踩(cǎi)上AI风(fēng)口的(de)三(sān)六零，年内一度大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎(yī)和胡(hú)欢离婚也被市场质(zhì)疑成为减持铺路。但与暴涨的(de)股价和市值相比，公(gōng)司的(de)基本(běn)面较为糟糕，交出了回A上市后最差年报和一季报(bào)。

　　4月21日(rì)晚(wǎn)，三(sān)六(liù)零发布(bù)2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年(nián)报首次亏损(sǔn)。三六零同时(shí)发布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同比减(jiǎn)少(shǎo)22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平(píng)台投(tóu)资(zī)者(zhě)炸(zhà)开了(le)锅，不(bù)少网(wǎng)友担心公(gōng)司下(xià)周一股价走势，尤其周五(wǔ)Ai概(gài)念显(xiǎn)现退潮迹(jì)象。一季报(bào)显示，三六零截至3月31日的股东数达(dá)到近33万，而(ér)截至去年底为(wèi)20万(wàn)不到，也就是(shì)股价(jià)暴涨的一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的年(nián)报同时曝(pù)光了(le)其重要(yào)投资企业哪吒汽(qì)车2022年(nián)的财务(wù)数据，后者录得133亿的营业收入，净(jìng)利润则巨亏69亿(yì)元，为(wèi)此持股(gǔ)10.72％的三(sān)六零新增(zēng)9亿(yì)多投资损失。

　　回(huí)A六年首次报亏

　　今(jīn)年一季度继续亏损

　　三六(liù)零这(zhè)份(fèn)2022年年(nián)报显示，截至报(bào)告(gào)期末，公司总资产为386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净(jìng)资(zī)产为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全(quán)年共实现营(yíng)业收(shōu)入95.21亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)12.54％。四大业务板块有(yǒu)三(sān)个出现(xiàn)不同(tóng)程度下滑，其中(zhōng)贡献营收半壁江山(shān)的互联(lián)网广告及服(fú)务收(shōu)入(rù)为47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬件(jiàn)业(yè)务收入为(wèi)18.88亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降8.5％；互联(lián)网增值服务收入为10.82亿元，同(tóng)比下(xià)降2.03％。仅安全(quán)及其他业务(wù)收(shōu)入(rù)增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公(gōng)司实(shí)现归属于(yú)上(shàng)市公(gōng)司股东的(de)净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年从纳斯(sī)达(dá)克私(sī)有化退市回A后首(shǒu)次亏损(sǔn)。

　　回(huí)顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年六(liù)个年度，三六零营业收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业(yè)收(shōu)入(rù)从徘徊到下滑。净利润的表现则更差，除(chú)了2019年靠着(zhe)非经常性损(sǔn)益撑到60亿元外，其(qí)他年份均(jūn)在30亿元附近徘徊，但到了(le)2021年净利(lì)润(rùn)直(zhí)接下滑七成，只(zhǐ)录(lù)得(dé)9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三六零(líng)延续亏损，首(shǒu)季公司营业收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净(jìng)利润则(zé)为亏损1.86亿元(yuán)，去(qù)年同期(qī)为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业收入下降及(jí)对联营企业(yè)投资损失(shī)所致。

　　一季(jì)度大增(zēng)13万股东

　　十大股东却大幅(fú)减持

　　股价一度下(xià)跌9成、市值蒸(zhēng)发4000多亿的(de)三六零(líng)进入2023年突(tūkj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心)然迎(yíng)来(lái)转(zhuǎn)机，诱(yòu)因(yīn)是chatGPT的突然爆(bào)火。因三六(liù)零有搜索引擎，被市场认(rèn)为在训练AI大模型(xíng)上(shàng)有天然优势(shì)，公司及创(chuàng)始人周(zhōu)鸿祎也在不同场(chǎng)合(hé)、通过不同渠道表(biǎo)达对大模(mó)型的看好，传递公kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心司的(de)优势(shì)，公司在(zài)AI方面曝光度(dù)甚(shèn)至远超百度。

　　借着(zhe)这一风口，三六零股价2月7号(hào)涨停，此后一(yī)发不可收拾，短短不到两个(gè)月涨(zhǎng)幅接(jiē)近(jìn)两倍(bèi)。如果从(cóng)年初算起，涨幅则(zé)达到了218％，市值一度从400多亿飙(biāo)涨到近1500亿，增加(jiā)超千亿市值。尽(jǐn)管(guǎn)近期股价(jià)有所回调(diào)，公司股(gǔ)价年内(nèi)涨幅仍(réng)近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零年(nián)报和一季报出炉后，股吧直接(jiē)炸开(kāi)了锅，多数投资者表(biǎo)示大跌眼镜，开始(shǐ)担心下周(zhōu)一股价表现。

　　中国基金(jīn)报记者(zhě)注意到，随着今年以来股价的暴涨，三六零(líng)的(de)投资者人数大幅增加。截至到去年(nián)底，公司(sī)有股(gǔ)东户数19.92万户，几乎连续六(liù)个季(jì)度保持基本不变(biàn)，但到(dào)了今年一季度(dù)末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者(zhě)涌(yǒng)入相反，一季度以股权(quán)投资(zī)机构为代表的十大股东却在逢高大(dà)幅减持(chí)。十(shí)大股东名单(dān)显(xiǎn)示(shì)，一季度“北京中关村资本基金管理(lǐ)有限公(gōng)司-北京中发助力壹号(hào)投资基金(jīn)（有(yǒu)限(xiàn)合伙）”减(jiǎn)持3009万股，减(jiǎn)幅(fú)近40％；金砖丝路（银(yín)川(chuān)）股权投资合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）减持(chí)2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津(jīn)信(xìn)心奇缘股权投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2742万(wàn)股，减幅49％。上述三大股东合计减持超约8500万股，即便(biàn)按一季度均价计套现金额也在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三六(liù)零新增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其投资(zī)企业(yè)、造车新势(shì)力之一的(de)哪吒汽(qì)车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车(chē)（经营实体为“合纵(zòng)汽(qì)车(chē)”）营业收(shōu)入133亿元，净利润-69.19亿元(yuán)。根(gēn)据三六零此前公告披露(lù)的数据，2020年(nián)哪吒汽车(chē)营收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏(kuī)损进一步(bù)扩(kuò)大，而三年(nián)累计亏损已经超过百亿(yì)，达到(dào)超112亿元。

　　去(qù)年6月(yuè)26日(rì)，三六零曾公告，放弃对(duì)哪吒汽(qì)车的增资权。具(jù)体来看，三六零全资子(zi)公(gōng)司三六零私(sī)募基金拟(nǐ)将其持(chí)有(yǒu)的对应哪吒汽(qì)车(chē)3.53％股权的出资权转让给两家有限合伙(huǒ)企(qǐ)业，对(duì)应的增资(zī)额为(wèi)10亿元。据此估算，哪吒汽车估(gū)值为282亿元。放弃上述增资(zī)权后(hòu)，三六零持有哪吒汽(qì)车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零(líng)又发布对外投资进(jìn)展公(gōng)告称，已(yǐ)与(yǔ)哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)各股东方(fāng)签署有关协议，以支持哪吒汽车股份(fèn)制改造。2023年1月，三六零发布(bù)《关于对外投资(zī)进(jìn)展》公告(gào)显示，为了(le)配合哪吒汽车股改，三六(liù)零的持股比例(lì)降至(zhì)10.72％，对应账(zhàng)面价值为11.53亿元。此时，半(bàn)年(nián)多一(yī)点哪吒汽车的估值已经(jīng)缩水(shuǐ)为107.56亿(yì)元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉(lú)后，哪(nǎ)吒汽车估值会(huì)否进一步(bù)下调不得而知(zhī)。

　　由于哪吒(zhā)汽车的亏损，三六(liù)零持有(yǒu)股(gǔ)权的(de)账面值(zhí)出(chū)现较大(dà)投资损失。2022年公司的(de)投资收(shōu)益为亏损12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元(yuán)，剔除出售欧朋浏览器(qì)确认的投资亏(kuī)损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投(tóu)资亏损约9.4亿(yì)元。

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