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1亿等于多少万国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月(yuè)6日讯（编(biān)辑若宇(yǔ)）黄金现货价格本周四一度冲上2080美元/盎司一(yī)线，创(chuàng)历史新(xīn)高。A股方面，珠宝首饰品(pǐn)牌老(lǎo)凤祥及潮宏基自去(qù)年10月低点以来股价均接近翻倍。

　　黄金价格(gé)的持续攀升，引来众多投资者的目光。国(guó)泰君安刘(liú)越男等人在(zài)4月23日(rì)研报中表示，黄金珠宝复苏节奏与弹性优于预期(qī)，根据行(xíng)业(yè)数据，1-2月同(tóng)期(qī)高(gāo)基数下黄金(jīn)珠宝(bǎo)销(xiāo)售表(biǎo)现亮眼；3月后逐步进(jìn)入(rù)Q2同期低基(jī)数，金(jīn)银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝亮(liàng)眼的逻辑，刘越男等(děng)人拆解，其一，金价稳步上(shàng)行预(yù)期提振(zhèn)长期需求，存货增值提振毛(máo)利率，C端消费者黄金投资保值需求及加盟商补(bǔ)货(huò)需求有望释放；其二(èr)，Q2开始婚庆需求显著回补(bǔ)，同店开店(diàn)有望匹配释(shì)放，长三(sān)角(jiǎo)地区表现尤其值得期待；其(qí)三(sān)，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润弹(dàn)性。

　　关于黄(huáng)金珠(zhū)宝板块行(xíng)情的可持续性，德(dé)邦(bāng)证券郑(zhèng)澄怀在5月5日研(yán)报中(zhōng)分析，从国际金价来(lái)看(kàn)，全(quán)球地缘政治的不确定性、美(měi)国经济衰退的(de)不确定性等因素均(jūn)有望(wàng)对(duì)金(jīn)价形成长期支撑。从国(guó)内消(xiāo)费复(fù)苏的(de)节奏来看，预计今年三(sān)四季度婚庆旺季将(jiāng)持续释放(fàng)消费需求。

　　长期来(lái)看，龙头公司(sī)有望凭借精(jīng)准的产品定位，创新性的产品设计，以及积极的(de)渠道扩张策略(lüè)下(xià)，持(chí)续(xù)提升市场占有率，平稳兑现业绩增长(zhǎng)。当前黄(huáng)金珠宝(bǎo)板块估(gū)值基本处于(yú)历史(shǐ)中枢水平，仍(réng)具有较大的(de)投资吸引力。

　　中国(guó)银河证(zhèng)券研究院(yuàn)甄唯萱在研报中(zhōng)指出，预期国内(nèi)金银珠宝市场规模未来将稳步上升，将(jiāng)在2024年超(chāo)过90万(wàn)亿元，年复合增长(zhǎng)率(lǜ)约为5％，奢侈(chǐ)金银珠宝的市场(chǎng)规模增长速(sù)度更快(kuài)，年复合(hé)增长率约(yuē)为17％。

　　头豹研(yán)究院预(yù)测，中国金银(yín)珠(zhū)宝(bǎo)行业中黄(huáng)金市场的增速最快，2018-2021年(nián)间的复合增(zēng)长率为5.9％，预计(jì)未(wèi)来5年也(yě)将保持6％的增速。

　　从(cóng)黄金珠宝行业(yè)的产业链(liàn)来看，主(zhǔ)要包(bāo)括上游黄(huáng)金(jīn)、钻(zuān)石等原(yuán)材料供应，中(zhōng)游的(de)制造设计及下游的(de)终端零售环节，其中下游环节的附加值(zhí)较高，盈利能力较强。

　　国(guó)信证券研(yán)报中(zhōng)指出，下游零售环节同样拥有较高的毛利率水平，黄金品类零(líng)售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛利率水平，产业链附加值高，相(xiāng)关企(qǐ)业(yè)通过强势(shì)的(de)渠道建设以提(tí)高(gāo)市(shì)场份额，可以获得更加优化的盈利表现。

　　从竞争格局的角度(dù)来看(kàn)，截至2022年，中国金银珠宝行业市占(zhàn)率(lǜ)前(qián)十的集(jí)团(tuán)中(zhōng)，除了瑞士历峰集团(tuán)、路易·威登(dēng)集团外(wài)其余8个(gè)均为国(guó)产品牌集团。中国金银珠宝行(xíng)业头(tóu)部公司周大福、老凤祥(xiáng)、豫(yù)园股(gǔ)份在2022年的(de)市占率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，1亿等于多少万2017年以(yǐ)来行业内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。