衰退近在咫(zhǐ)尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增(zēng)速(sù)超预期放缓，通胀意(yì)外反弹

　　4月27日周四(sì)，美国商务(wù)部经济分析局(jú)公布数(shù)据显示(shì)，美国一季度实际GDP年化(huà)季环比初值为(wèi)1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为(wèi)连(lián)续两个季度放缓，且远不及(jí)预(yù)期1.9％。值得一提的(de)是，疫情爆发之前(qián)的(de)10年(nián)里，美(měi)国(guó)每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增(zēng)长的项目(mù)主要(yào)有消费者支出、出(chū)口(kǒu)、联邦政(zhèng)府(fǔ)、州和地方政府支出以及非住宅固定投资(zī)，拖累项主要(yào)包括进口、私人库存(cún)投资和住宅固定投资。经济分析局(jú)表示，一季度GDP增速较去年第(dì)四季度放缓(huǎn)的主要原(yuán)因是私人(rén)库存投(tóu)资回落以及(jí)非住(zhù)宅固定投资放缓。

　　具体来看，美国经济最大(dà)的(de)组(zǔ)成部(bù)分——占(zhàn)据GDP约68％的个(gè)人(rén)消费支出环(huán)比(bǐ)增速为3.7％，高于前一(yī)季度(dù)的1.0％。

　　从贡献上看，个(gè)人消费(fèi)支出使GDP增长了2.48％，高于前一(yī)季度的(de)0.7％；

　　固定投(tóu)资一季(jì)度拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较前一(yī)季(jì)度的0.68％有所放(fàng)缓，但(dàn)为连续第四个季度拖(tuō)累GDP，另(lìng)外(wài)，住宅(zhái)投资连续(xù)第八个季度拖累GDP增长(zhǎng)，但程度较小。最大的拖累项是私人库存(cún)的变化(huà)，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情以来的最大纪录(lù)。

　　一(yī)季度(dù)，经济增速大幅放缓的同时，通胀(zhàng)再次(cì)升温。美联储(chǔ)高度关注的通胀指标——美国个人消费(fèi)支出(chū)（PCE）物价(jià)指(zhǐ)数，一季度年化季环(huán)比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于(yú)前(qián)值(zhí)的1％。

　　剔除食(shí)品和能源的(de)核心(xīn)PCE物价(jià)指(zhǐ)数环比上升4.9％，高(gāo)于前值4.4％和预期4.7％。值得一提(tí)的是，这是核心PCE连续第(dì)五次“击(jī)败(bài)”市场预期。

　　突发(fā)！“扣押一艘美国(guó)船只(zhǐ)”

　　当地时间(jiān)4月27日，伊朗军(jūn)队发表声明称(chēng)，扣押了一艘(sōu)悬(xuán)挂(guà)马(mǎ)绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于一艘不(bù)明(míng)船只(zhǐ)与一艘伊朗船只在(zài)印度洋北部发(fā)生事(shì)故，导致伊朗(lǎng)船只上(shàng)的2人死(sǐ)亡，数人受伤，不明船只的行为(wèi)违反了国际法。在(zài)伊(yī)朗船只向海上(shàng)监(jiān)视(shì)和救(jiù)援中(zhōng)心(xīn)发(fā)送请求后，伊(yī)朗海(hǎi)军立即开始拦截并识别该(gāi)未(wèi)知船(chuán)只。在伊朗海军(jūn)驱逐舰(jiàn)的拦截行动中，不明船只的自动(dòng)全球定位(wèi)发送系统(tǒng)被关闭并(bìng)频繁(fán)改变航(háng)线。在伊朗司法当局的许可下，海军(jūn)出动直升机(jī)扣(kòu)押了该船只(zhǐ)，并将其(qí)运至伊朗领海(hǎi)。

　　声明(míng)指出，上述的不明船只属(shǔ)于美国(guó)，挂(guà)着马绍尔群岛的旗(qí)帜航行。

　　据法新社消息(xī)称，美国(guó)海军表(biǎo)示，伊朗(lǎng)伊斯兰革命(mìng)卫(wèi)队(duì)海军(jūn)27日在阿(ā)曼湾扣押了(le)一艘油轮(lún)，美方(fāng)要求(qiú)立即释放这艘油轮。报(bào)道称，美国海军驻(zhù)巴林的(de)第五舰队(duì)在一份声明中(zhōng)称，一艘悬挂(guà)马(mǎ)绍尔群岛旗帜的油轮(lún)，在阿曼湾过(guò)境国(guó)际水域(yù)时(shí)被伊朗伊斯(sī)兰革(gé)命卫队海军(jūn)扣押。

　　鲍(bào)威(wēi)尔受骗！俄媒(méi)曝光与冒(mào)牌乌克兰总统“友好”通话，美(měi)联储回应未泄(xiè)密(mì)

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示，美联储主席鲍威(wēi)尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发布(bù)的视频(pín)显示，鲍威尔与两名冒充乌克(kè)兰总统泽连斯基的俄罗(luó)斯人(rén)通(tōng)了电话。鲍威尔误认(rèn)为(wèi)对方是泽连(lián)斯(sī)基(jī)，回答了(le)从通胀前景到俄罗斯央行等主题的一系列问题(tí)。

　　美(měi)联储的(de)一(yī)名发言人美(měi)东时间4月27日周四确认，鲍威尔(ěr)有过通话，称此(cǐ)事发生在(zài)今(jīn)年1月，否认存(cún)在泄密(mì)问题，其(qí)表示：

　　“鲍威尔主席1月参加(jiā)了(le)一次(cì)谈话，对方(fāng)谎报自己是乌克兰总统。这是一次(cì)友好的谈话，是我们在这个充满(mǎn)挑战(zhàn)的时刻支持乌克兰人民的背景(jǐng)下进行(xíng)。没有谈到敏(mǐn)感和机(jī)密的信息。”

　　美联(lián)储认为，曝光(guāng)的(de)视(shì)频似乎经(jīng)过编辑，无法确认准确性(xìng)。上述发(fā)言人还说(shuō)，通(tōng)话事件已报交有关执法部门，出于对他们(men)工作的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体评论称(chēng)，这番言论看似四平八(bā)稳(wěn)、无伤大雅，但事实就是(shì)，骗子能通过恶作剧的(de)电话(huà)接触到鲍威尔，这(zhè)种事实(shí)可能会导致美(měi)联储的安全性遭(zāo)到质疑。对鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)受(shòu)骗的担忧主要是基于美联(lián)储作为主要央行的影(yǐng)响(xiǎng)力。

　　有媒体(tǐ)指出，鲍威尔等央行高官(guān)的言论(lùn)通常受到投(tóu)资者和商界人士的密切关注(zhù)，有时会引发股(gǔ)市波动。而且，美联储官(guān)员同(tóng)他人的私下会面时常引发争议(yì)，因为外界认为，联储(chǔ)官(guān)员(yuán)的言论可能让在场的人掌握先机。

　　外界注意到，这次(cì)让鲍威(wēi)尔上当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两人这些年不止(zhǐ)一(yī)次成功骗取国外政客和(hé)他们通话，而且通(tōng)常将(jiāng)将通(tōng)话(huà)视频公之于众，就是为了恶搞西方国(guó)家的决策(cè)者。

　　据两人(rén)公布的视频，两(liǎng)人曾假扮乌克兰前总(zǒng)统波(bō)罗申(shēn)科和德国前总理默克尔(ěr)通话，默克尔当时觉得可(kě)疑，但没有在对话(huà)中(zhōng)直接问(wèn)他们是(shì)不是冒牌货。今年早些时(shí)候，他们还曾假冒(mào)泽连斯基，和欧洲央行行长拉(lā)加(jiā)德通话。

　　原油基本面未变 关注(zhù)宏观层面不确定性

　　近日来，在宏观风险蔓(màn)延下(xià)，国(guó)内外(wài)油价(jià)出现大幅回落。4月(yuè)26日晚间，国际油价出现大跌，基本跌(diē)回OPEC减产前的价格(gé)。周四，内盘(pán)SC原夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处(yuán)油主(zhǔ)力合约(yuē)大跌(diē)5.26％，截至下午收盘(pán)报收(shōu)526.1元/桶；外(wài)盘油价则出现小幅(fú)上涨，布伦(lún)特原油交(jiāo)投在78.3美元/桶附近，WTI原油(yóu)交投(tóu)在(zài)74.7美元/桶附近，涨幅(fú)均不到1％。

　　光大期货能源(yuán)化工分析(xī)师杜冰沁在接受(shòu)期货(huò)日报(bào)记者(zhě)采访时表示，昨天白天(tiān)，内盘SC原油(yóu)基(jī)本跟随(suí)昨晚外盘出现大幅(fú)下挫，但外盘原油有(yǒu)所企(qǐ)稳，或(huò)为(wèi)超跌后的情(qíng)绪修复。

　　谈及为何(hé)内盘表现弱于外盘，海通(tōng)期(qī)货能源化工(gōng)研(yán)究中心负责人杨安(ān)表示，一(yī)方面(miàn)是由于近(jìn)期油(yóu)轮运费回落，运输成本(běn)下降，让内外(wài)盘价差有所(suǒ)走弱(ruò)。另一方面是当前(qián)国内即将迎(yíng)来五一(yī)假期，而目前国(guó)际市(shì)场宏观风(fēng)险具有很大不确定性，恰逢(féng)油价大幅回(huí)调之际，市场(chǎng)避(bì)险情绪高涨，国内(nèi)投资者担忧情绪更为(wèi)明(míng)显，也使得内(nèi)盘(pán)原油(yóu)跌幅超过外盘。

　　从(cóng)近期来看，杨安告诉记者，美国(guó)银(yín)行业危机风波再起(qǐ)，叠(dié)加(jiā)美(měi)国(guó)债(zhài)务压力及经济衰退风险可能削弱欧美能源需求，风险资产面临(lín)较大压力，从而推动(dòng)本周油价油价下跌。而原油作(zuò)为金融(róng)属性(xìng)最强的大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)，在此前3月夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处份就曾因银行业危机出现暴(bào)跌(diē)，此次美国银行业风(fēng)险(xiǎn)再次升温继(jì)续引发市场恐慌(huāng)，原油的下跌带有明显的(de)情绪(xù)化(huà)特征。

　　光大期货能源化工分析师杜冰(bīng)沁(qìn)也表示，近日宏(hóng)观情绪导致油价再度承压(yā)。随着美联储加息会议的(de)临近，美国(guó)第一共和(hé)银行的财(cái)报和股(gǔ)价表现或(huò)显示银(yín)行业(yè)危(wēi)机(jī)仍未结束，叠加欧美(měi)经济数据(jù)表现仍然欠(qiàn)佳，美国消(xiāo)费者信心本月降(jiàng)至去年7月以来的最低(dī)水平，市场对(duì)于美联储加息(xī)和(hé)海(hǎi)外经济衰退(tuì)的(de)担忧持续升温，

　　展(zhǎn)望后市，近期(qī)主导原油(yóu)市场走势的(de)宏观风险(xiǎn)何时会消散(sàn)？在杨安(ān)看来，目前(qián)来看，美(měi)国银行业危机风险在未(wèi)来(lái)一段时间内仍(réng)将不时困扰市场(chǎng)。另外(wài)，5月4日美联(lián)储议息(xī)会(huì)议将再迎来加息窗口，对此投资者(zhě)也高度关注美联储利率政策(cè)的变化，宏(hóng)观层面的不确定性(xìng)成为影响整个金融(róng)市场的主要因素，这是投资者需要注意(yì)的风险所在。

　　“进入(rù)5月，美联储即将(jiāng)公布加息决(jué)议，市场对美联(lián)储加(jiā)息25个BP的(de)概率预测在80％以上，并且(qiě)由于近期美联储官员表态(tài)偏鹰，对于(yú)后续何时停止加息仍有分歧。欧洲央行将于5月4日举行(xíng)货币(bì)政策会(huì)议，基(jī)于(yú)当前欧元区的高通胀水(shuǐ)平(píng)，预(yù)计欧洲央行和(hé)英(yīng)国央行也将维持加息政策，因(yīn)此市场对于海外(wài)经(jīng)济衰(shuāi)退带(dài)来需求(qiú)下行的担忧(yōu)加剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过(guò)，从当前来看原(yuán)油市场基本面表现尚可，整体供需局势并未大幅恶化。杜冰沁分析认为，即将到来的五一长假和美国(guó)夏(xià)季出行(xíng)旺季预计对于需(xū)求(qiú)会有一定(dìng)支(zhī)撑，预(yù)计近期(qī)国际油价(jià)仍将(jiāng)面临宏观情绪和基本(běn)面的博(bó)弈。

　　申万期货能化(huà)分析(xī)师董超也(yě)表示，后市原油供需(xū)逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤(yóu)其是亚洲地区的(de)油(yóu)价带来极大影(yǐng)响；此外美国原油活跃钻井平台已经连续半年(nián)维持低位，1230万桶/日的产量将越来(lái)越难以持(chí)续，后续(xù)的减产将很(hěn)快到来(lái)；此外在(zài)5月美(měi)联储加息后，宏观(guān)面(miàn)的悲观情绪(xù)或将(jiāng)逐步消退(tuì)，后期(qī)原油市场将转入(rù)对供应(yīng)面的减(jiǎn)产(chǎn)逻辑(jí)中。

　　“我们认为，5月份(fèn)油价上下区(qū)间将更为模(mó)糊，在(zài)美国储备(bèi)政策(cè)难以(yǐ)改(gǎi)动的情况下，底部支撑力度变弱(ruò)。但从供求(qiú)关(guān)系上，OPEC+的减(jiǎn)产(chǎn)以及美(měi)国产量的下滑将(jiāng)有助于油价的(de)稳定。”董超(chāo)表示，预计5月油(yóu)价整(zhěng)体(tǐ)即(jí)将(jiāng)维(wéi)持区间振荡，振(zhèn)荡幅(fú)度预计将更宽，受宏观(guān)及(jí)基本面风险波(bō)动的影响也(yě)会更大。

　　在杨(yáng)安看来(lái)，周三公布的EIA报告显示原油超预期降(jiàng)库，且美国汽(qì)油需求(qiú)较(jiào)上期大(dà)幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计今年年(nián)内剩(shèng)余时段供应紧张(zhāng)将是原(yuán)油市场(chǎng)主(zhǔ)基调，当(dāng)然全(quán)球经济(jì)面临(lín)衰退风(fēng)险及欧美(měi)市场(chǎng)需(xū)求疲弱(ruò)也(yě)会(huì)在一(yī)定程度上(shàng)抵消供应紧张给市场带(dài)来(lái)的担忧。总体(tǐ)来看，当前油价处在宏观(guān)利空与供应紧张局面形成对峙的复杂局面下，短期内担忧情绪主导油价回落(luò)，中长期(qī)来(lái)看油价或继续(xù)大区间(jiān)振(zhèn)荡。

　　高硫(liú)燃(rán)料(liào)油供需偏(piān)紧

　　昨日，因原油大(dà)幅下挫(cuò)，成(chéng)本下降(jiàng)导致(zhì)相关性较强的高硫燃(rán)料油、低硫燃夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处料油、沥青等品(pǐn)种也出现较(jiào)大跌幅。截至(zhì)昨(zuó)天下(xià)午收盘(pán)，燃料油、低硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉(sù)记者，近期(qī)高、低(dī)硫燃料油的下挫主要还是(shì)受到油价影响，自(zì)身(shēn)基(jī)本面表现尚(shàng)可，其(qí)中高硫燃(rán)料油(yóu)供需偏紧，低(dī)硫燃料油供需(xū)相对偏(piān)弱。

　　“具体来看(kàn)，高硫燃料油市场整体供应持续偏紧。供给端方面，随着发电旺季的临近(jìn)，本(běn)月从中东进口到新加坡的高硫燃料油(yóu)降至(zhì)历(lì)史低点，环(huán)比下降三分之二，但同时本月(yuè)俄(é)罗斯高硫(liú)燃料油流(liú)入量有所上(shàng)升，抵消了一部(bù)分(fēn)中东出(chū)口的下(xià)滑；需(xū)求端方面，中东南亚公用(yòng)事业发电需求的增(zēng)长以及(jí)稳(wěn)定的(de)船燃加注活动都将对亚洲高(gāo)硫燃料油市(shì)场形(xíng)成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表(biǎo)示，此(cǐ)前科(kē)威特(tè)炼(liàn)厂计划(huà)外检修导致(zhì)部(bù)分(fēn)船货延期，目前5月的装(zhuāng)船已经延迟至6月(yuè)，虽然检修的(de)装置正(zhèng)在逐(zhú)渐重(zhòng)启，但由(yóu)于(yú)开斋节整体进程较(jiào)慢，预计(jì)原定本月(yuè)底恢复的(de)时(shí)间会有(yǒu)所推后，对于亚洲低硫燃料油市场供应的(de)收紧也将延长，但同时(shí)低(dī)硫需求端表现(xiàn)也(yě)较为平淡。

　　“总体来(lái)看，高、低燃料油在基本面(miàn)的支撑下，预计后市走势(shì)或(huò)较(jiào)原油更(gèng)为抗(kàng)跌，如(rú)若原油企(qǐ)稳反弹，燃料(liào)油整(zhěng)体(tǐ)回升空间或更显著。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安表示(shì)，短(duǎn)期内原油系品(pǐn)种波动(dòng)将主要受到原油价格(gé)的(de)影响，不过基本面(miàn)差异还是会让各品种表现(xiàn)有强弱之分，具体来看(kàn)，需求(qiú)即将迎来旺季的高硫燃料油(yóu)整体表现将强于(yú)低硫燃料油。

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