5月9日晚间，A股上市(shì)公司金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)发(fā)布的一则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在筹划发行股份及支付现金购买上(shàng)海文华(huá)财(cái)经(jīng)资讯股份有限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开(kāi)始停牌(pái)，预(yù)计停牌时间(jiān)不(bù)超过10个(gè)交易日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期货软件(jiàn)商。公开资料显示，截(jié)至(zhì)2021年年末(mò)，文华财(cái)经与国(guó)内139家期货(huò)公司(sī)合作，占国内期货(huò)公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文(wén)华财(cái)经(jīng)PC端交易软件的月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件的(de)月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文华财经(jīng)曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本市场大门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报送创业(yè)板IPO申请资料。不(bù)过，在(zài)经(jīng)历两年多(duō)的漫长等待后(hòu)，2018年4月(yuè)，深交所决定(dìng)终止审(shěn)查，文华财(cái)经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文(wén)华(huá)财(cái)经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤(chè)回发行(xíng)上市申请文件(jiàn)，深交所(suǒ)决定终止对其首次公开发行(xíng)股(gǔ)票并在创业板上市的审(shěn)核。文华(huá)财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨(zuó)晚发布的公告显示(shì)，本次(cì)交易(yì)事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意(yì)向方(fāng)接(jiē)洽，初步确定的交(jiāo)易对方(fāng)包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大(dà)连经(jīng)一）、苏(sū)州中新兴富新兴产(chǎn)业投资(zī)合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一投资(zī)管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海兴富创(chuàng)业投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对(duì)方(fāng)合计持有标(biāo)的公司(sī)90.97％的股(gǔ)权。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)表示(shì)，根据《上市公司重(zhòng)大资产(chǎn)重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券(quàn)交(jiāo)易所股票(piào)上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前(qián)，交易(yì)对方(fāng)与(yǔ)公司不存在关联(lián)关系(xì)。本(běn)次交易完(wán)成后，交(jiāo)易(yì)对方尚守哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计将(jiāng)构成关(guān)联交易。本次交易前(qián)，公司无(wú)控股股东、实际控制人；本次交(jiāo)易完成后，公司第一大股东不(bù)会发生变化，且不存在实(shí)际支配公司股份(fèn)表决权超过30％的股东(dōng)，公(gōng)司(sī)仍将无(wú)控股股(gǔ)东、实际控制人(rén)，预计(jì)不构(gòu)成公司(sī)重大资产重组。

　　文华财经建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗注册资本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼(jiān)总经理尚守哲。根据文华财经此前披露的招股书，截(jié)至2021年年(nián)底(dǐ)，尚(shàng)守哲(zhé)对文(wén)华财(cái)经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还(hái)通过大连(lián)经一和上海经一分别控制文华财经(jīng)9％和(hé)4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文(wén)华财经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技(jì)全领(lǐng)域服务商(shāng)，金证股份(fèn)为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信(xìn)托(tuō)、交(jiāo)易所、监管机构等行业客户(hù)提供全技(jì)术栈、全产品线解决方(fāng)案，同时(shí)与政府机(jī)关、互(hù)联网公司合(hé)作开展包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年(nián)一(yī)季报(bào)显示，报(bào)告期内，金证(zhèng)股份实现营业收入12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期内，金证股份证券经(jīng)纪业务(wù)软件(jiàn)收入较(jiào)上(shàng)年同(tóng)期(qī)略有增(zēng)长，资管机构软件收入(rù建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗)基本持平。报(bào)告(gào)期内，数(shù)字经(jīng)济业务因验收的大(dà)型(xíng)政务(wù)项目成本增幅大于收(shōu)入增(zēng)幅，导致业(yè)务毛利(lì)率及利(lì)润下降。报告期(qī)内公司确认投(tóu)资(zī)收益-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少(shǎo)所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底(dǐ)，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年(nián)年报显示，报告期内，公司(sī)实(shí)现营业收入64.78亿元，同比下(xià)降(jiàng)2.52％；实现归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的(de)净利(lì)润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收入(rù)23.25亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司金融行业的(de)增长主要(yào)得益于两方(fāng)面的因素：一是公(gōng)司(sī)在(zài)证券市场行业占有率基础稳定，核(hé)心产(chǎn)品(pǐn)需(xū)求(qiú)刚性，公司加(jiā)快产品新一代产品布局、积(jī)极推进项目上线验收。二是(shì)在资管领域加强了资管IT业(yè)务发展力度，在多个核心(xīn)产(chǎn)品和技术(shù)上形成领先优势(shì)，开始(shǐ)进入(rù)收获期。

　　非(fēi)金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包(bāo)括(kuò)数字经济业务、IT设(shè)备分销业务及科技园租(zū)赁(lìn)业务。金证股份解释称，非金融(róng)行(xíng)业的收(shōu)入(rù)下降，主要由(yóu)于公司在数字经济业务上(shàng)，不同(tóng)程(chéng)度受到需求端的影响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进、工程(chéng)实施(shī)、验收结(jié)算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)综(zōng)合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分(fēn)点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百(bǎi)分点。

　　交易(yì)标的业(yè)绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分别(bié)为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分(fēn)建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛(máo)利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年(nián)底，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规模和盈利能力来(lái)看，金证股份均远(yuǎn)高于(yú)文华财经(jīng)，但文华财经的毛利率显著高(gāo)于金证股(gǔ)份，无疑是一块(kuài)优(yōu)质(zhì)资(zī)产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以顺利实施，对于金(jīn)证股份而言，文(wén)华财经的(de)优质(zhì)资产(chǎn)注入后，其(qí)盈利(lì)能力将进(jìn)一步提升；对于文(wén)华财经(jīng)而言(yán)，多(duō)年谋求上(shàng)市(shì)无果(guǒ)后，可以(yǐ)实现“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，在昨晚发布的公告中，金证(zhèng)股份并未披露具体的(de)交易(yì)细(xì)节，例如交(jiāo)易(yì)对价等。公告(gào)显示，2023年5月(yuè)9日，金(jīn)证股份与主要交易(yì)对(duì)方就(jiù)本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易对方发行股(gǔ)份及支付现(xiàn)金的方式购买其持(chí)有的文华财(cái)经(jīng)90.97％的(de)股权。上(shàng)述《意(yì)向(xiàng)协议书》仅为交(jiāo)易各(gè)方(fāng)关于(yú)本(běn)次交(jiāo)易(yì)的(de)初步合作意向，交易各方在本次交(jiāo)易中的具体权利(lì)义务(wù)以及各项安排(pái)以交易各方最终(zhōng)签署的正式(shì)交(jiāo)易协议为准。

　　金(jīn)证股份还进(jìn)行(xíng)了(le)风险提示：截(jié)至目前(qián)，本次交(jiāo)易仍处于筹(chóu)划阶段，交易双方尚(shàng)未(wèi)签署正(zhèng)式的交易协(xié)议，本次交易(yì)尚(shàng)需(xū)履行必要的内部决(jué)策(cè)程序，并经有(yǒu)权监管机构批准后方可正式(shì)实施，本次交易最(zuì)终能否(fǒu)实(shí)施尚存在(zài)较大不确定(dìng)性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现上，经(jīng)历了2020—2022年连(lián)续3年(nián)的下跌之后，今年(nián)以(yǐ)来，金证股(gǔ)份股价步(bù)入上升通道。截至(zhì)5月(yuè)9日(rì)收盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年(nián)内涨(zhǎng)幅高达(dá)84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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