金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报(bào)发(fā)布一则重磅消(xiāo)息，再次点燃(rán)了“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海(hǎi)证券交易所主(zhǔ)办、工商(shāng)银行承办的(de)“沪市金(jīn)融(róng)业专(zhuān)题(tí)座谈(tán)会”将在本周三召开。此次会议讨(tǎo)论的重要内容为“在服务(wù)中国式现代化中促(cù)进金融业估值提升和高质(zhì)量发展”。参会(huì)机构(gòu)包(bāo)括银行(xíng)、保险、基金和券(quàn)商人(rén)士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大金融板块开(kāi)启加(jiā)速(sù)键，券商、保险、银行股等都(dōu)有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值的中国人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平(píng)安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有(yǒu)四大行午后(hòu)集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体(tǐ)发威(wēi)下，上(shàng)证综指午后(hòu)迅(xùn)速(sù)翻红，深成指和(hé)创业(yè)板一(yī)路高(gāo)奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业(yè)板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法(fǎ)并不相(xiāng)同(tóng) 中信证券：主题交易(yì)顶峰已过(guò)

　　对于中特(tè)估的后(hòu)续(xù)走势，机构之间的看法并(bìng)不相同(tóng)，

　　对此中金策(cè)略(lüè)指出，部分高(gāo)分红国企标的近期显著盘整是(shì)对短期(qī)交易扩散过快过多，股(gǔ)息支付(fù)能力相对较弱(ruò)板块（如部分(fēn)金融）做出(chū)的(de)正常(cháng)反应，而并(bìng)非意味(wèi)着整体高分红国(guó)企投资主题的结(jié)束。

　　光(guāng)大证(zhèng)券也(yě)指出(chū)，当前(qián)“中特(tè)估”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对较高，未来(lái)随着经济(jì)的逐步复苏(sū)，“中特估(gū)”主题行情或仍具(jù)有较(jiào)强(qiáng)的持续性。从估值和交易(yì)拥挤度来看，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题(tí)的(de)安全边际(jì)和性价(jià)比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看法相(xiāng)对偏空(kōng)。中信证券研报表示(shì)，AI主题和“中特估”主题(tí)在(zài)4月中旬以来先后步入(rù)了热度很高、波动很大但是区间回(huí)报不明显的阶段，表现出典型的板块内部博弈和(hé)消(xiāo)耗特征。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公(gōng)募基金新发继续低迷(mí)，4月新发规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规(guī)模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置型外资(zī)在(zài)4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首次单月(yuè)净流出，5月截至12日(rì)恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平均水平(píng)仍有较大差距。在(zài)缺乏(fá)持续增量机构资(zī)金的情况下，A股(gǔ)存量博弈特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要(yào)时间(jiān)和保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢耐心，主题交易是过高的经济预期下修过(guò)程中的(de)阶段性产(chǎn)物，过度(dù)博弈降低了市场定价(jià)的有效性，但也提高(gāo)了(le)业绩驱动策(cè)略(lüè)的潜在回(huí)报，主题(tí)交易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经理：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖方研(yán)究(jiū)相比，有(yǒu)买(mǎi)方更加激(jī)进。据券商中国(guó)报道(dào)，有基(jī)金经(jīng)理直言，中特估龙(lóng)头在连续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫化，他一股(gǔ)也不想要(yào)。

　　该(gāi)基(jī)金经(jīng)理表示许多(duō)中(zhōng)特估的龙头股在(zài)当前位置对他(tā)而言没有配置的(de)吸引力，尽管从估值的(de)角度而言许多市场参与者可以给出许多个继(jì)续买入中特估的理由(yóu)，但当一只中特估龙(lóng)头股在两(liǎng)三个交易日内(nèi)涨幅就(jiù)达(dá)20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味着资金(jīn)已迫不及待在(zài)进行抢筹码。从股(gǔ)票市(shì)场交易的(de)直观判断，这代表(biǎo)着资金参(cān)与方的短期泡(pào)沫化，过高的交易拥挤度(dù)意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不(bù)过在资(zī)金面，“中特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发售了(le)短短(duǎn)7个交易日，5月13日华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证央企红利ETF发布(bù)公(gōng)告称(chēng)，该基金累(lèi)计有(yǒu)效认(rèn)购(gòu)申请份额总额超过20亿份发行(xíng)上限，基金(jīn)管理人将启动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF——广发(fā)中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF、招商(shāng)中证国新央企股东回(huí)报ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF于(yú)今日开售，每只产(chǎn)品(pǐn)的首募(mù)规模上限均为(wèi)20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不(bù)止新发(fā)基金，今年以(yǐ)来，场(chǎng)内(nèi)多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净流(liú)入超过12亿元(yuán)，规模(mó)增幅(fú)超过(guò)15倍(bèi)。南方中国国(guó)企(qǐ)ETF年内(nèi)资金净(jìng)流(liú)入(rù)也(yě)逼近10亿元(yuán)，规模(mó)增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规模增长倍数(shù)最高(gāo)的ETF。

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