钠电池产能规划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿(yì)拟撬动(dòng)54亿乃(nǎi)至94亿投资(zī)，传艺科技是真跨(kuà)界还是奢望，飙涨后(hòu)又腰斩的(de)股价(jià)似(shì)乎已经给出(chū)注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生(shēng)产商(shāng)传艺(yì)科(kē)技（002866.SZ）身上的最大议题莫(mò)过于跨界钠电池(chí)。

　　这个热门又令人遐想(xiǎng)的题材(cái)搭配公司(sī)释放钠电池(chí)项目进展的“积(jī)极主动”，在2022年刺激着传艺科技股价迅速飙涨(zhǎng)4倍(bèi)，甚(shèn)至期间还(hái)祭(jì)出“七(qī)连板”和(hé)“五(wǔ)连板”妖股走势。然(rán)去(qù)年末以来，抛“利好消息”催涨股价的套路完全失灵，股价又(yòu)在4个(gè)多月时间极速腰斩。即便是3月(yuè)末扔出30亿元(yuán)定(dìng)增预案投建年产5.5GWh钠电(diàn)池项目，传(chuán)艺科技也(yě)只收获了短暂的上(shàng)涨，而后再(zài)未掀(xiān)起波(bō)澜(lán)。

　　钛媒(méi)体(tǐ)APP注(zhù)意到(dào)，股价(jià)过山车式的涨跌折(zhé)射的是市场对(duì)传(chuán)艺科技高调跨界(jiè)钠电赛(sài)道故(gù)事的(de)怀疑：从宣布跨界到(dào)现(xiàn)在，时间不过10多月(yuè)，规(guī)划产能已(yǐ)经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元(yuán)的传艺(yì)科技如何撬动54亿(yì)元乃至94亿元(yuán)的(de)投资(zī)成本？巨头环伺、落地产能骤增、锂价持续下(xià)行(xíng)，在愈加拥挤的(de)赛道上，夸下海口的(de)产能(néng)又该(gāi)如何(hé)消化？过(guò)往(wǎng)投资计划频频“跳(tiào)票(piào)”、实际(jì)效益与预(yù)期天差地(dì)别(bié)等“黑历史(shǐ)”在(zài)前，“大跃进(jìn)”的新项(xiàng)目如何(hé)让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山(shān)车”

　　早在20世纪70年代(dài)，钠离子电池便与锂(lǐ)离子电池(chí)同时期萌(méng)芽，但由于钠电负极嵌钠能力较弱、钠(nà)电池能量密度较低(dī)，导致其研发进度大大落(luò)后于了锂电池。直到(dào)2020年(nián)后(hòu)，随着钠(nà)电(diàn)关键技术(shù)完成突破以及锂价(jià)不(bù)断飙(biāo)升，钠(nà)电才(cái)作为(wèi)锂电“备胎”之(zhī)一重回人们(men)重视(shì)。尤其(qí)2021年(nián)7月，宁德(dé)时代推(tuī)出第一(yī)代钠离(lí)子电池(chí)，掀(xiān)起钠(nà)电风潮(cháo)，并将(jiāng)风口带到了A股市(shì)场。

　　时值2022年锂价(jià)暴涨，A股(gǔ)钠电炒(chǎo)作如日中(zhōng)天(tiān)之际，传艺科技于去年(nián)6月22日(rì)晚(wǎn)间高调宣布入(rù)局(jú)。彼(bǐ)时(shí)的(de)公告(gào)显示，公司拟投(tóu)资3000万元通过(guò)全资子(zi)公司江苏智纬电子(zi)科(kē)技有限公司(sī)（以下简称(chēng)“智纬电(diàn)子(zi)”） 同海盈汇鑫企业(yè)、自然人杨磊(lěi)和杨崇义合作设立控股孙公司江(jiāng)苏传艺钠电(diàn)科技有限公司（公司(sī)持股75％，以下简(jiǎn)称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告出，传艺科技旋即(jí)涨停，当日盘后公司迫不(bù)及(jí)待(dài)召开(kāi)电话(huà)会议，向合计64名分析(xī)师(shī)和个人投资(zī)者披(pī)露跨界钠电的(de)各种细节世界上女性最开放的是哪个国家。根据规划(huà)，传艺科技钠电池项目(mù)中试线2022年投产，一期2GWh的产(chǎn)能2023年投产(chǎn)，二期计划新建8GWh的产能(néng)。

　　撂下电话，股价更加疯涨(zhǎng)。加上6月23日的涨停，传(chuán)艺科技宣(xuān)布跨界后一口气收(shōu)出(chū)7个涨停(tíng)板，市(shì)值快速实现翻倍。

　　传艺科技日K线图(tú)，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股价(jià)的(de)前车在前，传(chuán)艺(yì)科(kē)技开始有意(yì)无(wú)意(yì)地“主动”披露钠电项目进展，而公司股价也往(wǎng)往在公告披露后(hòu)录得大(dà)幅上涨(zhǎng)。去(qù)年12月5日(rì)盘中，公司股价(jià)一度摸高至54.44元/股，相较于(yú)跨界钠电(diàn)池前10元(yuán)/股(gǔ)左右的温吞(tūn)股价，不到(dào)半年的时间(jiān)已翻了(le)逾5倍(bèi)。

　　但(dàn)此后(hòu)，公司股(gǔ)价开始掉头向下，无论其如何发布“利好(hǎo)”消息，股(gǔ)价也再难掀大风浪，反而随(suí)着时间的推移(yí)，迅速回落。截至(zhì)4月20日收盘，报(bào)28.14元/股，4个(gè)多月时(shí)间(jiān)已经较高点腰斩。

　　值得一(yī)提的是，由于(yú)在(zài)2022年6月23日盘后(hòu)，公司(sī)迫切召开电话会并(bìng)在《投资者关系活(huó)动记录表》中对外发布钠(nà)电(diàn)池业(yè)务未来规划、技(jì)术水平等涉及公(gōng)司经营的重(zhòng)大信息，但直至2022年7月9日才正式通过《关(guān)于对深圳证券交(jiāo)易所(suǒ)关(guān)注函(hán)回(huí)复的公告(gào)》补充披露相关事项(xiàng)，传艺科(kē)技及公司董事长兼(jiān)总经理邹伟民、时任董秘许小丽还遭深交所通报批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技(jì)股价(jià)“过山(shān)车”式上(shàng)下，背(bèi)后纵有(yǒu)游资推波助澜，但归根结底(dǐ)还是其(qí)资金有(yǒu)限与钠电(diàn)产能(néng)规划“大跃进”不匹(pǐ)配无法让市场信服(fú)造成的。

　　根据公(gōng)司定增预(yù)案(àn)，钠(nà)电池二期5.5GWh项(xiàng)目建成后(hòu)，公司产能将达到(dào)10GWh。而根据公司此(cǐ)前(qián)对交易(yì)所回复(fù)函和(hé)2023年(nián)度定增(zēng)预(yù)案，公(gōng)司规(guī)划的(de)10GWh钠电池项目的投资成本约54亿元。其(qí)中，土地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入(rù)的装修及(jí)设备成本约(yuē)50亿元。

　　实际上(shàng)，传艺科技(jì)规划(huà)的钠电产能远不止这公告出来的10GWh。据传艺钠电官微消息，公司董事长邹伟民4月16日在公开场合演讲时提到，“2022年7月，公司(sī)决定，发挥(huī)资金优(yōu)势，投(tóu)资50亿(yì)元(yuán)，新征410亩(mǔ)土地，用30个月的时(shí)间(jiān)，新上钠离子电池全(quán)供(gōng)应链项目，逐步形(xíng)成年产(chǎn)3万吨正极(jí)材(cái)料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液的生产能(néng)力；2022年10底，中(zhōng)试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经开始试(shì)产试销，6月(yuè)底有望批量生(shēng)产。”

　　邹伟民公(gōng)开演讲时提(tí)到的钠电产能规划，来源：传(chuán)艺钠电官微

　　若(ruò)按邹伟(wěi)民的说法，传艺(yì)科技在上(shàng)述的54亿元资金外，还(hái)需(xū)要(yào)更多资金(jīn)，仅另外8GWh钠电池就需要(yào)40亿元的投入。

　　但现实是(shì)，传(chuán)艺(yì)科技(jì)主营式微，年(nián)赚1亿元的盈利水平显(xiǎn)然难以撬动(dòng)动辄几十亿的项目(mù)。

　　传艺科(kē)技主(zhǔ)营输入类设备和印制电路板（PCB）两大类消费电子零(líng)组件，具体包(bāo)括笔记本/台式机电脑(nǎo)键盘、触控模组(zǔ)和(hé)鼠标(biāo)等输入(rù)类设备及通讯用板、消(xiāo)费电(diàn)子、计算(suàn)机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规模(mó)不断扩(kuò)大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到(dào)2022年达到19.99亿(yì)元，翻了近(jìn)3倍。但盈利并未同步，上市当年公司归(guī)母(mǔ)净利润就下滑(huá)13.60％，只有7776.63万(wàn)元。之后(hòu)随着行业式微(wēi)，公(gōng)司盈利水平起起伏伏，到2022年也(yě)仅1.15亿元(yuán)，相较于2017年仅增长了(le)47.90％。而早在2016年，公司盈利就(jiù)已经达到(dào)了9000万元(yuán)，净利润增长乏力可见一斑。

　　传(chuán)艺科技业绩变动(dòng)情况，来源(yuán)：wind

　　盈利陷入(rù)瓶颈(jǐng)，账上的(de)资金也(yě)并(bìng)不宽裕。2022年，公司经营活动(dòng)产生(shēng)的现金流量净额4.46亿元；截至去年末，公司(sī)货(huò)币资金(jīn)仅2.87亿元，短期借款8.41亿元(yuán)；应收账(zhàng)款5.90亿元，应(yīng)付账款4.56亿元(yuán)。

　　那两年半(bàn)内要拿出(chū)54亿元(yuán)乃至94亿元以上的资金投资钠(nà)电，钱从哪里来？

　　在2022年(nián)7月9日(rì)给(gěi)深交所的回(huí)函中，传(chuán)艺科技曾(céng)详细披露(lù)过2GWh项目(mù)资金来源：截至2022年(nián)5月31日(rì)，公司可用于(yú)钠(nà)离子电池(chí)项目的自有资(zī)金(jīn)仅1.61亿(yì)元，银行授(shòu)信未使用额度10.27亿元，足见其在投(tóu)资钠电项(xiàng)目时自有(yǒu)资金的“捉襟见肘”。

　　来源(yuán)：传艺(yì)科技给深交(jiāo)所的(de)回(huí)函

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产能，传艺科技就是准(zhǔn)备靠银行(xíng)贷(dài)款解(jiě)决。后一期(qī)产(chǎn)能增加到4.5GWh，投资额增(zēng)加10亿元(yuán)左右，同(tóng)样仰仗银行贷款。今年(nián)3月30日公司公(gōng)告称，传艺科技及世界上女性最开放的是哪个国家子公司拟向工商银行、农业银行等组成的联合银团申请(qǐng)不超过20亿元的项目(mù)贷款，用于公司钠(nà)电池项(xiàng)目。根据最新的调研(yán)记录，“截至目前，牵(qiān)头银行已审批通(tōng)过(guò)，参团银行处于(yú)正常的审批流(liú)程(chéng)中。”

　　一期靠贷款，二期(qī)谋定增。今年3月(yuè)30日，公(gōng)司(sī)披(pī)露《2023年度向特定(dìng)对象发(fā)行股(gǔ)票(piào)预案》，拟(nǐ)募(mù)资不(bù)超(chāo)过30亿元，其中的24亿元(yuán)拟投入钠电(diàn)池制造二期(qī)项目，剩余6亿元补流(liú)。

　　根据测算，二(èr)期5.5GWh项(xiàng)目总投(tóu)资额为27.47亿(yì)元，除了定增的24亿元外，还(hái)有3.47亿元(yuán)的缺口。而(ér)为补这(zhè)部(bù)分(fēn)缺口，传艺科技甚至将(jiāng)2020年(nián)定增募投资金(jīn)中(zhōng)的(de)1.75亿(yì)元(yuán)变(biàn)更用于该项(xiàng)目。

　　简单(dān)加(jiā)总(zǒng)便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项目只(zhǐ)能依赖(lài)融资。至于上述(shù)邹(zōu)伟(wěi)民公开演讲时提(tí)到(dào)的另外8GWh的项目(mù)资(zī)金来(lái)源，钛媒体APP向公司求证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电(diàn)还有优势吗？

　　“今年销售(shòu)不低于10亿元，整个钠电池全供应(yīng)链项目计划到(dào)2024年(nián)末全部竣工投产(chǎn)，达产达效后，可(kě)实现年销售(shòu)250亿元(yuán)。”若传(chuán)艺科技的钠电项目真如邹伟民(mín)在近日(rì)的演讲中所言照进现实(shí)，几年后公司营收(shōu)将在当(dāng)前基础上翻十几倍。但近来腰斩的股价显示(shì)，市场对这个(gè)故事(shì)并(bìng)不再买账，除(chú)了资金实(shí)力有限公司(sī)外(wài)，核心还在其(qí)大干快上(shàng)后(hòu)产能如何消化的问题。

　　毕竟，在钠电池商业化(huà)元年的(de)2023年，包括(kuò)宁德时(shí)代、中科海(hǎi)纳、亿纬锂(lǐ)能、雅迪等诸多巨头在内，已纷纷发产品、量(liàng)产并大建产能，竞(jìng)争(zhēng)者初露(lù)威胁(xié)，赛道已然开始拥挤。

　　尽(jǐn)管就披露(lù)的参(cān)数(shù)和性(xìng)能(néng)来看，传(chuán)艺钠电的钠电池与巨头们不相(xiāng)上(shàng)下，但宁德时代(dài)落地奇瑞车(chē)型、华语新能源配套雅迪极钠S9等(děng)表明，大佬们已(yǐ)经走在(zài)前面，率先在(zài)两(liǎng)轮电动车和低速电动(dòng)车(chē)领域实现装车应用(yòng)。而传艺(yì)科技除(chú)了在岁末年初(chū)公告(gào)与中祥航业、江苏新能源、德博新能源签订项(xiàng)目合作或战略合作(zuò)协议外，并未官宣(xuān)重点客户。

　　每每有投资者问及客户情况时，公司都(dōu)以“目前(qián)订单下游(yóu)运(yùn)用覆盖储能、低速电动车及电动工具等(děng)多个领域”“公司(sī)钠离子电池送样后客户的反馈(kuì)普遍较为良(liáng)好，并已与多名客户签订了销售订(dìng)单(dān)”“公司已与多家(jiā)知名两轮电动车品(pǐn)牌开展送样(yàng)和合作意向洽谈(tán)等工作”等进行回复。至于具体的客户名称和订单金额，一(yī)直语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落地正(zhèng)数(shù)倍级增长(zhǎng)。上海钢(gāng)联新能源(yuán)事业部(bù)钠电(diàn)池分析师汪奇(qí)告诉钛媒体APP，2022年(nián)钠电池项目(mù)落(luò)地(dì)产能有3GWh左右，预(yù)计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布(bù)数据则称，到2023年底(dǐ)，预计钠电池产能将增加至21GWh。无(wú)论是哪种预测，今年钠电池落地产(chǎn)能大幅(fú)增加已可预见。

　　“参(cān)考锂电池行业(yè)产能利用(yòng)率，钠电池落地的(de)产能中可以(yǐ)实现(xiàn)装机的在4-5GWh左右，而铅(qiān)酸电池的市场规(guī)模接近40GWh。前期用于两(liǎng)轮车的(de)钠电池不到5％，后面成本降下(xià)来才会有较大比(bǐ)例的替代。”汪奇认为，今(jīn)年钠电池只会小(xiǎo)批量应用到多元化场景。

　　然(rán)传艺科技却十分(fēn)自信，其在调研记录(lù)中预(yù)测，预计2023年(nián)公司实际(jì)出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池市场的(de)绝大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月(yuè)9日投(tóu)资者关系活(huó)动记录表(biǎo)

　　需要注意的是，沉寂(jì)多(duō)年的钠电池是(shì)在(zài)此(cǐ)前锂价飙涨的背景下作为“替代”而被推到台前的，去年底以来，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格持续下行(xíng)，4月(yuè)20日电碳价格均(jūn)价已(yǐ)经(jīng)跌至18万元/吨。一时间，锂价持续下跌会(huì)否影响(xiǎng)钠电池(chí)商业化进程(chéng)的(de)讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高(gāo)近日就表示(shì)：“钠电(diàn)池能(néng)够起到对锂电池(chí)的平衡作(zuò)用(yòng)，平衡锂价(jià)，保证锂资源(yuán)的(de)供应安全，不(bù)太(tài)可能成为主流。锂(lǐ)价一便(biàn)宜，就会让(ràng)钠离子的(de)发展(zhǎn)陷入被动(dòng)。”但(dàn)他也强调(diào)，“钠(nà)离子技术一(yī)定要发展，因为(wèi)它是锂离子电(diàn)池(chí)的一个有(yǒu)益的补(bǔ)充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成(chéng)本接近，目前三元钠(nà)电量产的生产(chǎn)成本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电池(chí)在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析(xī)，“钠离子电池性能比较接近(jìn)磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，高能量(liàng)密度(dù)的也(yě)接(jiē)近三元523电池。目前电碳价格下跌至(zhì)16-18万元/吨，锂(lǐ)电池成本大幅下降40％以上，所以目前已经和钠电池成本基(jī)本(běn)相当(dāng)；而(ér)由于锂原料价格大幅下降，目前铁(tiě)锂(lǐ)和锰酸(suān)锂等电池(chí)成本已经(jīng)优于(yú)钠(nà)电池(chí)。今年碳酸锂价格(gé)在(zài)20万以(yǐ)下时(shí)，锂电池(chí世界上女性最开放的是哪个国家)对钠电(diàn)池有(yǒu)明显优势。”

　　当然，市场(chǎng)普遍(biàn)认为(wèi)钠(nà)电(diàn)池还有降本(běn)的空间。兴储世纪(jì)总裁(cái)助理刘(liú)继茂就告诉钛媒体APP，“待产业链(liàn)完(wán)善(shàn)后，规模量产后钠(nà)离子(zi)电池正(zhèng)、负极材料价格可降至(zhì)5万(wàn)元/吨甚至以下(xià)，钠(nà)离子电池的理论BOM成(chéng)本将低至0.40元/Wh。长期来看碳(tàn)酸锂存在降价可(kě)能(néng)，但(dàn)只要(yào)碳酸(suān)锂价格高于15万元/吨，钠离(lí)子(zi)电(diàn)池的成本优势就依然存在，并且随着(zhe)技术(shù)不(bù)断发展、产业不断成熟，钠离子电池的(de)降本空(kōng)间有(yǒu)望进一步打(dǎ)开，该成本(běn)临界点仍有进一步下探的(de)可能(néng)。”

　　汪奇也(yě)称，明年(nián)钠电产业规模化完成(chéng)后(hòu)，能和锂离子电池(chí)的成本(běn)拉开(kāi)差距(jù)，接(jiē)近铅酸电池的成本。但能量密度的限制(zhì)，使得碳酸锂价格在15万以(yǐ)上时，成熟后的钠离子电池有一定优势；碳(tàn)酸(suān)锂价格在10万左右(yòu)及以下时，钠离子电池(chí)在(zài)动力领域优势(shì)较小。

　　钛媒体APP注意到，包(bāo)括传艺科技在内，诸多入局钠(nà)电池的(de)企(qǐ)业(yè)都言锂(lǐ)价下跌无(wú)碍钠电(diàn)池商(shāng)业化进程。但随着(zhe)锂(lǐ)价(jià)持续(xù)下(xià)降，钠电池利润率下降或也(yě)是必然的。

　　以传艺科技为例(lì)，其(qí)在1月9日的调研记录中(zhōng)曾(céng)表(biǎo)示，公司钠电池定价主要(yào)根据碳酸锂的价格，一般给到客(kè)户(hù)的价格比磷酸铁锂(lǐ)便宜25-30％，且(qiě)定价(jià)会(huì)随(suí)碳(tàn)酸锂价格(gé)波(bō)动而波动。

　　缺乏(fá)长远(yuǎn)投资定力 过往项目频频“跳票”

　　资金和产能(néng)消化之外，市场(chǎng)还担忧(yōu)传艺科技项(xiàng)目(mù)投资的(de)定(dìng)力(lì)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)公司(sī)对进军钠电领域雄心勃勃，然而(ér)钛媒(méi)体APP梳理其过往投资履历发(fā)现，传(chuán)艺科技(jì)在投资上缺乏长远(yuǎn)定力，临时“跳票(piào)”甚至(zhì)终止募投(tóu)计划可谓“家常便饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺(yì)科技(jì)IPO募资4.81亿(yì)元(yuán)，其中将(jiāng)2.98亿元投向FPC生产项目(mù)，9418.08万元(yuán)投向(xiàng)薄膜(mó)线路板生产线技改并扩产(chǎn)项(xiàng)目。然2018年4月公(gōng)司就变更募资用途，将(jiāng)FPC生产项(xiàng)目未用(yòng)的(de)资金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃(lí)面板生产(chǎn)项目、轻薄型键盘生产(chǎn)项(xiàng)目(mù)，已经使用了7737.67万(wàn)元募资的(de)FPC生产项目则被(bèi)终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将薄膜线路(lù)板生产线技改并扩产(chǎn)项(xiàng)目的实施地点从一厂搬迁(qiān)至二(èr)厂；2021年6月(yuè)，再将该项目的(de)实施地点变(biàn)更(gèng)为重(zhòng)庆市合川区工(gōng)业(yè)园区核(hé)心(xīn)区(qū)高阳路30号，实施(shī)主体则(zé)从(cóng)传(chuán)艺(yì)科技变为全资子公司重庆营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项目则再生变。公司终止实施(shī)3D玻璃面(miàn)板生(shēng)产项目（已投(tóu)入(rù)募(mù)资7445.13万元），并将该项目剩余资(zī)金全部投(tóu)入轻薄型键盘生产项目的(de)建设，并将后者的产(chǎn)能从1600万台提(tí)升(shēng)至2240万(wàn)台。

　　2020年8月，传艺科(kē)技(jì)再融资，定增(zēng)募(mù)资6亿元(yuán)，其中的(de)4.20亿元用于年产18万平方米(mǐ)中高端印制电路板建设项目。但次年6月，公司将该项(xiàng)目(mù)中的(de)SMT工序实施地点由江苏省高邮市(shì)经开区凌波(bō)路33号改建至江苏省高(gāo)邮市经(jīng)开区凌波(bō)路49号(hào)的闲置厂房；2023年3月，传艺科技再“变(biàn)卦”，又将(jiāng)该项目剩余募(mù)资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元(yuán)变更用(yòng)于投入“钠(nà)离(lí)子(zi)电池(chí)制造二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变(biàn)更募投(tóu)计划(huà)的地点、资金(jīn)乃至项目，直接的后(hòu)果就(jiù)是原有(yǒu)的(de)投入打水飘(piāo)、投资(zī)效(xiào)率低(dī)下以及(jí)建成项(xiàng)目实(shí)际效益与预计天差地别。

　　根据招股书，薄膜线路板生产线技改并扩产(chǎn)项目建设期仅12个月，达产年可实现销售收(shōu)入2.24亿元。定期报告显示，2018年(nián)6月30日，该项目就已(yǐ)经建成(chéng)。但2019年(nián)-2022年，该项目的效益分别(bié)仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定增方案(àn)，年产(chǎn)18万平方米中(zhōng)高(gāo)端印(yìn)制电路(lù)板建(jiàn)设项目建设期也仅(jǐn)12个(gè)月，预(yù)计(jì)达产年实现营收7.48亿元，项目(mù)净利(lì)润1.31亿元(yuán)。然两年多时间过去了，截(jié)至2022年12月31日，该项目(mù)投资(zī)进度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年(nián)该项目效(xiào)益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的(de)预期相去甚远。

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