金融界5月15日消息 主题行情“中(zhōng)特(tè)估(gū)”的(de)衍生升级版本(běn)——“金(jīn)特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重磅(bàng)消息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海证(zhèng)券交(jiāo)易所主办(bàn)、工商银行承办的“沪市金融业专题(tí)座谈(tán)会”将(jiāng)在本周三召开。此次会(huì)议(yì)讨论的(de)重要内容(róng)为“在服务中国式现代化中促进金融业估值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会(huì)机构包括(kuò)银行、保(bǎo)险(xiǎn)、基(jī)金和券商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷(fēn)纷(fēn)认(rèn)为这(zhè)是“中特估”概念(niàn)的(de)升(shēng)级版本，资金(jīn)疯抢(qiǎng)金(jīn)融股(gǔ)，大金融(róng)板块开启加速键，券商(shāng)、保险、银行(xíng)股等(děng)都有(yǒu)出(chū)色表(biǎo)现。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一(yī)度及涨停，收(shōu)盘大涨超过(guò)8%，华林(lín)证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲(chōng)击涨停(tíng)板，收盘报(bào)42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新(xīn)高，中国平(píng)安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后(hòu)集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集(jí)体发(fā)威下，上证(zhèng)综指午(wǔ)后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指(zhǐ)涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看法(fǎ)并不(bù)相同 中信证(zhèng)券：主(zhǔ)题交易顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对于中特(tè)估(gū)的后续走势(shì)，机构之(zhī)间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此中金策略(lüè)指出，部(bù)分高(gāo)分(fēn)红国企(qǐ)标的近期显著盘(pán)整是对短期交易扩(kuò)散(sàn)过快过多，股息(xī)支付能力(lì)相对较弱板块（如部分(fēn)金(jīn)融）做出的正常反应，而并非意味着整体高(gāo)分(fēn)红国(guó)企投资主题的(de)结(jié)束(shù)。

　　光(guāng)大(dà)证券也指出，当前“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价比(bǐ)仍相对较高，未来随着经济(jì)的逐步(bù)复苏，“中特估”主(zhǔ)题(tí)行情或仍具有较强的持续性(xìng)。从(cóng)估值和交易(yì)拥挤(jǐ)度来看，当前“中特(tè)估”主题的安全边(biān)际和性(xìng)价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证券则(zé)看法相对偏空。中信证(zhèng)券研报(bào)表示(shì)，AI主(zhǔ)题(tí)和“中特(tè)估”主题(tí)在4月中旬(xún)以来先后步入了(le)热度很高、波动很大但是区(qū)间回报不明显的阶(jiē)段，表(biǎo)现出典型的板(bǎn)块内部博弈和消耗(hào)特(tè)征(zhēng)。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发(fā)继续低(dī)迷，4月新(xīn)发规(guī)模为(wèi)232.2亿元，相较(jiào)于3月(yuè)下降(jiàng)43.7%，5双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的月截至12日新(xīn)发规模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次单(dān)月净流(liú)出(chū)，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但(dàn)较前3个(gè)月(yuè)的平均水平仍(réng)有较大差距。在缺乏持续增量机(jī)构资金的(de)情况下，A股存量博(bó)弈特(tè)征已演绎到(dào)极致，涨幅仅与机(jī)构持(chí)仓有关(guān)。

　　中信证券研(yán)报表示(shì)，疫(yì)后经济全面系统性(xìng)恢(huī)复是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮(lún)重新(xīn)旋转需要(yào)时间和耐心，主题交易是(shì)过高(gāo)的经(jīng)济预期下修过程中的阶段(duàn)性产(chǎn)物，过度博(bó)弈降低了市场定价的有效性，但也(yě)提高(gāo)了业(yè)绩(jì)驱(qū)动策略的潜在回报，主题交易的(de)顶峰(fēng)已过(guò)，重回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基(jī)金经(jīng)理：中特估我一股(gǔ)也不想要(yào)！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有(yǒu)买方(fāng)更加激进。据券商中国(guó)报道，有基金经理(lǐ)直言，中(zhōng)特估龙头(tóu)在(zài)连(lián)续涨停后已出现短(duǎn)期(qī)泡(pào)沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该基(jī)金经理(lǐ)表示许多(duō)中特估的(de)龙头股在(zài)当前(qián)双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的位置(zhì)对他而(ér)言(yán)没(méi)有配置的吸引力，尽管从估值(zhí)的角(jiǎo)度(dù)而言许多(duō)市场参与者可以给(gěi)出许多个继续买入中特估的理由，但当一只中特估龙头(tóu)股(gǔ)在两三个(gè)交易(yì)日内涨(zhǎng)幅就(jiù)达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味(wèi)着资(zī)金已迫不(bù)及(jí)待(dài)在(zài)进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的直观判断，这代表着(zhe)资金参与方的短期泡沫化，过(guò)高的交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不(bù)过在资金面(miàn)，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日(rì)，5月13日(rì)华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效(xiào)认购申请份额总额超过20亿份发行上限(xiàn)，基金管理人将启(qǐ)动(dòng)比例配售(shòu)。

　　此(cǐ)外3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF和汇(huì)添富中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回(huí)报(bào)ETF于(yú)今(jīn)日开(kāi)售(shòu)，每只(zhǐ)产(chǎn)品的(de)首募规模(mó)上(shàng)限均为(wèi)20亿元(yuán)人(rén)民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新(xīn)发基金，今年(nián)以(yǐ)来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净(jìng)流入(rù)超过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年(nián)内资(zī)金净流(liú)入也(yě)逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今(jīn)年全市场(chǎng)规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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