公(gōng)募基金一季(jì)报募集披(pī)露(lù)。张坤以超(chāo)880亿元(yuán)的(de)管理规模，再度(dù)成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调(diào)仓(cāng)路径和(hé)投(tóu)资(zī)思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管理规模超(chāo)880亿元，再度(dù)成为主动权(quán)益(yì)类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理(lǐ)刘彦(yàn)春(chūn)一(yī)季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇(yǔ)则(zé)加仓(cāng)了(le)晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤(kūn)掌舵的易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方达优(yōu)质精(jīng)选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿(yì)元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的(de)权益资产仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票(piào)仓位基(jī)本稳定，对(duì)结构进(jìn)行了调整，增加了消费等行业的(de)配(pèi)置，降低了金融等(děng)行业(yn是什么化学元素，n是什么化学元素符号è)的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收益来看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的(de)4只基金在(zài)2023年一(yī)季度均实现了(le)正收(shōu)益(yì)，基(jī)金净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股分别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股份(fèn)、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对(duì)重仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银(yín)行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出(chū)色、行业格局(jú)清晰(xī)、竞争力(lì)强的(de)优质公司(sī)。基本面价值(zhí)投(tóu)资很吸引(yǐn)人的一(yī)点(diǎn)是，投资者(zhě)可以用很(hěn)长(zhǎng)一段时(shí)间来充分观察公(gōng)司(sī)的(de)发展(zhǎn)，等到(dào)它(tā)们(men)用事实证明自己的成功(gōng)和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入也(yě)不迟。基本面价值(zhí)投资的优势(shì)之一在于可积累性(xìng)。如(rú)果只是针对某一次投资，积(jī)累的重要性可能并(bìng)不显著。但如果将(jiāng)投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积(jī)累性(xìng)就是这一(yī)目标的(de)最重要保(bǎo)障，选择一条(tiáo)可(kě)积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的(de)规模最大(dà)的基金(jīn)，一季度(dù)末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺(shùn)长(zn是什么化学元素，n是什么化学元素符号hǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长一(yī)季度(dù)A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长(zhǎng)保持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集(jí)团、药明康(kāng)德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺长城新兴成长前(qián)十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台(tái)等股(gǔ)票，减持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行(xíng)仍将是今(jīn)年主要(yào)宏(hóng)观背景。经(jīng)济运行(xíng)正常(cháng)化(huà)需要一个过程，特别(bié)是(shì)居民和中(zhōng)小企业，需(xū)要时间修复资产负债(zhài)表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常(cháng)化，居民(mín)消费信心回(huí)升、超额储蓄(xù)下降是(shì)必然事件，消费今年大(dà)概率超(chāo)预期回升(shēng)。就近期公布的社(shè)融和地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增速(sù)有(yǒu)望(wàng)进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路(lù)上。除了继(jì)续关(guān)注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可(kě)以将目光更多放在(zài)微观企业层(céng)面。可以看到很多(duō)公司在过去几年(nián)始终(zhōng)做正确的(de)事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强大。不必总是(shì)关(guān)注宏观(guān)数据(jù)，多看看微(wēi)观企业变化可以让内心(xīn)更加平静。我们对全年(nián)股票市(shì)场有(yǒu)信(xìn)心，未来将继续(xù)保(bǎo)持合(hé)同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投资机(jī)会。”刘(liú)彦春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均(jūn)实现了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全合润基(jī)金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季(jì)度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达(dá)股份、万华(huá)化学、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

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　　2023年一(yī)季度(dù)兴(xīng)全合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)前(qián)十(shí)大持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只(zhǐ)股票进入前十(shí)大持仓。此外(wài)，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度(dù)疫情(qíng)对经济的(de)影响基(jī)本消除，整体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随(suí)着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围内(nèi)的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预期改善推动资(zī)本市场(chǎng)风(fēng)险偏好回(huí)升。虽(suī)然海(hǎi)外银(yín)行出现了阶(jiē)段性危(wēi)机，但(dàn)各国政府(fǔ)较为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对应(yīng)措施，接(jiē)管相关银行，市(shì)场情绪得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险因素减弱，一季度(dù)A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块(kuài)带(dài)动的人工智能(néng)、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实(shí)现较大幅(fú)度(dù)上涨。该基金报(bào)告期内对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应(yīng)用(yòng)空间(jiān)广阔的(de)硬件和软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成(chéng)长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有良(liáng)好投(tóu)资性价比的优(yōu)秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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