近期交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)对建设银行(xíng)启(qǐ)动自律调(diào)查，这(zhè)是两天(tiān)内(nèi)第(dì)二家(jiā)被要(yào)求自律调查的大行。今年以来(lái)，交易商协会已对多家金融机构(gòu)启动自(zì)律(lǜ)调查(chá)，监管力度在持续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协(xié)会（下称“交易(yì)商协会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基(jī)于监管部门(mén)反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自律处分规则(zé)》，交易商协会已对(du美国总统奥巴马几岁ì)中国建(jiàn)设银行股份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)债务融资工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发(fā)行债(zhài)券(quàn)4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务(wù)融(róng)资工具，房(fáng)地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发(fā)布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以及中国民(mín)生银行(xíng)承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行、青岛银(yín)行和粤财(cái)信托共(gòng)5家机构涉及债券业务(wù)违规被点(diǎn)名。具体来说，交(jiāo)易商协会(huì)通过深(shēn)入调查发(fā)现，大连(lián)银(yín)行等多(duō)家机构(gòu)存在债(zhài)券代持交易等(děng)违规行为。其中，大连(lián)银行通过做(zuò)市业务方式，每日(rì)滚动开(kāi)展买卖方向(xiàng)相反、清算速(sù)度(dù)不同的现券(quàn)交易(yì)，代持(chí)利率债(zhài)活跃(yuè)券，且(qiě)规模较大(dà)；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行，内(nèi)控(kòng)执行不严或流于形(xíng)式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为(wèi)中间方以现(xiàn)券买卖或做市(shì)等方式参(cān)与(yǔ)债券代(dài)持交易(yì)链(liàn)条，交易笔数和金(jīn)额(é)较大。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银行已被启动自律调查。相关公告(gào)称，交易商协会在(zài)日常监测工作中发现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工具发行(xíng)定价严重(zhòng)偏离市场合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会(huì)网站披露，近期在查处四平(píng)市城市发展(zhǎn)投(tóu)资控股(gǔ)有(yǒu)限(xiàn)公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行(xíng)人大额财(cái)务(wù)资(zī)助，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理规则，被交易商协会(huì)进行自律调查。一同被开展自律调查的还有光大证(zhèng)券(quàn)、富国资产(chǎn)管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机(jī)构(gòu)。

　　交易商协会监(jiān)管处(chù)罚力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违(wéi)规案件立案调查，开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构(gòu)、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家会计(jì)师事务(wù)所、1家律(lǜ)师(shī)事务所(suǒ)、2家(jiā)其(qí)他类型机构和54名直(zhí)接责任(rèn)人。作(zuò)出的(de)处分中(zhōng)，警告及(jí)以上占(zhàn)比超过(guò)五成，15家机构被暂(zàn)停一(yī)定期(qī)限(xiàn)业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报(bào)的原(yuán)因包括低价(jià)包(bāo)销多期债务融(róng)资工具，影响了(le)市场(chǎng)正常秩序；部分债务(wù)融资工具(jù)未按照发行(xíng)文件(jiàn)约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投(tóu)资(zī)人的正常投(tóu)标，违背了(le)公平公正原(yuán)则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一(yī)定不良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市场参与(yǔ)机构在从(cóng)事(shì)相(xiāng)关业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任意(yì)识(shí)，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作(zuò)为银行间(jiān)市场基石机构，承担(dān)着提高市场流动性、促进价(jià)格发现(xiàn)的重要(yào)作(zuò)用，应切(qiè)实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部(bù)控制(zhì)和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处(chù)罚(fá)力度明显(xiǎn)加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦(qīn)对(duì)《国(guó)际金融报》记者表示，可以看到(dào)，银行(xíng)间(jiān)交易商协(xié)会将继(jì)续(xù)贯彻(chè)落(luò)实(shí)监管(guǎn)美国总统奥巴马几岁从严要(yào)求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递(dì)“零(líng)容忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机(jī)构作为(wèi)债券市场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于商业(yè)银行特别是国有大(dà)行来(lái)说，也需要(yào)肩负起相应的公序责任，切实维护(hù)好行业的良(liáng)性竞(jìng)争(zhēng)生态(tài)。

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