北交(jiāo)所(suǒ)开市至今一年(nián)半，公募基金投资北交所步伐(fá)不断推进，除了(le)推出(chū)北(běi)证50指数(shù)基金、北交(jiāo)所主(zhǔ)题基金、“专精特新”主题基金外，存量产品也(yě)加大北交所布局力(lì)度，今年更有新基金密集公告(gào)可投北交所股票。

　　多家公(gōng)募机(jī)构及(jí)人士(shì)表示，随着北证50指数推(tuī)出(chū)，北交所活(huó)跃(yuè)度抬升(shēng)，部分公司表现良好，叠加较低的(de)估值水平，公募基金等专业投资者积(jī)极挖(wā)掘北交所投资(zī)机遇，投向北交(jiāo)所的意愿也(yě)在增加。从长期投资的角度(dù)看，北交所股票(piào)处于投(tóu)资相(xiāng)对(duì)早期阶段，更具成长(zhǎng)空间，符(fú)合“专(zhuān)精(jīng)特(tè)新”属性的隐(yǐn)形冠军和科技、制造等行业，长期投资价值受(shòu)到公募资(zī)金的青睐(lài)。

　　新基(jī)金(jīn)公告可投北(běi)交所

　　专业机构挖掘北交所投资机(jī)会

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今年以(yǐ)来累计有申万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银华(huá)心质(zhì)混合、中(zhōng)庚(gēng)港股通价(jià)值(zhí)18个月(yuè)等十(shí)多只次新基金公告可投资于北京(jīng)证券交易所上市股票，并揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除(chú)了基金产品外(wài)，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司(sī)也发(fā)布(bù)公告(gào)称，北交所上市股(gǔ)票(piào)是国内依法(fǎ)发行上市(shì)的股票，属于基金法规定的“上市交(jiāo)易的股票”。在遵(zūn)守基(jī)金合同所规定的投资(zī)目标、投资策略、投资范围、资产(chǎn)配(pèi)置比(bǐ)例(lì)、风险收益特征和相关风险控制指标等(děng)前提下，公司(sī)旗下基金可参(cān)与北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)的投资。旗下新增基金如果符合基金合同(tóng)的有关规(guī)定，亦可投资(zī)北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相(xiāng)关投研人(rén)士表示，公(gōng)募新(xīn)基金之所以(yǐ)密(mì)集(jí)公告可投(tóu)北交所，一方面表(biǎo)明专业投资机构敏锐地发(fā)现(xiàn)了北交所相关股票(piào)潜在的投(tóu)资机会，开(kāi)始加大布局力(lì)度；另一方面(miàn)，北交所上市公司是除沪(hù)深两(liǎng)市以外国(guó)内最优质公司(sī)的(de)代(dài)表，许多标的当前(qián)估(gū)值水平偏(piān)低，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长城(chéng)基(jī)金也认为，一(yī)方面从持仓数量(liàng)和持(chí)股总量(liàng)的(de)角(jiǎo)度来(lái)看，公募参与北交所意愿在持续(xù)增加。另一方面，相较于上(shàng)证、深(shēn)证(zhèng)，北交(jiāo)所上市公司数(shù)量、总体规模较(jiào)小，流动(dòng)性较弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被动(dòng)资金的加入使得整个板块的(de)成交变得(dé)更(gèng)加活跃，同时，部分公司的良好(hǎo)表现也(yě)使得越来(lái)越多投(tóu)资者(zhě)关(guān)注到北交所，自然也(yě)引来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也(yě)表示，公募基金的配置(zhì)意愿，主要取决于北(běi)交所市场的赚钱(qián)效(xiào)应、可投(tóu)标的稀缺性以(yǐ)及专精(jīng)特新(xīn)领域的景气(qì)度(dù)。而(ér)近期北(běi)交所市场(chǎng)出现积(jī)极信号：2022年年报中，多只公募基(jī)金产品出现在北交所公司前十大股东名单中；北交(jiāo)所较大规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继(jì)续向好；次新基金在(zài)北(běi)交所的持股集中度高。“预计随着(zhe)后(hòu)续(xù)市场流动性的改善和创新(xīn)型(xíng)中小企业(yè)的(de)高速成长(zhǎng)，北交所投资有(yǒu)望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市(shì)值小(xiǎo)、流动性等制约(yuē)，初(chū)步“试水”北交所市场的公募基金，在(zài)投资比(bǐ)例、策略上也存在差异(yì)，但未(wèi)来会加大对北交所市场的研(yán)究(jiū)和投资。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金表示，结(jié)合北交(jiāo)所(suǒ)的战(zhàn)略定位和上市公司(sī)“小而美”的特(tè)征(zhēng)，预计次(cì)新基金投资将深入细(xì)分产业链的(de)研究，挖掘市(shì)场前(qián)景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的(de)个股机会。同(tóng)时，也(yě)可根据主板上一些成长(zhǎng)赛道的公司估值水平(píng)，在北交所中进(jìn)行映射，选(xuǎn)择估值水平显著偏低的公(gōng)司进行投资。在(zài)组合配置(zhì)上，力(lì)求均衡(héng)和(hé)风险分散，降低中小企业经营(yíng)波(bō)动大的风险。此外，北交所相关基金(jīn)也会积极参与(yǔ)转板、新股(gǔ)发行等投(tóu)资机会(huì)。

　　中信(xìn)建投(tóu)基(jī)金(jīn)上述投(tóu)研(yán)人士也称，我们(men)高度重视北交(jiāo)所投(tóu)资机会，目前有一只北交所主题基(jī)金，未来一方面会根据市场情况，择(zé)机发行(xíng)更多(duō)以(yǐ)北(běi)交所股票为主要(yào)投资(zī)范围的基金产品，另一方面，不排除将存(cún)量基(jī)金产品的(de)投资范围扩大至(zhì)北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票，同时(shí)会增加研(yán)究团队(duì)拓展对北(běi)交所(suǒ)股票的(de)研究深(shēn)度和(hé)广度。

　　持仓(cāng)总市值达(dá)43.2亿元

　　持有数(shù)量达历史最高(gāo)

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看(kàn)，截至(zhì)2022年底，全市场公募基金持有(yǒu)北交(jiāo)所个股数量82只，达到(dào)历史最高水平；持股(gǔ)总(zǒng)量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市以(yǐ)来，公募(mù)投资北交所总(zǒng)市(shì)值总体呈现震荡攀(pān)升的(de)态势。

　　“北交(jiāo)所开板初(chū)期上市公司中，与新能(néng)源行(xíng)业相(xiāng)关(guān)的个股(gǔ)市(shì)值占比较高(gāo)，而去(qù)年下半年新能源行业整体回调幅度较(jiào)大(dà)，带(dài)动投资(zī)北交所市值有所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物50指数一度出现快速上涨(zhǎng)势头，2月份以来震(zhèn)荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角度看(kàn)，北交所的投资价值仍然(rán)受(shòu)到(dào)公(gōng)募资(zī)金的青睐。

　　将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金表示(shì)，北交(jiāo)所当下(xià)呈现的(de)特征类似于一级半的市场(chǎng)，即投(tóu)资阶(jiē)段相比(bǐ)一级(jí)市场（股权投资）更加(jiā)成熟，但(dàn)对比上证、深证的(de)大(dà)多数公司而言又相(xiāng)对(duì)早期，可投资标的规模也相对更小；但(dàn)从(cóng)长期投资的(de)角度(dù)来说，这也意味着更大的成长空间和收益率预期(qī)，故我们认为北交所具备良(liáng)好的长(zhǎng)期投资(zī)价值。

　　具体落实在投资层面(miàn)，景顺(shùn)长城基金表(biǎo)示，我们(men)对(duì)于具体行业没有(yǒu)明(míng)确的(de)偏好，但是整体还是比较看好细(xì)分行(xíng)业(yè)的、符(fú)合(hé)“专精特新”属性的隐形冠(guān)军：这些公司虽然普遍(biàn)规模较小、受到(dào)的关注度(dù)可能不高，但在其所(suǒ)属行(xíng)业(yè)中拥有较强的竞争(zhēng)力，在研发(fā)投入的强度上、成长性(xìng)指标上，也不(bù)弱于创业(yè)板、科创板(bǎn)的(de)上市公司，而且由于市值较小，可能反而拥(yōng)有更大的成长空间(jiān)。

　　鑫元基金(jīn)也表(biǎo)示，从中长(zhǎng)期视角看，随着北交所(suǒ)交易制度的不断完善、已上市企业的投资价值(zhí)不断明(míng)确(què)，以及场内流(liú)动性不断(duàn)提(tí)升，势必会吸引更多优(yōu)秀(xiù)的企业、活跃的(de)资金流入(rù)。北(běi)证50指数估值有向上修(xiū)复(fù)的空间，当前配(pèi)置的性(xìng)价比较高，胜率和赔率(lǜ)都(dōu)非常具备吸引力。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体估值(zhí)水平，叠加(jiā)2023年下半年打开的(de)降息窗口(kǒu)，鑫元基金将(jiāng)重点关注成长(zhǎng)赛道，尤其是(shì)具有专精特新特性的成长股。在(zài)行业的稀缺性方面，投资者可重点关注(zhù)具有高成长(zhǎng)性、国(guó)产化逻辑强(qiáng)的优质产业链。更多的阿尔法(fǎ)收益可能(néng)聚(jù)焦在(zài)科技和制造两大赛道，包(bāo)括(kuò)汽(qì)车、半(bàn)导体、碳中和、军(jūn)工蕴(yùn)藏较多(duō)左(zuǒ)侧投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金(jīn)相关投研(yán)人士也称(chēng)，北交所有一大(dà)批优秀的创新型中(zhōng)小企业，借(jiè)国家政策支持的东风(fēng)和企业自(zì)身的(de)努力，我们相信会有相当体(tǐ)量的企业成长(zhǎng)成为大型企业，这个(gè)成长的过(guò)程会给投资者带来(lái)丰厚回报(bào)，因此(cǐ)我们认(rèn)为北交所具备长期投资价值。“具体细分而言，我们更(gèng)加看好电力设备、机(jī)械设备(bèi)、医药生物等(děng)三(sān)个(gè)领域。”

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物