美(měi)国历史上首次(cì)债务违约风(fēng)险正在逼近(jìn)。

　　当地时(shí)间5月1日，美国财长耶伦就美国(guó)债务违(wéi)约发出(chū)警告，如(rú)果(guǒ)国会无法解决债务(wù)上限问题，美(měi)国可能最(zuì)早在6月1日(rì)发生债务违约。

　　美国最早将(jiāng)于6月(yuè)1日出现债务(wù)违约

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦5月1日警告称，如果国会无(wú)法(fǎ)解决债务上(shàng)限(xiàn)问题，美(měi)国(guó)可(kě)能(néng)最早于6月1日出现债务违约，这将是(shì)美国历史(shǐ)上的(de)首次债务违约。耶伦敦(dūn)促国会“尽(jǐn)快采取行动”，以解决31.4万亿美(měi)元的法定(dìng)借款(kuǎn)上(shàng)限问题。

　　当天，耶伦(lún)致(zhì)信民主、共(gòng)和两党的国(guó)会(huì)参众两院领(lǐng)导(dǎo)人，告知联邦政府举债(zhài)额(é)度比(bǐ)预(yù)期消耗更快，国会应尽早采取(qǔ)行动(dòng)，维护美国“信用(yòng)”和各方对美国(guó)的“信心”。

　　她(tā)再次(cì)提醒国会议员(yuán)处理(lǐ)债务上限的(de)重(zhòng)要性。“我们从过去的债务上限(xiàn)僵局中了解到(dào)，等到最(zuì)后一(yī)刻才暂停或提高债务上限可(kě)能会对(duì)企业和消费者(zhě)信心(xīn)造(zào)成严重损害，加重纳(nà)税人扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文狂澜于既倒原文的短期借贷成本(běn)，并(bìng)对美国(guó)的信用评级产生负面影响(xiǎng)，”耶伦在信中说(shuō)。

　　耶伦在信中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，之所以在一个月之后财政部(bù)就(jiù)可能耗尽现金(jīn)，其中重(zhòng)要的一个原因是最近税收收(shōu)入放缓。她表示，财政部正在(zài)暂(zàn)停发行州和地方(fāng)政府系列证券，以避免突(tū)破(pò)债(zhài)务(wù)上限。

　　此前，国会预(yù)算办(bàn)公室预(yù)测，非常(cháng)措施(shī)可(kě)能(néng)会在7月至9月间(jiān)用尽，尽管它也(yě)承(chéng)认其预期(qī)存在不确定(dìng)性。

　　5月(yuè)1日，美(měi)国会预算办(bàn)公室发布的(de)最新报告显(xiǎn)示，美国在6月初耗(hào)尽资金的(de)风险较之前(qián)更高。该机构主任菲利(lì)普·斯(sī)瓦格尔说：“由(yóu)于截至4月底的税收收入低于国会预算办公(gōng)室(shì)2月份的预期(qī)，我们现在估计(jì)，财(cái)政部在6月初(chū)用尽资金的风险要大得多。”

　　报道(dào)称，在早些时候(hòu)的一份报告中，国会预(yù)算办(bàn)公室预测，非常措施(shī)可能会在7月至(zhì)9月间用(yòng)尽(jǐn)，尽管它(tā)也承认其(qí)预期(qī)存在不确(què)定性。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，耶(yé)伦(lún)发出(chū)警告后，美国总(zǒng)统拜登已(yǐ)邀请美(měi)国国会的四位(wèi)领(lǐng)导人于(yú)5月9日在白宫就债(zhài)务上限问(wèn)题举行会(huì)议，商讨解决方案。

　　耶伦(lún)警告：将引(yǐn)发“经(jīng)济灾难(nán)”

　　据路透(tòu)社报道(dào)，美国财政部长(zhǎng)耶伦日(rì)前曾警告称，如(rú)果(guǒ)美(měi)国国会(huì)未能(néng)提高(gāo)政(zhèng)府的债(zhài)务(wù)上限，由(yóu)此(cǐ)产(chǎn)生违约，将(jiāng)引(yǐn)发一场“经济灾(zāi)难”，并在未来几年(nián)推高利(lì)率。

　　据报(bào)道，耶伦在一场企业高管活动中(zhōng)发表讲话说，美(měi)国债(zhài)务违约(yuē)将导致失业，同时使得家庭在(zài)抵押贷(dài)款(kuǎn)、汽车贷款和信(xìn)用卡上的支出增加。

　　耶伦表示，，债务(wù)违约将(jiāng)导致失业率上升(shēng)，同时使(shǐ)美国家庭在(zài)抵押(yā)贷款、汽车贷款和信用(yòng)卡上的支出增加。增加或暂(zàn)停31.4万亿美(měi)元(yuán)的借款上限是国会的“基本责任”。她警告说，如(rú)果债(zhài)务违约(yuē)将引发一场(chǎng)经(jīng)济和金融灾难，“违(wéi)约将提高永续借款(kuǎn)的成本。极大(dà)增加未来的投资(zī)成本。”

　　耶伦还称，如果不提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限，美国企业将面临不(bù)断恶化的信贷市(shì)场(chǎng)，政府(fǔ)可能无法向依赖(lài)社会(huì)保障的相关家庭和老年人发(fā)放(fàng)款项。

　　耶伦指(zhǐ)出(chū)，众(zhòng)议(yì)院(yuàn)共和党人和白(bái)宫之间围(wéi)绕债务上(shàng)限的对峙“有可能威胁我们在(zài)过去(qù)两年(nián)所取得的所有进展”。

　　美国众议院(yuàn)通过债(zhài)务上限(xiàn)法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共和两党围绕债务上限(xiàn)的(de)党(dǎng)争不断加剧(jù)，引发全球对于美债违约可能引发金融动荡的担忧。

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间4月(yuè)26日(rì)，美国(guó)国会众(zhòng)议(yì)院(yuàn)投票通过债务上(shàng)限法(fǎ)案。这项(xiàng)法案(àn)提(tí)议提高美国31.4万亿(yì)美(měi)元的债务(wù)上(shàng)限，以换取(qǔ)大(dà)幅(fú)削减政府支出。该(gāi)法(fǎ)案规(guī)定，联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府(fǔ)预算(suàn)年均增(zēng)长需控制在1％。

　　所谓债务上限是美国国会为联邦政府设定的为履(lǚ)行已(yǐ)产生的(de)支(zhī)付(fù)义务而(ér)举债(zhài)的最高(gāo)额度(dù)，触及这条“红线”意味着(zhe)美国财(cái)政(zhèng)部借款授权(quán)用尽(jǐn)。

　　不(bù)过随(suí)后白宫发(fā)布声明(míng)称，美国总统拜(bài)登(dēng)将否决众议院议长、共和党(dǎng)领袖(xiù)麦(mài)卡锡提出的债务(wù)上限方案。白宫称众(zhòng)议院共和党(dǎng)人必须(xū)在没有(yǒu)任何要求和条件的情况下打消违约的可(kě)能(néng)性，并(bìng)解决债务上限扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文(xiàn)问题。

　　据(jù)美国《国会山报》报道，美国参议院多数党(dǎng)领袖舒默驳斥了共和党的债(zhài)务上限法案，称其为“美国违约法案”。白宫(gōng)称该法(fǎ)案是“为(wèi)获取极(jí)端(duān)让步(bù)而(ér)进行的鲁莽尝(cháng)试”，并(bìng)表示如果(guǒ)该法案(àn)到达拜登的办(bàn)公桌(zhuō)，他(tā)将予以否决。

　　美国国债违约风(fēng)险逼(bī)近(jìn)

　　由(yóu)于美国债务上限的法案(àn)谈判陷入僵(jiāng)局，再次提(tí)升市场担忧。美银的美国利率策略师认为，自上周以(yǐ)来，美国(guó)利率反弹(dàn)，美债收益率曲线(xiàn)牛市趋陡，造成这样(yàng)状况的催化剂(jì)是(shì)对美国(guó)银行体系的担忧再度(dù)抬头(tóu)。市(shì)场定价美联储下周最后(hòu)一次加息(xī)，这与(yǔ)我行的美国经(jīng)济团队的预期一致。进一步(bù)加息是(shì)有(yǒu)可能的，但考虑到(dào)银(yín)行(xíng)体(tǐ)系的漏洞(dòng)，加息面(miàn)临着(zhe)更大的障碍。预计美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)“Xday”在8月1日，美(měi)债“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩根(gēn)大通(tōng)预计，美(měi)国债务上限问题最早将在下个月显现出来。该行(xíng)认(rèn)为，美国(guó)国(guó)债出现技术性违约的风险“不小”。摩根大通在报告中表示，预(yù)计有关美国债务上限和联邦拨款法(fǎ)案的辩论都将(jiāng)“危险地逼近”最后期限。该(gāi)行的(de)美国(guó)利率策略团队(duì)预计，美国财政部可能在8月中旬之前(qián)耗尽(jǐn)可用资源。

　　4月25日，惠誉表示(shì)，短(duǎn)期内提高美(měi)国债务上限对未来的僵局(jú)没有帮助；在共和党和民主党领导(dǎo)人提出最新财(cái)政提案后，解(jiě)决美国债(zhài)务上限僵局的(de)方法仍未(wèi)明晰。

　　此前高盛也警告(gào)称，美国触(chù)及关键(jiàn)的债务上限最后期限(xiàn)的时间(jiān)可能(néng)会(huì)早于市(shì)场普(pǔ)遍(biàn)预期。高盛首席经(jīng)济学家(jiā)兼全球(qiú)投资研究(jiū)主(zhǔ)管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽然初(chū)步统计数据透露的信息有限，但是(shì)4月份迄今为(wèi)止(zhǐ)的“疲(pí)弱”税收表明，在6月上半月达到美国债务上限的(de)可能性大幅增加了。

　　中信证券研(yán)究表(biǎo)示，美国已在今年1月触及债务上限，财(cái)政(zhèng)部可通过(guò)特别措施和(hé)TGA余(yú)额两大途(tú)径缓解燃眉之急。近日市场对美国债务上(shàng)限问题的担忧情绪(xù)再次升温，这主要是由税(shuì)收同比(bǐ)减少(shǎo)与国会两党僵持这两个因素催化。尽管如此，从立法(fǎ)流程、党(dǎng)派意向、后(hòu)备(bèi)方案等三个角度(dù)看(kàn)，我们认为美债在今年6月违约的风(fēng)险仍然较小(xiǎo)。债务(wù)上限问题可能导致货(huò)币(bì)市场与(yǔ)债(zhài)券市(shì)场加大波动，但(dàn)总体而(ér)言预计(jì)其直(zhí)接影响有限。

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