金融(róng)界(jiè)4月(yuè)26日消息 国内期货市(shì)场早盘收(shōu)盘，商品期货跌多涨少，沪(hù)锡、玻璃、焦煤跌(diē)超2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪、菜油、短(duǎn)纤、低硫燃(rán)料油(yóu)、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二(èr)、纯碱、菜粕、白(bái)糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货：纯碱(jiǎn)向下看胆量(liàng) 向上无(wú)驱动(dòng) 玻璃行(xíng)情波动较大

　　短期SA属于估(gū)值(zhí)合适做多但是驱动有(yǒu)限的阶段。前(qián)期(qī)我(wǒ)们做空纯碱的原因在于4月偏宽松的预(yù)期下，存在累库和订单下滑(huá)导致的现货价格下降，近几(jǐ)周现货也兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗基(jī)本兑现，期货重心下移。从(cóng)09可能的向上驱动来看(kàn)，检修(xiū)、可流通现货、投(tóu)产(chǎn)延迟这三点可(kě)能会(huì)构成反弹的驱动。而目前来看，投(tóu)产(chǎn)的变数预(yù)计不大(dà)；中游库(kù)存偏低，但是现货反馈(kuì)并不存在(zài)缺(quē)货(huò)迹象，基差表现同样偏弱；因此09反(fǎn)弹的驱动(dòng)依(yī)旧是等(děng)待检修(xiū)的兑(duì)现(xiàn)造(zào)成现货的趋紧反馈，短期确难见得(dé)。策略上，SA现货存在企稳的迹(jì)象，但是驱动依旧是等(děng)待(dài)检修兑现，可选择9-1正套(tào)的方(fāng)式(shì)入场，等待驱(qū)动。

　　从(cóng)3-4月(yuè)的需求来看，玻璃的表现环比(bǐ)和同比上都是相(xiāng)当出类(lèi)拔(bá)萃，日均水平持(chí)平去(qù)年8月份和(hé)2021年旺季的水平，而这一点和(hé)下游反(fǎn)馈和实际地产的表现并不匹(pǐ)配。同(tóng)时(shí)，我们观察到下游原片库存基(jī)本(běn)补至2022年年(nián)初水(shu兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗ǐ)平；进入五月，我们还(hái)是得考虑梅雨季的因素，往(wǎng)年下游(yóu)存在压缩原片库存(cún)的可能兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗性。但是从近期的现货(huò)反馈来看(kàn)，各家玻璃厂继续上调现货价格，产(chǎn)销维(wéi)持在较(jiào)高水平(píng)，因此近月确(què)实难以出现回撤(chè)，总(zǒng)体还是正套(tào)思(sī)路。

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