衰退近在(zài)咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓，通(tōng)胀意外(wài)反弹

　　4月27日(rì)周四，美国商务部经(jīng)济分析局公布数据显示，美国一季度实际(jì)GDP年化(huà)季环比初(chū)值(zhí)为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放(fàng)缓，为连续(xù)两个季度放缓，且远不及预(yù)期1.9％。值(zhí)得一(yī)提的是，疫情爆发之前的10年里，美国(guó)每(měi)年的GDP增速(sù)约(yuē)为2.2％。

　　支(zhī)撑实(shí)际GDP增长的(de)项(xiàng)目主(zhǔ)要有消费者支(zhī)出、出口、联(lián)邦政府、州和地方(fāng)政府支出以及非住宅固定(dìng)投(tóu)资，拖(tuō)累项(xiàng)主要(yào)包(bāo)括(kuò)进口、私人(rén)库存投(tóu)资(zī)和住宅固定(dìng)投资去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗。经济(jì)分(fēn)析局表示(shì)，一季度GDP增(zēng)速较去年(nián)第四季度放缓的主要原(yuán)因是私人库存投资回(huí)落(luò)以及非住宅固定(dìng)投(tóu)资放缓。

　　具体来(lái)看，美国经济最大的组(zǔ)成(chéng)部分——占据GDP约(yuē)68％的(de)个(gè)人消费支出环比(bǐ)增速为(wèi)3.7％，高于前一(yī)季度(dù)的1.0％。

　　从(cóng)贡献(xiàn)上看，个人消费支出使(shǐ)GDP增(zēng)长了2.48％，高(gāo)于前一季(jì)度的(de)0.7％；

　　固定投资(zī)一季度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一季度的0.68％有所放缓，但为连续第四个(gè)季度拖(tuō)累(lèi)GDP，另外，住宅投(tóu)资连续第八个季度拖累GDP增长(zhǎng)，但程度较(jiào)小。最大的拖累项(xiàng)是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情(qíng)以来(lái)的最(zuì)大纪录。

　　一季度(dù)，经济增速大(dà)幅放缓的同时，通胀再(zài)次升温。美联储高(gāo)度(dù)关注(zhù)的(de)通胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价指数，一季度年化季(jì)环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于(yú)前值的1％。

　　剔(tī)除食品和能源的核心(xīn)PCE物(wù)价指(zhǐ)数环比(bǐ)上升4.9％，高(gāo)于前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得一提的(de)是，这是核心(xīn)PCE连续(xù)第五次(cì)“击(jī)败(bài)”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)4月(yuè)27日，伊朗军队发表声明称，扣押了一艘悬挂马绍尔群(qún)岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于一艘不明船只与一艘伊朗船只在印度洋北(běi)部发生事故(gù)，导致伊朗船只(zhǐ)上的(de)2人死亡，数人(rén)受伤，不明(míng)船只的行为(wèi)违反了国际法(fǎ)。在伊朗船只向海上监视和(hé)救援中心发送请(qǐng)求(qiú)后(hòu)，伊朗海军立(lì)即开始拦截并识别该未(wèi)知船只。在伊朗海军驱(qū)逐(zhú)舰(jiàn)的拦截行动中，不明船只(zhǐ)的自(zì)动(dòng)全球定位(wèi)发送系(xì)统被关闭并频繁改变航(háng)线(xiàn)。在伊朗司法当局的许可下(xià)，海军出(chū)动直升机扣押了该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不明船只属于美国，挂着(zhe)马绍尔群(qún)岛(dǎo)的旗(qí)帜航行。

　　据法(fǎ)新社消(xiāo)息称，美(měi)国(guó)海军表(biǎo)示(shì)，伊朗伊(yī)斯兰革(gé)命卫队海军(jūn)27日在阿曼(màn)湾扣押(yā)了一艘油轮，美方要(yào)求立即释放这艘油(yóu)轮。报道称(chēng)，美(měi)国(guó)海军驻巴林的第五舰队在一份声(shēng)明中称，一(yī)艘(sōu)悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗(qí)帜的(de)油轮，在阿曼湾过境国(guó)际水域时被(bèi)伊朗(lǎng)伊斯兰革(gé)命卫队海军(jūn)扣押(yā)。

　　鲍威(wēi)尔受骗！俄(é)媒(méi)曝光与冒(mào)牌(pái)乌克兰总(zǒng)统“友好”通话(huà)，美联(lián)储回应未(wèi)泄密

　　俄罗斯(sī)媒体曝光的视频显示，美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近(jìn)发(fā)布的视频显(xiǎn)示，鲍(bào)威尔与两名冒充(chōng)乌(wū)克兰总(zǒng)统(tǒng)泽(zé)连(lián)斯(sī)基的俄罗斯人通了(le)电话。鲍威尔误认(rèn)为对方(fāng)是泽连斯基(jī)，回答了从通胀前景到俄罗斯(sī)央行等(děng)主(zhǔ)题的一系列(liè)问题。

　　美联储的一名发言人美东时间4月(yuè)27日(rì)周(zhōu)四确认，鲍威尔有过(guò)通话，称(chēng)此事发生在今(jīn)年1月，否认存在泄密(mì)问题，其表示：

　　“鲍威尔(ěr)主席1月(yuè)参加了一次谈话，对(duì)方(fāng)谎报自己是(shì)乌克(kè)兰(lán)总统。这是一次(cì)友(yǒu)好的谈话，是我(wǒ)们在这(zhè)个充满挑战的时刻(kè)支(zhī)持乌克兰(lán)人民的背景下(xià)进行。没有谈到敏感和(hé)机密的信(xìn)息。”

　　美联储认为，曝(pù)光(guāng)的视频似乎经过编辑(jí)，无(wú)法确认准确性。上述发言人还(hái)说(shuō)，通话事件(jiàn)已报交有关执法部门，出于(yú)对他(tā)们工作的尊重，美联储(chǔ)不(bù)会进一步置评。

　　媒(méi)体评论称，这番言论看似四平(píng)八稳(wěn)、无伤大雅，但事实就是，骗子能(néng)通过(guò)恶(è)作剧的(de)电话接触到(dào)鲍威尔，这(zhè)种事实可能会导致(zhì)美联储的安(ān)全性遭到(dào)质(zhì)疑。对鲍威(wēi)尔(ěr)受(shòu)骗(piàn)的(de)担忧(yōu)主要是(shì)基于美联储作为主要央行的影响力(lì)。

　　有媒(méi)体指(zhǐ)出，鲍威尔等央行(xíng)高(gāo)官的(de)言论通(tōng)常受到投(tóu)资者(zhě)和商界人士的(de)密切(qiè)关注，有时会引发股市波动。而且，美联(lián)储官员(yuán)同他人的(de)私下会面(miàn)时常引发争议(yì)，因为(wèi)外(wài)界认为，联储(chǔ)官员的言论可能让在场的人掌握先(xiān)机。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非(fēi)无(wú)名(míng)之辈。有媒体指(zhǐ)出，两人这些年不止(zhǐ)一次成功骗取国外(wài)政客和他(tā)们通(tōng)话，而且通常将将通话(huà)视频公(gōng)之于(yú)众，就是为了恶搞西方(fāng)国家的决(jué)策者。

　　据两人公布的视频(pín)，两人曾假扮(bàn)乌克兰(lán)前总统(tǒng)波罗(luó)申科和德国前总理(lǐ)默克尔通话，默克尔当时觉得可疑，但没有在对话中(zhōng)直接问(wèn)他们(men)是不是冒牌货。今年早些时候，他们还曾假(jiǎ)冒(mào)泽连斯基，和(hé)欧洲央行行长拉(lā)加(jiā)德通话。

　　原(yuán)油基本面未变 关(guān)注宏观层面不确定性(xìng)

　　近日来，在(zài)宏观风(fēng)险蔓延下，国内外油(yóu)价出现大幅回落。4月26日晚间，国际油价出现大跌，基本跌(diē)回OPEC减(jiǎn)产前的价格。周(zhōu)四，内盘SC原油主力合(hé)约大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶(tǒng)；外盘(pán)油(yóu)价则出现小幅上涨，布伦特原油交(jiāo)投在(zài)78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油交投(tóu)在74.7美(měi)元/桶附(fù)近，涨幅均不到1％。

　　光(guāng)大期货能源化工分析师杜冰(bīng)沁在接受期货日(rì)报(bào)记(jì)者采访(fǎng)时表(biǎo)示，昨天白天，内盘SC原油(yóu)基本(běn)跟随昨(zuó)晚外盘出(chū)现大幅下挫，但外(wài)盘原(yuán)油有(yǒu)所企稳，或为超跌后的(de)情(qíng)绪修复。

　　谈及为何内盘表(biǎo)现弱于外盘，海通期(qī)货能源(yuán)化(huà)工研究中心(xīn)负责人杨安(ān)表示，一(yī)方面是(shì)由(yóu)于近期(qī)油轮运(yùn)费回落，运输成(chéng)本下(xià)降，让内外盘价差有所走弱。另一方面是当前国内即将迎来五一(yī)假期，而目前国际市(shì)场宏观风(fēng)险具有很(hěn)大不确定性，恰逢油价大幅回调(diào)之际，市(shì)场避(bì)险情绪高涨，国内投(tóu)资者(zhě)担忧情绪(xù)更为(wèi)明(míng)显(xiǎn)，也使得内盘(pán)原油跌幅(fú)超过外盘。

　　从近期来看，杨安(ān)告诉记者，美国银行业危机风波再起，叠加美国债务(wù)压(yā)力(lì)及经(jīng)济衰退风险可(kě)能(néng)削弱(ruò)欧美能源需求，风(fēng)险资产面临较大压(yā)力，从而推动(dòng)本(běn)周油价油价下跌。而原油作为金融属性最(zuì)强的大(dà)宗商品，在此前3月份就曾因(yīn)银行业(yè)危机出现暴跌，此(cǐ)次美国银行(xíng)业风险再次(cì)升温继续引发市场恐慌，原油(yóu)的下跌带(dài)有明显的情(qíng)绪化特征。

　　光大期货(huò)能源化工(gōng)分析师杜冰(bīng)沁也表示，近日宏观情绪导致油价(jià)再度承压。随着(zhe)美联储(chǔ)加息会(huì)议的(de)临(lín)近，美国(guó)第一共和银行的财报和股价表现或显示银行业(yè)危机(jī)仍未结束，叠加欧美(měi)经济数据表现仍然(rán)欠佳，美国消(xiāo)费(fèi)者信心本月(yuè)降至去(qù)年7月以来的最低水平，市场对于美联储(chǔ)加息和海(hǎi)外(wài)经济衰退的担忧持续升温，

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，近期主导原油市场走势(shì)的宏观风险何时会消散？在杨安看来，目前来看，美国银(yín)行业(yè)危机(jī)风险在未(wèi)来一段时间(jiān)内(nèi)仍将不时困扰市(shì)场。另外，5月4日美联储议息会议将再迎(yíng)来加息窗口，对此(cǐ)投资者也(yě)高度关注美联储利率政策的变化，宏观(guān)层面(miàn)的不确定性成(chéng)为影响整个金(jīn)融市场的主(zhǔ)要(yào)因素(sù)，这(zhè)是投资者需要注(zhù)意的风(fēng)险所在。

　　“进入5月，美联储即将公(gōng)布加息决议，市场对美(měi)联储加息25个(gè)BP的概率预测在(zài)80％以(yǐ)上，并且(qiě)由于近期美联储(chǔ)官员表态偏(piān)鹰，对于(yú)后续何时停止加息(xī)仍有分(fēn)歧。欧洲(zhōu)央(yāng)行将于(yú)5月(yuè)4日举行货币政(zhèng)策会(huì)议，基于当前(qián)欧元区的高通胀水平，预(yù)计欧(ōu)洲央行和英(yīng)国(guó)央行也将维持加息政策，因此(cǐ)市(shì)场对(duì)于(yú)海(hǎi)外经济衰退带来(lái)需求下行的担忧加剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过(guò)，从当(dāng)前来看原油(yóu)市场基(jī)本面表现(xiàn)尚(shàng)可，整体供需局势并未大幅恶(è)化。杜冰(bīng)沁分析认为，即将到来的五一长(zhǎng)假和美国夏季(jì)出行(xíng)旺季预(yù)计(jì)对于需求会有(yǒu)一定(dìng)支撑，预计近期国际(jì)油价仍将(jiāng)面临宏观(guān)情绪(xù)和(hé)基本面的(de)博弈。

　　申(shēn)万期货能化分析师董超也表示，后市原油供需逻(luó)辑(jí)不会(huì)改变(biàn)，5月OPEC+的减产(chǎn)会对(duì)油价尤其(qí)是(shì)亚(yà)洲(zhōu)地区(qū)的油(yóu)价带(dài)来极大影(yǐng)响；此(cǐ)外美国原油活跃钻井平台已经连续半(bàn)年维持(chí)低位，1230万桶/日的产量将越来越难以持续，后续(xù)的减产(chǎn)将很快到来(lái)；此外在5月美联储加(jiā)息后，宏观面的(de)悲观情绪或将(jiāng)逐步(bù)消退，后期原油市场将(jiāng)转入对供应(yīng)面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价(jià)上下区间将(jiāng)更(gèng)为模糊(hú)，在美国储(chǔ)备政(zhèng)策(cè)难以改动的情况下，底(dǐ)部支撑力度(dù)变弱。但(dàn)从供求关系上，OPEC+的(de)减产以及美国产量的(de)下滑将有助于油(yóu)价的稳定。”董(dǒng)超表(biǎo)示，预(yù)计5月油价(jià)整体即将维持区(qū)间振荡(dàng)，振荡幅度预计将(jiāng)更宽(kuān)，受宏观及基本面风险波(bō)动的(de)影响也会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显示原油超预期(qī)降库(kù)，且美(měi)国汽油需求较上(shàng)期大(dà)幅增长(zhǎng)，在(zài)OPEC+减产的主(zhǔ)动预期管理下，预(yù)计今年年内剩余时段供应(yīng)紧(jǐn)张将是原油市场主基调，当然全球经济面(miàn)临衰退(tuì)风险及欧美市(shì)场(chǎng)需求疲弱也会(huì)在一定程度(dù)上抵消供应紧(jǐn)张给(gěi)市场带(dài)来(lái)的担忧。总体来看，当(dāng)前油(yóu)价处在宏观利空(kōng)与供应(yīng)紧张局面形成对峙(zhì)的(de)复杂(zá)局面下(xià)，短期内担忧情(qíng)绪主导油(yóu)价回落(luò)，中(zhōng)长期来看油价或继续大区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃(rán)料(liào)油供需偏紧(jǐn)