看看(kàn)周(zhōu)末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五(wǔ)公布的4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高(gāo)。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再(zài)度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的(de)经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度(dù)居(jū)高不下。PMI数据重燃(rán)价格压(yā)力的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下(xià)行，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国(guó)国(guó)债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利(lì)率更敏(mǐn)感的2年期(qī)美(měi)债收益率一(yī)度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转涨，刷新(xīn)日(rì)高(gāo)。

　　在(zài)美(měi)联储官员最近(jìn)一再表态支持继续加(jiā)息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司(sī)心理关口(kǒu)，连(lián)续(xù)第(dì)二周因周五回(huí)落而全周累计(jì)由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金属总体继续(xù)下挫，在中(zhōng)国(guó)公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至(zhì)创纪录(lù)高位后，市场(chǎng)开始担心(xīn)中国的进口(kǒu)铜需(xū)求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续回落(luò)，但凭借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五反弹(dàn)，但经济前(qián)景的担忧(yōu)压顶，未能(néng)延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大(dà)，其受(shòu)到美国能源(yuán)部公(gōng)布上周库(kù)存不(bù)降反增(zēng)打击。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿(ā)根廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前市(shì)场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二(èr)次大幅加息，今(jīn)年3月(yuè)，该行也同(tóng)样加息(xī)了300个基点，将基准利(lì)率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经历了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明(míng)中(zhōng)表示，此(cǐ)次加息主要是由(yóu)于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来(lái)将继(jì)续(xù)监(jiān)测物价(jià)水(shuǐ)平、外(wài)汇(huì)市场(chǎng)和货(huò)币总量(liàng)变化，以对(duì)利(lì)率政(zhèng)策做(zuò)出进一(yī)步(bù)调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿(ā)根廷(tíng)3月环(huán)比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来(lái)的最高(gāo)环比增速；同比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比价格(gé)变化最大(dà)，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等(děng)方面价(jià)格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发言人加(jiā)芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国(guó)际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响上涨以及(jí)今年初(chū)阿根(gēn)廷发(fā)生严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字(zì)可能(néng)会达到130％。

勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人(rén)面临(lín)严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气(qì)状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河(hé)上游到(dào)五大湖地区(qū)将(jiāng)受(shòu)到影响，部分地区的(de)洪(hóng)水威胁(xié)增加。得州圣(shèng)安(ān)东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀(tīng)-伯(bó)格(gé)斯特(tè)罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄(é)克拉(lā)何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分(fēn)地(dì)区进(jìn)入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联社(shè)报道，当(dāng)地时(shí)间20日，美国保守派电台主持人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃(āi)尔德一直(zhí)在媒体行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始主持自己的(de)广(guǎng)播节(jié)目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善），他通(tōng)过广(guǎng)播(bō)节目在保守派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油(yóu)下跌(diē)较多，市(shì)场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经(jīng)济(jì)数(shù)据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另(lìng)一方面(miàn)，国内经济处(chù)于弱(ruò)复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月(yuè)印尼棕榈油产(chǎn)量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于(yú)历(lì)史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作(zuò)日少，假期多(duō)，最终数量出(chū)现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略(lüè)增(zēng)至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物(wù)柴油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于(yú)1月的(de)81万(wàn)吨，食用和化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来(lái)，印尼(ní)生物柴(chái)油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库(kù)存(cún)偏(piān)低。马来西(xī)亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库(kù)存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油(yóu)套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部(bù)分地区降雨(yǔ)略偏(piān)多，总体利于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺的出现助(zhù)于提高产量，国际豆(dòu)棕(zōng)价差(chà)跌入(rù)负(fù)值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度(dù)，斋月后(hòu)通(tōng)常(cháng)是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支(zhī)撑价格(gé)，但中(zhōng)长期产地累库(kù)可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分(fēn)析(xī)师陈界正告诉期货(huò)日报(bào)记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支(zhī)撑(chēng)近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史(shǐ)同期最高位，且未来(lái)产区产量季节性恢复，国内、印度高库(kù)存(cún)，欧盟(méng)进(jìn)口(kǒu)受到菜油供应压力的抑(yì)制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及出(chū)口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月(yuè)份将不断累(lèi)库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西(xī)大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供(gōng)应(yīng)愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度消费(fèi)暂(zàn)无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端(duān)继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界正分析称(chēng)，当(dāng)前国内(nèi)库存较高(gāo)，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船。海关(guān)数(shù)据显(xiǎn)示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近(jìn)期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步(bù)去库，但未来(lái)产区压力逐步体现，预计进口利润将会(huì)逐(zhú)步修复，国(guó)内(nèi)也将会不断(duàn)买船(chuán)，基(jī)差因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场人气一(yī)般，成(chéng)交不(bù)多，但是到(dào)船迟(chí)滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于(yú)4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库(kù)。后续需(xū)继续关注(zhù)实际消费以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一(yī)级大豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前菜油(yóu)的累库程(chéng)度(dù)还(hái)算正常，菜油的利空(kōng)阶段性(xìng)算是交易充分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基(jī)本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及(jí)预期，对(duì)于植物油(yóu)消费增速不会像(xiàng)之(zhī)前那么(me)高。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月开始(shǐ)收割，7月出口开(kāi)始增(zēng)多，增产背(bèi)景下可(kě)能(néng)再度对(duì)价(jià)格(gé)产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称(chēng)，从国(guó)内(nèi)的情况来(lái)看(kàn)，菜油从(cóng)2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预计(jì)后续(xù)继续维持高位运(yùn)行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后(hòu)续库存将开(kāi)始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万(wàn)吨以上，未来(lái)整体(tǐ)的菜籽(zǐ)供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜油港(gǎng)口库存(cún)上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计(jì)下(xià)周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来(lái)看，7—9月每个(gè)月的(de)菜籽进口(kǒu)量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个月维(wéi)持(chí)在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进口(kǒu)量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知(zhī)数，总体来看，菜(cài)油的供应并(bìng)没有(yǒu)大幅(fú)收(shōu)缩的预期。同时，菜(cài勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善)油(yóu)的(de)需求还受到棉(mián)油(yóu)、玉米油等其他小油(yóu)种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前(qián)期(qī)菜油(yóu)的(de)进口盘面(miàn)利润打(dǎ)开，未来菜(cài)油将不(bù)断(duàn)到港。欧洲受到菜油(yóu)供应(yīng)压力(lì)的(de)影响，现货价格(gé)维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏(piān)弱。全球菜(cài)籽供应恢复格(gé)局(jú)较(jiào)为明确(què)，后期国内(nèi)的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜(cài)油继续维持(chí)逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重点关(guān)注(zhù)加拿大新一(yī)季菜籽(zǐ)播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜油供应(yīng)情况，关注是否会有新增(zēng)供应或(huò)者(zhě)上游(yóu)成(chéng)本端的变化因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和(hé)国内(nèi)豆油的价格(gé)，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜(cài)油(yóu)价(jià)格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担(dān)忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方(fāng)油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始(shǐ)周(zhōu)度压(yā)榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同期(qī)最高的进口量(liàng)，所以预(yù)计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预(yù)计逐(zhú)步(bù)恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量(liàng)较上(shàng)周(zhōu)提升较多。由于部分(fēn)工厂仍(réng)处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下周(zhōu)开机(jī)预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同(tóng)期低位，预(yù)计下(xià)周将会(huì)继续累库。现货市(shì)场(chǎng)乏善可陈(chén)，预计本周全国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望(wàng)逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观(guān)。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格(gé)比棕(zōng)榈油和(hé)菜油价(jià)格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的(de)消费(fèi)替(tì)代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代正在(zài)发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域(yù)的(de)豆(dòu)油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预(yù)计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要重点(diǎn)关注(zhù)南国内大豆到港通关(guān)以(yǐ)及(jí)整体的开机(jī)情况。新一季美豆的(de)播种生长情况(kuàng)将决定豆(dòu)油(yóu)盘(pán)面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需(xū)求偏弱(ruò)，再(zài)加上进口大豆成本下行(xíng)，豆油(yóu)基(jī)本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下(xià)行的预期，即(jí)豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期已经(jīng)对自身的供应(yīng)压(yā)力进行了一波(bō)交易(yì)，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应(yīng)的边际(jì)变化和需(xū)求预期都预示(shì)豆油(yóu)可能是未来一段时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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