投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工(gōng)智能主题的热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头(tóu)公(gōng)司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提(tí)前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进技(jì)术，英伟达公司的(de)股价在近(jìn)期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市(shì)值一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其股价(jià)回落至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有望(wàng)再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工作正在(zài)改变(biàn)全球大型行业，并将为社会(huì)带来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关(guān)注(zhù)热情也是持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能(néng)自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒(méi)、云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能等(děng)主题(tí)ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达或(huò)相(xiāng)关概(gài)念股。交(jiāo)易软件(jiàn)通(tōng)达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共(gòng)包含(hán)32家(jiā)A股上市公司(sī)，这些(xiē)公司与英伟(wěi)达在某些方(fāng)面有业务上(shàng)的(de)合作。从(cóng)公募基金(jīn)一季度末(mò)的数据来看(kàn)，部分被纳(nà)入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募基金(jīn)主要集中在(zài)能投资(zī)海外(wài)市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持(chí)有英伟达(dá)且基金规(guī)模最高的是(shì)广发纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为(wèi)纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的是广发全球精选，该只基金(jīn)今年一(yī)季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉、META等多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等(děng)美股科技股(gǔ)年(nián)初(chū)至今的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办(bàn)公(gōng)套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司(sī)是今年(nián)AI概念(niàn)热潮(cháo)中的另(lìng)一大赢家(jiā)，该(gāi)公(gōng)司今年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心(xīn)业务(wù)的营收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会(huì)的投资(zī)者而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内的(de)众多美股科技(jì)股公司(sī)是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的(de)产(chǎn)业发(fā)展趋(qū)势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新(xīn)的突破口(kǒu)。能够率(lǜ)先(xiān)建立起良好商业模(mó)式的公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用核心(xīn)竞争力的(de)公司将会成为(wèi)未来(lái)最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特(tè)质，他们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很(hěn)美(měi)好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩(jì)的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前(qián)全球(qiú)半导体产(chǎn)业整(zhěng)体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情(qíng)况下(xià)，4月中(zhōng)旬以来半导体重回(huí)弱势。最(zuì)近两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很难说行(xíng)业已(yǐ)经迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动(dòng)力(lì)主(zhǔ)要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图(tú)形处(chù)理器）为代表的算(suàn)力(lì)芯片业(yè)务快速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的股价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息(xī)就是最好的例证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体(tǐ)设备业绩(jì)高增长(zhǎng)等利好因(yīn)素支撑下，当前位(wèi)置也不(bù)悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的(de)过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变(biàn)色，所以投资与产业(yè)发(fā)展之间存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不(bù)宜在股价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋时买入(rù)，而是(shì)需要在相(xiāng)对低位或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好tóu)资者除(chú)了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估(gū)值等(děng)因(yīn)素。在(zài)具(jù)体(tǐ)投(tóu)资的时候要选择掌握核心(xīn)技术、真正具(jù)有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保(bǎo)产业(yè)景气能够反映在未来的业绩上，要(yào)避免没有(yǒu)业绩支持的(de)跟风(fēng)炒作。另外，好(hǎo)的(de)投资标的也要以合适的价格(gé)买入(rù)，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要(yào)做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道。

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