五一节(jié)前(qián)最后一个交(jiāo)易日A股走(zǒu)势如虹，明(míng)日开始，A股将正式步入5月行情，五(wǔ)一(yī)期间欧美股指(zhǐ)普(pǔ)跌，港股表现疲软，节后A股能否(fǒu)再(zài)次彰显韧性(xìng)备受投(tóu)资者期待(dài)。

　　中金公司在(zài)昨日发布的研(yán)报中指(zhǐ)出(chū)，A股(gǔ)节后两个交易日虽受节假期间的事件性因(yīn)素影响可能有所(suǒ)波动(dòng)，但对后市(shì)整体表现不用过于谨慎(shèn)，当前位置市场机会仍大于风险。中(zhōng)金公司给出了三(sān)点理由：

　　1、经济复(fù)苏势头尚不稳固，政策有望延续稳中求进基调(diào)。

　　2、上市公司业绩(jì)低迷期已(yǐ)过。

　　3、海(hǎi)外(wài)风(fēng)险需(xū)要密切关注，如若应对得当(dāng)，对(duì)A股影响(xiǎng)可能有限。

　　同为(wèi)国内头部研(yán)究(jiū)机构的(de)中信证券也表达了对(duì)市场(chǎng)的乐(lè)观看法(fǎ)，中(zhōng)信花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了证券(quàn)在昨日发布的研报中指出(chū)，A股仍处于今年第二个关键做多窗口，并建(jiàn)议(yì)布(bù)局(jú)业绩驱(qū)动的五月行情。

　　“4月A股经(jīng)历了AI主题行(xíng)情诱发的过度博弈和心态失衡，市(shì)场大幅动荡。进(jìn)入5月，国内的经济、政策和外(wài)部(bù)环境相(xiāng)比4月继续不断(duàn)改善，投资(zī)者(zhě)对经济的预期将在(zài)微观体验、宏(hóng)观数(shù)据、A股业绩(jì)三个(gè)层面实现统(tǒng)一，投资者心(xīn)态也将(jiāng)逐步从(cóng)短(duǎn)暂(zàn)失衡趋向平稳，市场依然处于全年第二个(gè)关键做多窗口，财报季结束后，市(shì)场将步入(rù)业绩驱(qū)动的行情阶段，配置(zhì)思路上(shàng)建议坚持(chí)高切低，关注上半年(nián)景气持(chí)续改善的品种。”中信证券(quàn)在昨日的研报中这(zhè)样写到(dào)。

　　配置上，中信证(zhèng)券(quàn)建议(yì)紧扣业绩主线，重点布局(jú)医药、数字(zì)经(jīng)济(jì)和“一带一路”板块(kuài)中有(yǒu)业绩亮点的品种(zhǒng)，以(yǐ)及(jí)其他板(bǎn)块(kuài)中一季度业绩明显改善，且在二季度(dù)有望持续的(de)细分(fēn)行业。

　　相较于中金及中信，兴业证券对(duì)行情的展望则(zé)别(bié)具一格。兴业证券通过梳理近十年来的数据发现，五一节(jié)后市场上涨概率较(jiào)节(jié)前明显提升。以万得全A指数为代表，节(jié)前1周、1个月(yuè)指数大多震荡调(diào)整，上涨概率仅为(wèi)14.3％、28.6％，而节后1周(zhōu)、1个月上涨概率则大幅上升至38.5％、46.2％。

　　兴业证券在研报中还提到，分行(xíng)业看，五一(yī)节后1周国防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计(jì)算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜(shèng)率较高，而节后1个(gè)月食品(pǐn)饮料（76.9％）、医药生物(wù)（69.2％）、家(jiā)用电器(qì)（69.2％）、有色金(jīn)属（69.2％）胜率较高，食品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物(wù)（2.9％）平均涨(zhǎng)幅居(jū)前。

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