光伏(fú)硅片价格又遭遇(yù)剧烈(liè)波动。

　　5月11日，中国(guó)有色(sè)金属工业(yè)协会硅业分会最新发文显(xiǎn)示，本周硅片价格大幅(fú)下跌。M10单晶硅片(piàn)（182mm /150μm）周环(huán)比降幅16.4％，而G12单(dān)晶硅片（210 mm/150μm）周环比降幅也达到9％。

　　无(wú)独(dú)有(yǒu)偶，硅片双寡头之一的TCL中环11日也公布其最新报价。对(duì)4月6日的报价(jià)对(duì)比来看，所有型号硅片降价幅(fú)度(dù)均在20％以上(shàng)，其中有型(xíng)号降价幅(fú)度接近22％。

　　这(zhè)种情(qíng)况不由令(lìng)人联想到去(qù)年底的价格雪崩(bēng)。业内(nèi)预(yù)计，硅(guī)片价格(gé)又一(yī)次迅速回落，有(yǒu)利于利润向下游释放，从而(ér)进(jìn)一步刺激装(zhuāng)机(jī)需求。而(ér)硅片(piàn)环节(jié)自身也会产生剧烈变化，未来市(shì)场份额向头(tóu)部玩家倾斜的趋(qū)势(shì)将会更(gèng)为(wèi)明显。

　　全线降价超20％

　　硅业分(fēn)会(huì)最新(xīn)发文显(xiǎn)示，本(běn)周硅片价格大幅(fú)下跌(diē)。M10单(dān)晶硅片（182mm /150μm）价格区间在5.0-5.4元/片，成交均价(jià)降至5.25元/片，周环比降幅16.4％；G12单晶硅片(piàn)（210 mm/150μm）价(jià)格区间(jiān)在(zài)7.0-7.6元(yuán)/片，成交均价降至(zhì)7.28元(yuán)/片，周环比降幅9％。

　　实际上(shàng)，拉长时(shí)间来看，硅片环(huán)节降价更(gèng)为明显。硅片龙头之(zhī)一(yī)TCL中环最新(xīn)报价也印证了(le)这一现象。

　　根据(jù)TCL中环报(bào)价显(xiǎn)示(shì)，在P型硅片方面，218.2、210、182尺寸的150μm厚度P型硅片价(jià)格(gé)分别为(wèi)6.91元/片，6.4元/片(piàn)，5元/片。对比4月6日的报价，上述三种型号的硅片(piàn)当(dāng)时(shí)价格分(fēn)别(bié)为(wèi)8.69元(yuán)/片、8.05元/片和(hé)6.4元/片。

　　对比来看，上述三种型号硅片降幅分别(bié)为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅片(piàn)方面看，210、182尺寸的130μ比较长的古诗词，比较长的古诗10句m厚度N型硅片价格分别为6.52元/片，5.09元(yuán)/片；210、182尺(chǐ)寸的110μm厚度N型(xíng)硅片(piàn)价格(gé)分别为(wèi)6.26元/片，4.89元/片。

　　而在(zài)一个(gè)月前，210、182尺寸(cùn)的130μm厚度N型硅片价格为8.2元/片和(hé)6.52元/片，已(yǐ)经下滑20.48％和(hé比较长的古诗词，比较长的古诗10句)21.93％。而210、182尺寸的110μm厚度N型硅片价格(gé)分别(bié)为7.87元/片、6.26元(yuán)/片，下(xià)滑(huá)幅度也达到20.45％和21.88％。

　　反观另(lìng)一硅片(piàn)龙(lóng)头隆基绿能也曾在4月27日进行降(jiàng)价。不过，当时隆基绿能公(gōng)示最新的(de)单晶硅片(piàn)降价幅度并不大(dà)，其中P型(xíng)166mm硅片报价5.44元/片，较上次报(bào)价下调0.17元/片(piàn)，降幅为3.0％；182mm硅片报(bào)6.30元/片，较(jiào)上次报价下调0.20元(yuán)/片，降幅(fú)为3.1％。

　　上游原材料成本传(chuán)导(dǎo)

　　实际上(shàng)，硅片出现(xiàn)超过(guò)20％的降价幅度，这一状(zhuàng)况(kuàng)并(bìng)不(bù)陌生。在去年12月21日，硅业分会(huì)数据显示，硅片单(dān)周价格曾呈(chéng)现(xiàn)熔断式下跌，其(qí)中，M10单晶硅片（182 mm /150μm）价格(gé)周环比跌幅20％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格(gé)周环比跌(diē)幅也达到(dào)18.4％。

　　这也引起了一系(xì)列(liè)连锁反(fǎn)应，下游电池片(piàn)、组件(jiàn)环节随后也出现“多(duō)米(mǐ)诺(nuò)骨(gǔ)牌”式降价，触(chù)发(fā)了整个(gè)产业链(liàn)中下游(yóu)的利润重分配。

　　对于这一轮(lún)硅(guī)片(piàn)大幅降价，硅业(yè)分会分(fēn)析(xī)指出，最近一(yī)周市(shì)场成交价格混乱，成交量普遍偏小。该机构(gòu)指出，价格大幅下跌主要(yào)由于两方面原因，其一是价格降幅横(héng)跨两周，因(yīn)此(cǐ)跌幅(fú)略显夸张(zhāng)，但实则(zé)经历(lì)了两轮阶段性(xìng)调价(jià)；其二是(shì)传(chuán)导原材料降价空间，并(bìng)持续向下游释(shì)放利润。

　　该机构分(fēn)析认为，最近一周(zhōu)随着(zhe)原材料价格大幅波动，硅片(piàn)企业减少安全库(kù)存至合理(lǐ)水(shuǐ)平，由于预期三(sān)季(jì)度硅片产能释(shì)放(fàng)量将显著增加，因此部分厂商选择提前降价清库存。

　　实际上(shàng)，上游硅料(liào)价格持(chí)续下行，的确对硅片环节造成了较(jiào)大成本(běn)传导压力。据PVInfoLink数据，3月(yuè)以来硅料价格(gé)已连续9周下降，致密料(liào)报价(jià)从3月1日的230元/kg持续下跌至4月26日(rì)的179元/kg，上游硅料(liào)价格持续下(xià)行，使得下(xià)游对硅片(piàn)环节(jié)有(yǒu)较强的降(jiàng)价预期。

　　此外(wài)，进(jìn)入二季度以来，4-5月进口(kǒu)石英砂不再成为限(xiàn)制单晶硅(guī)产(chǎn)出的瓶颈，因此专业化(huà)企业挺价意愿(yuàn)开(kāi)始减弱，释(shì)放部分(fēn)利润给下游。

　　石英砂对硅(guī)片价格支撑作用(yòng)减弱。4月21日，石(shí)英(yīng)砂寡头尤尼(ní)明总公司(sī)硅(guī)比(bǐ)科(kē)宣布2亿美元(yuán)的(de)高纯石英砂(shā)扩(kuò)产计划，预计投资完成后，公司高纯(chún)石英(yīng)砂产量将(jiāng)在2022年基础上实现翻倍，伴随未(wèi)来(lái)预期高(gāo)纯石英砂短缺得到有效改善，石(shí)英砂短缺对(duì)于硅片价格(gé)的支撑作用进一步减弱。

　　进一步刺激下游装机需(xū)求

　　在业(yè)内(nèi)看来，这(zhè)一轮原材料(liào)价格(gé)下滑，必然会(huì)继续向下游传递，从(cóng)而(ér)向下游释放利(lì)润，尤(yóu)其是今(jīn)年光伏装机(jī)已被市场冠以“高(gāo)增长”的基调。广发证券(quàn)认为，硅片(piàn)降价将(jiāng)有效改善下(xià)游电(diàn)池(chí)和组件成本压力，进(jìn)一步刺激终端装机需(xū)求。

　　国海证券在(zài)一份研报(bào)中(zhōng)也表示，从(cóng)组件端来看，随硅(guī)料价格回落，主(zhǔ)流182/210产品平(píng)均价格已(yǐ)经(jīng)从2022年11月的(de)1.98 元/W 回落至1.72/1.73元/W水平。组件(jiàn)价格的(de)下(xià)降则(zé)将带动光伏系统成本降低(dī)，光伏发电项目收益率(lǜ)显(xiǎn)著提升(shēng)，从而(ér)激发更多的建设投资。

　　该机构预计(jì)，2023年全球光(guāng)伏市场(chǎng)将(jiāng)保(bǎo)持较高的增速，总装机量有望(wàng)突破(pò)350GW，硅片作为主要中间(jiān)材料也将迎(yíng)来高(gāo)速增(zēng)长。

　　实际上(shàng)，在硅片(piàn)环节(jié)，也会出现明显分化。华(huá)创证券认为，刺激下游需(xū)求，加速(sù)行业出清，目(mù)前硅片环节产能(néng)相对宽(kuān)松，龙头企业成本(běn)优势明显，原(yuán)材料(liào)保供能力更强，随着(zhe)硅片(piàn)价格下降，落后产能或(huò)将加速出清(qīng)，重塑(sù)行业格(gé)局。

　　有业内(nèi)人士(shì)认为，随着(zhe)上游原材(cái)料硅料价格(gé)回落，硅片成本(běn)端(duān)原材料采购影响(xiǎng)弱化，制造技(jì)术水平重要性将逐步凸显(xiǎn)。在硅(guī)料(liào)价格高企时，硅(guī)料在硅片整体成本中占(zhàn)据绝大部(bù)分，因此原材料采购的具体价(jià)格、时 点节奏把握、未来趋势判断、库(kù)存管理(lǐ)等方面对硅片企业的盈利影(yǐng)响较大，而(ér)由生产技术、工艺、管理水平(píng)等(děng)方面因素决定的非硅成(chéng)本(běn)影响不易体现(xiàn)。

　　有(yǒu)机构测算，硅料(liào)价格在300/200元/kg时，主流182型(xíng)号硅(guī)片的成(chéng)本约5.69/4.10元/片，其中硅成本占比分别达到(dào)84/78％，非硅成本仅0.9元(yuán)/片。而当(dāng)硅(guī)料(liào)成本下降至80元/kg以下时，非(fēi)硅成(chéng)本占比将提升至40％以上，优秀硅(guī比较长的古诗词，比较长的古诗10句)片厂商(shāng)本(běn)身的(de)制造能力(lì)和规模(mó)竞争优(yōu)势将会凸显，与行业一般水平拉(lā)开差(chà)距。

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