公募(mù)基金(jīn)一(yī)季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模(mó)，再(zài)度成为主动(dòng)权益(yì)类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季报进入密集披露期，顶流基金(jīn)经理(lǐ)调仓路径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模超880亿(yì)元(yuán)，再度成为(wèi)主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓(cāng)中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖(jiào)，减持香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级宝马和特斯拉哪个档次高基(jī)金经理刘彦春一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康(kāng)德。另一(yī)位700亿级(jí)基金经理谢治宇(yǔ)则(zé)加仓了晶晨股份、海康(kāng)威(wēi)视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易方(fāng)达(dá)优质企业三年持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在(zài)一季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的(de)权益资产(chǎn)仓位均超过(guò)了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位(wèi)基(jī)本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了(le)消费等行业(yè)的(de)配置(zhì)，降低了金(jīn)融等行(xíng)业的(de)配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现(xiàn)了(le)正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规(guī)模最大(dà)的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　宝马和特斯拉哪个档次高src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424191805862.png">

　　2023年一季(jì)度易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了(le)不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份(fèn)，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来看，易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一(yī)季度还减持了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报(bào)中指出，个股方(fāng)面，仍然持(chí)有商(shāng)业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优质公司(sī)。基本面价值(zhí)投(tóu)资很吸引人的一点是(shì)，投(tóu)资(zī)者(zhě)可(kě)以(yǐ)用很长(zhǎng)一段(duàn)时间来充分观察公(gōng)司(sī)的发展，等到它们用事实(shí)证(zhèng)明自己(jǐ)的成功和(hé)巨大的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的(de)优势之一在(zài)于(yú)可积累性。如果(guǒ)只是针(zhēn)对某一(yī)次投资，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如(rú)果将(jiāng)投资(zī)贯穿一生，并将长期复合(hé)回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是(shì)这一目标的最(zuì)重要保障，选择一条可积(jī)累(lèi)的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　一季度末，顶流基(jī)金(jīn)经理刘彦(yàn)春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金(jīn)净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最(zuì)大的基金，一(yī)季度末(mò)规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一(yī)季(jì)度(dù)A类和C类(lèi)份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺长城(chéng)新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经(jīng)济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负债(zhài)表、修(xiū)复信心。随(suí)着经济逐步正常(cháng)化，居(jū)民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄(xù)下降是必然事件(jiàn)，消费今(jīn)年大概(gài)率(lǜ)超预期回升(shēng)。就近(jìn)期(qī)公布的社(shè)融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上。除了继续关(guān)注整(zhěng)个经济体发展状况(kuàng)之(zhī)外，可以(yǐ)将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多(duō)公司(sī)在过去(qù)几年(nián)始(shǐ)终做正确的事，经营(yíng)效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中变(biàn)得(dé)更加优(yōu)秀(xiù)、更(gèng)加强(qiáng)大(dà)。不(bù)必总是关注宏观数(shù)据，多看看微观企(qǐ)业(yè)变化可以让(ràng)内心(xīn)更加平(píng)静(jìng)。我们(men)对全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保(bǎo)持合(hé)同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一(yī)季度末(mò)，谢宝马和特斯拉哪个档次高治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在(zài)报告期内(nèi)均实(shí)现了(le)正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基(jī)金(jīn)管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为三安(ān)光电、海康(kāng)威(wēi)视、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情(qíng)况来(lái)看，一(yī)季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)加仓(cāng)海康威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使(shǐ)这两(liǎng)只股票(piào)进入前十大持(chí)仓。此外，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴(xīng)全(quán)合润一(yī)季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情(qíng)对经济(jì)的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随(suí)着中国(guó)的(de)稳增长(zhǎng)政策落实(shí)与全(quán)球范围内的(de)通胀见顶，内需复(fù)苏(sū)加上预期改善推动资本市(shì)场风险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然海外银行(xíng)出现(xiàn)了阶段(duàn)性危机，但各国政府较(jiào)为迅速(sù)地采取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模(mó)块等(děng)子版块(kuài)带动的(de)人工智能、中(zhōng)字(zì)头的‘中特估(gū)’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间(jiān)广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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