自4月下旬(xún)高点回调接近13％，科创板再(zài)迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最(zuì)近一个月时间(jiān)，场内资(zī)金在(zài)科创板(bǎn)投资上采(cǎi)取“越(yuè)跌越买”的操作(zuò)，主(zhǔ)要跟踪科(kē)创板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数(shù)的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高达(dá)169亿(yì)元(yuán)，位居全市场股(gǔ)票ETF资金(jīn)净流入(rù)榜首。

　　除了科创板(bǎn)之(zhī)外，半导体相关ETF也持续吸引场内资金(jīn)的目光。场内(nèi)11只跟踪半导体及芯片(piàn)指数的ETF合计资金净流(liú)入超过202亿(yì)元。3只半导体(tǐ)相关ETF更是“霸(bà)榜”最近(jìn)一个月全市场行业(yè)ETF资金(jīn)净流入榜单(dān)前三名。

　　在(zài)业(yè)内人士看来，场内资金不(bù)断借道ETF基金加速布(bù)局科创板、半导体(tǐ)板块，体(tǐ)现出市场(chǎng)对(duì)上述板块(kuài)投资价值的认可(kě)。经过前期调整(zhěng)，这两(liǎng)大板块性价比也在逐渐提升。

　　科(kē)创板ETF最近一个月“吸金”超256亿(yì)元

　　作(zuò)为场内资金配置(zhì)的工具性产品(pǐn)，ETF市场一直有着逆势投资(zī)的特征，最近(jìn)一个(gè)月，随着(zhe)科创板(bǎn)的回调，相(xiāng)关ETF也(yě)成为资金追逐(zhú)的对(duì)象。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最近一(yī)个月时间，主要跟踪科创板及(jí)其(qí)关联指数的(de)ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿(yì)元(yuán)，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸(xī)金”更是(shì)高达169亿元，位居全市(shì)场ETF资金(jīn)净流入榜首(shǒu)，除此(cǐ)之外，易方达科创50ETF资金(jīn)净(jìng)流(liú)入也超多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思an>过30亿(yì)元，嘉实科创芯(xīn)片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金净流入也均在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持续(xù)流入(rù)科创板相(xiāng)关ETF，华(huá)夏(xià)科创50ETF规模从年初仅(jǐn)500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计(jì)算机(jī)等科创板(bǎn)的(de)核心权(quán)重(zhòng)行业持续获(huò)得资(zī)金青睐，一方面源于一季度(dù)以ChatGPT为代表的AI产业成为市(shì)场关注焦点，另一方面随着半导体下行周期拐点(diǎn)临近，业绩(jì)边际改善的预期吸引资(zī)金切(qiè)换赛(sài)道。

　　从科创板的核心板块业绩(jì)变化来看，电子、计算机和通信板块的2023年盈利和收入预期增速(sù)保持在较高水(shuǐ)平(píng)，相比过去明显(xiǎn)改善，与此同时新能源板块的增速依然稳健，凸显出科创板整体(tǐ)较高的(de)盈利质量。

　　从估值水(shuǐ)平来(lái)看(kàn)，科创50仍处于历史较低水平，同时盈(yíng)利估(gū)值(zhí)匹配度(dù)依然较(jiào)优。截至2023年4月27日，科(kē)创(chuàng)50指数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于过去(qù)三(sān)年估值(zhí)分位数(shù)32.97％。

　　国泰(tài)科创板(bǎn)基金经理姜(jiāng)英(yīng)也看好今(jīn)年以来科创板(bǎn)走势。“从板(bǎn)块(kuài)整体估值(zhí)性价比以及对未来产(chǎn)业(yè)的(de)反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的表现，经过了三年的估值回(huí)归，很多公(gōng)司(sī)的估值与成长匹(pǐ)配，买入并持(chí)有可以享受行(xíng)业和公(gōng)司的长期成长。”华南一(yī)位(wèi)基(jī)金经理更(gèng)是直(zhí)言。

　　3只(zhǐ)半(bàn)导体(tǐ)ETF位居行业(yè)ETF资金净流入前三名

　　最近一段时间，半导(dǎo)体行(xíng)业风声不断。

　　5月23日(rì)，日本经济(jì)产业省公布外汇法法令修正案，将先进芯片制造设备等(děng)23个品类追(zhuī)加(jiā)列(liè)入出口管理的管制对(duì)象，上述修正案在经过2个月(yuè)的公告(gào)期后，并将于7月开始实(shí)施。受(shòu)益于国产替代加(jiā)速的预期，半导体板块(kuài)成(chéng)为5月24日A股(gǔ)市场少(shǎo)数(shù)逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着前段时间半导体板(bǎn)块回(huí)调，资(zī)金(jīn)也在加速抄(chāo)底这(zhè)一板(bǎn)块。

　　Wind数据(jù)统计显示，场内11只跟踪半导体(tǐ)或是芯(xīn)片(piàn)指数的ETF合计资(zī)金净流入超(chāo)过202亿元。其中，国联安(ān)半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯(xīn)片(piàn)ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月行(xíng)业(yè)ETF资金净流入前三(sān)名。

　　展(zhǎn)望未(wèi)来半导体(tǐ)行业走势，国泰(tài)基(jī)金(jīn)认为，存储芯(xīn)片自2022年四季度(dù)至2023年一(yī)季度价格持续下探之(zhī)后(hòu)，当前(qián)阶(jiē)段或已(yǐ)接近行业(yè)底(dǐ)部。

　　存储芯(xīn)片行业周期(qī)相较于其他(tā)半导体产(chǎn)业链环节，具备较(jiào)强的大宗商品属性(xìng)，国际龙(lóng)头会在下游(yóu)新兴需(xū)求诞生时，提升自身(shēn)产能。而当扩产(chǎn)落地(dì)时，行(xíng)业进入供(gōng)过于求周期，各厂商则会通过降价进行库存(cún)去(qù)化。供给与需求(qiú)的(de)错配使得(dé)存储行业具(jù)有(yǒu)较强的周期(qī)性。

　　国(guó)泰基金称，回顾(gù)历史上存储芯片的周期走势(shì)，结合2022年四季度(dù)行业龙头营收数据，营收(shōu)增(zēng)速为-44％。存储(chǔ)芯片当前处于筑底阶段(duàn)，下半年有(yǒu)望迎来存储芯片行业周期的反弹(dàn)机(jī)遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工智能新兴需求(qiú)爆(bào)发，对于(yú)算力以及(jí)存储的爆(bào)发性(xìng)需求(qiú)由产业链(liàn)下游传(chuán)导到(dào)上游，促进(jìn)上(shàng)游芯片(piàn)厂商提升自身产量。叠加近两个季度量价持续下(xià)探(tàn)的周期(qī)性(xìng)磨底，芯片板块有望在(zài)今年(nián)下(xià)半年(nián)迎来反弹(dàn)。

　　不(bù)过，国泰基金提(tí)醒(xǐng)，投(tóu)资者需要警惕国(guó)际局势以及通胀带来的负面影响。

　　创(chuàng)金合信(xìn)芯片产业基金(jīn)经理刘扬则表示，硬科技的投资(zī)机(jī)会(huì)需要看到真正的(de)业绩触底、拐点出现，以及一些(xiē)真(zhēn)正的创(chuàng)新(xīn)落地。预计半导体和消(xiāo)费电子(zi)大概率在(zài)二季度(dù)及二季(jì)度以后触底，当行业周(zhōu)期触底，科技创新(xīn)蓄能才能真(zhēn)正地释放出来，下半年硬科技的(de)投(tóu)资机会更多。

　　鹏(péng)华国证(zhèng)半导(dǎo)体(tǐ)芯片ETF基金经(jīng)理罗(luó)英宇也倾向判断，半导(dǎo)体产(chǎn)业链正处(chù)于供(gōng)给侧收缩匹配需求端，进(jìn)一步(bù)压(yā)缩产业链库存的时期，价格下行压力逐步减轻，行业有望迎来(lái)库存(cún)加速(sù)出清，营收和利(lì)润迎来拐点。

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