今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构被基金公(gōng)司解(jiě)约(yuē)的情形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与(yǔ)基金(jīn)代销机构解(jiě)约的公(gōng)告。截(jié)至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类(lèi)型看(kàn)，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销售机构居多，此外，也有银(yín)行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年(nián)来由于经营不(bù)善或(huò)违(wéi)规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金(jīn)销售机构之间的合作(zuò)本就是(shì)双(shuāng)向选择，在高(gāo)质量发展背(bèi)景下(xià)，基金公司严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效(xiào)的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金发(fā)布公告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理该公(gōng)司(sī)旗(qí)下基(jī)金的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方(fāng)正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领(lǐng)基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公告(gào)，经与北(běi)京虹点(diǎn)基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机(jī)构(gòu)将不再代(dài)理销售公司旗下所有公(gōng)募(mù)基(jī)金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日，长盛基金(jīn)也发(fā)布公告称(chēng)，与方德保险代(dài)理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商(shāng)基金销售（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再(zài)代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日(rì)起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开(kāi)户、认购、申购等基(jī)金买(mǎi)入的相关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎(shú)回(huí)业务，直至所有客户(hù)赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部(bù)利得10亿人民币在日本算有钱吗，日本10亿等于人民币多少钱基(jī)金、上(shàng)银基金(jīn)也终止了与民商基金的基金(jīn)销售合(hé)作(zuò)，上(shàng)银基金(jīn)则(zé)于(yú)2月终(zhōng)止与该机(jī)构的合作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基(jī)金新增与(yǔ)民商基金的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司(sī)终(zhōng)止了合计(jì)17家独(dú)立基金销售机(jī)构的(de)代销合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机(jī)构的(de)合作，这其(qí)中(zhōng)包括独立基金(jīn)销售机构、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基(jī)金解除合作(zuò)关系的基(jī)金公(gōng)司(sī)最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解除合作关系(xì)最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通(tōng)基金今年2月和3月分(fēn)别(bié)解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金(jīn)销售机(jī)构多(duō)为(wèi)中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司(sī)对于代销(xiāo)机(jī)构的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基(jī)金(jīn)代销机构，也是(shì)实现降(jiàng)本增(zēng)效的一大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司(sī)内部(bù)人员表(biǎo)示，基金公(gōng)司(sī)终止与(yǔ)销售机构的合作，无非(fēi)是(shì)以(yǐ)下三种情况：一是(shì)基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献不(bù)大；二是(shì)受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是(shì)销(xiāo)售机构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过(guò)一(yī)轮(lún)，理由(yóu)无非就(jiù)是这些。”但该(gāi)内部人(rén)员(yuán)也(yě)坦言，今年以来权(quán)益市场低迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾(wěi)部销(xiāo)售(shòu)机构的淘(táo)汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太(tài)大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常(cháng)是基(jī)金(jīn)代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除(chú)合作关系(xì)。“基(jī)金公司(sī)与基金代销机(jī)构的合(hé)作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与合作的(de)潜力(lì)，基金公司会依(yī)据自(zì)身的发(fā)展状况有(yǒu)选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人透(tòu)露，其所在公(gōng)司选择(zé)基金(jīn)销(xiāo)售公司(sī)，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如(rú)基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构成立时(shí)间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考核(hé)的要素(sù)，其中，要求其公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付出系(xì)统维护成(chéng)本，很多(duō)销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机(jī)构的(de)合作是双(shuāng)向选择，基(jī)金(jīn)公司希望(wàng)能(néng)有销售能力强的(de)机构(gòu)合(hé)作，头部代销机构也会对(duì)基金(jīn)公司(sī)的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研究人士(shì)称，目前基金代销的机(jī)构主(zhǔ)要分为(wèi)银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银行在(zài)渠(qú)道(dào)方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长固收类(lèi)产品的(de)服务，第三方(fāng)销售渠道(dào)线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台(tái)流(liú)量(liàng)形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实(shí)，而券商(shāng)是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益(yì)类产(chǎn)品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金(jīn)销售市场，主要还(hái)是在银行渠(qú)道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应依(yī)然(rán)是基(jī)金销售行(xíng)业(yè)所面临(lín)的(de)重要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金业(yè)协(xié)会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为(wèi)明显(xiǎn)，互(hù)联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季(jì)度末，公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模前(qián)100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货(huò)币市场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)。而前三名蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金(jīn)销售有限公司，其非(fēi)货币市场公募基金(jīn)保有规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的(de)独立(lì)基金销售机(jī)构保有(yǒu)规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代(dài)销机构中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)的代销基金(jīn)数量在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同时，也(yě)有(yǒu)111家基金销售机(jī)构代销(xiāo)数(shù)量不足(zú)百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金销售机构中，15家(jiā)代(dài)销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销不(bù)足(zú)白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业(yè)分化(huà)更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司(sī)向中国证券监督(dū)管理委员会提(tí)交了(le)注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的申请，10亿人民币在日本算有钱吗，日本10亿等于人民币多少钱根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基(jī)金法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资基(jī)金销售机构监督(dū)管理办(bàn)法》等(děng)有(yǒu)关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的(de)公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一(yī)家主动(dòng)注(zhù)销基金销售(shòu)牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营(yíng)困难等(děng)原(yuán)因，主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河南安存(cún)基(jī)金、科(kē)地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择主动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由于违(wéi)规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年12月，上海(hǎi)证监局(jú)发布消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富(fù)、财(cái)路基(jī)金、大泰(tài)金(jīn)石基(jī)金等第三(sān)方代(dài)销机(jī)构也(yě)被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严(yán)监(jiān)管态势(shì)下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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