5月9日晚间，A股上(shàng)市(shì)公司金证(zhèng)股份发(fā)布(bù)的一(yī)则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股(gǔ)份正在筹(chóu)划发行股份及支付(fù)现金(jīn)购买上(shàng)海文(wén)华财经资讯(xùn)股份有(yǒu)限公(gōng)司（下(xià)称文华财经）90.97％股(gǔ)权事(shì)项，同时募(mù)集配(pèi)套资金。公司股票(piào)将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开(kāi)始停牌，预计(jì)停牌时间不超(chāo)过10个交易日。

　　文华财(cái)经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货(huò)软件商。公(gōng)开资(zī)料显示(shì)，截(jié)至(zhì)2021年年末，文(wén)华(huá)财经与国内139家期货公司合作，占国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易软(ruǎn)件的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软件(jiàn)的月(yuè)活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)的第一(yī)次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经(jīng)首(shǒu)次报(bào)送(sòng)创业板(bǎn)IPO申(shēn)请资料。不(bù)过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交所决(jué)定终止审(shěn)查，文华财(cái)经此次创(chuàng)业(yè)板IPO闯(chuǎng)关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交招股书，拟(nǐ)冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华(huá)财(cái)经(jīng)申请撤(chè)回发(fā)行上市申请文件，深交所决定终止对其首次公开发行股票(piào)并在创业(yè)板上市的(de)审核。文华财经第二(èr)次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发(fā精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德)布的公告(gào)显示(shì)，本(běn)次交(jiāo)易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公(gōng)司(sī)目前正(zhèng)与交易意向方(fāng)接洽，初步确定的交(jiāo)易(yì)对方包括尚守哲、大连经(jīng)一卓远管理咨询合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)大连经(jīng)一）、苏州中新兴富(fù)新兴产业(yè)投资合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经一投资(zī)管理合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对方合计持(chí)有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表(biǎo)示(shì)，根据《上市公司重大(dà)资产(chǎn)重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股票上(shàng)市规(guī)则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规(guī)定(dìng)，本次交易(yì)前，交易对方与(yǔ)公司(sī)不存在关联关系。本次(cì)交易(yì)完成(chéng)后，交易对(duì)方尚守哲(zhé)持有公司的股(gǔ)份比例预计(jì)将超过5％，本次交易预(yù)计将构成关(guān)联(lián)交易。本次交易前(qián)，公司无控(kòng)股股东(dōng)、实际控制人(rén)；本次(cì)交易完成(chéng)后，公(gōng)司(sī)第一大股东不会(huì)发(fā)生变化(huà)，且不存在实(shí)际支配(pèi)公(gōng)司股(gǔ)份表决权(quán)超(chāo)过(guò)30％的(de)股东(dōng)，公司(sī)仍将无控股股东、实际控制人，预计不(bù)构成公司重(zhòng)大资产重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经注册资本4000万(wàn)元，实际控制人为(wèi)该公司董事长(zhǎng)兼(jiān)总经理尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前披露的招股(gǔ)书，截(jié)至2021年年底，尚守哲(zhé)对(duì)文华财经的直接持股(gǔ)比例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还(hái)通过(guò)大连经(jīng)一(yī)和上海经一分别控制文(wén)华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其(qí)他(tā)交易对方中(zhōng)，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的持(chí)股比(bǐ)例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力(lì)有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户(hù)提(tí)供全技术栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与(yǔ)政府机(jī)关(guān)、互联(lián)网公(gōng)司合作开(kāi)展包括智慧城市在内(nèi)的数字(zì)经济业务。

　　2023年(nián)一(yī)季报显示(shì)，报告期内，金证股份实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入(rù)12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证券经纪业务(wù)软件收(shōu)入较上年同期略有(yǒu)增长，资管(guǎn)机(jī)构软件收入(rù)基(jī)本(běn)持平。报告期内(nèi)，数字经济业(yè)务因(yīn)验收的大型政务项目成本(běn)增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及(jí)利润下降。报告(gào)期内公司确(què)认投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万元(yuán)，主要是联营企业(yè)投资(zī)收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底(dǐ)，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报显示，报(bào)告期内，公司(sī)实现(xiàn)营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上市公司股东的净利(lì)润2.69亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公(gōng)司金融行业的(de)增(zēng)长主要得益于两方面的因(yīn)素：一是(shì)公(gōng)司在证券市场行业(yè)占有率基础稳定，核心(xīn)产品(pǐn)需求刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产品布局、积(jī)极推(tuī)进项目上(shàng)线验收。二是在资管领域加强了(le)资管IT业务发展力度，在多个核心产品(pǐn)和(hé)技术上形(xíng)成领(lǐng)先优势，开始进入(rù)收(shōu)获期。

　　非(fēi)金融(róng)行业(yè)业(yè)务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务、IT设备分销业(yè)务(wù)及科(kē)技园租赁业(yè)务。金证股(gǔ)份解(jiě)释称，非金融行业的收(shōu)入下(xià)降，主要由于公司在数字经(jīng)济业务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算审计(jì)等存(cún)在滞后(hòu)。

　　毛利(lì)率方面(miàn)，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增(zēng)加3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标(biā精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德o)的业绩(jì)表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的(de)净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分(fēn)别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年年(nián)底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看出(chū)，无(wú)论(lùn)从(cóng)资产规模和(hé)盈利能力来看，金证(zhèng)股份均远高于文华财经，但(dàn)文华财经的毛利(lì)率显著高于金证股份，无疑是一块(kuài)优(yōu)质资产(chǎn)。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本次(cì)交易(yì)得(dé)以顺利实(shí)施，对于(yú)金(jīn)证(zhèng)股份而言(yán)，文华财经的优质资产(chǎn)注入后，其盈利能力将进一步提(tí)升；对于文(wén)华财经(jīng)而言，多年(nián)谋求上市无(wú)果后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发布(bù)的公告中，金证(zhèng)股份并未披露具体的交易(yì)细节，例如交易对价(jià)等(děng)。公告显示，2023年(nián)5月(yuè)9日(rì)，金(jīn)证股份(fèn)与主要(yào)交(jiāo)易对方就(jiù)本次(cì)交易签(qiān)署了《意(yì)向(xiàng)协议书(shū)》，公司(sī)拟向(xiàng)主(zhǔ)要(yào)交(jiāo)易对方发(fā)行股份及支付现金的(de)方式购买其持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意(yì)向(xiàng)协议书》仅为交易各(gè)方关于(yú)本次交(jiāo)易的初(chū)步合作意向，交易各(gè)方(fāng)在本次交易中的具体权(quán)利(lì)义务以及各项安排以交易各方最(zuì)终(zhōng)签署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了风险提示：截至目前，本(běn)次交易仍处于(yú)筹划阶段，交易双方尚未签署正(zhèng)式的交易协议，本次交易(yì)尚需(xū)履行必要的内(nèi)部决(jué)策程序，并经有(yǒu)权监(jiān)管机构批(pī)准后方可正式(shì)实施，本次交易最终能(néng)否实施尚(shàng)存(cún)在较(jiào)大(dà)不确定性。

　　股价表(biǎo)现(xiàn)上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下(xià)跌之(zhī)后，今(jīn)年以来，金证股份股价步入上升通(tōng)道。截至(zhì)5月(yuè)9日收盘(pán)，金(jīn)证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元。

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