随着3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯(chún)碱市场数据表现“亮眼”，使得短期(qī)市场悲观情绪有所缓和。从(cóng)表象看，进(jìn)出口双双超预期，也显示出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向(xiàng)好的(de)态势仍在延续。

　　中国(guó)海(hǎi)关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月(yuè)纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市(shì)场预(yù)期纯碱出口下降，进口增加，从实际数据来看，其(qí)表现超出市场预期。”国(guó)投(tóu)安信期货高(gāo)级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨(dūn)，同比(bǐ)去年3月提(tí)升3.85万(wàn)吨。”光大期(qī)货分(fēn)析师张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口(kǒu)数量超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯碱进口数(shù)量(liàng)超过1万吨，其(qí)余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看(kàn)来，进口的大(dà)量增长(zhǎng)主要集中于部分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在(zài)国(guó)内供(gōng)需(xū)紧平衡的情况下，下游通过进口来补充使用量。这部(bù)分进口(kǒu)增量(liàng)到港后直(zhí)接(jiē)进入下游玻璃(lí)厂，对市场的冲击程度相对有限，但(dàn)在一定程度(dù)上可(kě)能会导致下(xià)游厂家减(jiǎn)少从国内厂家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月(yuè)提(tí)升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全(quán)球市场面临暴风雪等极端天(tiān)气、国际地缘(yuán)政治冲突导致美(měi)国和土耳其运输阶段性受阻，再加上(shàng)全球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市场新增南美和(hé)非洲的(de)份额，都是带动去年(nián)全年纯碱出口大幅提升(shēng)的导火索。今年随着国际(jì)能(néng)源价格(gé)的回(huí)落、黑(hēi)天鹅(é)事件消退、国(guó)内多个大宗商品价格(gé)处于全球高位之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)还能保持增(zēng)长态势，也确实(shí)超(chāo)出市场(chǎng)预期。

　　“3月份(fèn)出口(kǒu)量在(zài)去年高基(jī)数(shù)的基础上(shàng)进一步增加至16.3万吨，大(dà)超(chāo)市(shì)场预期(qī)，显示出行业(yè)供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在(zài)延(yán)续(xù)。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价(jià)格高企，纯碱出口显(xiǎn)著(zhù)放(fàng)量，今(jīn)年出口量能在去年高基数的基础上进一(yī)步上扬，显示国际市场(chǎng)对纯碱需求具(jù)有较强韧性，国际(jì)需求显(xiǎn)著走弱的(de)预期有待修正。

　　期货日报(bào)记(jì)者了解到，全(quán)球经什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面济的衰退预(yù)期(qī)或导致全球实体企业承压，海(hǎi)外(wài)纯碱需求(qiú)可能会受(shòu)到一(yī)定影(yǐng)响。而国内经济(jì)稳增长预(yù)期强烈，国内(nèi)纯碱(jiǎn)需求表现或较海外强劲，这(zhè)在(zài)长期也可(kě)能影响我(wǒ)国(guó)纯碱出口数(shù)量(liàng)。

　　对此，南华期货(huò)分(fēn)析师李嘉豪告诉(sù)记者，相较(jiào)于去年，今(jīn)年纯(chún)碱出口(kǒu)的预(yù)期走弱。主(zhǔ)要在于国(guó)外能源(yuán)的回落背景下供(gōng)应(yīng)的回(huí)归，国内外(wài)碱的价差收缩，同(tóng)时伴随(suí)海运费的走弱，使得出口(kǒu)出(chū)现了(le)环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表现依旧(jiù)较好，与前期市场的(de)反馈略(lüè)有偏(piān)差，一部分(fēn)原因可能(néng)是前期(qī)待发订单，一部分是外(wài)围需求从(cóng)去(qù)年的出口角度存在重心上(shàng)移(yí)。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴大产能(néng)落地(dì)以前(qián)，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很难彻底扭转，从该角度讲可能还(hái)是(shì)优先国内使用(yòng)为主(zhǔ)，纯碱(jiǎn)出(chū)口或(huò)难以再现去年高增长的(de)态势。

　　从(cóng)价格和出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部(bù)分长协价格(gé)可能更低(dī)，对比(bǐ)国(guó)内(nèi)价(jià)格偏低。换言(yán)之(zhī)，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将导致(zhì)中(zhōng)国出口意愿偏(piān)低。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯(chún)碱出口目的地。“如果国内纯碱出(chū)口只是(shì)供(gōng)至国(guó)内(nèi)大型玻璃厂在海外(wài)的生产(chǎn)线，且该(gāi)部分(fēn)用量能(néng)够长期稳定(dìng)，什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面那么这部分用(yòng)量仍能让出口维持(chí)高位。但如果是供给海外其他(tā)地区，可能会由于海外需求回落(luò)导致出口下降。”张凌璐表示，同时(shí)也要留意出口周期的变化。通(tōng)常(cháng)，我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口周期(qī)45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口(kǒu)数据的好转，可能是1—2月的(de)订单(dān)兑现而已，也并一定能够说(shuō)明3月全球的纯碱(jiǎn)需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的(de)趋什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面势仍是大方(fāng)向，但由于国内进出(chū)口数量占全国产能、需求的比例相(xiāng)对有限，因此对于年度供需影响也相(xiāng)对有限。但集中(zhōng)在某个月或数月，进(jìn)出口超预期变化(huà)可能会对阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收(shōu)窄态(tài)势，预计今年出口相对去(qù)年下降(jiàng)。“后续海外碱到(dào)港量增加，进口(kǒu)有继续增加预期，出口有下滑(huá)压(yā)力，进(jìn)出口(kǒu)贸易商顺差或重回(huí)2022年前格局，对(duì)纯碱价(jià)格形成牵制。”周小燕(yàn)说(shuō)。

　　不(bù)过，从短期来(lái)看，纯碱(jiǎn)进出口数(shù)据超(chāo)预期是(shì)国内纯碱市(shì)场(chǎng)健康运行(xíng)的(de)旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预(yù)期或有所消(xiāo)退，纯碱期(qī)现货价格(gé)短期或(huò)有企稳。

　　“从近期(qī)的市(shì)场表现(xiàn)来看，出口走弱的预期基本被消化(huà)，进口的(de)量相(xiāng)对来说更受市场(chǎng)关(guān)注(zhù)。”李(lǐ)嘉(jiā)豪(háo)表(biǎo)示，从3—4月(yuè)消(xiāo)息面来(lái)看，进口约有十几万吨的到港量(liàng)，导(dǎo)致市场4月的(de)平衡相对宽松。在(zài)他看来，未来出口的走(zǒu)弱则更(gèng)加影响轻碱的供(gōng)需(xū)，在内需恢复有限的(de)情(qíng)况下，轻碱价格重心下移会(huì)相对明显。

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