金融(róng)界5月22日(rì)消息 悄然之(zhī)间，已经(jīng)崩盘了(le)33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还(hái)在不断挑战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高(gāo)，同时也是(shì)自日(rì)本(běn)泡沫(mò)经(jīng)济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这次有点(diǎn)不一样的味道，“股神(shén)”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治(zhì)的变(biàn)动使得日本股市变得微妙(miào)起(qǐ)来。

　　海外(wài)资金(jīn)是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海(hǎi)外资金(jīn)是不可或(huò)缺的力量(liàng)。数据(jù)显(xiǎn)示，海外(wài)投(tóu)资(zī)者(zhě)对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外(wài)国(guó)人净购买量(liàng)。不过，日本(běn)企(qǐ)业部(bù)门(mén)仍然是日本股票(piào)的(de)最(zuì)大净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然(rán)这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露，其收购(gòu)了日本前(qián)五大贸易公司每家略高(gāo)于(yú)5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住(zhù)友(yǒu)商事和(hé)丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对日本(běn)五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以外任何(hé)其他国家都多(duō)。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增(zēng)持了日(rì)本五大商(shāng)社，并暗(àn)示将(jiāng)进一(yī)步投资日本股票。现年92岁高龄的(de)他(tā)还在上(shàng)个(gè)月罕见地亲(qīn)自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不(bù)断增持(chí)日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日本商(shāng)社的决定其实非常简单，也(yě)非常(cháng)容易(yì)理解，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司(sī)能够支付(fù)不错的(de)分红，在某些情况下也(yě)会回购股票，我们也能很好地理解他(tā)们(men)所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日(rì)本(běn)之行的部分原因(yīn)是为(wèi)了向这(zhè)些公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三(sān)年(nián)布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻(má)了(le)，巴(bā)菲(fēi)特再次用行动(dòng)告(gào)诉(sù)大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。3月31日，黑石(shí)集团主(zhǔ)席(xí)苏世(shì)民拜访(fǎng)了(le)日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团(tuán)两年前在日本一举收购(gòu)8家酒店(diàn)，此行被外界(jiè)普遍认为日本(běn)还蕴藏着(zhe)更多投资(zī)机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团(tuán)最(zuì)主要的(de)竞(jìng)争对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨(hēng)利(lì)·克拉维斯也在日(rì)本与(yǔ)投资(zī)对象展开交流。

　　4月初5公里是多少米 5公里是多少步造访日本东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京开(kāi)设(shè)办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本市场的运营牌(pái)照(zhào)。

    日本受(shòu)益于地(dì)缘(yuán)政治格局变化(huà)

　　自1989年日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来(lái)，日(rì)本股(gǔ)市一直都(dōu)在苦苦的填坑(kēng)之中，如(rú)今(jīn)似乎局面发生(shēng)了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保留。站(zhàn)在事后马(mǎ)后炮的角(jiǎo)度(dù)看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国(guó)际地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来(lái)，国(guó)际地(dì)缘政治格局巨变。在(zài)新(xīn)的(de)地缘政治格局下(xià)，日本(běn)在亚(yà)太格局中扮演了更加重要(yào)的角色(sè)，同时日(rì)本在(zài)芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃(bó)，这(zhè)都成为了边际上的(de)重要变量。仔(zǎi)细观察日本(běn)的(de)经济脉络，我们(men)也会发现(xiàn)日本(běn)的设备投资开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展的(de)原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治(zhì)格局(jú)，在全球动(dòng)荡的大背景下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变(biàn)化(huà)的巴菲特，一直在等待出(chū)手的时机(jī)。直到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市出现(xiàn)急搓，巴菲(fēi)特(tè)终于等到了被低估的(de)日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股(gǔ)市(shì)。

　　而日(rì)本5大商社也(yě)用(yòng)业绩证明自己的(de)确被(bèi)低估(gū)了。据日经(jīng)中文网，日本(běn)综(zōng)合商社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报于(yú)5月9日全部出炉。5大(dà)商社的合计净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间(jiān)里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本基本面发(fā)生(shēng)的变化，日本监管层的助(zhù)推也是一(yī)股不容忽视的力(lì)量。日本监管层持续推(tuī)动企业经营能力的改善(shàn)和价值的修(xiū)复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证券(quàn)交易所为了改(gǎi)变大量(liàng)个股股(gǔ)价(jià)跌破净(jìng)值(zhí)的情况，发(fā)布《关(guān)于实(shí)现关(guān)注资(zī)金成本(běn)和股(gǔ)价经营要求》要求上市(shì)公司提高企业价值和资本(běn)效率从而提升股价后，日本(běn)股(gǔ)市(shì)开始掀(xiān)起一(yī)波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛(shèng)也(yě)出来(lái)高喊日本(běn)可能正接近十(shí)年一(yī)遇的(de)牛市。至于日(rì)本股市未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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