公募基(jī)金一季(jì)报募集披露(lù)。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元(yuán)的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一(yī)季(jì)报(bào)进入密集披(pī)露期，顶流基金(jīn)经理调仓路(lù)径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管(guǎn)理规模超880亿元，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持(chí)香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德。另(lìng)一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累(lèi)的(de)长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的(de)易方(fāng)达蓝筹精选、易方达(dá)优质企(qǐ)业(yè)三(sān)年(nián)持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基(jī)金披(pī)露(lù)了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的(de)基金(jīn)管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了(le)高仓位运作，4只基(jī)金的(de)权益资产仓(cāng)位(wèi)均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳定，对结(jié)构进行了(le)调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置(zhì)，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基(jī)金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金(jīn)净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金(jīn)——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份(fèn)、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、香港交易所、伊(yī)利(lì)股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝(lán)筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了(le)不(bù)同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度(dù)还减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出(chū)色、行(xíng)业格局(jú)清晰、竞争力(lì)强的优质公司。基本面价(jià)值投资很吸(xī)引人的一点是(shì)，投(tóu)资者可(kě)以用很长(zhǎng)一(yī)段时间(jiān)来充(chōng)分观察公司的发展，等到它们用(yòng)事实证明自(zì)己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资的优(yōu)势之一在于可(kě)积累性。如果只是针对某一次投(tóu)资，积累的重要性可能并不显著。但如(rú)果(guǒ)将投资(zī)贯穿一(yī)生，并将(jiāng)长期(qī)复合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性(xìng)就(jiù)是(shì)这(zhè)一目标的最(zuì)重要保障，选择一(yī)条(tiáo)可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一(yī)季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)是(shì)刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长一季度A类(lèi)和C类(lèi)份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅(máo)台(tái)等股票(piào)，减(jiǎn)持中国中免、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金(jīn)一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀下行仍将(jiāng)是今年(nián)主要宏观背景。经济运行(xíng)正常化(huà)需(xū)要一个过程，特别是居(jū)民和中小(xiǎo)企(qǐ)业，需要时间修复资产负(fù)债(zhài)表、修复信心。随(suí)着经济逐(zhú)步正常化，居民消费(fèi)信心回升、超额(é)储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年(nián)大概率超预(yù)期(qī)回升(shēng)。就近(jìn)期公布的社融(róng)和(hé)地产数据分(fēn)析，二季度A股(gǔ)盈利(lì)增速有望(wàng)进(jìn)入上行(xíng)周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路上(shàng)。除了继续(xù)关注(zhù)整个经济体发展状况之外，可以将目光更多(duō)放(fàng)在微观(guān)企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过(guò)去几年始终做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中变(biàn)得(dé)更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏(hóng)观数据，多看看微观(guān)企业变(biàn)化(huà)可以(yǐ)让内心更加平(píng)静(jìng)。我(wǒ)们对全年股票市场有信心(xīn)，未来将继续保持合同约定(dìng)较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期(qī)内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份(fèn)额净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分(fēn)别为三(sān)安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达(dá)股份(fèn)、万(wàn)华(huá)化(huà)学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这(zhè)两只(zhǐ)股票(piào)进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合(hé)润(rùn)一季报中指出，今年一季度疫情对经(jīng)济的(de)影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复(fù)苏(sū)轨道。随(suí)着中国的稳增(zēng)长政策落实与全球(qiú)范围内的(de)通胀见顶，内需复22寸是多少厘米苏加上预(yù)期改善推动资本(běn)市场风(fēng)险偏好回升。虽(suī)然海外(wài)银行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应(yīng)措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减弱，一(yī)季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金(jīn)报(bào)告期内对人工智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布(bù)局(jú)。未来仍将(jiāng22寸是多少厘米)坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不(bù)断(duàn)寻(xún)找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资(zī)性价(jià)比的优秀公(gōng)司。”谢治宇22寸是多少厘米表示(shì)。

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