金融界(jiè)5月(yuè)22日消息 悄(qiāo)然(rán)之间，已经崩盘了33年(nián)的日本(běn)股(gǔ)市竟然(rán)奇(qí)迹(jì)般的活过来了(le)，甚(shèn)至还(hái)在不断挑战新高，真(zhēn)是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新(xīn)高，同时也(yě)是(shì)自(zì)日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市(shì)几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有(yǒu)点不一样的(de)味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动使得日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外(wài)资金是不可或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的(de)力量。数据显示，海外(wài)投资者(zhě)对日本股(gǔ)票需求(qiú)稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月海外投资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以来最大(dà)规模(mó)的外国人净购买量。不过，日本企业部(bù)门仍然是日本股票的最(zuì)大净(jìng)买家，年初至今的买(mǎi)入(rù)量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括在3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年(nián)8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克(kè)希(xī)尔·哈(hā)撒(sā)韦公司(sī)（下称(chēng)“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露(lù)，其收购了日(rì)本前(qián)五(wǔ)大贸(mào)易公司(sī)每家略高于(yú)5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别是(shì)伊(yī)藤(téng)忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住(zhù)友(yǒu)商事和(hé)丸红。自首(shǒu)次披露(lù)之(zhī)后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近期(qī)数据披露可以看出，伯(bó)克希(xī)尔(ěr)哈撒韦目(mù)前在(zài)日本持有的股票比在美国以外任(rèn)何(hé)其(qí)他国(guó)家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持(chí)了(le)日(rì)本五大商(shāng)社，并暗示(shì)将进(jìn)一(yī)步投(tóu)资日本(běn)股票(piào)。现年92岁高(gāo)龄的他还(hái)在(zài)上个(gè)月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这(zhè)个(gè)时点(diǎn)，不断增(zēng)持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非(fēi)常简单，也(yě)非(fēi)常(cháng)容易理(lǐ)解(jiě)，我们(men)可能(néng)和这五(wǔ)家公司都有过业务来(lái)往。从整体来看，这些(xiē)公司能(néng)够支付(fù)不(bù)错的分红，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们也能很好(hǎo)地理解(jiě)他们(men)所拥有(yǒu)的一大堆业务(wù)，同时我(wǒ)们还能通过融资(zī)解(jiě)决(jué)汇率风(fēng)险问题。所以我(wǒ)们就开始购(gòu)买(mǎi)了，甚(shèn)至(zhì)这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特(tè)日(rì)本(běn)之行的部分原(yuán)因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务(wù)副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴(bā)菲特的接班人），因为接(jiē)下来(lái)双方可(kě)能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布(bù)局的(de)巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再次用行动(dòng)告诉大家姜还是(shì)老的(de)辣。

   多位大(dà)佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中。3月31日(rì)，黑石(shí)集团主席苏世民拜访了日(rì)本首相岸田文雄(xióng)。黑石(shí)集团两(liǎng)年前在日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行被(bèi)外(wài)界普遍认(rèn)为日本(běn)还蕴藏着更多投(tóu)资(zī)机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人(rén)亨利·克(kè)拉维斯也在(zài)日(rì)本与投(tóu)资对(duì)象展开交流。

　　4月初造访日(rì)本东(dōng)京的还有美国(guó)对冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今(jīn)年(nián)早些(xiē)时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场(chǎng)的(de)运营(yíng)牌照。

    日(rì)本(běn)受益于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市(shì)一直都在苦苦的(de)填坑(kēng)之中，如今似乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄(chāo)底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴(bā)老爷(yé)子也有所保留。站(zhàn)在(zài)事后马后(hòu)炮的角度看(kàn)，对股(gǔ)市(shì)拥有独特(tè)理解的巴(bā)菲特对国(guó)际(jì)地缘政治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来(lái)，国际地缘政(zhèng)治格(gé)局巨变。在新的地(dì)缘政治格局(jú)下，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加重(zhòng)要(yào)的角色，同时日本在芯片等产业(yè)发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际(jì)上的重要变量。仔(zǎi)细观察日(rì)本的经(jīng)济脉(mài)络，我(wǒ)们(men)也会发现日本(běn)的设备投资开始进入加速(sù)期(qī)，这背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局(jú)，在全球动荡的大背(bèi)景下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变(biàn)化的巴菲(fēi)特，一直在等待出手的(de)时机。直到新冠危机爆发，日(rì)本股市出现急搓，巴菲特终于等到(dào)了被低估的日本(běn)资产(chǎn)，自此疯(fēng)狂抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证明(míng)自(zì)己(jǐ)的确被低估了。据(jù)日经中文网，日本综合商(shāng)社的(de)2022财(cái)年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月(yuè)9日(rì)全(quán)部出(chū)炉(lú)。5大商(shāng)社(shè)的合计净(jìng)利润超过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加(jiā)到(dào)了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生(shēng)的变为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭化，日(rì)本监管(guǎn)层的助(zhù)推也是(shì)一股不(bù)容忽(hū)视的力量。日本监管(guǎn)层持(chí)续推(tuī)动企业(yè)经营能(néng)力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业(yè)公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛(shèng)也出来高喊日本可能正(zhèng)接近十年(nián)一遇(yù)的牛市。至于日本股市(shì)未来将(jiāng)走向何(hé)方，一切将由时(shí)间给出答案吧。

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