燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来(lái)业绩大爆(bào)发。

　　4月20日，燕京啤酒发(fā)布2023年(nián)一(yī)季报，实现营收(shōu)35.26亿元(yuán)，同(tóng)比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同(tóng)比增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年年报，去年(nián)燕(yàn)京啤酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元(yuán)，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内两大(dà)啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华(huá)润啤(pí)酒（00291.HK）也在(zài)过去(qù)一年实(shí)现营(yíng)收和净利润(rùn)的双增长。

　　财(cái)报(bào)数据显(xiǎn)示，2022年(nián)，青岛啤酒(jiǔ)实现营(yíng)收(shōu)321.7亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)6.65％，实现净利润37.1亿(yì)元，同(tóng)比增长17.6％；华润(rùn)啤酒实(shí)现(xiàn)营收352.63亿元，同比增长(zhǎng)5.6％；实(shí)现净利(lì)润(rùn)43.44亿元(yuán)，同比下降5.3％，剔(tī)除一次性初(chū)始补偿(cháng)收益影响后，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)32.8％。

　　这(zhè)一业绩的取得，是啤酒(jiǔ)企业(yè)调整产品结(jié)构、上调产品售价的结果。

　　相比于净利(lì)润的高(gāo)增(zēng)长，上述三家(jiā)啤酒上市公(gōng)司的营收增长幅度并不大(dà)，销量增长也不如(rú)人(rén)意(yì)。不过，其高端产品的表现却非常亮眼。当然，业(yè)绩正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角数字增(zēng)长(zhǎng)的背后亦不乏关厂减员、出售土地等降低经营成本、改善盈利的(de)情况。

　　酒业分析师蔡学飞告(gào)诉时(shí)代财(cái)经，啤(pí)酒企业(yè)关停部(bù)分(fēn)工厂是为了(le)提(tí)高运(yùn)行效率，降(jiàng)低运营(yíng)成本，同时淘(táo)汰低端落(luò)后产能，而新增产能是为了利用自身品牌、品(pǐn)质和区位优(yōu)势，扩(kuò)大高端产品的占比，符(fú)合整个行业消费结构升(shēng)级(jí)的趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎(yíng)来高价潮

　　随着啤酒由增量市场转为(wèi)存量市场(chǎng)，啤酒企业想依靠(kào)卖更多的啤酒来拉动(dòng)业绩增长变得越来越难。

　　过去一年，上述三(sān)家(jiā)啤酒上市公司的产品销量增长幅度均(jūn)在个位(wèi)数(shù)。其中，华(huá)润啤酒销量1109.6万千升(shēng)，微增(zēng)0.4％；青(qīng)岛啤酒实(shí)现(xiàn)产品(pǐn)销量807.2万(wàn)千(qiān)升，同(tóng)比增(zēng)长1.8％，其中主品牌(pái)销量444万千升，同比增长2.6％；燕(yàn)京啤酒实现产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤(pí)酒销量增长乏力的局面，啤酒企业都把目光锁定(dìng)在高(gāo)端化上(shàng)，啤酒圈因此迎来一(yī)波(bō)“高价潮”。

　　过(guò)去一年(nián)，华(huá)润啤酒推行多元(yuán)品牌组合(hé)建设，并(bìng)推出多(duō)款(kuǎn)新品，其中(zhōng)，在“醴”的基础上推(tuī)出首款(kuǎn)超高端烈性啤酒“醲醴”。另外(wài)，华润(rùn)啤酒高(gāo)端产(chǎn)品黑狮果啤、雪花(huā)全麦纯生及碳酸饮料雪花小(xiǎo)啤等(děng)产品(pǐn)也相继上市；青岛(dǎo)啤酒在保(bǎo)持(chí)“青岛啤酒主品(pǐn)牌+崂山啤酒(jiǔ)第二品牌”战略的同时，也(yě)加快布局高端和超(chāo)高端市场；燕京啤(pí)酒(jiǔ)则(zé)持(chí)续实施大单品战(zhàn)略，形成以燕京 U8、燕(yàn)京 V10等(děng)产品为代表的(de)大单品与特(tè)色产品组合(hé)的(de)产品矩阵(zhèn)。

　　你(nǐ)追我赶之下，啤酒(jiǔ)的售价也不断上涨。2022年(nián)年初(chū)，青岛(dǎo)啤酒推出了一款名为“一世传奇”的高端啤酒(jiǔ)，这款一瓶1.5升(shēng)装的啤酒，每瓶售价高达1199元(yuán)，而此前华润雪花(huā)啤酒最高(gāo)端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售(shòu)价也只售999元。

　　高端化(huà)路(lù)线对业绩(jì)的提振(zhèn)效应明显。华润(rùn)啤(pí)酒表示，2022年(nián)，高档及以上(shàng)啤酒销量约210.2万(wàn)千升，较(jiào)2021年增长约(yuē)12.6％，产品结构得(dé)到优化；青岛啤酒中高端以上产品实现(xiàn)销量293万千(qiān)升，约占全年(nián)总销量807.2万千(qiān)升(shēng)的(de)36％，中(zhōng)高端以上产品销量同比(bǐ)增长(zhǎng)4.99％；燕京啤酒(jiǔ)的核(hé)心大单品“燕京U8”的销量达39万千升，同比(bǐ)增长超50％。从吨价(jià)看，中信证券(quàn)研报显示，燕京(jīng)啤酒(jiǔ)的吨价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受(shòu)俄(é)乌关(guān)系(xì)等影响，全球啤酒原材料及包装物成本上升，燕京啤酒和华润啤酒(jiǔ)的(de)整(zhěng)体毛(máo)利率均有所下(xià)滑(huá)。

　　在此情况下，部(bù)分啤酒企业开(kāi)始筹划拓展(zhǎn)非啤酒业(yè)务，寻(正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角xún)找新的增(zēng)长点(diǎn)。

　　2021年10月(yuè)，华润啤酒通过其(qí)全资子公司(sī)向(xiàng)山(shān)东景芝白酒(jiǔ)注(zhù)资13亿元(yuán)，收购其40％股权(quán)。2022年(nián)，华润啤酒又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为这两家白酒企业的实控方。

　　业内普遍(biàn)认为，华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)跨入白酒行业的目的是希望借(jiè)助白(bái)酒来实现(xiàn)高端化(huà)发(fā)展。

　　一边(biān)关厂(chǎng)卖地(dì)，一(yī)边扩建产能

　　过去(qù)一年，众多啤酒企业的(de)营收(shōu)增速放缓(huǎn)，但(dàn)净利(lì)润(rùn)大多实现了可观的增长，除了高端化战略带(dài)来(lái)的拉动(dòng)效(xiào)应外，也与其关(guān)厂裁员、变卖资产以缩减成本的策略有关。

　　华(huá)润啤酒(jiǔ)在年(nián)报中(zhōng)透露，截至2022年年底(dǐ)，公司在中国内地24个省、市、区营运63间啤(pí)酒厂，目(mù)前正(zhèng)持续推动(dòng)优化产能布局，已停止营运两间啤酒厂(chǎng)。财报显(xiǎn)示(shì)，2022年，华(huá)润(rùn)啤酒于2022年一次(cì)性确认员工补偿及安(ān)置费用和关厂(chǎng)相关的(de)固(gù)定资产减值亏损合共(gòng)约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已(yǐ)经成为国内啤酒企业(yè)优(yōu)化(huà)经(jīng)营的(de)常用手段。燕京啤酒在近期(qī)的(de)投资者交流会(huì)上就透露，已着手(shǒu)开(kāi)始进行关厂动作，同时调(diào)整和(hé)精简总部和工厂(chǎng)员工架构，压缩管理层级，未来公司销售、管理(lǐ)费(fèi)用率有(yǒu)望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦(shòu)身”，啤酒企业也出现(xiàn)较(jiào)大规(guī)模的减员。

　　财报数据显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒(jiǔ)人员减少的趋势仍在延续，全年共聘(pìn)用约(yuē)2.4万(wàn)人，较(jiào)2021年减少(shǎo)1千人；2022年，青岛(dǎo)啤酒在(zài)职员工数合计为31707人(rén)，较2021年减(jiǎn)少1240人；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)2022年在职员工数合计为(wèi)23708人，相比2021年的26145人减(jiǎn)少2437人(rén)。

　　出售空置的土地也为啤酒上(shàng)市(shì)公司(sī)增厚了利润。

　　今(jīn)年3月(yuè)2日，青岛(dǎo)啤酒发布公告(gào)称，董事会同意政府对(duì)公司所属杨家群货场土地(dì)进行收储。今年3月1日，公司收到上述目标土(tǔ)地(dì)的征收(shōu)补(bǔ)偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)也曾通过资(zī)产处置的正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角方(fāng)式获得4.81亿元(yuán)的收(shōu)益，较(jiào)上一年增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分(fēn)收益(yì)主要系公司(sī)取得处置土(tǔ)地使(shǐ)用权等长期(qī)资(zī)产(chǎn)的收(shōu)益同比增加所致。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳市润投咨询有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、华润雪花啤酒（中国）投资有限公司及本公司间(jiān)接(jiē)全资附属公司华(huá)润雪花(huā)啤酒(jiǔ)（中(zhōng)国）有限公司签(qiān)订(dìng)搬(bān)迁补偿协议，华润啤(pí)酒就(jiù)出让其拥有的地(dì)块收取初始(shǐ)补偿收益(yì)约17.55亿元(yuán)，对应(yīng)税后收益(yì)13.16亿元。仅此一项，就(jiù)为华润啤酒带来了(le)当年约三成的利润(rùn)。

　　而在关厂裁员的同(tóng)时，啤酒企业(yè)也(yě)在筹(chóu)划新(xīn)增(zēng)产能。

　　根据官方(fāng)资料，2022年，华润(rùn)啤酒共有7个搬迁新(xīn)建(jiàn)项(xiàng)目(mù)启动，包括蚌埠(bù)80万千升(shēng)/年搬迁新建项目(mù)、喜力厦门40万千升/年(nián)新建项目等，同时还(hái)有8个项(xiàng)目正式(shì)投产(chǎn)运(yùn)营，包(bāo)括杭州工厂20万千(qiān)升/年喜力啤酒升(shēng)级改造项目、黔南(nán)工厂(chǎng)新(xīn)增12万罐/小时罐装生(shēng)产线项目等。此外(wài)，燕京啤酒与青(qīng)岛(dǎo)啤酒(jiǔ)也在年度报告中披露了多项新(xīn)建、搬迁(qiān)和改(gǎi)造工程。

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