公(gōng)募(mù)基金一(yī)季(jì)报(bào)募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的(de)管理规模(mó)，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和(hé)投(tóu)资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。一季度(dù)，张(zhāng)坤加仓(cāng)中(zhōng)国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿(yì)级(jí)基(jī)金(jīn)经理刘彦春一(yī)季(jì)度(dù)加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康德(dé)。另(lìng)一位700亿级(jí)基金经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加(jiā)仓(cāng)了晶晨(chén)股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积(jī)累的长坡(pō)上(shàng)“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵(duò)的(de)易方达蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达优质企(qǐ)业三年持(chí)有(yǒu)、易方达(dá)优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过(guò)了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓(cāng)位(wèi)基本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加(jiā)了消费等行(xíng)业的(de)配置，降低了(le)金融(róng)等(děng)行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)末的基(jī)金规模(mó)为562.09亿元(yuán)，报告期内(nèi)基(jī)金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股分别(bié)为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对中国海洋石油(yóu)大(dà)幅加仓，使(shǐ)其(qí)进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓(cāng)操作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋河股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液(yè)。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来看，易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)还(hái)减持了香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业(yè)格(gé)局(jú)清晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面价值投资很吸(xī)引(yǐn)人(rén)的(de)一点(diǎn)是，投资(zī)者可以用很(hěn)长一段(duàn)时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明(míng)自己(jǐ)的(de)成(chéng)功和巨大的成(chéng)长潜力之后(hòu)，再买入也不(bù)迟。基本面价(jià)值投资(zī)的优(yōu)势之一在于可积(jī)累性。如(rú)果只是针对某一次投资，积累的(de)重要性可能(néng)并(bìng)不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报作(zuò)为(wèi)终(zhōng)级目(mù)标，可积(jī)累性就是这一目标的最重要(yào)保障，选择(zé)一条可积累的(de)“很长的坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投资机(jī)会

　　一季度末(mò)，顶流基金经(jīng)理刘彦春(chūn)管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报(bào)告(gào)期内所管基金(jīn)净值增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规(guī)模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度(dù)A类和C类份额净值增长率(lǜ)分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团(tuán)、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台(tái)等股票(piào)，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季(jì)报中指出，我国经济复苏、美(měi)国(guó)紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经济运行(xíng)正常(cháng)化需(xū)要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时(shí)间修复资产负债(zhài)表、修(xiū)复信心。随(suí)着经济逐步正常化，居民(mín)消费信心回(huí)升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消(xiāo)费今年(nián)大概率超预期回升。就近期公布的(de)社融(róng)和地产数(shù)据分析，二季度A股盈利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回(huí)正轨的路上。除了继续(xù)关注整个经济体发(fā)展状况(kuàng)之(zhī)春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句color: #ff0000; line-height: 24px;'>春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句外，可(kě)以将目光更(gèng)多放在(zài)微观企业层面。可以看到很多(duō)公司在(zài)过去几年始终做(zuò)正(zhèng)确(què)的(de)事，经营(yíng)效率提(tí)升，逆境(jìng)中变(biàn)得(dé)更(gèng)加优秀、更(gèng)加(jiā)强大。不必(bì)总(zǒng)是关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可以让内心更(gèng)加平(píng)静(jìng)。我们(men)对全年股票(piào)市场有(yǒu)信心(xīn)，未来(lái)将(jiāng)继续保持(chí)合同约(yuē)定较高仓位(wèi)运作，更(gèng)多在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智(zhì)能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报(bào)告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季(jì)度基(jī)金份(fèn)额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重仓股分(fēn)别为(wèi)三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从(cóng)前十大(dà)持仓变动情况来看，一(yī)季度兴(xīng)全合(hé)润加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合(hé)润(rùn)加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全(quán)合润一季报中指出(chū)，今年一季度(dù)疫情对经济的(de)影响基本消(xiāo)除(chú)，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回到(dào)复苏轨道。随着中(zhōng)国的(de)稳增(zēng)长政策落实(shí)与(yǔ)全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改善推动资本市场风险(xi春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句ǎn)偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出现(xiàn)了阶段性危机，但(dàn)各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)板块分(fēn)化(huà)更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块(kuài)带动的(de)人工(gōng)智能、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司(sī)进(jìn)行精选和布(bù)局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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