5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在(zài)2021年5月即公开挂牌的江(jiāng)铃重型汽车有限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让交易终(zhōng)止，而此前约(yuē)定的(de)交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江(jiāng)铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的(de)资产，不过原计划在(zài)重(zhòng)卡行(xíng)业(yè)“大展拳脚”的(de)江(jiāng)铃(líng)汽车却因此背上(shàng)了包袱。江铃重汽在8年间亏损(sǔn)额度超过20亿元。而(ér)且江铃汽车(chē)此(cǐ)前为(wèi)转让(ràng)铺路，还曾现(xiàn)金(jīn)为江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿(yì)元(yuán)。

　　不过(guò)，此(cǐ)次交(jiāo)易终止，也意味着江铃汽车(chē)前后耗(hào)了两年的“瘦身(shēn)”行动依旧(jiù)以失败告终。

　　审(shěn)批(pī)未在约定时间完成(chéng)

　　这笔交(jiāo)易要追溯到两(liǎng)年前。在(zài)2021年5月7日(rì)，江铃汽车曾披露，拟以不(bù)低(dī)于7.64亿(yì)元的价格(gé)，通过山西省(shěng)产权交易市场公开挂牌(pái)方式，出(chū)售全(quán)资子(zi)公司江铃重汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃(líng)重(zhòng)汽对接盘方开出了要求：1、世界(jiè)500强企业，2020年度(dù)在全(quán)球生产销售重型卡车(chē)超过12万辆；2、公司盈利，并(bìng)在2018-2020年经审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上(shàng)述股权挂牌公告期(qī)于2021年8月9日期限届满(mǎn)，交易(yì)股权出售征集到一(yī)名(míng)意向(xiàng)受让方，符合上述(shù)要求的(de)沃尔沃卡(kǎ)车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相(xiāng)关(guān)交易规则支付了保(bǎo)证金。2021年8月(yuè)23日，双方经(jīng)协(xié)商一致(zhì)，就出售交易股权(quán)签署了《关(guān)于江铃重(zhòng)型汽(qì)车有限公司100％股权的(de)股权转让(ràng)协议》，确定就目(mù)标股权支付的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日公告称，该笔交易需要(yào)获得(dé)国(guó)资管(guǎn)理有权单(dān)位(wèi)的批准(zhǔn)，但(dàn)由于交(jiāo)易所需的政府审批(pī)事(shì)项未(wèi)能(néng)在约定的时间(jiān)内完(wán)成，项目双方经协(xié)商(shāng)一致，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗时(shí)长达2年之久，但最终仍以失败告终。需要提及(jí)的是，江(jiāng)铃(líng)重汽命运颇为(wèi)坎坷，此(cǐ)次交易(yì)已经是其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资(zī)料(liào)显示，江铃重汽前身(shēn)是山西省汽车工业集团。作(zuò)为一家老牌(pái)国营(yíng)企(qǐ)业，该公司主要(yào)组(zǔ)装(zhuāng)生产重型卡车与货车，但(dàn)由于经营不善陷入发展困境，在2007年第一次被重(zhòng)组(zǔ)。中(zhōng)国兵器装备集(jí)团(tuán)及(jí)中国长安汽车集(jí)团有限公司(sī)，将(jiāng)太原重汽重组(zǔ)为(wèi)太原长安重汽(qì)，作为(wèi)长安汽车进(jìn)入(rù)重卡领域的跳板。

　　但(dàn)最终太原重汽没能被盘活(huó)。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销(xiāo)量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净资(zī)产仅(jǐn)为(wèi)2.5亿(yì)元，已(yǐ)难以(yǐ)实现(xiàn)正常运转。

　　不(bù)过，江铃(líng)汽车却对太原重汽产生了兴趣，该公(gōng)司在2012年7月(yuè)以不超过2.7亿元(yuán)的价格，从(cóng)长安手(shǒu)中接手太原(yuán)长安重(zhòng)汽的(de)全(quán)部股权，并于2013年1月将其更名为江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽(qì)车进入重卡领域的意图是实现商用车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车曾表(biǎo)示，最终将建成(chéng)年产10万辆重型(xíng)载(zài)货车、10万(wàn)台发动机的(de)大型(xíng)重卡企业，达产后主(zhǔ)营(yíng)业务将超(chāo)过200亿元。

　　但江铃由于对(duì)重卡市场和客户洞(dòng)察(chá)不(bù)足，经营(yíng)状况并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销(xiāo)量为(wèi)1347辆。

　　同(tóng)时期东风(fēng)公司、中国(guó)重汽、一汽(qì)解放等头(tóu)部企业的单(dān)月销量，就已超过江铃(líng)重汽几年的(de)销量瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织(liàng)总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽车(chē)不再披露有关江铃(líng)重卡(kǎ)的销(xiāo)量数据。

　　销(xiāo)量严重拖(tuō)后腿，江(jiāng)铃重汽俨然成为(wèi)“财(cái)务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据(jù)显示，截至(zhì)2020年12月31日(rì)，江铃汽车重型汽车相(xiāng)关业务累计亏损(sǔn)超20.33亿(yì)元。其中(zhōng)，2020年(nián)亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽(qì)仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截(jié)至2020年底(dǐ)，江铃(líng)重汽总负债为12.69亿元，总资(zī)产(chǎn)为7.99亿元，处(chù)于资不(bù)抵债的状态。因此，2021年(nián)后，江(jiāng)铃重汽停止了所(suǒ)有的产销工(gōng)作(zuò)。

　　值得(dé)一(yī)提的是(shì)，在2021年初，江铃(líng)汽车还对(duì)江铃(líng)重(zhòng)汽进行(xíng)了11.42亿元的现金(jīn)增资。这一举动的主要目的是(shì)降低(dī)江铃(líng)重汽的资产负债率(lǜ)，便于吸引外部投资(zī)进(jìn)入(rù)，利于江铃重汽(qì)进行业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽(qì)车自身近年(nián)来日子(zi)也不太(瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织tài)好过。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽(qì)车分(fēn)别实现营收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三年内，其(qí)实(shí)现(xiàn)归母(mǔ)净利(lì)润分别(bié)为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上看，盈利状况尚可。不过，在(zài)202瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织1年和2022年这两年(nián)间，江铃汽车收到的政府扶(fú)持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其(qí)当年的(de)净利润。而扣除(chú)非经常(cháng)性损益(yì)后，江铃汽车在这(zhè)两年(nián)的扣非归母(mǔ)净(jìng)利润分别为(wèi)2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃汽车在这两年现金流状况(kuàng)也(yě)不(bù)佳(jiā)。在2020年，其经营(yíng)活动(dòng)现金流净额还达(dá)到(dào)36.98亿元(yuán)，到(dào)了2021年即降至17.6亿元，而到(dào)了2022年这一科目变成了-15.19亿(yì)元。而且今(jīn)年一季度，这一科(kē)目仍未回(huí)正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江铃汽车营收(shōu)为75.26亿元，较(jiào)上年同(tóng)期上(shàng)升4.06％，其归(guī)母净利润仅为(wèi)1.83亿(yì)元，较上(shàng)年同期下(xià)降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃(wò)接盘(pán)告吹，江铃重汽这(zhè)一(yī)“包袱”仍然背(bèi)在江(jiāng)铃汽车肩上。而江铃汽(qì)车此次(cì)也表(biǎo)示，江(jiāng)铃重汽已暂停生产和销(xiāo)售，当前(qián)主(zhǔ)要开支为员工(gōng)薪酬和设备维护等费用。“未来公司仍将继(jì)续(xù)积极推(tuī)进江铃重汽(qì)的重组工作，”江铃汽(qì)车方面(miàn)称。

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