本周铁(tiě)矿(kuàng)石期货价格大幅(fú)下(xià)挫，截至(zhì)21日下午收盘，大商(shāng)所铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新加坡铁矿(kuàng)石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期(qī)货日报(bào)记(jì)者注(zhù)意到，本周后几个(gè)交易日，铁矿石期货一(yī)直处于下跌的态势，本周进口铁矿石(shí)价格指数呈(chéng)现振(zhèn)荡(dàng)运行态势(shì)。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据(jù)显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字(shù)110美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正(zhèng)中期期货(huò)铁矿石研究员梁海(hǎi)宽认为(wèi)，铁矿石本周加(jiā)速下行，直(zhí)接(jiē)原因(yīn)源(yuán)于(yú)成(chéng)材表需继续(xù)走弱(ruò)，二季度以来成材消费持续(xù)低迷，市(shì)场对“旺季不(bù)旺(wàng)”担忧(yōu)进一步(bù)发酵。成材(cái)价格下降使得钢(gāng)厂利润被进一步压缩，本周铁水产量(liàng)出(chū)现见(jiàn)顶回落，下游需(xū)求走弱(ruò)开始对炉料端价格形成(chéng)负反馈(kuì)，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当(dāng)前铁矿(kuàng)的5-9价差(chà)已(yǐ)扩大(dà)至(zhì)历史同期最(zuì)高水平(píng)，铁矿石现货价格受高(gāo)铁(tiě)水产量(liàng)的刚性支撑相较坚挺，支撑近(jìn)月合约价(jià)格。而远月合约开始(shǐ)计价终端需求(qiú)走弱(ruò)和铁矿石受自身(shēn)供需趋于宽松的悲观预期影响，跌(diē)幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于(yú)需求复(fù)苏不畅(chàng)，成本中枢下移，叠加(jiā)外围风(fēng)险冲击，黑色系(xì)期(qī)货整体走弱，品种(zhǒng)间形(xíng)成负反馈局面。从终端(duān)需(xū)求看，尽管地(dì)产销售明(míng)显好转(zhuǎn)，但传导至(zhì)投(tóu)资端尚需时间，一季度房屋新(xīn)开工同比仍(réng)下(xià)滑(huá)19.2％。这也导致(zhì)钢材需求复苏乏力，旺(wàng)季期(qī)间(jiān)螺纹钢表(biǎo)需(xū)基(jī)本和去年同期持(chí)平，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂减产降(jiàng)库意愿(yuàn)增强，对原(yuán)料需求(qiú)构成压(yā)力。”国投安(ān)信(xìn)期货高级(jí)分析师何(hé)建辉(huī)说。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货铁矿石分析师马(mǎ)亮(liàng)认为，近期市场对于(yú)国内钢厂减(jiǎn)产(chǎn)担忧(yōu)的不断加重导致铁矿石出现(xiàn)连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不大，疏港依旧(jiù)维(wéi)持(chí)高位，铁矿石(shí)库存总(zǒng)量矛盾不明显。港口库(kù)存本(běn)周止跌回(huí)升，重回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂(chǎng)内库(kù)存(cún)明显低(dī)于历史平均(jūn)水平(píng)，低库存有(yǒu)望成为常(cháng)态，对补库不应有过高期待。海外主流铁(tiě)矿石二季度(dù)将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石(shí)发运创同(tóng)期纪录(lù)，淡水河谷一季度产(chǎn)量也(yě)同比(bǐ)增加，到港压力将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁(tiě)水继续提产空间有限，开始(shǐ)面临减产压力(lì)，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半年这(zhè)一趋(qū)势将更(gèng)为清晰，远月合约(yuē)的估值有中长期(qī)的下调(diào)压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受(shòu)澳(ào)洲飓风等因素影响，目前(qián)铁矿石发运依然偏低(dī)，港口库(kù)存(cún)维持下降态(tài)势平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字，不过由(yóu)于终端(duān)需求疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐(jiàn)承(chéng)压下(xià)行。

　　值得注意的是(shì)，上(shàng)海钢联4月21日调研247家钢厂(chǎng)的数据显示，247家钢(gāng)厂日均(jūn)铁水产量245.88万吨，环比下(xià)降(jiàng)0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国45个(gè)港口进口铁矿(kuàng)库存为(wèi)13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量(liàng)320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全(quán)国钢(gāng)厂进口铁矿石库(kù)存总量(liàng)为9123.65万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比减少(shǎo)0.18万(wàn)吨，库存(cún)消(xiāo)费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁(tiě)水产量止增转降，拐点出现(xiàn)，铁矿石(shí)需求端支撑减弱；港口(kǒu)库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低库存(cún)按(àn)需补库为(wèi)主(zhǔ)。澳巴极端天气(qì)导(dǎo)致4月底5月初港口到货(huò)将有缩量。”中辉期(qī)货(huò)铁(tiě)矿石研究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需(xū)总体(tǐ)将转向(xiàng)宽松，价格中枢将面(miàn)临下移(yí)。2309合约当前整体估(gū)值水平偏高，旺季后面临回调压力，维持逢高沽空的策略。平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字>

　　对于后市，兰格钢铁研究中心(xīn)王国清认(rèn)为，近(jìn)期市场(chǎng)振荡调(diào)整，钢厂采购仍相(xiāng)对(duì)谨慎，多以(yǐ)按需补库为主，整(zhěng)体交投(tóu)氛围较为(wèi)冷清(qīng)。五一假期将(jiāng)至(zhì)，下周补(bǔ)库需求或(huò)有增加(jiā)。综合(hé)来(lái)看(kàn)，预计下周进口铁矿石价格(gé)指数(shù)将继续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修范围扩大，高需求对(duì)铁矿石的(de)支撑转弱，近期供应端表现(xiàn)缩量，五一(yī)节前(qián)钢厂(chǎng)低库存补库对价格(gé)或形(xíng)成支撑。可逢高(gāo)布局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为，目前终端需求(qiú)尚未有太大起色(sè)，市场情绪(xù)仍偏悲观(guān)，黑色系整体依(yī)然(rán)承(chéng)压。持续调整后压力(lì)得到(dào)基本释放，下(xià)行节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时(shí)间周期看，今年大基调是经济复苏，尽管节(jié)奏(zòu)上(shàng)较为波折(zhé)，供需边际上仍有改(gǎi)善(shàn)，整体矛(máo)盾并(bìng)不是太(tài)突出，价格波动幅度(dù)较前两年将有明显下降。这也意(yì)味(wèi)着，以内需(xū)为(wèi)主(zhǔ)的黑(hēi)色(sè)系下方仍有支撑，当前位(wèi)置不宜过分悲(bēi)观。预计(jì)市场整体(tǐ)以区间(jiān)振荡(dàng)为主，节奏(zòu)上(shàng)或先抑后扬，后期关(guān)键仍是需求复苏力度。

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