随着一季报(bào)披露完毕(bì)，有着“专业买手”之称的公募(mù)FOF最新持(chí)仓随之出炉。

　　Wind数据统计显示，华商新趋(qū)势优选、易方达科瑞、易方达供(gōng)给改革三只基金(jīn)是(shì)全(quán)市场公(gōng)募FOF一季度(dù)持有只数最多的权益基金，相比去(qù)年四季(jì)度，易方达(dá)供给改革取代融通健康产业，新(xīn)进FOF“最爱”权益(yì)基(jī)金前三名(míng)。

　　从调仓变动上看，部分公募FOF继续超(chāo)配权益(yì)资产，并(bìng)偏(piān)向成长风格基金(jīn)，有的对阶段性涨幅过快的行业做了减(jiǎn)仓，增加(jiā)了部分业绩和估(gū)值(zhí)匹配(pèi)合理的行业。

　　谈(tán)及(jí)后市，多位FOF基(jī)金(jīn)经理认为，中期维持(chí)对权益资产的乐观，国内(nèi)宏(hóng)观经济处于底部向上(shàng)修复的状态(tài)，且市(shì)场估值压力仍(réng)较小，战略上将推动 A 股的(de)上涨(zhǎng)。结(jié)构上主(zhǔ)要关注以下条(tiáo)潜在盈利主线：TMT、复(fù)苏(sū)（消费、投资）以(yǐ)及美债利(lì)率定价资(zī)产估值修复等。<指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好/p>

　　华商新趋势优(yōu)选、易方(fāng)达(dá)科瑞、易方(fāng)达(dá)供给(gěi)改革

　　最受公募FOF青睐

　　随(suí)着公募基金旗下(xià)一季报披露，FOF基金经(jīng)理新一季的基金(jīn)配置清单也重磅出炉。

　　Wind数据(jù)显示，华商新(xīn)趋势优选在一(yī)季度末获(huò)26只公募FOF重仓(cāng)买(mǎi)入，从数量上看，是目前(qián)公(gōng)募FOF买入数量最多的权(quán)益基金(jīn)，这也(yě)是华商新趋(qū)势优选第二(èr)个季度坐上公募(mù)基金(jīn)“团购”榜首(shǒu)，去年(nián)末是(shì)与融通健(jiàn)康产业(yè)并列首位。在此之前(qián)，则由海富通改(gǎi)革驱动连续第五(wǔ)个季度(dù)霸榜。

　　具体来看，平(píng)安盈禧均衡配(pèi)置1年持(chí)有、平安养老2035、富国智优精选3个(gè)月持有等基金在一(yī)季度均重(zhòng)点配置华商新趋(qū)势优选基(jī)金，其中更(gèng)有包(bāo)括平安盈(yíng)禧均衡配置(zhì)1年持有(yǒu)、平安养老(lǎo)2035、富国智优(yōu)精选3个月持有(yǒu)、嘉(jiā)实(shí)养老2050五年、嘉实养老2040五年等基金将华商(shāng)新(xīn)趋势优选(xuǎn)作为前三(sān)大重仓基金。

　　不过(guò)，从(cóng)持仓数(shù)量(liàng)上(shàng)看，一(yī)季度末公募(mù)FOF合计持有华商(shāng)新(xīn)趋(qū)势(shì)优选基金(jīn)份(fèn)额(é)4995.19万(wàn)份，相比去(qù)年(nián)末(mò)增持了(le)17.62万份，持(chí)有华商新趋势优选的FOF基金数量则相比(bǐ)去年末(mò)增加了5只(zhǐ)。

　　据相关资料(liào)介绍，华商新趋势(shì)优选基金成立于2015年5月(yuè)14日，基(jī)金(jīn)经(jīng)理周(zhōu)海栋过(guò)往长期(qī)以成长风格著称，截止今年一(yī)季度末，成(chéng)立以来收益率达到355.53％，过去五年(nián)收(shōu)益308.35％，业绩排名同类基金第(dì)一。

　　Wind数据显示，共有25只公募(mù)FOF三季度重仓持有易方(fāng)达科瑞(ruì)，合计持(chí)有份(fèn)额1.74亿份，相比去年末(mò)持有(yǒu)的(de)FOF基(jī)金只数增加了(le)6只，环比减持8437.61万份。据悉，易(yì)方达科瑞(ruì)基金经理(lǐ)杨嘉文擅长(zhǎng)逆势投(tóu)资，关注估值(zhí)被错杀的(de)个股，对于基本面坚固或(huò)出(chū)现好转信号的(de)公(gōng)司敢于重仓买入。

　　易方达(dá)供给改革在一季(jì)度(dù)新进公募FOF买入只数榜(bǎng)前三。Wind数据显(xiǎn)示，共有20只公募FOF三季度重仓持有易方达(dá)供(gōng)给改革，合计持有份额1.90亿份，相比去年(nián)底持有的FOF基金只数增加了13只，环比增(zēng)持了1.29亿份。据悉，易方达(dá)供给改(gǎi)革基金经理杨宗昌(chāng)是(shì)化学博士，有过(guò)多年化(huà)工研究经验，他坚持(chí)在熟悉的(de)行业内(nèi)把握(wò)投(tóu)资(zī)机(jī)会，并通过努力不(bù)断(duàn)扩大能力圈，目前行(xíng)业配(pèi)置更(gèng)趋(qū)均衡(héng)。

　　从增(zēng)持榜单来看(kàn)，据Wind数(shù)据(jù)统计，被动指数基金增(zēng)持(chí)前三“花落华泰柏瑞中(zhōng)证光伏产业ETF、广(guǎng)发中证全指(zhǐ)信息(xī)技术ETF、华(huá)夏恒生科技ETF；灵活配置混合基(jī)金中(zhōng)，汇添富科技创新(xīn)、易方达供给改(gǎi)革、易(yì)方达新兴成(chéng)长(zhǎng)位列增持份额前三；偏股混合基金增(zēng)持前三则被易(yì)方(fāng)达信息(xī)产业、财通(tōng)资管(guǎn)健康产(chǎn)业(yè)、中欧碳(tàn)中和(hé)占据；股票基金增持前(qián)三(sān)分别(bié)为中(zhōng)欧信息(xī)产业、汇添富(fù)外延(yán)增长主题、华夏智胜先(xiān)锋(fēng)；平衡(héng)基金增(zēng)持(chí)前三则是交银定期支(zhī)付(fù)双息平衡、摩根双核平衡、易方(fāng)达平稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)；偏债(zhài)混合基金(jīn)增(zēng)持前三依次为易方达安盈回报、安信民稳(wěn)增长、创金合信鑫祺。

　　权(quán)益仓位偏(piān)向成长风格

　　减持(chí)涨幅过高行(xíng)业配置比例

　　一(yī)季度A股市场整(zhěng)体表现(xiàn)相对较好，但行业分化较(jiào)大。受益(yì)于数字经(jīng)济政(zhèng)策的提振与人工(gōng)智能主题的不断(duàn)发酵，科技(jì)板块涨幅(fú)较(jiào)大(dà)；而地(dì)产和新能源等(děng)板块(kuài)表现较弱。从(cóng)一季度披露的情况(kuàng)上看，部(bù)分FOF基(jī)金(jīn)经理继续超配权益仓位，并向(xiàng)成长(zhǎng)风格偏移，也有部分FOF基金经理在(zài)一(yī)季度(dù)末对涨幅过高(gāo)行业基金进行了减仓(cāng)， 增加了部分业(yè)绩和估值匹配合理的行业。

　　长(zhǎng)期业(yè)绩领先(xiān)的兴全(quán)安泰平衡养(yǎng)老(lǎo)FOF基金经理(lǐ)林国(guó)怀在一季报中表示，本季度基金(jīn)主要(yào)进行以下(xià)操作：1、持续维持(chí)权益资产的(de)仓位略高于权益配(pèi)置中枢；2、逐步提升组(zǔ)合中(zhōng)成长(zhǎng)型基金(jīn)的配(pèi)置比例，同时适度降低价值型(xíng)基金(jīn)的配置比例(lì)；3、逢高(gāo)减持部分转债品种，增加其(qí)他(tā)确定性较高的绝对收益或相对(duì)收益(yì)基金品种(zhǒng)；4、继续根据既定的策略(lüè)参与股票定增、大(dà)宗交易(yì)等投(tóu)资机会，减持解禁的(de)股(gǔ)票。

　　组合风(fēng)格(gé)上，目前权益部分依(yī)然保持(chí)略超配价(jià)值(zhí)风格，但偏离幅度已显(xiǎn)著下(xià)降，保持一贯的“略偏左(zuǒ)侧(cè)”和“适度均(jūn)衡”的配置策(cè)略，通过积极(jí)挖掘市场上相对(duì)收益和绝对收益的投(tóu)资机会不断增厚组合收益，通过(guò)“多资产、多策略”的方式来平滑组(zǔ)合波动，努力将该基金呈现为“相(xiāng)对(duì)稳定(dìng)的‘贝塔(tǎ)’和(hé)相对确定(dìng)的‘阿尔法’特征”。

　　从一(yī)季度持仓上看，富(fù)国城镇发展、博时(shí)标普500ETF新进(jìn)兴全(quán)安(ān)泰前十大(dà)重仓基金，富国信用债、万家(jiā)安(ān)弘淡出前(qián)十(shí)大(dà)之(zhī)列。

　　“在年初的时候，基金(jīn)经理对全年市场(chǎng)的(de)主线判断(duàn)不是很清(qīng)晰，因(yīn)此(cǐ)组合整体上除了向小市值成长风格有一(yī)定偏离外，其他方面没有明(míng)显的(de)偏(piān)离(lí)，整体上比较均衡。随着近期政策方向的明朗(lǎng)，基金经理对今年全年股(gǔ)票市场的主要方(fāng)向(xiàng)逐渐有了较明(míng)确的判断，在操(cāo)作上，本基金在 1 季度，逐渐增加了低估值价值风格(gé)基(jī)金和股票(piào)，以及与(yǔ)数字经(jīng)济相(xiāng)关的基金和股票，未来计划(huà)视相关板块的(de)估值水平变化做动态调整。”华夏养老2045三(sān)年基金经(jīng)理许利明表示。

　　中欧(ōu)预(yù)见养(yǎng)老(lǎo)2035三年今年(nián)一季度的主要持(chí)仓仍然(rán)坚(jiān)持长期资产(chǎn)配(pèi)置策(cè)略，但继续对部分主动权益基金进行了分散和优化，在一季(jì)度股票(piào)市场整体小幅上(shàng)涨但行业之(zhī)间分化(huà)巨大的市场中，基于对(duì)长期基本面、行业景(jǐng)气度、估值、性价比等的判断，对行(xíng)业风(fēng)格的(de)持仓结构进(jìn)行了(le)小幅调整，减持部分涨幅较高的行业(yè)基金，增持部分短期表现(xiàn)较差的(de)行业基金(jīn)。

　　年内表(biǎo)现(xiàn)领先的平安养(yǎng)老2045一季报(bào)中表示，报(bào)告期内，基金整体保持中枢附近的(de)权益仓(cāng)位，但内部(bù)结(jié)构有所调整。债券方面，适当增加固收仓位的弹性，其他以现(xiàn)金管理为(wèi)主(zhǔ)；权益方面，基于(yú)不同板块的基本(běn)面和估值性(xìng)价比，略加仓港股基金(jīn)，减仓美股基金，A 股减仓 TMT 持仓兑现部分收益。整体(tǐ)而言，通过动(dòng)态再(zài)平衡，保持组合处于稳健均衡(héng)状态，重点关注一季报超预期的方向。

　　易方达汇诚(chéng)养(yǎng)老1季度适(shì)度降低了深度价值和价值质(zhì)量等(děng)偏价值策略的基金的超(chāo)配(pèi)比例，继续超(chāo)配(pèi)偏(piān)小盘风格的基金，适度(dù)增加了偏成长策略的基金的配(pèi)置(zhì)比例。在(zài)行业方面(miàn)，TMT等科(kē)技(jì)行业经历过去几年(nián)的大幅调整(zhěng)，处于“三低”类资产(chǎn)（景气(qì)周(zhōu)期低位(wèi)、低估值、低拥(yōng)挤(jǐ)度）的范畴，1季度(dù)逐(zhú)步(bù)加仓了偏科技(jì)成长策略(lüè)基(jī)金的配置比例。不过(guò)仍然选择那些能够(gòu)长(zhǎng)期(qī)拿得住的基金，很少去追(zhuī)逐那些短期大幅度上涨的、最亮眼的科技基金。在不同地(dì)域的投资(zī)方面，在市场(chǎng)大幅反弹后，小幅降低了港股基金的配置比例。

　　2023年(nián)，嘉实2040五年权(quán)益(yì)类资产年度目标配置比例(lì)为70％。截至一季度(dù)末，基(jī)金的权益(yì)类(lèi)资(zī)产实(shí)际配置比例为71％，相对年度目(mù)标配置比(bǐ)例战(zhàn)术型(xíng)标配，对阶(jiē)段性涨幅(fú)过快的行业做了减仓，增加了部分(fēn)业(yè)绩和估值匹(pǐ)配合理的行业。

　　富(fù)国(guó)智优精(jīng)选3个月(yuè)持(chí)有(yǒu)一(yī)季(jì)度操作上围绕经济增长和政策支(zhī)持方向作为调整配置(zhì)主要方向，组合主要提(tí)高了中小盘暴露、加(jiā)大对(duì)于业绩预期增速较高板块的配置，并通过优选选股alpha较(jiào)高、稳定性较(jiào)好(hǎo)的标(biāo)的实(shí)现(xiàn)配置。

　　基于对PMI、中长期信贷和指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好消(xiāo)费(fèi)者信心等(děng)方面的观察，鹏华养老2045将组合权益资(zī)产维持(chí)超(chāo)配状态，结构(gòu)上均衡配置于(yú)：受(shòu)益(yì)于顺周期低(dī)估值的金融周期板块(kuài)、受(shòu)益于(yú)社会经济活动趋于正常的消费(fèi)医药板块(kuài)，以(yǐ)及受益于产业(yè)周期见底(dǐ)及国产替代的科技制造板块上。

　　权益市场仍将有(yǒu)所作为(wèi)

　　关注(zhù)确(què)定性和未来(lái)发展方(fāng)向的机会(huì)

　　目前A股市(shì)场行至3300点附近，未(wèi)来市场存(cún)在哪些风(fēng)险和机会？如(rú)何寻找投资主(zhǔ)线？FOF基金经理们也在一季报中提(tí)到了(le)对(duì)当下的(de)思考。

　　南(nán)方基金鲁炳良认(rèn)为，展(zhǎn)望后(hòu)市，随着(zhe)经济数据真(zhēn)空期的度过(guò)，国内(nèi)大类资产复苏(sū)预(yù)期进入验证阶段。中期(qī)维持对权益资产的乐观，国内(nèi)宏观经济处于底部向上修复的状态，且市(shì)场估值(zhí)压力仍较小，战略上将推(tuī)动(dòng) A 股的上涨。结构(gòu)上主要关注以(yǐ)下条潜(qián)在(zài)盈利主线：TMT、复苏（消费、投资）以及美债利率定(dìng)价资产估值(zhí)修复。从确(què)定(dìng)性(xìng)和(hé)未(wèi)来发展方向角度出发，关注 TMT 中信息安全、数字经济和新技术领域。大复苏中在大消费板块(kuài)内(nèi)重点(diǎn)关(guān)注(zhù)航空出行供需(xū)格局(jú)和(hé)票价弹性带来(lái)的潜在(zài)超预期机会。投资端关注地产链以及(jí)一带一(yī)路带动(dòng)下(xià)的部分细分领域配置机会。

　　摩根锦程积极成(chéng)长(zhǎng)养老目标五年(nián)基金经(jīng)理杜习(xí)杰、吴(wú)春(chūn)杰表(biǎo)示，对于(yú)国内权益来讲，当(dāng)前历(lì)史估值分(fēn)位、相对债券资(zī)产的估(gū)值处均在(zài)具(jù)备吸(xī)引力的水平，为(wèi)长期投资提供一定安全边际。年内经(jīng)济修复是确定性的，节奏与幅度上虽有分(fēn)歧，但(dàn)政策仍有相(xiāng)机抉择(zé)加码托底(dǐ)的空(kōng)间。结构上，维持此前判断(duàn)，关(guān)注受益于稳(wěn)内需政(zhèng)策加(jiā)码(mǎ)的领(lǐng)域，包(bāo)括地产链、政(zhèng)府支出(chū)或(huò)补贴可能(néng)增加的基建、信创、自主可(kě)控等领域，TMT相关板块涨(zhǎng)幅超预期，有ChatGPT主(zhǔ)题(tí)催(cuī)化的(de)成(chéng)份，对(duì)交易情绪的过热持谨慎的态度(dù)，后续会持续关注(zhù)新(xīn)技(jì)术对经济各个领域的影响；对消(xiāo)费服务业来讲，去(qù)年博弈情绪(xù)已较浓(nóng)，二季度市场(chǎng)对其关注度有望随着节日出行、消(xiāo)费数据改善而(ér)增加。

　　景顺长城(chéng)养(yǎng)老目(mù)标2035三(sān)年(nián)持有基金经理薛显(xiǎn)志(zhì)、江虹表示，权益(yì)市场(chǎng)来看，当前中国(guó)经济处于(yú)复苏早期，2月以(yǐ)来市场的(de)下跌属(shǔ)于“放开交易”、春季躁动(dòng)后的正常(cháng)回调。复盘历史上的(de)复苏周(zhōu)期，权(quán)益方面(miàn)均能有(yǒu)所作为，基本面的总体改(gǎi)善能激活市场的生态，市(shì)场会不断(duàn)寻找基本面(miàn)改善的诸多细分方(fāng)向(xiàng)。结构方面，市场一(yī)季度已(yǐ)找(zhǎo)出“中特+”、数字经济(jì)两条主(zhǔ)线。4月(yuè)份(fèn)开始(shǐ)，估计市场(chǎng)会围绕各行业受益改善幅度，不(bù)断挖(wā)掘一季报超预期、全年指(zhǐ)引较好的(de)细分方(fāng)向。同时，因处(chù)于复(fù)苏阶段，顺周期(qī)方向也会存在机会。

　　鹏华基金孙博(bó)斐表(biǎo)示，未(wèi)来持续关注以(yǐ)下三个(gè)方向：一是顺周期低估值(zhí)板块具备长期投资(zī)价值，此外，关注(zhù)央(yāng)国企(qǐ)改革能(néng)否(fǒu)带来相(xiāng)关行业、企业基本面的改(gǎi)善(shàn)，并打开估(gū)值提升的空间。

　　二是消(xiāo)费医药板块的场景复苏逻辑较为确定，比较(jiào)而言(yán)，医药板块(kuài)的(de)估值性(xìng)价比(bǐ)更(gèng)高。三是科(kē)技制造(zào)板块，特别是国产替代的关键环节(jié)，是长(zhǎng)期关注的方向(xi指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好àng)。短(duǎn)周期(qī)来看，半导(dǎo)体(tǐ)行业可能在下半年(nián)周(zhōu)期见(jiàn)底(dǐ)，计(jì)算机(jī)行(xíng)业的(de)景气度(dù)相较于去年也是大幅改善。而人工智能(néng)等技术的(de)突破(pò)，有可能打(dǎ)开(kāi)科(kē)技板(bǎn)块的成长空间(jiān)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好