今年以(yǐ)来基金代销机构被基金(jīn)公司解(jiě)约的情形(xíng)明显增多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基金(jīn)公司发布与基金代销机(jī)构(gòu)解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型独(dú)立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构居多(duō)，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营不善或违(wéi)规(guī)，已有多(duō)家基金销售机构(gòu)主动或(huò)被动注销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基金公司与基金销(xiāo)售(shòu)机构之间(jiān)的合(hé)作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发(fā)展背景(jǐng)下(xià)，基金公司严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是(shì)降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西(xī)部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下(xià)基(jī)金(jīn)的相关(guān)销售业务。值(zhí)得注意的(de)是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平(píng)安(ān)基(jī)金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领基金的基(jī)金销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金(jīn)销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协(xié)商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再(zài)代理销售公(gōng)司(sī)旗下所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛(shèng)基金也发(fā)布公(gōng)告称，与方德保险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金(jīn)。自公告(gào)之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等(děng)基金买入的(de)相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎(shú)回(huí)全(quán)部份额。而在今年4月，西部利(lì)得(dé)基金、上(shàng)银基金(jīn)也(yě)终止了与民商基金(jīn)的基(jī)金销售合(hé)作(zuò)，上银基金(jīn)则于(yú)2月终止与该机构的(de)合作关(guān)系，但也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独(dú)立基金销售机构的代销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其(qí)中包括独立基(jī)金销售机构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构中(zhōng)，正融基金(jīn)解除(chú)合作关系的基金公司最多(duō)，年(nián)内已有5家；而基金公司(sī)中(zhōng)，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作(zuò)关(guān)系最(zuì)为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基金代(dài)销机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合(hé)作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来(lái)看，前述(shù)被解约的基金销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，随着(zhe)代(dài)销机(jī)构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募基金公司(sī)对于(yú)代销(xiāo)机构的选择标(biāo)准也在(zài)提高。在高质量发(fā)展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司(sī)内部人员表示(shì)，基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止与(yǔ)销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无(wú)非是以(yǐ)下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对基(jī)金公司整体基(jī)金销售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就(jiù)是(shì)这些(xiē)。”但该内(nèi)部人员(yuán)也(yě)坦言，今年以来权益(yì)市(shì)场低迷，基(jī)金销售困难也(yě)加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多(duō)销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基金(jīn)公司终止与代(dài)销机构的合作(zuò)，通常是(shì)基金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会(huì)很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要(yào)考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司(sī)会依据自(zì)身的发展状况有选择的与基金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募公司渠道负(fù)责人透(tòu)露，其(qí)所在(zài)公(gōng)司选择(zé)基(jī)金销售公司，有(yǒu)一套完(wán)整(zhěng)的(de)基金销售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机(jī)构成立(lì)时(shí)间、综合能力，平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字以及与哪些(xiē)公(gōng)司合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要(yào)求(qiú)其公募(mù)基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金公司与基(jī)金代销机构的合作是双(shuāng)向选择(zé)，基金公(gōng)司希(xī)望能有销售(shòu)能力强(qiáng)的机构合(hé)作，头部代销机构也会对基金公司(sī)的投研能力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金(jīn)研究人士称(chēng)，目(mù)前基金代销(xiāo)的机(jī)构主要(yào)分为银(yín)行、第(dì)三(sān)方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银(yín)行在渠道(dào)方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字产品的服(fú)务，第三方(fāng)销售渠道(dào)线上(shàng)渠道(dào)较(jiào)强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互(hù)联(lián)网平(píng)台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加(jiā)夯实，而(ér)券商(shāng)是以线(xiàn)下营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道和头部互(hù)联(lián)网公(gōng)司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面(miàn)临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金(jīn)销(xiāo)售保有量数据显示(shì)，一季度，三(sān)方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势继续发力(lì)，银行(xíng)、三方(fāng)、券商(shāng)代(dài)销(xiāo)占(zhàn)比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出(chū)。截至今年一季(jì)度末，公募基(jī)金销售保(bǎo)有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在末位的(de)泛(fàn)华普益基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)保有规模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构(gòu)保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)中，目前共(gòng)有26家基金销(xiāo)售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也(yě)有(yǒu)111家(jiā)基金销(xiāo)售机(jī)构代(dài)销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年来基(jī)金销售行业分(fēn)化更(gèng)趋明显，不(bù)少(shǎo)中小型基金销售机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司向中(zhōng)国证券监(jiān)督(dū)管理委员会提交了注销公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务(wù)许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)法》《公开(kāi)募集证券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构监督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员(yuán)会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售业务(wù)许可证的公(gōng)示(shì)。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也(yě)是目前第一(yī)家主动注销基金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来，有不少基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退(tuì)出(chū)竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多家机构(gòu)都选择(zé)主动(dòng)注销基(jī)金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构(gòu)是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基(jī)金、大(dà)泰(tài)金石基金等第三方代销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了(le)牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认为，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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