看看周(zhōu)末(mò)有(yǒu)哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通(tōng)胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降(jiàng)反升，分(fēn)别创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指(zhǐ)数释放(fàng)价格压力再度升温的警(jǐng)报信号(hào)：4月购(gòu)进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一(yī)定(dìng)程(chéng)度居高不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃(rán)价格压力的通(tōng)胀担忧，数据(jù)公(gōng)布后，美股承压(yā)下(xià)行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国(guó)国债价(jià)格跳(tiào)水、收益(yì)率(lǜ)盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年期美债收益(yì)率一度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年(nián)来低谷的美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支持继续(xù)加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美(měi)元(yuán)/盎司心理关口，连续第(dì)二周因周五(wǔ)回落而全(quán)周累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金(jīn)属总体继续下挫，在中国公(gōng)布(bù)3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后(hòu)，市场开始(shǐ)担心中(zhōng)国的进口铜需(xū)求，加之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜(tóng)连(lián)跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的(de)担忧压(yā)顶，未(wèi)能延续一(yī)个月来(lái)累计涨势，汽(qì)油(yóu)全周跌幅更(gèng)大，其(qí)受到(dào)美国能源(yuán)部公布上(shàng)周(zhōu)库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣(xuān)布将基(jī)准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达(dá)300个基点(diǎn)，高于(yú)此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也(yě)同(tóng)样加息了(le)300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家(jiā)央行也已经经历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此(cǐ)次加(jiā)息主要是由于3月(yuè)该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继(jì)续(xù)监测物价水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货币总量(liàng)变化，以对利率政策做出进一(yī)步(bù)调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的数据显(xiǎn)示(shì)，阿根(gēn)廷3月(yuè)环比通(tōng)胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商(shāng)品和服务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店消费、菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里服装(zhuāng)鞋履和烟酒等(děng)同比价格变(biàn)化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交通运(yùn)输等(děng)方面价格波(bō)动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀严重主要(yào)原(yuán)因包括国际(jì)大宗商品价(jià)格(gé)受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地(dì)遭恶(è)劣(liè)天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州(zhōu)在内的多(duō)个地区持续遭到(dào)恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)过(guò)1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷(léi)暴的风险。风暴(bào)预测中心(xīn)表示(shì)，强雷(léi)暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河(hé)谷(gǔ)地(dì)区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区将受(shòu)到影(yǐng)响，部分(fēn)地(dì)区的(de)洪水(shuǐ)威(wēi)胁增(zēng)加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日(rì)晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣布该州部分(fēn)地区进(jìn)入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网援(yuán)引美联(lián)社报道(dào)，当地时间20日，美国(guó)保守派电台主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国(guó)总统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的几十年(nián)里，埃尔德(dé)一(yī)直(zhí)在(zài)媒(méi)体行业(yè)工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始主持(chí)自(zì)己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保(bǎo)守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续(xù)下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油脂分(fēn)析师聂(niè)波表示，一方面，原油(yóu)下跌(diē)较(jiào)多，市场重(zhòng)回(huí)原(yuán)油需求逻辑，美国(guó)经济数(shù)据较差(chà)，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国(guó)内经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实(shí)际消费(fèi)偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏(piān)少，产量(liàng)恢复潜力(lì)高。2月(yuè)出口(kǒu)环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最(zuì)终(zhōng)数(shù)量(liàng)出现下(xià)滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨，高于(yú)1月(yuè)的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年(nián)初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求(qiú)驱动暂(zàn)时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存(cún)下滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏低。马来(lái)西亚3月(yuè)底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同样偏低(dī)，导(dǎo)致近月产地报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各(gè)200万(wàn)吨的免税额度，斋(zhāi)月后(hòu)通(tōng)常是需求淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油(yóu)订单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河期货(huò)油脂油料分(fēn)析(xī)师陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋(zhāi)月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量位于历(lì)史同期最高位(wèi)，且(qiě)未(wèi)来(lái)产区(qū)产量季节性恢(huī)复(fù)，国内、印(yìn)度高库存，欧(ōu)盟进(jìn)口(kǒu)受到(dào)菜油供(gōng)应(yīng)压(yā)力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出(chū)口走弱较为(wèi)明显(xiǎn)，预计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上(shàng)，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油的(de)供应(yīng)愈发充足，国内(nèi)消费以及印度消费(fèi)暂(zàn)无明(míng)显增量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈油远端(duān)继续维(wéi)持(chí)逢(féng)高空配思路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈界(jiè)正分析称，当前国内(nèi)库存较高，产(chǎn)区(qū)库(kù)存较低(dī)，国(guó)内棕榈油盘面偏(piān)弱(ruò)，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月(yuè)18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期(qī)消费疲(pí)软，去库不及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压力逐步体现(xiàn)，预计进口利润将会(huì)逐步修复，国(guó)内(nèi)也将会不(bù)断买船(chuán)，基(jī)差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是(shì)到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少(shǎo)，上(shàng)周(zhōu)港口库存继续(xù)小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关(guān)注实际消费以及(jí)买船情况。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启(qǐ)反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出(chū)口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油(yóu)和(hé)一(yī)级大豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但(dàn)是自从菜(cài)豆油现(xiàn)货价差由负(fù)转正(zhèng)后，菜(cài)油成(chéng)交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产(chǎn)品(pǐn)分析师(shī)傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目(mù)前(qián)菜油的累库程(chéng)度(dù)还算正常(cháng)，菜油的利(lì)空阶(jiē)段性(xìng)算是(shì)交易充分(fēn)了。但(dàn)是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行(xíng)不及预期(qī)，对(duì)于植物油消费(fèi)增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背景下可(kě)能再度对价格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称，从国内的情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港(gǎng)的影响，上周压(yā)榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维(wéi)持高位(wèi)运行。因为进口菜(cài)油到港(gǎng)，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续库(kù)存(cún)将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到港约65万(wàn)吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进(jìn)口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而(ér)且(qiě)菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量(liàng)预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未(wèi)知数(shù)，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没(méi)有大(dà)幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影(yǐng)响，菜(cài)油价格需(xū)要保持竞争(zhēng)力，要(yào)维持(chí)和(hé)豆油的低价(jià)差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前(qián)期菜油的进口盘(pán)面(miàn)利润打开(kāi)，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压(yā)力(lì)的影响，现货价(jià)格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘(pán)面偏(piān)弱。全(quán)球菜籽供应恢(huī)复格局较为(wèi)明确(què)，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关(guān)注(zhù)加拿大新一季菜籽播(bō)种生(shēng)长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注(zhù)国(guó)际(jì)市(shì)场的菜籽和(hé)菜油供应情况(kuàng)，关注是否会(huì)有新增供(gōng)应(yīng)或者上游成(chéng)本(běn)端(duān)的变化(huà)因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的累库情况(kuàng)和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一(yī)段时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致(zhì)豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本(běn)周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预计大豆到港(gǎng)量(liàng)接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历史同期最高(gāo)的进口量(liàng)，所以预(yù)计大豆(dòu)压(yā)榨(zhà)量将从目(mù)前的(de)150万吨/周大幅回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每(měi)周(zhōu)的(de)28.5万(wàn)吨增加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨量为(wèi)147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨(zhà)量较上(shàng)周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停(tíng)机状态，预计短期开(kāi)机继续(xù)位于(yú)低位，下周开机预计将会继续(xù)恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历史同期低位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续(xù)累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况有望(wàng)逐步(bù)缓解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北(běi)地区温(wēn)度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消(xiāo)费(fèi)替(tì)代增(zēng)加(jiā)，西南(nán)地(dì)区菜油对豆油的(de)替代(dài)正在发生(shēng)。一些食品加工(gōng)、饲料等领域(yù)的豆(dòu)油需求(qiú)也会(huì)因为豆油价(jià)格过(guò)高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国(guó)内(nèi)大豆到港通(tōng)关以及整体的开(kāi)机情况。新一季(jì)美(měi)豆的(de)播(bō)种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本(běn)下行，豆油基(jī)本面从(cóng)目前的低(dī)库存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库加基(jī)差下(xià)行的(de)预期，即(jí)豆油(yóu)的(de)基本面(miàn)转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期(qī)已经对自身的供应压(yā)力(lì)进(jìn)行了一波(bō)交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶(jiē)段性(xìng)来看，供应的边际变化(huà)和需(xū)求(qiú)预期(qī)都预(yù)示豆油可能是未来(lái)一段时间(jiān)三大油脂中最弱的(de)。

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