今年1月，美国(guó)政(zhèng)府债务余额(é)又一次触及法定上限，这标志着(zhe)美(měi)国再(zài)度陷入(rù)债务违约的风险之中(zhōng)。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦已(yǐ)经多次(cì)警告称，如果国会不尽早采(cǎi)取行动(dòng)暂停或提高债务上限，美国政府最早可能(néng)6月1日出现债(zhài)务违(wéi)约——而(ér)这(zhè)将对全(quán)球(qiú)经济(jì)和(hé)金融产(chǎn)生“灾难性影响”。

　　美国面临(lín)债务违约风险、两党就提高债务(wù)上(shàng)限进行争斗，这些(xiē)画面(miàn)在近些年似乎(hū)频频上(shàng)演。那么，引发(fā)这(zhè)一危机的根本——美国债务和债务上限究竟(jìng)是(shì)怎么回(huí)事？美(měi)国债务为何不断滚雪(xuě)球(qiú)般扩大(dà)？美国又为何要人为地(dì)给债务设定上(shàng)限(xiàn)？

　　美国债务为何不(bù)断(duàn)逼(bī)近上限？

　　要讨论债务上限，我们(men)需要先了(le)解美国(guó)政府的债(zhài)务从何而来，以及(jí)其为何(hé)频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政(zhèng)府在绝大部分时(shí)期(qī)都处于财政(zhèng)赤字状(zhuàng)态，即(jí)政府支出在(zài)多数总统任(rèn)期内(nèi)都高(gāo)于其财政收入。因此，美国(guó)政府举债成了(le)惯例，而政府债务规模(mó)也一(yī)直随(suí)着政府赤字(zì)的规模(mó)而增长(zhǎng)。

　　美国政(zhèng)府债务在近年疯狂飙升(shēng)

　　近年来，美国债(zhài)务(wù)规(guī)模更(gèng)是大幅增长(zhǎng)。这一(yī)方面是由于新冠疫情以及(jí)阿富(fù)汗、伊拉克(kè)战争使得美国(guó)政府背负了庞大支出压(yā)力，另一方面，还(hái)因为美国人口老龄(líng)化导致政府医疗支(zhī)出不断上升(shēng)，拜登政府推出的大规模(mó)基(jī)建政策导致财政支出大增等。

　　与此同时，美国政(zhèng)府的(de)税收收入并没有跟上支出的步(bù)伐，尤其是在小(xiǎo)布什(shén)政府和特(tè)朗普政府批准了减(jiǎn)税政策(cè)之后，税收压力(lì)更是与日俱增。

　　在收入(rù)和支(zhī)出(chū)此消(xiāo)彼(bǐ)长的双重压(yā)力下，美国(guó)的赤字规模近年(nián)来(lái)如滚雪(xuě)球一般扩大，债务规模也就因此不断攀升(shēng)，在近年来(lái)频(pín)频逼近(jìn)债务上限也(yě)就不(bù)足为奇了。

　　美国政府债务占(zhàn)GDP的(de)比重

　　美国(guó)债务为何会有上限？

　　而美国政府(fǔ)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)的出现，则最早可以追溯到上世纪初的第(dì)一次世界大战。

　　在一(yī)战之前，美国并(bìng)没(méi)有明确的“债务上(shàng)限”，那(nà)时候只要白宫要(yào)发债借钱，美国(guó)国会基(jī)本照单(dān)全批。

　　但在(zài)1917年，由于一战使得美国政府开支愈繁(fán)，债务规模越来(lái)越(yuè)大，引发部分美国议(yì)员提出的反对（也有(yǒu)一(yī)些议(yì)员(yuán)是为了反(fǎn)对(duì)美国(guó)参(cān)战），美国国会便通(tōng)过《第二自由债(zhài)券(quàn)法案》，首次(cì)对联(lián)邦债(zhài)务进(jìn)行(xíng)限额罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片规定(dìng)，以(yǐ)此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将加(jiā)入第二(èr)次(cì)世界大(dà)战，美国国会(huì)通过《公(gōng)共债务法案(àn)》，实质上正式确立了对(duì)美国政府债务总额的限制。随后，美国(guó)国会又对其进行(xíng)了修订，以(yǐ)更改上限金额。从此，提高债务上限就或多(duō)或少地成(chéng)为了国会(huì)的惯例。

　　在历史上(shàng)，美(měi)国(guó)债务(wù)上(shàng)限总共提高了100多次(cì)。尤其是自1960年以来，美国两(liǎng)党已经提高了78次债务上(shàng)限，平(píng)均每(měi)9个月就会提高一(yī)次——其中共和党总(zǒng)统执政期间(jiān)曾提高(gāo)49次，民(mín)主党(dǎng)总统(tǒng)执政期(qī)间共(gòng)提高29次(cì)。

　　进入21世(shì)纪(jì)以来，美国债务(wù)上限的上调(diào)幅度进一步(bù)加大，在最(zuì)近几届总统(tǒng)任(rèn)期内(nèi)更是如(rú)此：在奥(ào)巴马任期(qī)内(nèi)，美国最新债务上限为(wè罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片i)18万亿美(měi)元（2015年(nián)），到了特朗普任内，这个数字提高至(zhì)22万亿美元（2019年(nián)3月）。此后在(zài)新(xīn)冠(guān)疫情期间，美(měi)国(guó)国会暂停了债务上限，以暂时取(qǔ)消美国(guó)政府的(de)支出限制，这导致美国政府债务疯狂(kuáng)飙升(shēng)至27万亿美(měi)元。

　　美国(guó)近几届政府大幅上调(diào)债(zhài)务上限

　　直(zhí)到2021年，美国国会最(zuì)新一次提高债务上限，美(měi)国(guó)债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)已经提(tí)高至现在的(de)31.4万亿(yì)美(měi)元(yuán)，相较于1917年最(zuì)初的债(zhài)务上限115亿美元，已(yǐ)经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不(bù)能取消(xiāo)债务上限？

　　本质上来说(shuō)，“债务上限”是(shì)美(měi)国国会为联邦政府设定的举债的最(zuì)高额度，一旦触及这(zhè)条“红线(xiàn)”，意味着美(měi)国财政部借款授权用尽，除非国会调(diào)高(gāo)债务上限，否则白宫无权继续举债。

　　那(nà)么(me)，也许有人会(huì)疑惑(huò)，美国政府为什(shén)么要“自我限(xiàn)制”，不能直接取消掉(diào)债务上限呢(ne)？

　　的确，债(zhài)务(wù)上限(xiàn)会对美国政府造成限制，使其不能随(suí)心所以的(de)举(jǔ)债，但从理论(lùn)上来(lái)说，这(zhè)一限制也同时对其美国政府的债务(wù)信用(yòng)提供了保证(zhèng)。

　　这是因(yīn)为(wèi)，美国(guó)作为(wèi)手握美元(yuán)霸权的超级大(dà)国，本身并不(bù)受(shòu)到(dào)发行美钞的外在约束(shù)。如果美国(guó)政府开支(zhī)无(wú)度、过(guò)度举债，将会导致美(měi)元(yuán)贬值、通胀(zhàng)失控，那么其债权(quán)信用将受到损(sǔn)害，原(yuán)有(yǒu)债(zhài)权(quán)人(rén)权益也会遭受稀释。

　　因(yīn)此，只(zhǐ)有通过“债务(wù)上限(xiàn)”这一内控举措，才(cái)能(néng)维持美(měi)国政府的(de)偿付信用，保证(zhèng)美元(yuán)霸权地(dì)位。换句话来说，“债务上限”理论(lùn)上(shàng)也(yě)相当于是美方对债权(quán)人的一种信用宣(xuān)示。

　　中(zhōng)国和日本是美国(guó)债券的最大(dà)海(hǎi)外“债(zhài)主(zhǔ)”

　　为(wèi)什么这次债务上限难以提高(gāo)了？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务上限，为什么在(zài)现(xiàn)在(zài)会(huì)陷入无法上调的(de)僵(jiāng)局呢？

　　按(àn)照规定，美国政府想要(yào)提高美(měi)国债务上限，往往需(xū)要美国国会两院的(de)通(tōng)过。在此前的历史中，提高(gāo)债务上限(xiàn)在国会(huì)中绝大多数时候类似于一个(gè)“走过(guò)场”的周期性任务，两党并不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年(nián)来，随着美国党派分歧不(bù)断扩大，债务上限(xiàn)问(wèn)题逐步沦为两党(dǎng)的政治武器，被在(zài)野党(dǎng)用作(zuò)了与(yǔ)执政党(dǎng)讨价(jià)还价的砝(fá)码。尤(yóu)其是在当下美(měi)国两党分别占据两院(yuàn)多数席位的分裂背景(jǐng)下(xià)，这一(yī)斗争就显得尤为激烈。

　　目前(qián)，美国民主(zhǔ)党占据参议院(yuàn)多数，而共和党占据众议(yì)院多数。拜登(dēng)要(yào)想提(tí)高债务上限，就需要和国(guó)会共和党人达成一致。

　　然而，共和党(dǎng)人正试图利用(yòng)债务上限的最后期(qī)限，向拜登(dēng)总(zǒng)统施(shī)压，要求他先同意削减开支，再谈(tán)提高债务上限。而民主党人坚持不愿让(ràng)步，认为应无条件提(tí)高债务上限，这就(jiù)导(dǎo)致了当下的僵局。

　　拜登(dēng)已经预定于美东时间周二（5月16日(rì)）再度与国会领(lǐng)导人会面，讨(tǎo)论(lùn)提(tí)高美国债务上限的计划。

　　但值得(dé)注意(yì)的是，如果拜登(dēng)和国会领袖们在周(zhōu)二(èr)仍无法取得突破性进(jìn)展，这场危机(jī)恐怕真就要(yào)无限逼近债(zhài)务违约的“X日”了——因为拜(bài)登已(yǐ)经计划于本周三(sān)前往(wǎng)日(rì)本参加G7领导人峰会，并将在周末访问巴(bā)布亚新几内亚，并举行美国(guó)-大洋洲国家峰会，这意味(wèi)着接(jiē)下来留(liú)给拜登和(hé)两党领袖谈判(pàn)的(de)时(shí)间(jiān)将所剩(shèng)无几 。

　　2011年(nián)的危机(jī)将再次上演

　　事实上，十多年(nián)前，美国(guó)也曾(céng)上演过类似局面(miàn)。

　　2011年(nián)，美国(guó)也曾面临类似严峻的违约风(fēng)险(xiǎn)：时任美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)奥巴马和众议(yì)院共和党(dǎng)人在(zài)谈判最后一刻，才就债(zhài)务上限达成协(xié)议，勉强避免了一场债务(wù)违(wéi)约灾(zāi)难。奥巴马及(jí)民主(zhǔ)党在最后关(guān)头妥协，同(tóng)意在十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在(zài)当时(shí)，即便没(méi)有真(zhēn)正(zhèng)违(wéi)约而(ér)仅仅是逼(bī)近违约(yuē)，这一紧(jǐn)张局势也引发(fā)了全球资本市场剧烈波动，美(měi)股一(yī)度(dù)大跌，并直接导致标准普尔(ěr)首(shǒu)次(cì)下调美(měi)国(guó)的主权信(xìn)用评级。这使得(dé)美国(guó)面临更高的借贷成(chéng)本——美(měi)国第二年(nián)的借贷(dài)成(chéng)本上升了13亿美元，并在(zài)之后(hòu)数年继续(xù)上涨，基本上抵消了当时两党谈判中的一些成本削减措(cuò)施(shī)。

　　对(duì)一些(xiē)经(jīng)济学家来说，上述的市场动荡也只是(shì)短(duǎn)期影响。而更重要的是，从(cóng)长期来(lái)看，财政支出(chū)削减意味着(zhe)美国多(duō)年的预(yù)算紧(jǐn)缩(suō)，这可能会产生更严(yán)重(zhòng)的长期影响(xiǎng)——比如(rú)拖累美(měi)国的(de)经济(jì)复苏。

　　美国左翼(yì)智库(kù)经济政策研究所首(shǒu)席经(jīng)济学家(jiā)乔希·比(bǐ)文斯在回顾2011年债务危机时表(biǎo)示：

　　“在实(shí)施这些(xiē)削减措施时，我们仍处于相当低迷的经济中(zhōng)，并(bìng)且正处于从大衰退中复苏的阶段。他们(men)只(zhǐ)是(shì)让复苏持续的时间远远超(chāo)过了(le)应有的时间……在接下来(lái)的六(liù)七年里，美国政府(fǔ)没有(yǒu)提(tí)供真正有(yǒu)价(jià)值的公共(gòng)产品和服务(wù)，因为它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债(zhài)务上限(xiàn)危机，也被许多人看作2011 年债务上限危机的翻版：美国国会(huì)面临类似的分裂局面(miàn)，美国经济也正处于类似的衰(shuāi)退环境之中。即便美国两党(dǎng)能够重演2011年的戏码，在最后关(guān)头提高债(zhài)务上限(xiàn)，由(yóu)此(cǐ)带(dài)来的(de)短期市场动(dòng)荡(dàng)和(hé)长期(qī)经济损害(hài)，恐(kǒng)怕(pà)也将再(zài)次重(zhòng)演。

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