金融界(jiè)5月15日消息 主(zhǔ)题行(xíng)情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次(cì)点(diǎn)燃了(le)“中(zhōng)特估(gū)”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海证券(quàn)交易所主办、工商(shāng)银行承办的“沪(hù)市(shì)金融业专题座谈会”将在(zài)本周三召(zhào)开。此次会议讨论的(de)重要(yào)内容为“在服(fú)务(wù)中(zhōng)国式现(xiàn)代化中促(cù)进金融业估值提升和高质量发展”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷(fēn)纷认为(wèi)这是(shì)“中特估”概念的升级版本(běn)，资金疯抢金(jīn)融股，大金融板块开(kāi)启加速(sù)键(jiàn)，券商(shāng)、保险(xiǎn)、银行股等都(dōu)有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一度(dù)及涨(zhǎng)停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投(tóu)股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿(yì)级市值的中国人寿一度冲击涨停(tíng)板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国(guó)平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有(yǒu)四大行(xíng)午后集体(tǐ)翻红(hóng)，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大(dà)金融(róng)板块的集体发威下(xià)，上证综指(zhǐ)午后迅(xùn)速翻红(hóng)，深(shēn)成指和创(chuàng)业板一路高(gāo)奏凯(kǎi)歌。最终(zhōng)收盘，截(jié)至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业(yè)板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指数(shù)涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特(tè)估的(de)后续走势，机构(gòu)之间的看法并(bìng)不(bù)相同，

　　对此(cǐ)中金策略指(zhǐ)出，部分高分红国企(qǐ)标的近期显著盘整是对短期交易扩(kuò)散(sàn)过快(kuài)过多，股息(xī)支付(fù)能力相对较弱(ruò)板块（如部分金融）做(zuò)出的正常反应，而(ér)并非意(yì)味(wèi)着整(zhěng)体高分(fēn)红国(guó)企投(tóu)资主(zhǔ)题的结(jié)束。

　　光大证券也指出，当前(qián)“中(zhōng)特估”主题的安全边际(jì)和性价比仍相(xiāng)对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特(tè)估”主题行情或仍具有较强的持续(xù)性。从估(gū)值(zhí)和交(jiāo)易拥(yōng)挤(jǐ)度来看，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题的安全边际和(hé)性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是(shì)中信证券则看法(fǎ)相对偏(piān)空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中特估(gū)”主题(tí)在4月中旬以来(lái)先后步入了热度很高、波动很(hěn)大但是(shì)区间回报(bào)不(bù)明显(xiǎn)的阶段(du狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现àn)，表现(xiàn)出典型的(de)板块内部博弈和消(xiāo)耗(hào)特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新发继(jì)续低迷(mí)，4月新(xīn)发规(guī)模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新(xīn)发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来(lái)首(shǒu)次单(dān)月(yuè)净流出，5月(yuè)截至12日恢复净(jìng)流(liú)入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平(píng)均水平仍有较大差距(jù)。在(zài)缺乏持续增量机构资金的情况下，A股(gǔ)存量博弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信(xìn)证券研报(bào)表(biǎo)示，疫后经(jīng)济(jì)全面系统(tǒng)性恢复是渐(jiàn)进(jìn)和渐次的过程(chéng)，飞轮(lún)重(zhòng)新旋转需(xū)要时间和耐心，主题交易是过高的经济预(yù)期下修过程中的阶段性产物，过度博(bó)弈降低了市(shì)场定价的有(yǒu)效性(xìng)，但(dàn)也(yě)提高了业绩驱动策(cè)略的潜在回报，主题交易(yì)的顶峰已过，重(zhòng)回(huí)低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中(zhōng)特估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买方更加激进(jìn)。据(jù)券商中(zhōng)国(guó)报道(dào)，有基金(jīn)经理(lǐ)直言，中特估(gū)龙头(tóu)在连(lián)续(xù)涨停后已(yǐ)出现短期泡沫化(huà)，他一(yī)股(gǔ)也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该基金经(jīng)理表(biǎo)示许多中特估的龙头(tóu)股在当(dāng)前(qián)位置对他而言没有配置(zhì)的(de)吸引力，尽管从估值的角度而言许多市场参与者可以给出许多个继续买入中特估(gū)的理(lǐ)由(yóu)，但当一只中特估(gū)龙(lóng)头股(gǔ)在(zài)两三个(gè)交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不(bù)及待在进行抢筹码。从(cóng)股票市场交(jiāo)易(yì)的直观判(pàn)断，这(zhè)代表着资金参与方的短(duǎn)期泡沫化(huà)，过高(gāo)的交(jiāo)易拥挤(jǐ)度(dù)意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金密集发售

　　不过在(zài)资金(jīn)面，“中特估”有好消(xiāo)息狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现(xī)传来(lái)。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易(yì)日(rì)，5月13日华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)中证央企红利ETF发布(bù)公告称，该基金累计有效认购(gòu)申(shēn)请份(fèn)额总额超(chāo)过(guò)20亿(yì)份发行(xíng)上(shàng)限，基金管理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回(huí)报(bào)ETF、招商(shāng)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF和汇添富(fù)中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF于今日开(kāi)售(shòu)，每只产(chǎn)品(pǐn)的首募(mù)规模上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不止(zhǐ)新发基金，今年以来，场(chǎng)内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元(yuán)，规(guī)模增幅超过15倍(bèi)。南(nán)方中(zhōng)国国企ETF年内资金净流入(rù)也逼(bī)近(jìn)10亿(yì)元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全(quán)市场规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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