本周，56只首发基金中（份额分开计(jì)算），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北(běi)证50指数(shù)基金产品已(yǐ)有3只成立，分(fēn)别(bié)为(wèi)鹏扬(yáng)北证50成份指数基(jī)金、工银瑞信(xìn)北(běi)证(zhèng)50成份指数基金和万家(jiā)北证50成(chéng)份指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)。

　　多位业内人士表示，流动性(xìng)问题是(shì)制约北(běi)交(jiāo)所发展的(de)首要因素，不过随着(zhe)公(gōng)募基(jī)金加速布局，增量资(zī)金不断涌入(rù)下，流(liú)动(dòng)性问(wèn)题有望持续改善；同时，当前(qián)北交所(suǒ)优质(zhì)公司(sī)被显著低(dī)估，正是长线资金布局的良好机遇(yù)。

　　第二(èr)批(pī)北证50指(zhǐ)数基金成立过半

　　本(běn)周(zhōu)，56只首(shǒu)发基金中（份额分(fēn)开计算(suàn)），博时(shí)北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数（A/C）位列其中，根据招(zhāo)募说(shuō)明书(shū)，该基金主要跟踪北证50成份指数，由于(yú)是(shì)发起(qǐ)式(shì)基(jī)金(jīn)，认购金额(é)满1000万元即可成立，认(rèn)购(gòu)期为5月8日(rì)至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指(zhǐ)数基(jī)金产品成功获批，工银瑞信(xìn)基金、万家基金(jīn)、鹏扬基金、博时基(jī)金四家(jiā)公(gōng)募基金(jīn)公司拿(ná)到批文(wén)。除博时基金外，万(wàn)家基金(jīn)的北证(zhèng)50指数(shù)产品(pǐn)也(yě)是以发起式(shì)的形式设(shè)立。

　　截至目前，除博时基(jī)金旗下产品正在发行外，其(qí)余(yú)3只产品(pǐn)均已(yǐ)成立。其中，鹏扬北(běi)证50成份指数基金于4月25日成立，获(huò)2225户有效认购，募集(jí)规(guī)模3.89亿元；工银瑞信北证50成(chéng)份指数基金(jīn)于4月27日正式(shì)成立，获1496户(hù)有效认购，募集规模2.39亿(yì)元(yuán)；万家北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金(jīn)于5月5日正式成立(lì)，获1717户有效认购，募(mù)集规模1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指数的(de)投资(zī)价值，万家(jiā)北(běi)证50成(chéng)份指数基金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值(zhí)普遍(biàn)显著低于其他上市板块中(zhōng)业(yè)务相关度较高(gāo)的同类股(gǔ)票(piào)，具有较(jiào)大估值(zhí)提升空间。随着市场(chǎng)流动性的增强和创新型中(zhōng)小企业(yè)的高(gāo)速成长，有望实现业绩和估值双升，长期投资价值(zhí)显著(zhù)。

　　首(shǒu)批北(běi)证50指数基金月内加速“回血(xuè)”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北(běi)证50成(chéng)份(fèn)指数(shù)基金(jīn)相继(jì)成立。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月12日，这(zhè)8只产(chǎn)品年内回报、成立以来回报悉数为负，其中年内(nèi)平均收益率为-4.36％，成立以来收(shōu)益率中(zhōng)位数为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这些产品开始加速“回血”，月内(nèi)产品均获正(zhèng)收益，平均回(huí)报(bào)达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以(yǐ)来，该指数经历小幅下(xià)滑后，今年(nián)一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下(xià)跌，但5月以来又开始持续上(shàng)涨，且市场表现居前。截至5月12日，该(gāi)指数月(yuè)内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪深(shēn)市场核心指数表现(xiàn)，除红(hóng)利(lì)指数月(yuè)内(nèi)涨1.91％外(wài)，包括上证指数、沪深300、上证50等在(zài)内(nèi)的30只核心指数月内均(jūn)下跌。

　　“北证50指数推出后，多个(gè)指数基金相继成(chéng)立，这使(shǐ)得北交(jiāo)所整体流动性(xìng)有所改善。从中观维度来看，北交(jiāo)所很多(duō)优(yōu)质企业(yè)的估(gū)值仍然(rán)偏(piān)低，预计随着流动性逐步改(gǎi)善，以及公司业(yè)绩持(chí)续释(shì)放，北交所板块(kuài)整体走势有望持续向好。”北京一大型(xíng)公(gōng)募基金人士表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北交所上市公司193家，总股本258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿元。从北交(jiāo)所上市(shì)公司业绩表现来(lái)看，2021年北交所上市公(gōng)司(sī)盈利(lì)面达99％，净利(lì)润总(zǒng)额增长23.8％，超四成的公司(sī)净利润(rùn)达5000万元以上；2022年北交所上市(shì)公(gōng)司全(quán)年共实现净(jìng)利润13微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人8.11亿(yì)元，平均实现净利润7230.81万(wàn)元，同比(bǐ)增(zēng)长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家公司(sī)增幅超(chāo)过30％，22家(jiā)公司净利润超过(guò)1亿元，42家公(gōng)司(sī)连续三年实现(xiàn)利(lì)润正增长。北交所上市公司业绩正持续(xù)释放。

　　此(cǐ)外，10只北交(jiāo)所主(zhǔ)题权益基金年内表现上，Wind数据显示，截(jié)至5月12日，除大成北交所两(liǎng)年定开(kāi)年(nián)内收益为(wèi)负外(wài)，其余9只北交(jiāo)所主题权益基金年内均(jūn)斩(zhǎn)获(huò)正收益。其中，华(huá)夏北交(jiāo)所创新中小(xiǎo)企业精选两年定开年内回(huí)报最高(gāo)，达18.46％，万家北交所(suǒ)慧(huì)选两年定开、嘉实(shí)北交所精选两年定开(kāi)分别以12％、7.54％的(de)回报排在(zài)二(èr)三位。

　　当前估(gū)值偏低

　　正是(shì)长线资金布(bù)局(jú)良机

　　对(duì)于(yú)北交(jiāo)所投资价值，多位业内人士认为，当前(qián)北(běi)交(jiāo)所优质公司(sī)被显著低估，不过正(zhèng)是长(zhǎng)线资金布(bù)局的良好机遇。

　　万家北交所慧(huì)选两年基(jī)金经(jīng)理叶勇直言，北交(jiāo)所市场上，制约其发(fā)展的依然(rán)是市场本身较差的流动性(xìng)问题，市场制(zhì)度性差异导致其与沪深市(shì)场相(xiāng)比(bǐ)，可比公司估(gū)值表现差异较大。除(chú)了继续降低投资者门(mén)槛(kǎn)、扩大优质上市企业数量外，后(hòu)续北交所市(shì)场有(yǒu)必要完(wán)善转(zhuǎn)板制度，畅通转板通道，从而活跃市场交易(yì)，通过沪深(shēn)市场(chǎng)的(de)引领(lǐng)，提升(sh微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人ēng)流动性，平(píng)抑估值鸿(hóng)沟。不过，从(cóng)另(lìng)外一(yī)个(gè)角度(dù)上讲，目(mù)前(qián)的(de)北交所优质公(gōng)司(sī)被(bèi)显(xiǎn)著低估(gū)，也(yě)是长线(xiàn)资金布局的良(liáng)好(hǎo)机(jī)遇。

　　华夏北交所创新中小企业精选两(liǎng)年(nián)定开基金经理顾鑫峰(fēng)表示，站(zhàn)在当前的位置，对(duì)于北交所的后续表现充满信心，信心(xīn)来源(yuán)于四个(gè)方(fāng)面。

　　一是(shì)北交所公司目(mù)前估值已经非常便宜，他们测算前几大重仓(cāng)股的平(píng)均估(gū)值(zhí)在(zài)20倍以内，切换(huàn)到2023年(nián)估值(zhí)在(zài)15倍以内(nèi)，这个估值水平(píng)对于具备(bèi)专精特新特性(xìng)的中小成长型企业而(ér)言(yán)是非常具有吸引力的(de)。

　　二是从业绩表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，他(tā)们发(fā)现很多北(běi)交所公司(sī)今年以来依然延续了较快的增长速度，发展整体(tǐ)是符合预期的，业绩的(de)持续增长进一步消化了估值。

　　三是从政策来看，去年四季(jì)度以(yǐ)来北(běi)交所出了不少政(zhèng)策利(lì)好(hǎo)，包括发布《北京证券交易(yì)所股票做市(shì)交易业务细则(zé)》和(hé)《北(běi)京(jīng)证券交易所股票做市交易(yì)业务指引》，下调部(bù)分(fēn)交易费率，北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)将纳入中(zhōng)证、国(guó)证跨市场指数体系，北证50指数11月份正式上线等政(zhèng)策的密集发布，可以说对这个市场(chǎng)是加(jiā)大了呵护的(de)力度(dù)，政策的(de)暖风对整个市(shì)场构成中长期(qī)利好(hǎo)。

　　四(sì)是(shì)北交所目前新挂牌的公司较(jiào)多，其中不(bù)乏优质(zhì)的个股，供给(gěi)上来了，给他们增加(jiā)了筛选的范围(wéi)，尽管短期可(kě)能由于(yú)供给增(zēng)加对(duì)整个市场的(de)流动(dòng)性造(zào)成一(yī)定的扰(rǎo)动，但(dàn)增(zēng)加(jiā)优质(zhì)供给是市场长期发展的(de)基石，这使得(dé)他(tā)们(men)选择优质中小专精特新企业的难度是(shì)相对降低的。

　　景顺长城(chéng)北交所精选两(liǎng)年定开(kāi)基(jī)金经(jīng)理张(zhāng)靖(jìng)表示(shì)，北交(jiāo)所作为(wèi)新兴的股票交易(yì)市场，目前仍(réng)处(chù)于初创期(qī)，上市股(gǔ)票数量(liàng)还不够(gòu)多，市场(chǎng)关注度还不(bù)高，整体估值水平相较于(yú)沪深交(jiāo)易所明显低(dī)估(gū)。随着宏观(guān)经济触(chù)底回升，和(hé)北(běi)交所快速发展，投资(zī)机会应会越来越多。

　　开源证券研(yán)报(bào)表示，“中特估(gū)”下，北(běi)交所(suǒ)作(zuò)为A股(gǔ)“中特(tè)估”组成部分(fēn)之一，或(huò)有望随着北交所改革的(de)不断推进和(hé)投资者(zhě)关(guān)注度(dù)提升逐(zhú)渐(jiàn)得到(dào)估值体系修复。从2023年一季度的公募基金(jīn)持仓变(biàn)化来看，这(zh微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人è)一趋(qū)势(shì)已经(jīng)初露端倪，部分(fēn)专(zhuān)精特新次(cì)新股及北证50中高(gāo)权重、低估(gū)值公司获增持(chí)较多。此外，北证50成分股(gǔ)中(zhōng)尚(shàng)拥有多个被低估标的，未(wèi)来随(suí)着北交所(suǒ)改革的不断推进和投资者关注(zhù)度提(tí)升，北交所流动性随之改善，这些大市值(zhí)、高权重、低(dī)估值的公司(sī)获得重(zhòng)估可(kě)能性较大。

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