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　　克里米(mǐ)亚突发，无人机袭击！

　　据今日(rì)俄罗斯电视台（RT）网(wǎng)站(zhàn)消息(xī)，4月29日清晨，俄(é)罗斯海(hǎi)军黑海(hǎi)舰队所在(zài)地，克里米亚半岛的(de)塞瓦(wǎ)斯托波尔市(shì)的一个(gè)储(chǔ)油设施(shī)遭(zāo)到无人(rén)机袭击。从网络(luò)上曝光的照(zhào)片可以看到，袭击导致储油设施燃起(qǐ)大火。

　　报道称，俄罗(luó)斯(sī)任(rèn)命的塞瓦斯托波尔市市(shì)长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体(tǐ)上称：“由无(wú)人机(jī)袭(xí)击造(zào)成(chéng)的(de)火灾影(yǐng)响(xiǎng)面积(jī)约为1000平方米(mǐ)，所有安全(quán)和救援人员都已抵达现场(chǎng)。火灾所(suǒ)在地和民用区域(yù)间隔(gé)很远。”

　　现场目击者分享的多(duō)段视频显示(shì)，一场大火照亮了整(zhěng)个夜(yè)空，浓烟(yān)直冲云霄。RT称(chēng)，目(mù)前还没有任何伤亡(wáng)报(bào)告，地方政府敦促人(rén)们在消防员努力扑灭大(dà)火(huǒ)时保(bǎo)持(chí)冷静。

　　报(bào)道称，本周早些时候，塞瓦斯(sī)托波(bō)尔也(yě)曾遭到两(liǎng)架无(wú)人机的袭击，其中一架无人(rén)机(jī)被俄军摧毁，另一架(jià)无人机在港口外爆炸(zhà)。

　　油(yóu)脂龙头一季度业(yè)绩(jì)大反转

　　4月28日(rì)晚间，“油茅”金龙鱼(yú)发(fā)布2023年一季报。报(bào)告期内，公司(sī)实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)610亿元，同比增长7.97％；归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的净(jìng)利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金(jīn)龙(lóng)鱼称，报告期内，随着国内餐饮(yǐn)行(xíng)业的逐步回(huí)暖，厨(chú)房食品的销量(liàng)较(jiào)去(qù)年(nián)同期有所上涨。另外，去年(nián)一季度受南(nán)美干旱天气等(děng)因素影响(xiǎng)，大豆、大(dà)豆油及(jí)棕榈油等(děng)公司(sī)主要原材料的价格(gé)快速(sù)上(shàng)涨，今(jīn)年(nián)一季度公司主要(yào)原材料成本低于去年同期。销量上涨和毛(máo)利率提升共同(tóng)推动(dòng)了(le)厨房食品的利润增长(zhǎng)。

　　截(jié)至2022年(nián)年(nián)末(mò)，金龙鱼经销(xiāo)商数量合计7768家，较上(shàng)年增加1647家。金龙鱼在投资(zī)者(zhě)关系活(huó)动(dòng)上表(biǎo)示，新增渠道主要来源于网络下沉、细分产品(pǐn)的(de)专业经销(xiāo)商，以及餐饮渠道的快速发展带来(lái)的经销商增长。

　　产能方面，金(jīn)龙(lóng)鱼目前(qián)有70多个已(yǐ)投(tóu)产生产基地，央厨杭州、周(zhōu)口、重(zhòng)庆、兴平基(jī)地已(yǐ)投产，沈阳和廊坊的央厨项目也将于(yú)年内建成投产。目前，河南周口(kǒu)和陕(shǎn)西兴平央厨开始(shǐ)供(gōng)应(yīng)学生餐业务，多款预(yù)制(zhì)菜在线下及电商平台开展销售(shòu)。

　　不过(guò)，期货(huò)日报记者还(hái)注意(yì)到(dào)，金龙(lóng)鱼归属于上市公司股东的扣除非(fēi)经(jīng)常性(xìng)损益的净利润为2.4亿(yì)元，同(tóng)比下降70.94％。这(zhè)主要(yào)是公(gōng)司的套期(qī)保值操作(zuò)未完全满(mǎn)足套期会计要求的衍(yǎn)生(shēng)金融(róng)工(gōng)具损益的(de)影响，因此(cǐ)将套(tào)期保值业(yè)务划定为非经常性损益，排除在净利润(rùn)外。

　　金龙(lóng)鱼在《关于(yú)开展2023年度商品期货(huò)套期保值业(yè)务(wù)的公告》中披(pī)露，将在2023年对在场内市场交易的(de)与(yǔ)公司及下(xià)属(shǔ)子公司的生产经营有直接关(guān)系的原料、产品(pǐn)、油脂等期货品种，主要包括(kuò)：棕榈油(yóu)、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品种。第一季度，饲(sì)料原料(liào)和油(yóu)脂(zhī)科技产品的销量有所增长，营业收入同比上涨，但是(shì)在行情(qíng)下(xià)跌的(de)过程(chéng)中，公司油脂科(kē)技相关产品的利润受到挤压，导致(zhì)利润同比(bǐ)有所减少(shǎo)。从合(hé)并(bìng)资产负债表中可以(yǐ)看出，衍生金融资产(chǎn)从年初余额的5.8亿元增长到了期末(mò)的8.3亿元，实现了(le)对现货市场的(de)对冲作用(yòng)，弥补了一(yī)定的利润(rùn)损失。

　　记者还注(zhù)意(yì)到，油脂加工企业道道全一季度(dù)扭亏为(wèi)盈(yíng)。4月26日晚(wǎn)间(jiān)，道道全发布2023年(nián)一季(jì)度报，公司(sī)实现营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实(shí)现扣非(fēi)后净利润7093万元，实现(xiàn)经营活动产生(shēng)的现金流量净(jìng)额3.31亿元，亦跟随同步转正。由于(yú)产能释放、原料回落、消费复苏、推出新品等利好因(yīn)素影(yǐng)响，道道全迎来(lái)业绩(jì)修复时刻。分析(xī)人士表示，道道全(quán)业绩修复有持续性(xìng)，预计(jì)二(èr)季度还有增(zēng)长。

　　“原材料(liào)价格下降”是(shì)道道全业绩出现大反转的主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)。

　　三年间(jiān)，原料菜油价格从8000元/吨一线飙(biāo)涨至(zhì)14000元/吨以上的历史(shǐ)高位(wèi)，这大(dà)大(dà)抬升了企业(yè)的加工成本。然而零售终(zhōng)端的包装(zhuāng)油价格(gé)上涨幅度却不及成(chéng)本上涨幅(fú)度，甚(shèn)至出现卖得越(yuè)多、亏得越多的情况，这导致油(yóu)脂(zhī)加工(gōng)企业的盈利能(néng)力大幅下降，道道(dào)全也(yě)不例外。自2022年下半年以来，道道全新建产能陆续释放，海外到(dào)港原料陆续(xù)增长，带动道道全的包装油毛利(lì)率逐步回升。

　　道道(dào)全近(jìn)年来主推旗(qí)下茂名工厂建设，并(bìng)于今年一季度取得阶段性成(chéng)绩(jì)。2022年7月份，道道全茂名工厂建成投产，此后产能处于爬坡释放期。今(jīn)年以(yǐ)来，广(guǎng)东大(dà)力发展预制菜产业，一(yī)季度(dù)广东地(dì)区餐饮消费回暖势头良(liáng)好，为道道全茂(mào)名工厂(chǎng)的投产及产能释放带来正(zhèng)面影(yǐng)响。

　　道道(dào)全还表示，今年一季(jì)度扭亏为盈的另一主要(yào)原因是主(zhǔ)要原料价格出现下(xià)降趋势，缓解公司的采(cǎi)购及(jí)成本压力。自2022年下(xià)半(bàn)年开始，道道全所用主要原料的(de)国际(jì)交易价(jià)格呈现出回落走(zǒu)势，受船(chuán)期和现货到厂的时间影响，道道全的(de)主要原料综(zōng)合(hé)采购(gòu)成(chéng)本随后于2022年年(nián)末回落，2023年一季(jì)度(dù)则进一(yī)步延(yán)续(xù)回落趋势，对为什么懂手机的人都不用华为(duì)其(qí)一季度实现扭(niǔ)亏为盈有明显正面贡(gòng)献(xiàn)。

　　目前，道道(dào)全旗下拥(yōng)有多个品牌，经销商总数已达1308家(jiā)，遍及华中、西南、西(xī)北、华东、华南(nán)等菜(cài)油主要消费区(qū)域，并在岳阳、重庆、绵(mián)阳、茂(mào)名、靖江设(shè)立(lì)生产加工基地(dì)。由(yóu)于为什么懂手机的人都不用华为拥有多个品(pǐn)牌及多地工厂(chǎng)，下游消费复苏(sū)、上游原料(liào)看跌将成为道道全今年业绩修复的两大驱动因子。对于(yú)今年的(de)业绩，道道全持有(yǒu)谨慎乐(lè)观态度(dù)，认为业绩修复有一定持续性，未来不宜过度(dù)悲观。亦有多家(jiā)券商对道道全今年业绩表达正面预期(qī)，并(bìng)预(yù)测(cè)其(qí)今年(nián)全年营业收入(rù)将突破100亿元。

　　毛利率(lǜ)方为什么懂手机的人都不用华为面，随(suí)着大豆、棕榈(lǘ)油、包材等大宗原材(cái)料价格(gé)自2022年下半年高位(wèi)回(huí)落，且叠加提价效(xiào)应逐(zhú)渐显(xiǎn)现，部(bù)分公司毛利率(lǜ)迎(yíng)来较明显改善。

　　对于行业发展格局与趋势，道道全认为(wèi)，2023年，从目前掌(zhǎng)握的信息来(lái)看，原材料供给(gěi)预(yù)计将趋向(xiàng)于宽松，但(dàn)天气(qì)、能源及国(guó)际政治(zhì)经(jīng)济形(xíng)势等因(yīn)素的影响，又给油脂、油(yóu)料(liào)市场带来(lái)不确定(dìng)性。包装食用植物油是生活必(bì)需消费品，市场(chǎng)空间广阔。随(suí)着(zhe)消费者(zhě)健康意识的提高，对(duì)健康、安全、营养(yǎng)的食用油需求也将持续增加，未(wèi)来品牌化、高端化将是行业发展的趋势，品(pǐn)牌差(chà)异化现象也(yě)将日益(yì)凸显。

　　中信(xìn)建投油脂分析(xī)师(shī)石丽红告诉记者，在原(yuán)料供应端，大宗农产品价格已“退烧(shāo)”，进入下行周期，而且我国菜油原料(liào)供应出现了(le)从未有过的多元及宽松(sōng)局面，包装(zhuāng)油(yóu)的成(chéng)本端压(yā)力缓解趋势明显。

　　今年以来(lái)，菜油的消费需求端则是(shì)喜忧参(cān)半。

　　“今年1—2月(yuè)油脂油(yóu)料市场整体(tǐ)运行(xíng)平稳，缺(quē)乏突出矛盾(dùn)且供需端均有不(bù)确定性，盘面整体呈现振荡走势(shì)。然而，进入3月(yuè)后(hòu)市场风云突变，硅(guī)谷银行倒闭引(yǐn)发市场恐慌(huāng)及连(lián)锁反应，为全球金融市场的稳定性带来了挑战，对整个商(shāng)品乃(nǎi)至金融(róng)市场造成了较大冲(chōng)击。此外，巴西大(dà)豆及欧(ōu)洲(zhōu)菜油供给压力从进口(kǒu)成本端为(wèi)油脂油料市场形成(chéng)了较大拖(tuō)累。宏(hóng)观(guān)与基本面利空出现(xiàn)共振，不论是油还是粕均显著跌破此前振(zhèn)荡区间。虽然市(shì)场并不(bù)看好(hǎo)油粕走势，但如此凌厉的跌势仍(réng)在节(jié)奏上超出了市场预期。”石丽红说。

　　也(yě)有(yǒu)行业人士认为，今年一季(jì)度油(yóu)脂的走势也受到(dào)宏观(guān)面影响。另外，在大量乌克(kè)兰及澳洲(zhōu)廉(lián)价菜籽的(de)冲击下(xià)，今年欧(ōu)洲菜籽(zǐ)进口同比增加(jiā)200多(duō)万吨，原油价格(gé)不景(jǐng)气带来生柴投料需求减少，这(zhè)令欧洲菜油的出口潜力大(dà)大增加。此(cǐ)外，继续增产的俄罗斯菜油(yóu)大部分依赖对中国出口(kǒu)，在(zài)加拿(ná)大(dà)旧作菜籽采购近500万吨(dūn)的背景下，国(guó)内后期面临的菜油(yóu)供给压力十分明显。

　　但(dàn)今(jīn)年以来，行业(yè)普遍反映，油脂消费复苏(sū)不(bù)及预期，包(bāo)装油需求乏力，国(guó)内食用油(yóu)需求整(zhěng)体增(zēng)量空间不大。要想拿到更(gèng)多(duō)市场份额，不(bù)同油种(zhǒng)之(zhī)间、大小企业(yè)之间的竞(jìng)争十分激烈。

　　“当前(qián)需(xū)求仍(réng)处于(yú)弱势，因提货较好，菜(cài)油表(biǎo)观库存(cún)处于低位，终端库存(cún)处于高位。随供应逐步增(zēng)加(jiā)，表(biǎo)观库存或逐步起量，二季度菜(cài)油价格与相关油脂价差缩小格(gé)局背景(jǐng)下，菜油(yóu)需求或起(qǐ)量(liàng)，但中短期仍处于累库态势(shì)。”石(shí)丽红说。

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