昨天深(shēn)夜(yè)，恒大(dà)突然发布公告(gào)，许家印被成(chéng)被执行人(rén)。

　　中国恒大5月(yuè)12日发布公告称，公司(sī)收到广(guǎng)东省广州市中级(jí)人民法院就深圳国际仲裁(cái)院的仲裁裁决所发(fā)出的(de)执行通知书。本公(gōng)司、本公司(sī)附属公司，即广州市凯隆置业(yè)有限公司(sī)，以及本(běn)公司(sī)控(kòng)股股东(dōng)及执行(xíng)董事(shì)许家印是该执行通知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚(jù)（深圳）投资(zī)控股中心于2016年12月及(jí)2020年(nián)11月期间与相关被申请人签订有关恒大地产集团有限公司(sī)的(de)增资(zī)及相关协(xié)议，向恒大地产(chǎn)增资(zī)人民(mín)币50亿元以取得恒大地产约1.6％股(gǔ)权。恒大(dà)地产终止对深(shēn)圳经(jīng)济特区房地产（集团）股份有限公司的重(zhòng)组(zǔ)计划(huà)，仲裁(cái)申请人要求本公(gōng)司、恒大(dà)地产、广州(zhōu)凯隆(lóng)及许(xǔ)家印(yìn)履行增资(zī)协议项下(xià)的回购承诺及支付尚欠(qiàn)分红、违约金及收(shōu)益(yì)。

　　根据该执行通知，被(bèi)执行的事项为：（1）广(guǎng)州凯(kǎi)隆、许家印支付恒大地(dì)产2020年(nián)度分红的差(chà)额补(bǔ)足(zú)款约人民(mín)币2.04亿(yì)元，并(bìng)承担违约(yuē)金约(yuē)人民币5153万元；（2）许(xǔ)家印、本公(gōng)司(sī)以人民币(bì)50亿元回购仲裁申请(qǐng)人持有(yǒu)的(de)恒(héng)大(dà)地(dì)产股(gǔ)权；（3）本公司支(zhī)付仲裁申请人(rén)持有恒大地产自2021年(nián)2月(yuè)1日起计至完成回购的补外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红(bǔ)偿约人(rén)民币7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广州凯(kǎi)隆(lóng)、许家(jiā)印支付(fù)约人民币(bì)3553万(wàn)元的律师费(fèi)、仲(zhòng)裁(cái)费及执(zhí)行费。

　　据每日经济新闻报道，多名(míng)市场和法(fǎ)律(lǜ)人士称(chēng)，通(tōng)过仲(zhòng)裁和执(zhí)行寻求(qiú)解(jiě)决是市场(chǎng)化、法治化解决恒大集(jí)团债务问题的必由(yóu)之路。此(cǐ)次仲裁和执行通知意味着恒大集团(tuán)与曾经的(de)战略投资者(zhě)之间就回购(gòu)义务(wù)的(de)纠纷(fēn)露出了冰(bīng)山一角。接(jiē)下来，如(rú)果不(bù)能妥善(shàn)解(jiě)决被执行问(wèn)题(tí)，许家印个人很可能从(cóng)而“登上”失信(xìn)被(bèi)执行(xíng)人名(míng)单，被限制高(gāo)消(xiāo)费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官(guān)员暗示支持进一步加息，美国(guó)长期通胀(zhàng)预期意外创12年新高(gāo)

　　昨夜，又有一位(wèi)美联储官(guān)员(yuán)放鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五(wǔ)表示，如(rú)果通胀维持在高位，可能需要(yào)进一步加息。她还(hái)表示(shì)，本月迄(qì)今的关键数据(jù)并未让她(tā)相信(xìn)物价压力正在消退。鲍曼称：“如果通胀(zhàng)保持在(zài)高(gāo)位，且就业市(shì)场依然吃紧，进一步收紧(jǐn)货币(bì)政策以获得足够的限(xiàn)制性货(huò)币政策立场，从而逐步降低通(tōng)胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主(zhǔ)要集中在近期美国银行倒(dào)闭的(de)影响上。她表示(shì)：“我预(yù)计我们的政(zhèng)策利率需要在一(yī)段时间内保持足够的限制性，以降低通胀(zhàng)，并创造条(tiáo)件，支持持续强劲(jìn)的(de)劳(láo)动力市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的(de)美国消费者(zhě)的长(zhǎng)期通胀预期(qī)在初意外加(jiā)速至12年(nián)高位，达(dá)到(dào)3.2％，消费(fèi)者信心(xīn)也出(chū)现恶化，创下六(liù)个月新(xīn)低，反映出人们(men)对美国经济前景(jǐng)的担忧日益加(jiā)剧。

　　具(jù)体数(shù)据上(shàng)，美(měi)国5月密歇根(gēn)大学消费者信心指数(shù)初值57.7，创(chuàng)去年(nián)11月(yuè)以来(lái)最低(dī)，大幅不及预期的63，前值63.5。分(fēn)项指数方(fāng)面，现况指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期(qī)指数初(chū)值(zhí)53.4，创(chuàng)下(xià)10个(gè)月新(xīn)低，预(yù)期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受关(guān)注(zhù)的通胀预期方(fāng)面(miàn)，1年通胀(zhàng)预(yù)期初值4.5％，预(yù)期(qī)4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通胀预期较4月(yuè)略有回(huí)落，但远(yuǎn)高于3月时3.6％的水平。5年(nián)通胀(zhàng)预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密(mì)切关注长期通胀预期，因为(wèi)该预期可能会自我实现，并(bìng)导致(zhì)通胀居高不下。去年6月，密(mì)歇根消(xiāo)费(fèi)者信心的5年通(tōng)胀预期初(chū)值飙(biāo)涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期(qī)通(tōng)胀预期松动的表(biǎo)现，在(zài)美联储当时决(jué)定(dìng)激进加息75个(gè)基点(diǎn)中(zhōng)起到了重(zhòng)要作用。美联储主席(xí)鲍威尔在当月的新闻发布会上表示(shì)，通胀(zhàng)预期(qī)的回升“相当引人注目”，并强调了(le)美(m外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红ěi)联储保(bǎo)持长期(qī)通胀预期(qī)稳(wěn)定(dìng)的重要性(xìng)。

　　大宗商品整体承压，贵(guì)金属价(jià)格回落

　　本周三开始，国际黄金、白银(yín)期货价格持(chí)续下跌，尤其是周四，纽(niǔ)约银期货价(jià)格重挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽约(yuē)期(qī)银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日(rì)以来最大单周跌幅(fú)。周五，国内黄金、白银期(qī)货(huò)价(jià)格跟(gēn)随下跌，截至收盘，黄(huáng)金期货主力2308合(hé)约(yuē)下(xià)跌0.84％，白银(yín)期货主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国(guó)投安(ān)信期货投资咨询(xún)部高(gāo)级分析师(shī)丁沛舟表示，本周(zhōu)公布的美国4月CPI及PPI同(tóng)比增速(sù)低于预(yù)期(qī)及前值(zhí)，叠加(jiā)美国(guó)当(dāng)周首(shǒu)次(cì)申请失(shī)业(yè)金人(rén)数超(chāo)预期抬升，表现不佳的数据使得投(tóu)资者(zhě)对美(měi)国(guó)经济(jì)衰(shuāi)退的忧虑增加。虽然这使得(dé)市场避险情绪升温，但一方面(miàn)悲观(guān)的全球经济预(yù)期对大(dà)宗(zōng)商品整体(tǐ)形成压力，另一方面，鉴于贵(guì)金属价格已行至年内(nèi)高位，其中(zhōng)金价更是在历史高位运行，这(zhè)使(shǐ)得(dé)贵(guì)金(jīn)属避险配置性价比降低，已不及同为(wèi)避(bì)险资(zī)产的美元，避(bì)险资金对美元配(pèi)置增(zēng)加，贵(guì)金属关注度下(xià)降(jiàng)。此外，贵金属的前期利好因素已被盘(pán)面(miàn)充分消化，上行驱(qū)动不足，使(shǐ)得获利了(le)结压力也明显(xiǎn)增加。“多(duō)重利空因素交织，贵金属价(jià)格明(míng)显(xiǎn)回(huí)落。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近期公(gōng)布(bù)的(de)美国4月CPI进(jìn)一步回(huí)落，但核心CPI依然顽(wán)固，美联储官员接连(lián)发表鹰派言论，表(biǎo)示(shì)货币政策发挥(huī)作用和实现通胀目标需要时(shí)间，年(nián)内(nèi)没有降(jiàng)息的理由，扭转(zhuǎn)了市场对美(měi)联储可能很(hěn)快开始降息的预期，从而推动美(měi)元指数反弹，贵金属黄金(jīn)、白银承(chéng)压下跌。” 新纪(jì)元(yuán)期货贵金属(shǔ)分(fēn)析师程伟表(biǎo)示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中(zhōng)长期看，贵金(jīn)属价格(gé)仍(réng)将维持偏强格局。当前国际货币(bì)体(tǐ)系表现出去美元化的(de)运行趋势，美元在(zài)各(gè)国(guó)国际储备(bèi)中的权重下降，央行为了平衡储备(bèi)资(zī)产配(pèi)置，黄金(jīn)是重要的选(xuǎn)项，这(zhè)对黄金(jīn)的实物需求有非(fēi)常积极的推动(dòng)作用(yòng)。此外，当前全球(qiú)宏观经济前景不乐观，避险配(pèi)置将增加，这也对贵金属(shǔ)价格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前(qián)美联储与市场就年内(nèi)美元货币政策预(yù)期有较大分歧(qí)，但持续(xù)相对高(gāo)利(lì)率的环境下，美国的经济及金融领域的压力必(bì)然逐步增加，这从今年美国银行业风险事件上可见(jiàn)一斑。因此，随(suí)着时间推移，美联储(chǔ)与市场预期终(zhōng)将收(shōu)敛(liǎn)，收(shōu)敛(liǎn)情(qíng)况会对(duì)贵金属价格产生一定影(yǐng)响，需持续关(guān外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红)注美联储货币政策变(biàn)化(huà)情况。

　　“贵金属未来走(zǒu)势主要受美(měi)联(lián)储(chǔ)货币政策(cè)和避险情绪的影(yǐng)响(xiǎng)，当前由于美(měi)国核心通胀依(yī)然较高，美联储年内降息的预期下(xià)降，美元指数(shù)连(lián)续下跌后存(cún)在反弹(dàn)的要求(qiú)，短期将对贵金属带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属分析师张晨表示，对比2011年美国主权债务危机(jī)时期的各环(huán)节重要时间节点，在(zài)当前距离可能最早(zǎo)将(jiāng)于(yú)6月初到来(lái)的“大限日(rì)”仅半月有余的有限时间(jiān)里，两(liǎng)党谈判(pàn)仍处于(yú)僵持阶段，一旦谈判至(zhì)5月最后一周(zhōu)前(qián)仍未能取(qǔ)得进展，进而(ér)重演2011年无法在截止(zhǐ)日前形(xíng)成正式法案(àn)进而导致评(píng)级(jí)下调情形出现，将会对市场(chǎng)形(xíng)成较大(dà)冲击。而(ér)在(zài)此之(zhī)前，避险情绪升温可能令美债、美元和黄金(jīn)表(biǎo)现强于其(qí)他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较(jiào)于黄(huáng)金，白(bái)银跌幅更大。丁沛舟表(biǎo)示，白银较黄金工业(yè)属性更强，因此其对经济衰退(tuì)预期(qī)更(gèng)为敏感，价格弹性高于黄(huáng)金。

　　华(huá)泰期货贵金属研究(jiū)员师橙(chéng)表示，此前国内经(jīng)济数(shù)据并(bìng)不十分乐观，近日(rì)公布(bù)的与通胀相(xiāng)关的数据同样不理(lǐ)想，这(zhè)激发了市场再度对经济展望担忧的交易动机，而在(zài)此过程(chéng)中(zhōng)，白(bái)银以及铜(tóng)等此(cǐ)前相(xiāng)对(duì)高位的品种受到“狙击”。“白银工业属性相较于黄金(jīn)更强，且价格(gé)弹性(xìng)也(yě)更大，因此(cǐ)，在工业品表(biǎo)现(xiàn)疲弱的情况下，白银价格受到(dào)的拖累(lèi)更为显著。”师(shī)橙说(shuō)。

　　在师橙(chéng)看来，当下市场(chǎng)对于宏(hóng)观经济展望相对悲观，引(yǐn)发工业(yè)品回落(luò)，白银在此过程(chéng)中(zhōng)也并未能(néng)幸免，但是就(jiù)大方向而言(yán)，白(bái)银(yín)仍(réng)将(jiāng)逐(zhú)步趋同于黄金走势。而美(měi)联储目前在(zài)5月(yuè)完成25个基点加息后，大概(gài)率将会逐渐(jiàn)暂停(tíng)加息动作，货币政策(cè)趋(qū)宽(kuān)乃至降息的预期会(huì)逐步增强，叠加目前(qián)市(shì)场对于未来经(jīng)济展望存在较大担忧(yōu)，在(zài)这(zhè)样(yàng)的背景下(xià)，黄(huáng)金(jīn)仍值得配(pèi)置。而白银价格虽(suī)然可能会由于工业品相对疲弱而(ér)呈(chéng)现(xiàn)弱于黄金的格局，但整体而言，呈(chéng)现出持续(xù)大幅走弱的概率并不大(dà)。后(hòu)市需要关注美联储货币(bì)政(zhèng)策拐点何时(shí)出现、海外银(yín)行业风险事件是否会持续(xù)发酵。同时，国内工业品在(zài)价(jià)格大幅走低后，是否会激发下游补库(kù)意愿，倘(tǎng)若下游买兴因价跌而被提振(zhèn)，那么对于(yú)白银而言(yán)也是相(xiāng)对有利的因(yīn)素。

　　“当(dāng)前(qián)白银供(gōng)需(xū)缺口扩大，且(qiě)显(xiǎn)性库存处于低位，基本面(miàn)偏紧格局使得白银在(zài)上涨(zhǎng)阶段(duàn)动能将强于(yú)黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于(yú)白银来说，除了美元指(zhǐ)数(shù)以外，还需关注国内经(jīng)济数据的好坏，包括下周即将(jiāng)公布的4月固定(dìng)资产投资(zī)、工业(yè)增加值和消费品(pǐn)零售。”程伟(wěi)说。（本文(wén)有删减）

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