大家好，简单看一个基(jī)金经(jīng)理(lǐ)，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的海富通股票混合(hé)来看(kàn)，截(jié)至(zhì)去年年(nián)底，持仓基本为(wèi)新(xīn)能源板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果到了(le)今年一(yī)季度末(mò)，已经基本(běn)清仓了新(xīn)能(néng)源，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海富(fù)通股票混合外，其他三只产品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一(yī)季报称，在一(yī)季度的操作(zuò)中，本基金总体把握(wò)住了市场的节奏变(biàn)化和结构转换，降低了新能(néng) 源板块的配置(zhì)权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取(qǔ)得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体系所(suǒ)代表的传统实体行业正在被市场一(yī)部分“聪明钱”定价(jià)，后续可(kě)能成(chéng)为市场最有持(chí)续性(xìng)的一条(tiáo)结构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，海(hǎi)富(fù)通股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年(nián)以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板(bǎn)块在(zài)短期高度依赖(lài)交易，阶段性失去靠配置(zhì)获(huò)取超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比(bǐ)重超40％的天数已累计达到(dào)22天，上一次(cì)出现持续成交占(zhàn)比超(chāo)过40％的板块(kuài)是(shì)2021年7月(yuè)底(dǐ)的(de)电力设备及新能源(yuán)，持(chí)续约28个(gè)交易日，在(zài)此期间(jiān)新能(néng)源(yuán)ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单日(rì)涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较(jiào)4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利(lì)了结”四波行情(qíng)，春季(jì)躁动(dòng)后(hòu)往(wǎng)往会有一波明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左右(yòu)。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今年在业(yè)绩(jì)披露期结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等(děng)大产业趋势以政府支持(chí)力度进一(yī)步加大、资本开火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗='color: #ff0000; line-height: 24px;'>火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗支增(zēng)加(jiā)、订单增加和产(chǎn)品销量业(yè)绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确(què)定(dìng)，则(zé)TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行(xíng)趋势，进(jìn)入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶(jiē)段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成本轮调整(zhěng)标(biāo)志着AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主(zhǔ)要还是因(yīn)为在AI相(xiāng)关板块(kuài)市场情绪处于极值(zhí)的情况下，叠加上述(shù)基本面风险因素(sù)逐步发酵，市场内生调(diào)整需求出现集中释放。就资本(běn)市场而言(yán)，或代表本轮AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年互联网+模(mó)式。

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