近期市场风向(xiàng)变动，北(běi)向资金调仓(cāng)换(huàn)股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记者(zhě)梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡(dàng)上行(xíng)，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金(jīn)开始行动。透(tòu)露什么(me)信号(hào)？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒(máng)果超媒、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶，施罗(luó)德(dé)旗舰基金(jīn)“施罗德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐(lè)、宁德时代(dài)、隆基绿能(néng)。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国(guó)新能(néng)源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么(me)回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗德国际(jì)精选基金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华和施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料(liào)中并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不过(guò)，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道(dào)：长期(qī)来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技(jì)术自(zì)主可控；三是(shì)医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气候(hòu)变化的影响日益(yì)显现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越来(lái)越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中(zhōng)国(guó)在(zài)这(zhè)方面(miàn)为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽(qì)车价(jià)值(zhí)链的供应方面(miàn)是全球的领导者，同(tóng)时中(zhōng)国对成品车(chē)辆的需(xū)求(qiú)方面也占(zhàn)据重(zhòng)要地位。可能很多人(rén)不知道(dào)的是，全球(qiú)2022年销售的(de)所(suǒ)有电(diàn)动汽车(chē)中(zhōng)，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是(shì)全球电动车基础(chǔ)设施最完(wán)善(shàn)的国家之一(yī)。以充电桩为(wèi)例，中国(guó)平(píng)均一(yī)个公(gōng)共(gòng)充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是(shì)16、美(měi)国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车(chē)供(gōng)应链(liàn)中，有许多(duō)公司(sī)正(zhèng)在(zài)在(zài)各(gè)自(zì)的领域中建立主导地(dì)位(wèi)，以某智能组件(jiàn)为例(lì)，它是电动汽车中用于(yú)电池和电机温控的关键组件的(de)生(shēng)产(chǎn)商(shāng)。该公司在空调(diào)阀行业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯(sī)拉(lā)等全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马(mǎ)等原始设(shè)备(bèi)制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球(qiú)范围(wéi)内(nèi)继(jì)续占据市场份额——在法规的(de)支持下，该(gāi)公司的增长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰(jiàn)基金(jīn)安联神(shén)州A股(gǔ)基金也在(zài)3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿(yì)美(měi)元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美(měi)的(de)集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大(dà)的(de)就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽(qì)车(chē)工业(yè)协会）近(jìn)日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行(xíng)业集中度方面(miàn)，今年4月(yuè)，尽管我国(guó)新能(néng)源(yuán)汽(qì)车市场共计(jì)36家动力电池企业实现(xiàn)装(zhuāng)车配套，较去年同期增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排(pái)名来看(kàn)，根(gēn)据中国汽车动力电池产业创新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁(níng)德时(shí)代以(yǐ)40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚(yà)迪、中创新(xīn)航(háng)、亿(yì)纬锂能(néng)、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣(xīn)旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动力电池行(xíng)业的(de)龙(lóng)头企业(yè)，宁德(dé)时代于2023年一(yī)季度实(shí)现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润增速(sù)创历(lì)史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐(lài)

　　吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西>

　　或许是基于优异的(de)业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资(zī)金(jīn)净(jìng)流(liú)入宁德(dé)时代15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还(hái)包括宁德时代、工业(yè)富联(lián)、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设(shè)银行、比亚(yà)迪、中国(guó)石化。北向(xiàng)资(zī)金(jīn)净流(liú)出较多(duō)的个股包括格力(lì)电(diàn)器、中国建筑、东(dōng)方财富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包(bāo)括(kuò)“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)。

　　柏基(jī)在谈及为(wèi)何(hé)持(chí)有宁德时代时，写道：宁德时代(dài)所(suǒ)处的(de)位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长机遇一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市场份(fèn)额是领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池因为安全性、生命周(zhōu)期(qī)和(hé)不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力(lì)电池的企业发展与(yǔ)政府的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来(lái)考(kǎo)察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的(de)投资者(zhě)，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新(xīn)的(de)电池技术出现，宁(níng)德时代的竞(jìng)争(zhēng)优势不复。随着电(diàn)池(chí)成(chéng)本下降，宁德时代若不(bù)能保持(chí)利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的(de)关系若(ruò)不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏基对(duì)于宁德(dé)时(shí)代的判断。

　　但(dàn)并非(fēi)所(suǒ)有(yǒu)的外资(zī)都在加仓宁(níng)德时代。4月(yuè)另(lìng)一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微减仓宁德(dé)时(shí)代(dài)0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金持有(yǒu)的前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招(zhāo)商(shāng)银行、美的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大(dà)通(tōng)加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大通(tōng)旗舰基金“摩根(gēn)基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元人民(mín)币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山(shān)软件、中国平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、京(jīng)东方。3月基金加(jiā)仓幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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