财联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财(cái)联社记者(zhě)从业内获悉，近期(qī)监管部门正(zhèng)陆(lù)续召集本番什么意思 日语里本番什么意思相关(guān)保(bǎo)险(xiǎn)公司开会，主(zhǔ)要(yào)内容(róng)是进行窗口指导，要求寿(shòu)险公司调整新开(kāi)发(fā)产品的定价利率，控制利差损，要求新开(kāi)发产品的定(dìng)价(jià)利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效，监管有(yǒu)为，主体调(diào)节在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开发(fā)产品定(dìng)价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日监(jiān)管部门(mén)陆(lù)续(xù)召集了多(duō)家寿险(xiǎn)公司开会，以窗口指导的名义，要(yào)求公司调整产(chǎn)品(pǐn)利率，控(kòng)制利(lì)差损。

　　据(jù)悉，监管要(yào)求险企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要(yào)思路(lù)是市场有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着(zhe)陆。

　　这次调(diào)整是(shì)不久前监管(guǎn)召集险企进(jìn)行调研会的后续(xù)。3月21日财联(lián)社记者曾报道，为引导人身险业降低(dī)负(fù)债成本，加(jiā)强行(xíng)业负债质量管理，银保监会人身险部组织保险行(xíng)业协会以(yǐ)及多家保(bǎo)险公司开(kāi)展调研。将重点(diǎn)调研普通险(xiǎn)预定利率分布、分红险预定利率和分红水平等公司负(fù)债成本情况，以及降(jiàng)低责任准备(bèi)金评估利率对公司(sī)和行业的影响，包括(kuò)对新(xīn)产品定价、存量业(yè)务(wù)退保、销售行为、市场竞争分(fēn)析变化等的(de)影响。

　　随后据(jù)报道，监管在北京、南京、武(wǔ)汉(hàn)三地召(zhào)开座谈(tán)会。其中，北京参会的保险公司包括中国人寿、新华(huá)人寿、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京(jīng)参会的保(bǎo)险(xiǎn)公司有太(tài)保寿险(xiǎn)、工银安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会的保险公司有(yǒu)合众人寿、国富人(rén)寿(shòu)、国(guó)华人寿等(děng)。

　　据(jù)当时(shí)参会的一位总精算师表示，各险企基(jī)本就(jiù)降低责任准备金评估利(lì)率达(dá)成共(gòng)识，有公司建(jiàn)议分阶段调整，比如普通型长期年(nián)金的责任准(zhǔn)备(bèi)金评(píng)估利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可(kě)以先降(jiàng)到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调(diào)整方案(àn)还有待监管研究(jiū)后(hòu)出(chū)台(tái)。

　　有(yǒu)保险公(gōng)司(sī)业内人士对财联社记者表示：“已经(jīng)准备好利率3.0的产品了”。也有业内人士(shì)对财联社(shè)记者表示，此(cǐ)次主要涉及新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利率，以往的(de)产品(pǐn)不受影(yǐng)响(xiǎng)，行业(yè)“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调(diào)预定利率避免利差损风险

　　平安(ān)非银团队表示(shì)，我国险企(qǐ)资产配置风(fēng)格稳健(jiàn)，债券投资比例稳步(bù)提(tí)升，其他(tā)资产以(yǐ)非标资产为(wèi)主、投资比例持续(xù)回落，股票(piào)和基金投资比(bǐ)例(lì)基本(běn)稳定。2018年以(yǐ)来，主(zhǔ)要券种(zhǒng)长端利率中枢下行(xíng)，长久期(qī)债券和优质非标资产(chǎn)供给有限，保(bǎo)险固收类资产(chǎn)配置面临挑战。同时，权(quán)益市场波动(dòng)率较大(dà)、对投资(zī)收益率影响较大。近年监(jiān)管按产品类型(xíng)调整评估利(lì)率、防范化解利差损风险。2023年(nián)3月银保(bǎo)监(jiān)会召开座(zuò)谈(tán)会(huì)，各险企已就(jiù)降(jiàng)低责任准备金(jīn)评估利率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团队此(cǐ)前曾表示(shì)，短(duǎn)期来看，引导(dǎo)降低负(fù)债成本(běn)将(jiāng)大幅刺激产(chǎn)品销售，老产品(pǐn)停(tíng)售(shòu)炒(chǎo)作难以避(bì)免。中期来看，预定(dìng)利率跟随评(píng)估利率下行(xíng)，保险公(gōng)司(sī)分红险占比(bǐ)提升，有望缓(huǎn)解人身险公司(sī)刚性负债成本压力，寿险产品本身保本属(shǔ)性(xìng)有望进一步强化。

　　实际上，监管历史上(shàng)有过多次调整评估利(lì)率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间(jiān)，保险公司(sī)为了(le)和银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑到(dào)利差(chà)损风险，1999年，原(yuán)保监会下发《关(guān)于调整寿险保单预定利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿险公(gōng)司将寿险保单的预定利率调整为不(bù)超过年(nián)复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看(kàn)，美国(guó)在20世纪80年代，日(rì)本在20世纪90年代末都曾(céng)面临利差损风险(xiǎn)。1970年(nián)左右(yòu)，美国寿险业竞争激烈，为(wèi)提(tí)高竞(jìng)争力，险企销(xiāo)售(shòu)大量高负债(zhài)成本(běn)、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资(zī)承压，据美国(guó)审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和(hé)健康保险(xiǎn)公司破产，其中80％本番什么意思 日语里本番什么意思发生(shēng)在1982年以后(hòu)，主要(yào)系险企销售(shòu)大量(liàng)对利率敏感的低利润产品；同时市场压力致使投(tóu)资(zī)端面临亏损。

　　平安非(fēi)银团队(duì)表示，参(cān)考(kǎo)海外，低利率环境(jìng)下，负债端(duān)主要通过调整寿险产品结构、下调预定(dìng)利率的方式(shì)来避免(miǎn)利差(chà)损(sǔn)风险。近年来，我国长端利率(lǜ)地位震荡、权益(yì)市(shì)场波(bō)动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜在的利差(chà)损风险、险(xiǎn)企(qǐ)利(lì)润承压。保(bǎo)险监管趋严，通(tōng)过(guò)发布产品负面清单(dān)、下(xià)调(diào)演示利率、分产品调(diào)整(zhěng)评估利率等降低负(fù)债端成本。

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