随着(zhe)公募(mù)基金2023年一季(jì)报(bào)披露(lù)拉(lā)开帷幕(mù)，多(duō)位知名基金(jīn)经理(lǐ)调仓换股以及对后市看法跃然纸上。

　　银华基(jī)金李(lǐ)晓星在一季报(bào)中(zhōng)表示(shì)，看(kàn)好半导体、电动车、风光(guāng)电储、军工等(děng)领域投资机会。他认(rèn)为AI 产业的发(fā)展不会一蹴而就，中间也必(bì)然会有(yǒu)曲折，包(bāo)括数据(jù)隐私、伦理等潜在风险，可能(néng)造成板块后续波(bō)动。投资机会上，“卖水人”硬件(jiàn)先行的算力产业(yè)链，以(yǐ)及(jí) AI 为用(yòng)户赋能的(de)垂直类应用场景值(zhí)得关注。

　　信达(dá)澳亚(yà)基金冯明远一季报中(zhōng)表示，二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或(huò)数字经(jīng)济等热门(mén)概念的创新，以及半导体和制造业正经(jīng)历(lì)触(chù)底反弹的复苏，市(shì)场整体会(huì)逐步回暖(nuǎn)，产生一定正面效应。会继续在新 能源、科技(jì)、高(gāo)端(duān)制造等主要(yào)赛道耕耘，深挖基本(běn)面扎(zhā)实的(de)优质个(gè)股，自下而上挖掘投资机(jī)会(huì)。

　　此外，今日，中泰资管姜诚、中信保诚基金王睿等人也(yě)发(fā)布了一(yī)季报，均谈到了自己对(duì)AI领域的密(mì)切关注，但(dàn)观点略(lüè)有不同。

　　“果链”龙(lóng)头新进成为(wèi)第一(yī)大重(zhòng)仓股

　　李晓星一季度大幅调入AI相关概念股

　　一季报(bào)数据(jù)显示，从(cóng)银华基金李晓星在管(guǎn)的10只基(jī)金来看，整体(tǐ)基金仓位(wèi)维持在90％左右。

　　其(qí)中(zhōng)，银华中(zhōng)小盘精选、银华盛(shèng)世精选(xuǎn)A、银华大盘定开、银华丰享一年(nián)持(chí)有、银(yín)华心选一年(nián)持(chí)有A 在今年一季(jì)度(dù)小幅减仓，其cos180°是多少，cos180度等于多少中，减仓幅度最大的(de)是银(yín)华心(xīn)选一年持有(yǒu)A，较(jiào)去年底下降了4.65个(gè)百分(fēn)点。

　　而(ér)银华心诚A、银华心怡(yí)A、银(yín)华心佳两(liǎng)年持有期、银华心享(xiǎng)一年持有、银(yín)华心兴(xīng)三(sān)年持(chí)有A 则在(zài)一季度小幅(fú)加仓，其中，加仓幅度最大的是银华心兴三(sān)年持有(yǒu)A，较去年底(dǐ)加(jiā)仓了2.30个百分点(diǎn)。

　　一季度，李晓星旗下基金产品(pǐn)大幅提高了(le)港股仓(cāng)位，比如银(yín)华心佳两年持有(yǒu)期(qī)港股(gǔ)仓位(wèi)从去年底14.38％上(shàng)升到一季度29.55％，银华心兴三年持(chí)有A港股仓位从去年底14.93％上升到(dào)一季度29.58％。

　　持(chí)仓(cāng)方(fāng)面，以李晓(xiǎo)星(xīng)代表作银华(huá)中小盘为例(lì)，前十大重仓(cāng)股变动较大。今(jīn)年一(yī)季(jì)度，立讯精(jīng)密、金山(shān)办公、用友网(wǎng)络、中科(kē)创达、中(zhōng)微公(gōng)司、星环科技-U “新进”前十(shí)大(dà)。其中(zhōng)，“果链”龙头立讯精密(mì)成为第(dì)一(yī)大重仓股，截至一季(jì)报，该(gāi)基(jī)金持有立讯精(jīng)密826.3万(wàn)股，持有市值约(yuē)2.5亿元。一季度，该基金还增持了精测电子，较(jiào)去年底增加了16倍，目(mù)前持有市值(zhí)约1.61亿元，新晋成(chéng)为(wèi)第7大重(zhòng)仓股。值得(dé)注意的是，上述“进新(xīn)”个股大多数是AI相关概念(niàn)股(gǔ)。

　　而(ér)宁德(dé)时代、晶澳科技、德业股份(fèn)、晶科(kē)能源、海光(guāng)信息、复旦微电、锦浪科技(jì)则退出前十大。

　　减持方(fāng)面，今年一季度，该基金减持紫光国微(wēi)、华(huá)海清科，分(fēn)别(bié)较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季(jì)报，该(gāi)基金分别(bié)持有紫光国微(wēi)、华海(hǎi)清科189.3万股(gǔ)、63.1万(wàn)，对应(yīng)持有市值2.10亿元、2亿元，位列(liè)第二、四(sì)大重仓股。

　　在一季报(bào)中(zhōng)，李晓星再次用(yòng)“千字小作文”表(biǎo)达了自己对(duì)市场的看法(fǎ)，基金君为(wèi)大家(jiā)做了些重(zhòng)点摘要。

　　李晓星(xīng)在一季报中表示，对于今年国内的宏观判断依(yī)然是经济整体稳健(jiàn)复苏，产业结构调整继续升级，居民消费信(xìn)心逐渐恢复；我们判断由于(yú)国家自身实力的(de)不(bù)断(duàn)增强(qiáng)，国际伙伴跟(gēn)我们的利益共同点变多，国际形势相对之(zhī)前会趋暖，国际贸(mào)易会逐渐触(chù)底回升。

　　一(yī)季度市场最(zuì)火热的方向是 ChatGPT 引(yǐn)爆的人工(gōng)智(zhì)能板块，ChatGPT 是继 PC、互联(lián)网(wǎng)之(zhī)后又一革命性的技(jì)术，现象级应用推出后，国内外各巨头(tóu)加(jiā)速入(rù)局。需要关注的是，AI 产业的发展不(bù)会(huì)一蹴而就，中间(jiān)也(yě)必然(rán)会(huì)有曲折，包括数据隐私(sī)、伦理等潜在风险，可(kě)能造成(chéng)板块(kuài)后续(xù)波动。投资机会上，“卖水人”硬件先(xiān)行的算力产业链，以及(jí) AI 为用户赋能的垂直类应(yīng)用场景(jǐng)值(zhí)得关注。

　　半导体方面，我们维持看好国产替代方(fāng)向，集(jí)中(zhōng)在半导体设(shè)备、材料、零部(bù)件环节(jié)，中长期 看(kàn)，伴随(suí)国(guó)产(chǎn)供应(yīng)商(shāng)积极验(yàn)证导入，国内晶圆产线建(jiàn)设将再度提速。在景气复苏(sū)方向，我们的看 法边际转(zhuǎn)向积极，全球半导体下行周期接近尾(wěi)声，经历了过去几个(gè)季度的(de)去(qù)库存，有望(wàng)在今年下 半年重启上行周期(qī)，向上弹性(xìng)取决于下游(yóu)需求(qiú)恢复的力度，数据中心有望率先(xiān)回暖(nuǎn)，其次是汽车(chē)、 消(xiāo)费(fèi)电子(zi)，关注相(xiāng)关左侧布局机会。

　　新能(néng)源板块是一季度(dù)被市场(chǎng)抛(pāo)弃较多(duō)的板块，交(jiāo)易占比和(hé)估值已经(jīng)处于历史偏低的位置。只是市场对(duì)于(yú)上涨的(de)标的更多地关注利好，对于下跌的板块更多(duō)地关注利空(kōng)。我们(men)总(zǒng)体(tǐ)认为现在市场对于新能源板块(kuài)的担(dān)忧(yōu)讨论，更(gèng)多是对于一个下跌板块的应激式反应。在(zài)去(qù)年(nián)的(de)中报中，我们曾经提到了新能源板(bǎn)块的(de)一些风险(xiǎn)点，这些风险点在经过(guò)大半(bàn)年(nián)的消化后，在这(zhè)个估值分位以及股价位(wèi)置下，我们认为(wèi)新能(néng)源板块的风险因素已经充分释(shì)放(fàng)，目前这个时间段，具有较强吸(xī)引力。

　　此外，李晓星还看好电动车、风光电储、军工等领域投资机会。

　　璞泰来仍是第(dì)一大重仓股

　　冯明远继续加仓新能源(yuán)相关个股

　　一季报(bào)数(shù)据显示，信达澳亚基金冯明远在管的6只基金(jīn)平均仓(cāng)位为(wèi)92.27％，其中，信澳(ào)研究优选A的股票仓位从去年底75.82％上升到(dào)今年一季度末87.68％，信澳新能源产业、信澳科(kē)技创新一(yī)年(nián)定开A、信澳星奕A则不同程(chéng)度小幅减(jiǎn)仓。

　　从持仓(cāng)情况(kuàng)来看，以冯明(míng)远的代表(biǎo)作(zuò)信澳新(xīn)能源产业(yè)为(wèi)例，该基金一(yī)季度增持璞(pú)泰(tài)来，较去年(nián)末加仓25.92％，目(mù)前持(chí)有(yǒu)股数(shù)876.4万(wàn)股，持有市值为4.37亿元，仍(réng)位列第(dì)一大重仓股。

　　此外，还增持了科达利、中伟股份(fèn)、宁(níng)德时代(dài)、东阳光、华(huá)阳集团、祥(xiáng)鑫科技，其中(zhōng)，增持幅度最大的是中伟股(gǔ)份，今年一季(jì)度较去年底增持了129.40％，目(mù)前(qián)持(chí)有市值2.16亿(yì)元，为(wèi)例第5大重仓(cāng)股。

　　其中，中伟股(gǔ)份、华阳(yáng)集团、祥鑫科技为“新进”前十大个(gè)股，斯(sī)莱克、保隆科技、比(bǐ)亚迪则(zé)退出前十(shí)大之列。

　　一季度，该基金(jīn)对爱柯迪、天齐锂(lǐ)业(yè)、赣锋锂业进行不同程(chéng)度减持，其中(zhōng)，减持幅度最大的(de)是(shì)天齐锂业，今年一季度较去年底减持(chí)了24.23％，目前(qián)持有市值2.19亿元，为例第4大重仓股(gǔ)。

　　冯明远(yuǎn)在一季报中表示，2023 年一季度 A 股(gǔ)市(shì)场经历了疫情复苏后(hòu)的调(diào)整修复，经济先是在大家“强复苏”的预期 中趋于(yú)明(míng)显的(de)回暖，但基于“强预(yù)期，弱现(xiàn)实”的担忧，随后又出现了显著的回(huí)调，从而(ér)总体(tǐ)呈 现出震荡趋势。本基(jī)金的(de)投资主要聚焦在新(xīn)能源、科技(jì)、高端制造等新(xīn)兴(xīng)产业领域，细(xì)分板块的整体走势与市(shì)场趋同，导(dǎo)致本基(jī)金的净值也出(chū)现小幅震荡。

　　展望二(èr)季(jì)度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或(huò)数字经济等热(rè)门(mén)概念的创(chuàng)新，以及半导体(tǐ) 和制(zhì)造业正(zhèng)经历触底(dǐ)反(fǎn)弹的复苏，市场(chǎng)整体(tǐ)会逐(zhú)步回暖，产生(shēng)一定正(zhèng)面(miàn)效应。我们会(huì)继续在(zài)新 能(néng)源(yuán)、科(kē)技、高(gāo)端制(zhì)造等(děng)主要赛道耕(gēng)耘，深挖基本面扎实的(de)优质(zhì)个股(gǔ)，自下而上挖掘投(tóu)资机会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎(shèn)乐观看(kàn)待人工(gōng)智能(néng)

　　今日(rì)，中信保诚基(jī)金(jīn)旗下多位基金经理(lǐ)也发(fā)布了一季报。其(qí)中，中信保诚基金权益投资部总监王睿在一季报(bào)中表示，宏(hóng)观经济目前处在一(yī)个(gè)温和复苏的通道，在(zài)海外加(jiā)息进入尾声(shēng)后，社会(huì)流动性将相对宽松(sōng)，宏观(guān)及货币(bì)环(huán)境有(yǒu)利(lì)于权(quán)益市场行情的开展，二季度(dù)指数仍有可能会(huì)是震荡上行的(de)态势。

　　一季度(dù)，王(wáng)睿减表示持了部分短(duǎn)期达到目(mù)标价(jià)的相关品种(zhǒng)，并根据收益率预(yù)期的(de)变化调整了(le)一部分科技持(chí)仓(cāng)。具体(tǐ)来(lái)看(kàn)，以(yǐ)其代(dài)表(biǎo)作中信保诚创新(xīn)成(chéng)长为(wèi)例，该基金在(zài)一季度(dù)增持了晶盛机电、TCL中环、当升科技、中(zhōng)航光电等个股，人福医药“新进(jìn)”前十大。

　　王(wáng)睿在一(yī)季(jì)报中表示，对于人工智能这一非常(cháng)宏大的命(mìng)题，他目前持谨慎乐观的态(tài)度。首(shǒu)先我们相(xiāng)信(xìn)这是(shì)一项会对目前的生产和生活(huó)方(fāng)式带(dài)来重(zhòng)大(dà)变化(huà)的技术变(biàn)革，值(zhí)得我(wǒ)们(men)投入非常多的精力(lì)去跟踪和研究(jiū)。但另(lìng)一方面，我们目前还无法相对准确的评估这项技术革命给具(jù)体公司(sī)和(hé)行业格局(jú)带(dài)来(lái)的影响，也不能给出大部(bù)分(fēn)公司(sī)一个相对清晰的定价，因此我(wǒ)们(men)一季度暂时还没有明显增加相(xiāng)关的持仓。后(hòu)续我们会紧密跟踪(zōng)。一季度我(wǒ)们(men)持仓较多的电(diàn)动车和光伏表现不佳，受(shòu)到了一些短(duǎn)期(qī)因素的干扰，投资(zī)者的信心出(chū)现(xiàn)了波动。投资(zī)者预(yù)期变化导致部分个股(gǔ)出(chū)现了较大(dà)回(huí)调，目前行(xíng)业整体(tǐ)估值(zhí)水平处于历史(shǐ)较低位置，而(ér)这两个行业(yè)未来的发展方向还(hái)是相(xiāng)对比较确定的。

　　中泰资管姜诚(chéng)：

　　投(tóu)资，永远没有(yǒu)躺平的一天

　　今(jīn)日(rì)，中泰资管基金经理姜诚(chéng)也发布了一(yī)季报在一季报中，姜诚表(biǎo)示，一季度的(de)市(shì)场走势再(zài)次(cì)佐证了一个道(dào)理(lǐ)，即市场是难以预测(cè)的(de)。迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)，表现最好(hǎo)的(de)是AI相关(guān)板块，AI或许是科(kē)技发展(zhǎn)进程中最重(zhòng)要的事件之一，但要搞(gǎo)清楚它对(duì)投资有哪些影响(xiǎng)却很难。利润在产业(yè)链不同环节之间将如何分配？ 市场(chǎng)当前认为的受益环节是否能如(rú)愿受益？它的“智(zhì)能”水平达到了什么程度以及渗透(tòu)率将多快提升？都是很(hěn)容(róng)易让人兴(xīng)奋、可细说起来又让人不明就里的难题。谈资(zī)和投资之间，隔着(zhe)一道鸿(hóng)沟。

　　价值投资(zī)的基(jī)本原理(lǐ)告诉我们，价(jià)值会随着时间(jiān)增长，而非随着(zhe)利润波动。所以(yǐ)在海量信息(xī)中(zhōng)，我们需(xū)要重(zhòng)点关(guān)注(zhù)长期因素，淡化短期因素。人工智能的发展(zhǎn)是一个(gè)长期因素(sù)，我们还没有足够的把握去捕捉到它带来的(de)投资机会，但可(kě)以尽量回避它带来的伤害。以尽可能低的(de)价(jià)格买尽可能好的(de)资产，是我(wǒ)们(men)的(de)投资目标。好资产的标准是活(huó)得(dé)久、 站得牢、竞争优势维持得(dé)长、平均净资产收益率(lǜ)高，以(yǐ)及(jí)在好的(de)公司治理加持下能(néng)够把(bǎ)长期(qī)利润(rùn)转化为诱人(rén)分红。所(suǒ)以，我们会一如(rú)既往，不去猜测和(hé)追逐市场热点。

　　具体持(chí)仓方面，以姜诚代表(biǎo)作(zuò)中泰星元价值优选(xuǎn)A代表作为例，该基金在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)减持(chí)了中国建筑(zhù)、太(tài)阳纸(zhǐ)业、华鲁(lǔ)恒升、苏泊尔(ěr)、海螺水泥、美的集团，增持了工商(shāng)银行、建发股份、招(zhāo)商银行、扬(yáng)农化(huà)工。

　　过去的一个季度，姜诚表示，自己的组合没有大的(de)变化，是因为长(zhǎng)期(qī)观点没有大的(de)变化。对中(zhōng)国经济的(de)长期乐观，结(jié)合(hé)当(dāng)前(qián)市场提供的较(jiào)低估值水平(píng)，让我们可以在热点不断(duàn)切换的市场中(zhōng)保持平和(hé)。但(dàn)投资是(shì)一项苦差事(shì)，需要(yào)随时准备证伪自己的观点，需要保持学习，永远(yuǎn)没有躺平(píng)的一天。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 cos180°是多少，cos180度等于多少