光伏(fú)硅片价格又遭(zāo)遇剧烈波动(dòng)。

　　5月11日，中国(guó)有色金属(shǔ)工业协会硅业分会最新发文显示，本周硅片价格(gé)大幅下跌。M10单晶(jīng)硅片（182mm /150μm）周环比降幅16.4％，而G12单晶硅(guī)片（210 mm/150μm）周环比(bǐ)降幅也(yě)达到9％。

　　无独有偶，硅片(piàn)双寡头之一的TCL中(zhōng)环(huán)11日也公布其最新报价。对(duì)4月6日(rì)的报价对比来(lái)看(kàn)，所有型号硅(guī)片降价幅度均(jūn)在(zài)20％以(yǐ)上(shàng)，其中有型号(hào)降(jiàng)价(jià)幅度接近22％。

　　这种情况(kuàng)不由令人联想到(dào)去年底的价(jià)格(gé)雪崩(bēng)。业内预计，硅片价格(gé)又一次迅速(sù)回落，有利于利(lì)润向下游释放，从而进一步刺激装机需求。而硅片(piàn)环节自身也会(huì)产生剧烈变化，未(wèi)来市场份额向头部(bù)玩家倾斜的趋势将(jiāng)会更(gèng)为明显。

　　全(quán)线降价超20％

　　硅业分会最(zuì)新(xīn)发文显示，本周硅片价格大(dà)幅下跌。M10单晶(jīng)硅(guī)片（182mm /150μm）价格区间在5.0-5.4元(yuán)/片，成(chéng)交(jiāo)均价降至5.25元/片，周环(huán)比降幅(fú)16.4％；G12单(dān)晶硅片（210 mm/150μm）价格(gé)区(qū)间在7.0-7.6元/片，成交均(jūn)价(jià)降至7.28元/片，周环比降幅9％。

　　实际上，拉长(zhǎng)时(shí)间来看，硅片环节降价更为明显。硅(guī)片(piàn)龙头之(zhī)一TCL中环(huán)最新(xīn)报价也印证了(le)这一现(xiàn)象。

　　根据TCL中环报价显示(shì)，在P型硅片方面，218.2、210、182尺(chǐ)寸的150μm厚度P型(xíng)硅(guī)片价(jià)格(gé)分别为6.91元/片，6.4元/片，5元/片。对比4月6日(rì)的报(bào)价(jià)，上述三种型号的(de)硅(guī)片当时(shí)价格分别(bié)为8.69元/片、8.05元/片和6.4元/片。

　　对比来看，上述三种(zhǒng)型号硅片(piàn)降幅分(fēn)别为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅(guī)片方(fāng)面看，210、182尺寸的130μm厚度N型硅片价(jià)格(gé)分(fēn)别为6.52元/片，5.09元/片(piàn)；210、182尺(c一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元hǐ)寸的110μm厚度N型硅片价格分别为6.26元/片，4.89元/片。

　　而在一(yī)个(gè)月前，210、182尺(chǐ)寸(cùn)的130μm厚度N型(xíng)硅片(piàn)价格为8.2元(yuán)/片和6.52元/片，已经下(xià)滑20.48％和21.93％。而(ér)210、182尺寸的110μm厚度N型硅片价格(gé)分别为(wèi)7.87元/片(piàn)、6.26元/片，下滑(huá)幅度也达到20.45％和21.88％。

　　反观另一硅片龙头隆(lóng)基绿能也曾在4月27日进行(xíng)降(jiàng)价。不过，当(dāng)时(shí)隆基绿(lǜ)能公(gōng)示(shì)最新(xīn)的单(dān)晶硅片降价幅度并(bìng)不(bù)大(dà)，其中P型166mm硅片(piàn)报价5.44元/片，较上(shàng)次(cì)报(bào)价下调0.17元/片，降幅为3.0％；182mm硅片(piàn)报6.30元/片，较(jiào)上次报价下调0.20元/片，降(jiàng)幅(fú)为3.1％。

　　上游原材料成本传导

　　实际上，硅片出(chū)现超过20％的降价幅(fú)度，这一(yī)状况并不陌生。在去年12月(yuè)21日，硅业分会数据(jù)显示(shì)，硅片单(dān)周价格曾呈现熔断式下跌，其中，M10单晶硅片（182 mm /150μm）价格(gé)周(zhōu)环比跌幅20％，而G12单晶(jīng)硅(guī)片(piàn)（210 mm/150μm）价格周环比跌幅也(yě)达到18.4％。

　　这也引(yǐn)起(qǐ)了(le)一系(xì)列连锁(suǒ)反(fǎn)应，下游电池片、组件环节随后也出现“多米诺(nuò)骨(gǔ)牌”式降价，触发了整个产业链中下(xià)游的利润重分配(pèi)。

　　对(duì)于这一(yī)轮硅片大幅降价，硅(guī)业(yè)分会分析指出，最(zuì)近一(yī)周市场成交价格混乱，成(chéng)交量普(pǔ)遍(biàn)偏小。该机构指出，价格大幅(fú)下跌主(zhǔ)要由于两方面原因(yīn)，其一是价(jià)格降幅(fú)横跨两周，因此跌幅略显夸(kuā)张，但实则(zé)经历了(le)两轮阶段性调价；其(qí)二是传导原材(cái)料降(jiàng)价空间，并持续向下游释放利润。

　　该机构分析认为，最近一周随着原材(cái)料价(jià)格(gé)大幅(fú)波动，硅片企业减(jiǎn)少(shǎo)安全库存至合理水(shuǐ)平，由于预期三季度(dù)硅片产能释放量将显著(zhù)增加，因此部(bù)分(fēn)厂商选择提前降价清库存(cún)。

　　实际上，上游硅料价(jià)格(gé)持续下(xià)行，的确对硅(guī)片环(huán)节造成(chéng)了较(jiào)大成(chéng)本传导压力。据PVInfoLink数据(jù)，3月(yuè)以(yǐ)来硅料(liào)价格(gé)已连续9周下降(jiàng)，致(zhì)密(mì)料报价从3月1日的230元/kg持续下跌至4月(yuè)26日的179元/kg，上游硅料价格持续(xù)下行，使得下(xià)游对(duì)硅片环节有较强的降价预(yù)期。

　　此外，进入二季度以来，4-5月进口(kǒu)石英砂不再成为限制单晶硅产出(chū)的瓶(píng)颈(jǐng)，因此专业化(huà)企业挺(tǐng)价(jià)意愿开始减弱，释放部(bù)分利润给下游。

　　石(shí)英砂对硅片价格(gé)支撑作(zuò)用(yòng)减弱。4月21日，石(shí)英(yīng)砂寡头尤尼(ní)明总公司硅比科宣布2亿美元的(de)高纯石英砂扩产计划(huà)，预计投资完成后，公司高(gāo)纯石(shí)英砂产(chǎn)量(liàng)将在(zài)2022年基础(chǔ)上实现翻倍，伴随未来预期高(gāo)纯石(shí)英(yīng)砂短缺得到有效改(gǎi)善，石英砂短(duǎn)缺对于硅片价格的支撑作用进一步(bù)减弱。

　　进一步(bù)刺(cì)激下(xià)游装机(jī)需(xū)求(qiú)

　　在业内看来，这(zhè)一轮原材(cái)料价格(gé)下(xià)滑(huá)，必然会(huì)继续向下游传(chuán)递，从(cóng)而向下游释放利(lì)润，尤其是今年(nián)光伏装机已(yǐ)被市场冠以“高增(zēng)长”的基调。广发证券认(rèn)为，硅片降价将有(yǒu)效改善下游电池和(hé)组件成本压力，进一步刺激终端装机(jī)需求。

　　国海证券在一份研(yán)报中也表(biǎo)示，从(cóng)组件端来看，随(suí)硅料价(jià)格回落(luò)，主流182/210产品(pǐn)平(píng)均(jūn)价格已经从2022年11月的1.98 元/W 回(huí)落至1.72/1.73元(yuán)/W水平。组件价格的下降则将带(dài)动光伏系(xì)统成本降低，光(guāng)伏发电项目(mù)收益率显著提(tí)升(shēng)，从而激发更多(duō)的建设(shè)投(tóu)资。

　　该(gāi)机构预计，2023年全球光(guāng)伏市场(chǎng)将保持(chí)较高的增(zēng)速，总装机量(liàng)有望突破350GW，硅片作为主(zhǔ)要(yào)中间材料也将迎(yíng)来高速(sù)增长。

　　实际上，在硅片环节(jié)，也会出现明(míng)显分化。华创证券认为，刺激下游需(xū)求，加速(sù)行业出清，目(mù)前硅(guī)片(piàn)环(huán)节产能相对(duì)宽(kuān)松，龙头企业成本优(yōu)势(shì)明显，原材料保供能(néng)力更强，随着硅片价格下降，落(luò)后产能或将加速出清，重塑(sù)行业格局。

　　有业(yè)内人(rén)士认为(wèi)，随着上游原材料硅料价格(gé)回落，硅片成本端原材料(liào)采购影响弱化，制造技(jì)术水平重要性将逐步凸显。在硅料价格高企时，硅(guī)料在硅片(piàn)整(zhěng)体成本(běn)中(zhōng)占(zhàn)据(jù)绝大部(bù)分(fēn)，因此原材料采购的具体价格、时(shí) 点节(jié)奏把握、未(wèi)来(lái)趋势判断一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元、库存管理等方面(miàn)对硅片企业的盈利(lì)影响较大，而(ér)由生产技术、工艺(yì)、管理水平(píng)等方面因素决定的非(fēi)硅(guī)成本影响不易体现。

　　有机构测算，硅料价(jià)格在300/200元/kg时，主流182型号硅片(piàn)的成本约5.69/4.10元/片，其中硅(guī)成本占比分别达到84/78％，非硅成本仅0.9元/片。而当硅(guī)料(liào)成本下(xià)降至80元/kg以(yǐ)下时，非硅(guī)成本占比将提升(shēng)至(zhì)40％以(yǐ)上，优秀硅片厂商本身的制造能力和规模(mó)竞争优势将会凸显，与行业一般水平拉开差距(jù)。

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