近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建(jiàn)设(shè)银行启动(dòng)自(zì)律调查(chá)，这是两天内(nèi)第(dì)二(èr)家(jiā)被要求自律调查的大行(xíng)。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家金融机(jī)构启动自(zì)律调查，监管(guǎn)力度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融机构(gòu)接连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券(quàn)市场自律处分规(guī)则》，交易(yì)商(shāng)协会已对中国建设银行股份有限公司债务(wù)融资工具承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行承(chéng)销非金融(róng)企业债务融资(zī)工(gōng)具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业承销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企(qǐ)业债券融资需(xū)求，承销房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的(de)监管力度在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协(xié)会(huì)官网发(fā)布信息(xī)，针(zhēn)对(duì)中国进出口银行金(jīn)融(róng)债券发行涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规(guī)行(xíng)为，以及(jí)中国民(mín)生银行(xíng)承销业(yè)务(wù)涉(shè)嫌违规(guī)行为(wèi)已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行(xíng)、江西银(yín)行、青岛银行和粤(yuè)财信托共(gòng)5家机构(gòu)涉及债券业务违(wéi)规(guī)被点名。具体来(lái)说，交易商协会通过深(shēn)入调查(chá)发现，大连(lián)银行等多家(jiā)机(jī)构(gòu)存在债(zhài)券(quàn)代持(chí)交易(yì)等违规行为。其中，大(dà)连银(yín)行通过做市业务方式，每日(rì)滚动(dòng)开展买(mǎi)卖方向相反、清算(suàn)速度不同的(de)现券交易，代(dài)持利率(lǜ)债活跃(yuè)券，且(qiě)规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未有效评(píng)估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以现券买卖(mài)或做(zuò)市等(děng)方式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易(yì)笔(bǐ)数(shù)和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自律(lǜ)调查(chá)。相关公(gōng)告称，交易(yì)商协会在日常监(jiān)测工(gōng)作中发现，工商银(yín)行主承销的多(duō)期债(zhài)务(wù)融(róng)资工具发行定价严重偏离(lí)市场合(hé)理水(shuǐ)平，干长征有多长公里 红军长征一共用了几年扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网(wǎng)站披(pī)露(lù)，近期(qī)在查处四(sì)平市城市发展(zhǎn)投资控股有限公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行人大额(é)财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理规则，被交易(yì)商协会(huì)进行自律调查。一同被开展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力度(dù)加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数(shù)据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易商协会(huì)共(gòng)对(duì)68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调(diào)查，开展自(zì)律调查和自律(lǜ)问询103次(cì)，作出(chū)各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他(tā)类型机(jī)构(gòu)和(hé)54名直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机(jī)构被(bèi)暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看，被通报的原因包括低(dī)价包销(xiāo)多期(qī)债务融资工具，影响了(le)市场正常(cháng)秩序；部分(fēn)债务融资工具(jù)未按照(zhào)发(fā)行(xíng)文件约定(dìng)开展余额包销(xiāo)，个(gè)别债务融资(zī)工(gōng)具挤占了其他投资(zī)人的正常投标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市(shì)场参与(yǔ)机构在从事(shì)相关业务(wù)过程中，务必牢(láo)固树立市场责(zé)任意识，严格遵守相关监(jiān)管规定和自(zì)律规(guī)则要求(qiú)，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市(shì)场(chǎng)运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作(zuò)为银(yín)行间市(shì)场(chǎng)基石机(jī)构，承担着(zhe)提高市(shì)场(chǎng)流动(dòng)性、促(cù)进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升(shēng)做市交易能力(lì)，加强内部控(kòng)制和风(fēng)险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期(qī)交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能(néng)破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策监(jiān)管专(zhuān)家(jiā)周毅(yì)钦对《国际金融(róng)报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落(luò)实(shí)监(jiān)管从严要求(qiú)，以严(yán)格自(zì)律惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归(guī)位(wèi)尽责(zé)，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销机构(gòu)作为债券市场长征有多长公里 红军长征一共用了几年的“看门(mén)人(rén)”，对于(yú)商业银行(xíng)特(tè)别是国有大行来(lái)说，也需要肩负(fù)起(qǐ)相应的公序责(zé)任(rèn)，切实维护好行(xíng长征有多长公里 红军长征一共用了几年)业的良(liáng)性(xìng)竞争生(shēng)态。

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