北交所开(kāi)市至(zhì)今一年(nián)半，公募基金投(tóu)资北交所步伐不断(duàn)推进，除了推出北(běi)证50指数基金(jīn)、北交所(suǒ)主题基金、“专精特(tè)新”主(zhǔ)题基金外，存量产品也加大(dà)北(běi)交所(suǒ)布局(jú)力(lì)度，今年更有(yǒu)新基金(jīn)密(mì)集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示(shì)，随(suí)着(zhe)北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出，北交所(suǒ)活跃度抬升，部分公司表现良好(hǎo)，叠(dié)加较低的估值水平，公募(mù)基金等(děng)专业投资者积(jī)极(jí)挖掘(jué)北交所(suǒ)投资机遇，投(tóu)向北交(jiāo)所的(de)意愿(yuàn)也在增加。从长期投资的(de)角度看，北交所股票处于投(tóu)资相(xiāng)对(duì)早期阶(jiē)段，更具成长(zhǎng)空间，符(fú)合“专(zhuān)精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形冠军和科(kē)技(jì)、制造等行(xíng)业，长(zhǎng)期投资价值受到公(gōng)募资(zī)金的青睐。

　　新基金公告(gào)可(kě)投北交所

　　专业机构挖(wā)掘北交所投资机会

　　据(jù)记者统计，截至5月13日，今年以(yǐ)来累(lèi)计(jì)有申万(wàn)菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心质混(hùn)合、中(zhōng)庚港(gǎng)股通价(jià)值18个月(yuè)等十多(duō)只次新基(jī)金公(gōng)告可(kě)投资于北京证券交(jiāo)易所(suǒ)上市股(gǔ)票，并揭示了相关(guān)风险。最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思p>

　　除(chú)了(le)基金产品外(wài)，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家(jiā)基(jī)金公(gōng)司也发(fā)布(bù)公告称，北交所上市股票是国内依法发行上(shàng)市的股票，属于基(jī)金法(fǎ)规定(dìng)的“上市交易的股(gǔ)票”。在遵守基金合同所(suǒ)规(guī)定的投资(zī)目(mù)标、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险收益特征(zhēng)和(hé)相(xiāng)关风险控制指标(biāo)等前(qián)提(tí)下，公司旗下基金可(kě)参与北交所股票的投资。旗下新增基金如(rú)果符合基金(jīn)合(hé)同(tóng)的有关规定(dìng)，亦可投资(zī)北交所上市股票(piào)。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建(jiàn)投基金(jīn)相关(guān)投研人士表示，公(gōng)募新基金之所以密集公告可投北交(jiāo)所，一方面(miàn)表明专(zhuān)业投资机构敏锐地发现了北交所相(xiāng)关股票潜在(zài)的投资(zī)机会，开始加大布(bù)局力度；另一方面，北交所上市公(gōng)司是除沪深(shēn)两(liǎng)市以外国内最优质公(gōng)司的代(dài)表，许多标的当前估值水平偏低(dī)，具备投资价(jià)值(zhí)。

　　景顺长城基金也(yě)认为(wèi)，一方面从持仓数量和(hé)持股总量的(de)角(jiǎo)度(dù)来看(kàn)，公募参与北交所(suǒ)意愿在持续增加。另一方面，相较于上证、深证，北交所上(shàng)市(shì)公司数(shù)量、总体规模较小，流(liú)动性较(jiào)弱，去年11月北交所(suǒ)推出北证(zhèng)50指数(shù)以来(lái)，被动(dòng)资金的加(jiā)入使得整个(gè)板块的成交变得(dé)更(gèng)加活跃，同时，部分(fēn)公司的(de)良好(hǎo)表现也使得越(yuè)来越多投资者关注(zhù)到北交所(suǒ)，自然(rán)也引来(lái)更多(duō)资(zī)金(jīn)的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意愿，主(zhǔ)要取(qǔ)决于北(běi)交所(suǒ)市场的(de)赚钱效应、可投标(biāo)的稀(xī)缺性以及专精特(tè)新领域的景气度。而(ér)近期北交所市场出现积极信号：2022年年报中，多只公募(mù)基(jī)金产品出现在北(běi)交所公司(sī)前十大股(gǔ)东(dōng)名单(dān)中；北交所(suǒ)较大规模公司(sī)去年(nián)业(yè)绩涨势良好，今(jīn)年一季度(dù)盈利表现继续向好；次(cì)新基金在(zài)北交所(suǒ)的持股集中度高。“预计随着(zhe)后续市场流动性的改善和(hé)创新型中小(xiǎo)企业的高速(sù)成(chéng)长(zhǎng)，北交所投(tóu)资(zī)有望实现(xiàn)戴维斯双击(jī)。”

　　不过(guò)，受(shòu)流通市值小、流动性等制(zhì)约，初步(bù)“试水”北交(jiāo)所市(shì)场的公募基金(jīn)，在投(tóu)资比例(lì)、策略(lüè)上(shàng)也存(cún)在(zài)差异，但(dàn)未来会加大对北交(jiāo)所(suǒ)市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合北(běi)交所的(de)战略定(dìng)位(wèi)和上市公司“小而美”的特征(zhēng)，预计次新基金投(tóu)资将深入细分产业链的研究，挖掘市场前景大(dà)、竞(jìng)争壁垒高(gāo)、业绩确定(dìng)性强的个股机会。同时(shí)，也(yě)可(kě)根据(jù)主板上一些成(chéng)长赛道的公司估值水平，在(zài)北(běi)交所(suǒ)中进(jìn)行映射(shè)，选(xuǎn)择估值(zhí)水平显(xiǎn)著(zhù)偏(piān)低的(de)公司进行投(tóu)资。在(zài)组合配置上，力求均(jūn)衡(héng)和风险(xiǎn)分散(sàn)，降低(dī)中(zhōng)小企(qǐ)业经营波(bō)动大的风险(xiǎn)。此(cǐ)外，北交(jiāo)所相关基金也(yě)会积极参与转板、新股(gǔ)发行等投资机会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金上述投研人士也称，我们高(gāo)度重视北(běi)交所(suǒ)投资机(jī)会，目前(qián)有一只北交所主(zhǔ)题基金，未(wèi)来一方面会根(gēn)据市(shì)场情况，择最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思机发(fā)行更多以(yǐ)北(běi)交所股票为主(zhǔ)要投资范围的基金产品(pǐn)，另(lìng)一方面，不排(pái)除将存量基金产品的投资范(fàn)围(wéi)扩大至北(běi)交所(suǒ)股票，同时会增加(jiā)研究(jiū)团队拓展对北交所股票的研究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿(yì)元(yuán)

　　持有数(shù)量达历史(shǐ)最高

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看，截至(zhì)2022年底(dǐ)，全市场公(gōng)募基金(jīn)持有北(běi)交所(suǒ)个股数量82只(zhǐ)，达到历(lì)史(shǐ)最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月(yuè)15日开(kāi)市以(yǐ)来，公募(mù)投资北交(jiāo)所总(zǒng)市值总体(tǐ)呈现震荡攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所(suǒ)开板(bǎn)初(chū)期上市(shì)公司中(zhōng)，与新能源行业相关的个股市值占(zhàn)比(bǐ)较高，而去年下半年新(xīn)能源行业(yè)整体回调幅度较大，带动投(tóu)资北交(jiāo)所市值有(yǒu)所回落。”景顺长城基(jī)金相关负(fù)责(zé)人称。

　　而从今年年初看，北(běi)证50指数一度(dù)出(chū)现快速上涨势头，2月份以来震荡下行(xíng)，目(mù)前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度看，北交所的投资价值仍然受到公募资(zī)金的青睐。最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思>

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的特征类似(shì)于一级半的市(shì)场，即投资阶段相比一级市场（股权投资）更加(jiā)成熟，但对比(bǐ)上(shàng)证、深证的大多数(shù)公司而言(yán)又相对早期，可投资标(biāo)的规模也相对(duì)更小；但从长期(qī)投资的角(jiǎo)度来说，这(zhè)也意味(wèi)着更大(dà)的成长空间和收益率预期，故我们认为北交所具备(bèi)良好的长期投资价值。

　　具体(tǐ)落实在投资层面，景顺长城基金(jīn)表示，我们对于具体行(xíng)业没有明确的偏好，但(dàn)是整体还(hái)是比较看好(hǎo)细分行业的、符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属性的隐形(xíng)冠军：这些公司(sī)虽然(rán)普遍规(guī)模较(jiào)小(xiǎo)、受到的关注度可能(néng)不高，但在(zài)其所属(shǔ)行业(yè)中拥有(yǒu)较强的(de)竞争力(lì)，在研发投入的强度上(shàng)、成(chéng)长性指(zhǐ)标上，也不弱于创业(yè)板、科创板的上市公(gōng)司，而且由于市(shì)值(zhí)较小，可能(néng)反而拥有更大(dà)的(de)成长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从中(zhōng)长期视(shì)角看(kàn)，随着(zhe)北(běi)交所交易制度(dù)的不(bù)断完善(shàn)、已上市(shì)企业的投资价值不断明(míng)确，以及场(chǎng)内流动性不断提(tí)升，势(shì)必(bì)会吸引更多优(yōu)秀的企业、活跃的资金流入。北证(zhèng)50指(zhǐ)数估值有向上(shàng)修复的空间(jiān)，当前配(pèi)置的性价比(bǐ)较高，胜率(lǜ)和赔率(lǜ)都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所(suǒ)整体估值水平(píng)，叠(dié)加2023年下半年打(dǎ)开的降(jiàng)息(xī)窗口，鑫元基(jī)金(jīn)将重点(diǎn)关注成长赛道，尤(yóu)其(qí)是具有专精特新特性的成长股。在(zài)行业(yè)的稀缺(quē)性方面(miàn)，投(tóu)资(zī)者可重点关注(zhù)具有高成长性(xìng)、国产化逻(luó)辑强的(de)优质(zhì)产业链(liàn)。更多的(de)阿尔法收益可能聚(jù)焦(jiāo)在科技和(hé)制造两大赛道，包括汽车(chē)、半导体、碳(tàn)中和、军(jūn)工蕴(yùn)藏较多(duō)左侧投资(zī)机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投(tóu)基金(jīn)相关投研人士(shì)也称(chēng)，北交所有一大批优秀的创新(xīn)型中小企业，借国家政策(cè)支持的东风和企业自身的努力(lì)，我们相(xiāng)信会(huì)有相当体(tǐ)量的企业成长成为大(dà)型企(qǐ)业(yè)，这(zhè)个成长的过程会给(gěi)投资者带来丰厚回报，因此我们认为(wèi)北交(jiāo)所具(jù)备长期投(tóu)资价(jià)值。“具体细分而言，我们(men)更加看好电力(lì)设备、机械设备、医药生(shēng)物(wù)等(děng)三个领(lǐng)域(yù)。”

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