文(wén)/解运(yùn)亮博士信达证券首(shǒu)席宏观分析(xī)师(shī)

　　核(hé)心观(guān)点

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一个整体印象(xiàng)是会议精神(shén)超出市场预期(qī)。

　　第二，在(zài)“三重压力(lì)”提(tí)出时隔一年零四个月之(zhī)后，中央提出最新判断，“三重压力”得到缓解。

　　第(dì)三，会议冲淡了市场(chǎng)对于(yú)稳(wěn)增(zēng)长力度(dù)可(kě)能减弱的担(dān)忧。

　　第四(sì)，会议明确提出“恢复和扩大需求是当前(qián)经(jīng)济持续回(huí)升向好的关键所在(zài)”。

　　第五，会议(yì)针对多(duō)方面工作都(dōu)做了积极部(bù)署，对社会各界的关切(qiè)都做了积极(jí)回应，半导体、新能源、人(rén)工(gōng)智能、平(píng)台(tái)企业、消费、投(tóu)资、一(yī)带一路(lù)等领(lǐng)域(yù)都(dōu)看到了(le)利好。

　　第六，会议专门提到，在超大特(tè)大城市积极稳步推(tuī)进城中(zhōng)村改(gǎi)造和“平急两用”公(gōng)共基础设施建设，可(kě)能带来经济(jì)新的增长点，值得高度重视。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出整体(tǐ)经济工作思路已经发生了大变化(huà)。为(wèi)市场(chǎng)主体做好服务，以发展经济(jì)为己任(rèn)，这可能是4月份(fèn)政治局会议向市场释放(fàng)的(de)深刻信(xìn)号。

　　风险因素：国内政策落地不(bù)及(jí)预期，国际(jì)政治局(jú)势(shì)演(yǎn)变(biàn)超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一个整体印(yìn)象(xiàng)是(shì)会(huì)议精神超出市场(chǎng)预期。每年4月(yuè)份的政治局会议，在(zài)经济(jì)工(gōng)作领域，重要(yào)性可能仅次(cì)于几个(gè)月前的中(zhōng)央经济工作会议。原因也简单，如果(guǒ)说中(zhōng)央经济(jì)工作会议确定了此后一年的政(zhèng)策导向，那么4月份(fèn)会议就确定了未来8个月的政策(cè)导向。今年4月的(de)政治(zhì)局会议，在方方面面(miàn)都(dōu)体现出对经济(jì)的呵护和支持，既好于往(wǎng)年同期，也(yě)超出市(shì)场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年零四个月之后，中央提(tí)出最新判(pàn)断，“三重压力”得到缓(huǎn)解。2021年12月(yuè)中央经济工作会议提出(chū)，中(zhōng)国经济面临需求收缩(suō)、供给冲(chōng)击、预期转弱三重(zhòng)压力，整个2022年，三(sān)重压力徘徊不去(qù)。去年(nián)底疫情防控政策优化至今(jīn)，中央指出“我国疫情防控(kòng)取得重大决定性胜利”，“经济社会全面(miàn)恢复(fù)常(cháng)态化运行”。今年一季度(dù)经济增(zēng)长大幅好于预期，“五一”旅游(yóu)出(chū)行(xíng)远超2019年同期水平，都体(tǐ)现出经(jīng)济社会(huì)常态化运(yùn)行中的(de)强大(dà)修复动能。“三重(zhòng)压力”得到(dào)缓解，反(fǎn)映了(le)疫后(hòu)中国经济修复的巨大(dà)成效(xiào)。

　　第三，会议冲(chōng)淡了市场(chǎng)对于稳(wěn)增(zēng)长力度(dù)可(kě)能减弱的担(dān)忧。4月会(huì)议对经济面(miàn)临问题的定性是(shì)“当前我(wǒ)国经济运行好转(zhuǎn)主要是恢复性(xìng)的，内生动力还不强，需(xū)求(qiú)仍然不足，经济转型升级面临(lín)新的阻力，推动(dòng)高质量发展仍需(xū)要克服(fú)不少困难挑战。” 问(wèn)题(tí)决定对策(cè)，有(yǒu)什么样(yàng)的问题，就有(yǒu)什么样的对策。2019年4月，问题定性(xìng)是“更(gèng)多是结构性(xìng)、体制(zhì)性(xìng)的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较小的窗口期”。这两次会议之(zhī)后(hòu)，稳增长力度(dù)都有回收。今年一季度(dù)经济(jì)增长(zhǎng)超(chāo)预期，市场又出现了对后续稳增长力度减(jiǎn)弱的担忧(yōu)。但从这次中央(yāng)对问题(tí)的定性看，经济(jì)内生动力仍需(xū)增强，需(xū)求仍需(xū)扩大，这(zhè)就(jiù)意味着稳增(zēng)长力(lì)度可能不但不会减弱，还要有针对性地(dì)加大。这(zhè)就冲淡了市场的一大担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和(hé)扩大(dà)需(xū)求是当前经济持续(xù)回升向好的关键所在”。会议提出“四(sì)个持续”，即“推动经济运(yùn)行持续好转、内(nèi)生动力持续(xù)增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解”。会(huì)议还提到一(yī)个词“乘势而上”，表明我们不会因为一季度(dù)经(jīng)济的良好开局而(ér)就此满(mǎn)足(zú)，而是继续努力，“乘势(shì)而上(shàng)”。而要(yào)实现“四(sì)个持续”和“乘势而上(shàng)”，具体抓(zhuā)手就是“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议针(zhēn)对(duì)多(duō)方面工作(zuò)都(dōu)做(zuò)了积极部署(shǔ)，对社(shè)会各界的关切都做了积极(jí)回应(yīng)，半导体(tǐ)、新能源、人工智能、平台企业、消费、投(tóu)资、一(yī)带一(yī)路等领域都看(kàn)到了利(lì)好(hǎo)。

　　——半导(dǎo)体。会议提出“要(yào)夯实(shí)科技(jì)自立自(zì)强根(gēn)基，培育壮大新动能”。

　　——新能源(yuán)。会议提出“要(yào)巩(gǒng)固和扩大新(xīn)能源汽车发展优势(shì)，加快推进充电桩、储(chǔ)能等设施建(jiàn)设和配套电网改(gǎi)造”。这表明，对新能源产业的(de)扶持仍(réng)会继续(xù)，专门提到(dào)的充电桩、储能、配套电网，都是新能源产业相对的短(duǎn)板，也有望(wàng)是未来重点发力的方向。

　　——人工智(zhì)能。会议(yì)提出“要重视通用人工智能(néng)发(fā)展，营(yíng)造创新(xīn)生态，重视防(fáng)范风险”。首(shǒu)提人(rén)工智能，市场(chǎng)热(rè)度较高的方向，中央(yāng)高度重视(shì)，行(xíng)稳方(fāng)能致(zhì)远。

　　——平台企业。会议提出“要(yào)推动平台企业规范健康(kāng)发(fā平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思)展，鼓励(lì)头(tóu)部平台企业探索创新(xīn)”。对平台企(qǐ)业的支持力度进一步加大，去年12月中央经济工作会议提的是“支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞(jìng)争中大显平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思身手”，这次进一步升级为“鼓(gǔ)励(lì)头部平台企(qǐ)业探索创新(xīn)”。

　　——消费。会议提出“要(yào)多渠道增加(jiā)城乡居(jū)民收入，改善消费环境，促(cù)进文化旅游等服务消(xiāo)费”。今(jīn)年一季度社会(huì)消(xiāo)费品零售(shòu)累(lèi)计增长(zhǎng)5.8％，好于(yú)市场预期的3.7％，“五一”文(wén)旅(lǚ)消费更(gèng)是热度高(gāo)，而中央精神是继续呵护和促(cù)进消费增长(zhǎng)。

　　——民间投资。会议提出“要(yào)发挥(huī)好政府投资和政策激励的引导作(zuò)用，有效(xiào)带动(dòng)激发民(mín)间投资”。今年一季度，民间投资累计增速只(zhǐ)有0.6％，低于全部固(gù)定资产投资增速4.5个百分点，民间投资仍是投(tóu)资中的薄弱环(huán)节(jié)。这次会(huì)议专门提出“有效带动激发(fā)民间投资”，未来可能(néng)会有相(xiāng)应(yīng)政策发力。

　　——一带一(yī)路。会(huì)议(yì)提出“要把(bǎ)吸引外商投资放(fàng)在更加重要(yào)的位置(zhì)，稳住外贸外资基本(běn)盘。要支持有条件的自贸试(平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思shì)验区和自由贸易(yì)港对接(jiē)国际高标准经贸规(guī)则，开展(zhǎn)改革开放(fàng)先行先试。” 从2013年9月(yuè)29日中国（上海）自由贸易试验区正式挂牌(pái)成立至(zhì)今(jīn)，全国已(yǐ)设立21个(gè)自(zì)贸试验区(qū)及海南自由贸易港。在(zài)新一轮对外开放(fàng)先行先(xiān)试中，“一(yī)带一路”沿线(xiàn)国家(jiā)可能(néng)是开(kāi)放(fàng)和(hé)合(hé)作(zuò)的(de)重(zhòng)点方(fāng)向。

　　第六，会议专门提到，在超大特(tè)大城(chéng)市积极(jí)稳步推(tuī)进城中村(cūn)改造和“平(píng)急(jí)两(liǎng)用”公共基础设施建设，可(kě)能带来经(jīng)济新的(de)增长点，值得高度重(zhòng)视。根据《国务院(yuàn)关于调(diào)整城市规(guī)模划分标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住(zhù)人(rén)口500万以上1000万以下的城市(shì)为特大(dà)城市，城区(qū)常住人口1000万以上的(de)城(chéng)市为(wèi)超大城市(shì)。目(mù)前，超大城市包(bāo)括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天(tiān)津7城，特(tè)大城(chéng)市包(bāo)括武汉(hàn)、东莞、西安、杭州、佛山(shān)、南(nán)京、沈阳、青岛(dǎo)、济南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。“平急(jí)两用”设施指平时用作旅游、康养等功能，遇(yù)重大公共(gòng)突发(fā)事件时可立即转换为应急(jí)场所的设施，能够有(yǒu)效补(bǔ)齐大城市应急能力(lì)建设短板，同时提升大城市山(shān)区旅(lǚ)游居(jū)住品质，助(zhù)力大城市(shì)周边乡村振兴发(fā)展，更(gèng)好统筹大(dà)城市发展和安全。“平急(jí)两用”设施(shī)建设，涉及建设改造一批“平急两(liǎng)用(yòng)”的民宿和酒店、储备(bèi)一(yī)批单体大型方舱医(yī)院(yuàn)、升级一批(pī)应急医疗服务点等。21个超大特大城市的城中村改造(zào)和“平(píng)急两(liǎng)用”设施建设(shè)，不仅(jǐn)对(duì)房(fáng)地产投资，乃至对整(zhěng)体固定资产(chǎn)投资，都有(yǒu)望(wàng)带来新的(de)增长点。

　　第(dì)七，所有这些变(biàn)化(huà)，背后都(dōu)反映出整体经济(jì)工(gōng)作思路已(yǐ)经发生了大变化。过去(qù)几年很多政策，如疫情防控、房(fáng)地产调控、打击资本(běn)无序(xù)扩张(zhāng)、治(zhì)理教培互(hù)联网等(děng)，初衷是好的(de)，也取得了重大(dà)成(chéng)效(xiào)，但客观上也(yě)一(yī)定(dìng)程(chéng)度上影响(xiǎng)了市场的(de)预期。此前，中央已经(jīng)明确表示，要慎重出台收缩(suō)性(xìng)政(zhèng)策，从这(zhè)次4月份(fèn)会议看，这(zhè)个要求已经(jīng)落到(dào)了实处(chù)，没有收(shōu)缩性政策(cè)，各项政策都是(shì)呵护和(hé)支持经济的。近(jìn)期(qī)，淄(zī)博烧烤火出圈，淄博(bó)市政府受(shòu)到了全国(guó)人民的大(dà)力点(diǎn)赞(zàn)，大家(jiā)都看到了淄博市政(zhèng)府在搞(gǎo)好(hǎo)营商(shāng)环(huán)境、促进经(jīng)济增长(zhǎng)上的(de)努力(lì)。而(ér)从4月份政(zhèng)治局会议看，淄博市(shì)政府可能只是(shì)一个(gè)缩影，整(zhěng)体经济工(gōng)作思路(lù)都在发生大(dà)变化(huà)，为市场主体做(zuò)好服(fú)务，以发展经济为己任，这可能(néng)是4月份政治局会议向市场(chǎng)释放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中(zhōng)央(yāng)政治局(jú)4月28日召开会议，分析(xī)研(yán)究当前经济形势和经济工作。中共(gòng)中央总书记习近平(píng)主持会议。（每年4月份(fèn)的(de)政治局会议(yì)，在(zài)经济工作领域，重(zhòng)要性可(kě)能仅次(cì)于(yú)几个月前的中央经济工作会议。原(yuán)因也简单(dān)，如果说中(zhōng)央(yāng)经济工作(zuò)会议确定了此后一年的政策导向(xiàng)，那么4月份(fèn)会议就确定了未(wèi)来8个(gè)月的政策(cè)导向。）

　　会议认为(wèi)，今年以来，在以习近平同志(zhì)为核心的(de)党中央坚(jiān)强领(lǐng)导下，各地区各部门更好统筹国内国际(jì)两(liǎng)个(gè)大局，更好统筹疫情防控和经济社(shè)会发展，更好统筹(chóu)发展和安(ān)全(quán)，我国疫情防控取得重(zhòng)大决定性胜利（全国政(zhèng)协(xié)委员、中国疾病预防控制中心流行病学首(shǒu)席专家吴尊友(yǒu)日(rì)前表(biǎo)示，新冠病(bìng)毒在未来(lái)出现地方性流行或(huò)者散发可能性比较大，再(zài)出现较大(dà)规模流行的可(kě)能(néng)性(xìng)较小(xiǎo)。），经济社(shè)会(huì)全面(miàn)恢复常态化(huà)运行（今年(nián)“五(wǔ)一”旅游(yóu)出行，已经远超2019年同期水平，体现(xiàn)出经济社(shè)会常态化运行中的(de)巨大消费动能），宏(hóng)观政策(cè)靠前协同发(fā)力，需求(qiú)收(shōu)缩、供给冲击、预(yù)期转弱三(sān)重(zhòng)压(yā)力得到缓解，经济增长好(hǎo)于预期，市场需求逐(zhú)步恢复，经济发展呈(chéng)现回升向(xiàng)好态势，经(jīng)济运行实现良好开局。（“三重压力(lì)”首次提(tí)出，是在2021年12月中央经济工作(zuò)会(huì)议(yì)上(shàng)。时隔一年零四个月之后，疫情影响逐步减(jiǎn)弱之(zhī)下，“三重压力”得到缓解。）

　　会(huì)议指出，当前我国经济(jì)运行(xíng)好(hǎo)转(zhuǎn)主要是恢复性的，内生动力(lì)还不强，需(xū)求仍然不(bù)足，经济转型(xíng)升级(jí)面临新的(de)阻(zǔ)力，推动高质量发展(zhǎn)仍需要克服(fú)不少困难挑战。（这(zhè)一段是对当(dāng)前经济中面临的问题的定(dìng)性，问题决定对策，有(yǒu)什么(me)样的问题(tí)，就有什么样的(de)对策(cè)，对问题的定(dìng)性非常重要。2019年4月，问题定性是“更多是结(jié)构性、体制性的”；2021年(nián)4月，问(wèn)题(tí)定(dìng)性是“稳增长(zhǎng)压力较小(xiǎo)的窗口期”。这两次会议之后，稳增长力度都有回收。今年(nián)一季度经(jīng)济增长(zhǎng)超预期，市(shì)场又出现了对后续稳增长力度减弱(ruò)的(de)担忧(yōu)。但从这(zhè)次(cì)中(zhōng)央对问题的定性看，经济(jì)内(nèi)生(shēng)动(dòng)力仍需增(zēng)强，需(xū)求仍需扩大，这就意味着稳增长力度不但(dàn)不会减弱(ruò)，还要(yào)有(yǒu)针对性地加(jiā)大。这就冲淡了市场的一大担忧。）

　　会议强(qiáng)调，要深入开展学习贯彻(chè)习近平(píng)新时代中国(guó)特色社会主义思想主题教(jiào)育，认真落(luò)实中央经(jīng)济工作(zuò)会(huì)议精神，坚持稳(wěn)中(zhōng)求进工作(zuò)总基(jī)调(diào)，完整、准确、全面贯彻(chè)新发展理念(niàn)，加快构建新发展格局(jú)，全面深化(huà)改(gǎi)革(gé)开放(fàng)，把(bǎ)发挥政策(cè)效力和激(jī)发经营主体活力结(jié)合起来(lái)，形成推(tuī)动(dòng)高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)的(de)强(qiáng)大(dà)动力(lì)，统(tǒng)筹推动(dòng)经济运行持续好(hǎo)转、内生动(dòng)力持续(xù)增强、社会预期持续改(gǎi)善、风险(xiǎn)隐(yǐn)患持续化(huà)解(jiě)（提出四(sì)个“持续”，其实现有赖于(yú)稳增长政策持(chí)续发力），乘势而(ér)上（这个词表明我们不会因(yīn)为(wèi)一季度经(jīng)济(jì)的良好开局(jú)而就此满(mǎn)足，而是继续努力，“乘势而上”。），推动经(jīng)济实现质的有效提升(shēng)和量的合(hé)理增长。

　　会议指出，要加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系，既(jì)要逆势而上(shàng)，在短板领域加快突(tū)破，也(yě)要顺势而为，在优势领域做大做强。要夯实科(kē)技自立自强根基，培育壮(zhuàng)大新动能（或(huò)利好半导体）。要巩固和扩大新能源(yuán)汽(qì)车发展优势，加快(kuài)推进充电桩、储能等(děng)设施建设(shè)和(hé)配套(tào)电网改造（对新能源(yuán)产业的扶(fú)持(chí)仍(réng)会继续，专门(mén)提到的充电桩、储能(néng)、配套电(diàn)网，都(dōu)是新能源产业相对的短板，也是未来重点发力的方向）。要重视通用人工智(zhì)能发(fā)展，营造创(chuàng)新生态，重视防范风险（首提人工智(zhì)能，市场热(rè)度极高的方(fāng)向(xiàng)，中央高度重视，行稳方能致远）。

　　会议强调，恢(huī)复和扩大需求是当前经济(jì)持续回(huí)升向好的(de)关键所在(zài)。积极(jí)的财(cái)政政策要(yào)加力(lì)提效，稳(wěn)健的(de)货币政策要精准(zhǔn)有(yǒu)力，形(xíng)成扩大需求的合力。要多渠道增加城乡居民收入，改善消(xiāo)费环境，促进(jìn)文化旅游等服务消费（今年一季度社会消费(fèi)品零(líng)售累(lèi)计增长5.8％，好于市(shì)场(chǎng)预(yù)期的3.7％，“五(wǔ)一(yī)”文旅(lǚ)消费(fèi)更是热度高(gāo)，而(ér)中央精神(shén)是继续呵护和促进消费增长）。要发挥(huī)好政府(fǔ)投资和政(zhèng)策激(jī)励的引导作用，有效(xiào)带动激发(fā)民间投资(zī)（今年一季(jì)度，民间投(tóu)资累计增速(sù)只有0.6％，低于全部固(gù)定资产投资增速4.5个(gè)百分(fēn)点，民(mín)间投资仍是(shì)投资中(zhōng)的(de)薄弱环节。这(zhè)次会议专门提出“有效带动激发民(mín)间投资”，未来可能(néng)会有(yǒu)相应政策发力）。

　　会议指(zhǐ)出，要(yào)坚持“两(liǎng)个(gè)毫(háo)不动摇(yáo)”，破除影响各类所(suǒ)有制企业公(gōng)平竞争、共(gòng)同发展的法律法规障碍(ài)和隐性壁垒，持续(xù)提振经营主体(tǐ)信心，帮助(zhù)企业恢复元气（“两(liǎng)个毫不(bù)动摇”，即“毫不动(dòng)摇巩固和发展公有制经(jīng)济，毫不动摇鼓励、支持(chí)和(hé)引导非公有(yǒu)制经济发展”。重申“两个毫不(bù)动摇(yáo)”，有助于(yú)进一步解决民营企业信心和元气不(bù)足问题）。各(gè)类企业(yè)都要(yào)依法合规经营。要下决心从根本(běn)上(shàng)解决企业账款拖欠问题(tí)。要推动平台企业规范健康发展，鼓励头部平台企业探索(suǒ)创新。（对平(píng)台企业的支持力度进一步加大(dà)，去年12月(yuè)中央经济工作会议(yì)提的是“支(zhī)持平台(tái)企业在引(yǐn)领发展、创造就业(yè)、国际竞争中大显身手”，这次进一步升级(jí)为(wèi)“鼓励(lì)头部平台企业探索创新”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩大(dà)高水平对外开放。认真落实党(dǎng)和(hé)国家机构改(gǎi)革方案，推进国家(jiā)治理体(tǐ)系(xì)和治理能力(lì)现代化。要把吸引(yǐn)外商投资放在更加重要的(de)位置，稳住(zhù)外(wài)贸外资基本盘。要支持有(yǒu)条(tiáo)件的自贸试(shì)验区和自(zì)由(yóu)贸(mào)易港对(duì)接(jiē)国际高标准经贸规则，开展改革(gé)开(kāi)放先行先试(shì)。（从(cóng)2013年9月29日(rì)中国（上海）自由(yóu)贸易试(shì)验区正式挂牌成立至今(jīn)，全(quán)国已设立21个自贸试(shì)验区及海南自(zì)由贸(mào)易港。在新一轮对外开放先行先试中，“一带一路”沿(yán)线国家可能是开放和合(hé)作的(de)重点(diǎn)方向。）

　　会(huì)议(yì)指出(chū)，要有效(xiào)防范化(huà)解重点领域风(fēng)险，统筹(chóu)做好中小(xiǎo)银行、保险(xiǎn)和(hé)信托机构改革化险工作。要坚持房子是用来(lái)住的、不是用(yòng)来炒(chǎo)的定(dìng)位，因城施(shī)策，支持刚性和(hé)改善性住房需求，做(zuò)好(hǎo)保交楼、保民生、保稳定工作，促(cù)进房地产(chǎn)市场平稳健康发展(zhǎn)，推动建立房(fáng)地产业发展新模式。在超大特大城市（《国务(wù)院关(guān)于调(diào)整城市规模(mó)划分(fēn)标准的(de)通知(zhī)》（国发〔2014〕51号(hào)）规(guī)定(dìng)，城区常(cháng)住人口500万以上1000万以下的城市(shì)为特大城市，城(chéng)区常住人(rén)口1000万以上的城市为超大城(chéng)市。目前，超大城(chéng)市包括上海、北京、深圳、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城，特大(dà)城市包括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛山(shān)、南京、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙(shā)、哈(hā)尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积极稳步(bù)推进(jìn)城中村改(gǎi)造(zào)（7个超大城(chéng)市和14个特大城市的(de)城中村改造，可能(néng)会给房地产带来新的增(zēng)长(zhǎng)点，有利于房(fáng)地产市场实现(xiàn)平稳健康发展）和“平急两(liǎng)用”公共基础设施建设（“平急两用”设施指平(píng)时用(yòng)作旅游(yóu)、康养(yǎng)等功能(néng)，遇重(zhòng)大公共突发事件(jiàn)时(shí)可立即转换为应急场所的设施，能够有效补齐大城市应急能力建(jiàn)设短(duǎn)板(bǎn)，同(tóng)时提升大城(chéng)市山区旅游居住品(pǐn)质，助力大城市周(zhōu)边(biān)乡(xiāng)村振兴发展，更好统筹大城市发(fā)展和安全。建设(shè)改造一批“平急两(liǎng)用”的民宿和酒店、储备一批单体大型方(fāng)舱医院、升级一批应急医疗服务(wù)点，将对投资带来新的(de)增长点。）。规划建设保障性住房(fáng)。要加强地方政府债务(wù)管理，严控新(xīn)增隐(yǐn)性债(zhài)务。要继续抓好新冠疫(yì)情防控工作。

　　会议(yì)强调(diào)，要切(qiè)实(shí)保障和改善民(mín)生，强化就业优先导向(xiàng)，扩大高校(xiào)毕(bì)业生就业渠道(dào)，稳定农民工等(děng)重(zhòng)点群(qún)体就业（截(jié)至3月，16-24岁的青年失业(yè)率高达19.6％，降低青年失业(yè)率已成为当前就(jiù)业工作的重点。日(rì)前国办发布《关于优化调整(zhěng)稳就业政策(cè)措施全力促发展惠(huì)民(mín)生的通知》（国(guó)办发〔2023〕11号(hào)），提出支持国(guó)有企业(yè)扩大招聘规模，2023年可(kě)给予一次性增人(rén)增资(zī)，核增部(bù)分据(jù)实计入工(gōng)资总额并作(zuò)为(wèi)下一年(nián)度工资总额预算基数。我们预计后续(xù)青(qīng)年失(shī)业率将(jiāng)明(míng)显(xiǎn)下降。）。要(yào)以“时时放心不(bù)下”的责(zé)任感，持续抓好安全生产。要做好(hǎo)迎峰度夏(xià)电力供应保障。要巩(gǒng)固拓(tuò)展脱(tuō)贫攻坚成果，抓好(hǎo)粮食生产和重要农(nóng)产品供应保障，全面推(tuī)进乡村振兴。要(yào)加强生(shēng)态环(huán)境系统(tǒng)治理。各级领(lǐng)导干部要带头(tóu)大兴调查研究，奔着问题(tí)去，切实帮助企业和(hé)基层解决困难。

　　（“会议还研究(jiū)了(le)其他事项”的表(biǎo)述以往经常出现，但(dàn)这(zhè)次没有(yǒu)出现，可见这(zhè)次会议是专门聚焦(jiāo)经济工作的一次会议(yì)。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不(bù)及预期(qī)，国际政治局势演(yǎn)变(biàn)超预期

　　本文源自(zì)报告：《整体经济工作思路(lù)已经发生大变化——逐句解(jiě)读4月政治局会议通(tōng)稿》

　　报(bào)告发布时间：2023年(nián)4月(yuè)29日(rì)

　　发布报告机构：信达(dá)证券研(yán)究开发中心(xīn)

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