本(běn)周铁矿(kuàng)石期货(huò)价格大幅下挫，截至21日下午(wǔ)收盘，大(dà)商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点(diǎn)，新加坡铁矿石指数(shù)期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日(rì)报(bào)记者(zhě)注意到，本(běn)周后(hòu)几个交易日，铁矿石期货(huò)一(yī)直(zhí)处于(yú)下(xià)跌的态(tài)势，本周(zhōu)进口铁矿石(shí)价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至(zhì)2023年4月21日，5咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉8％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下(xià)跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美(měi)元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同(tóng)期下(xià)跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较上周同期下跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方正中期(qī)期货铁(tiě)矿石研究员(yuán)梁(liáng)海宽认为(wèi)，铁矿石本(běn)周加速下行(xíng)，直接原因(yīn)源于(yú)成材表需继续走弱(ruò)，二(èr)季度以来成材消(xiāo)费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧(yōu)进(jìn)一步发酵(jiào)。成材价格下降使得(dé)钢厂利(lì)润被进一(yī)步压(yā)缩，本周(zhōu)铁(tiě)水产量(liàng)出现(xiàn)见(jiàn)顶回落，下游需求(qiú)走弱(ruò)开始(shǐ)对(duì)炉料端价(jià)格形(xíng)成负反馈(kuì)，焦炭、焦(jiāo)煤(méi)价格跌幅(fú)更为明显。当前铁矿的5-9价差(chà)已扩大至历史(shǐ)同期最(zuì)高水平，铁矿石现(xiàn)货价格受高铁水产量的(de)刚性支撑相(xiāng)较坚挺(tǐng)，支撑近(jìn)月合约价格。而远月合约开始(shǐ)计价(jià)终端需(xū)求(qiú)走弱(ruò)和(hé)铁矿石(shí)受自(zì)身供需趋于宽(kuān)松的悲观预(yù)期影响，跌(diē)幅更(gèng)为明(míng)显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于需(xū)求复苏不畅，成本中枢下移(yí)，叠加外围风险冲击，黑色系期货整体走(zǒu)弱，品种间形成负反馈局(jú)面。从终端需(xū)求(qiú)看(kàn)，尽管地产销售明显好转，但(dàn)传(chuán)导至投资端尚需时(shí)间(jiān)，一季度房(fáng)屋新开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏(sū)乏力，旺季(jì)期间螺(luó)纹钢表需基本和(hé)去年同期持(chí)平，整(zhěng)体较(jiào)为(wèi)疲弱，钢(gāng)厂减(jiǎn)产降库(kù)意愿增强(qiáng)，对原料(liào)需求构成压力(lì)。”国投安信期货高级分析师何建辉说(shuō)。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿(kuàng)石(shí)分析师马亮认(rèn)为，近期市场对于国内钢厂减产(chǎn)担忧的不断加(jiā)重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面(miàn)方(fāng)面，外矿(kuàng)短期到(dào)港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存(cún)总(zǒng)量矛盾(dùn)不(bù)明显。港(gǎng)口库存本周止跌回(huí)升(shēng)，重回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内库存明显低(dī)于历史(shǐ)平均水平，低库存有望(wàng)成为常(cháng)态，对(duì)补(bǔ)库不(bù)应有过高期待。海外(wài)主流(liú)铁矿石二季度将(jiāng)逐步(bù)进(jìn)入发运旺季(jì)，力拓一季度(dù)铁矿石发运创同期纪(jì)录(lù)，淡水河谷(gǔ)一(yī)季(jì)度产量(liàng)也同比增加，到港压力将增加。“国产矿产量近期(qī)持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁水(shuǐ)继续提产空间有限(xiàn)，开(kāi)始面临减产压(yā)力，铁(tiě)矿石供需将逐步转向(xiàng)宽松，下半(bàn)年这(zhè)一趋势将更为(wèi)清晰，远(yuǎn)月合约(yuē)的(de)估值有中长期的下(xià)调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认(rèn)为，受澳洲飓风等因(yīn)素影(yǐng)响，目(mù)前铁(tiě)矿石(shí)发运(yùn)依然偏低，港口库存维持(chí)下降态势(shì)，不过由(yóu)于终端(duān)需求疲(pí)弱，政(zhèng)策(cè)调控力度(dù)增(zēng)大，价格(gé)逐(zhú)渐承压(yā)下行。

　　值得(dé)注意(yì)的是，上海(hǎi)钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全国(guó)45个港口进口铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口(kǒu)铁矿石(shí)库(kù)存总量为(wèi)9123.65万吨，环比(bǐ)减(jiǎn)少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗(hào)为(wèi)298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存(cún)咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉消费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周(zhōu)高(gāo)炉铁水产量止增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿石需求端(duān)支(zhī)撑减弱；港(gǎng)口库(kù)存止降(jiàng)转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端天气导致4月(yuè)底5月初港口到货(huò)将有缩量。”中辉期(qī)货(huò)铁矿石研(yán)究员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产量见(jiàn)顶，铁(tiě)矿石(shí)供(gōng)需(xū)总(zǒng)体将转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松，价(jià)格中枢将面临(lín)下移。2309合约当前整(zhěng)体估(gū)值水平偏(piān)高，旺(wàng)季后面临回调压力(lì)，维持逢高沽空的策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研究中心王国清认为(wèi)，近期市场(chǎng)振荡调(diào)整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按(àn)需(xū)补库为主，整体(tǐ)交投氛围较为冷清(qīng)。五一假(jiǎ)期将(jiāng)至，下周补(bǔ)库(kù)需求或有增加。综合来看，预计下(xià)周进(jìn)口铁矿石价格指数将(jiāng)继续振荡运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修范围扩大，高需求(qiú)对(duì)铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱(ruò)，近期供应端表现缩量，五一节前钢厂低库存补库(kù)对价格或形成支(zhī)撑。可逢高(gāo)布局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对(duì)于(yú)黑色板(bǎn)块的(de)后市，何建辉认为，目前终端需求尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲观(guān)，黑色系整体依然(rán)承压。持续(xù)调整后压力(lì)得到(dào)基本释放，下行节(jié)奏将(jiāng)会放缓，波动有所加剧。拉(lā)长时(shí)间(jiān)周(zhōu)期(qī)看，今年大基调是(shì)经济复苏(sū)，尽管节奏上较为波折，供需边际上仍(réng)有改善，整体矛盾并(bìng)不是太(tài)突出，价格波动幅(fú)度较前两年将有明显下降。这也意味着，以(yǐ)内需(xū)为主的黑(hēi)色系下方(fāng)仍有支(zhī)撑，当前位置(zhì)不宜(yí)过分悲观。预计市(shì)场整(zhěng)体以区间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是需求复苏力度(dù)。

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