5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金(jīn)证股份(fèn)发布的一则公告，在期(qī)货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在(zài)筹划发行股份及支(zhī)付现(xiàn)金购买上海文(wén)华财经资讯股份有(yǒu)限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公(gōng)司股票(piào)将于2023年5月10日(rì)（星期三(sān)）开市(shì)起(qǐ)开始停(tíng)牌，预计(jì)停牌时间不超过10个交易日(rì)。

　　文(wén)华(huá)财经(jīng)两次冲击(jī)IPO无果

　　文电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文华财经系头部期货软件商(shāng)。公开(kāi)资料(liào)显示(shì)，截(jié)至2021年年末(mò)，文华财经与国内139家期货公(gōng)司合(hé)作，占国内期货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月(yuè)，文(wén)华财(cái)经PC端交易软(ruǎn)件的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经(jīng)曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市(shì)场大门(mén)。

　　文(wén)华财(cái)经(jīng)的第一次IPO之旅要追溯(sù)到(dào)2015年，当年11月，文华财经首次报(bào)送创业板(bǎn)IPO申请资料(liào)。不(bù)过，在(zài)经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)审查，文华财经此次创业(yè)板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤回发(fā)行上市申请(qǐng)文件，深交(jiāo)所(suǒ)决定(dìng)终止对其首次(cì)公开发行股票(piào)并在(zài)创业板上(shàng)市(shì)的审核。文(wén)华(huá)财经(jīng)第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本(běn)次交易事项尚(shàng)处于筹(chóu)划阶(jiē)段，公司(sī)目前正与交易意向方接洽，初(chū)步(bù)确(què)定的交易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨询合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下称大连(lián)经一(yī)）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投(tóu)资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)上(shàng)海经一）、上(shàng)海(hǎi)兴富创(chuàng)业(yè)投资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨(yáng)孝(xiào)胜，前述交(jiāo)易(yì)对(duì)方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)表(biǎo)示，根据(jù)《上市公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证(zhèng)券交易(yì)所股(gǔ)票(piào)上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规定(dìng)，本次交(jiāo)易(yì)前，交(jiāo)易对方与公(gōng)司不存在关联关系。本次交易完成(chéng)后(hòu)，交易对(duì)方尚守哲持有公司的股(gǔ)份比(bǐ)例预计将超过5％，本次交易(yì)预计将构成关联交易。本次交(jiāo)易前(qián)，公司无控股股东、实际(jì)控制人；本次交易完成后，公(gōng)司第一(yī)大股东不会(huì)发生变化，且不存在(zài)实(shí)际支(zhī)配公司股份表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将无控股股东(dōng)、实际控制人，预(yù)计(jì)不(bù)构成公司重(zhòng)大资产重(zhòng)组。

　　文华财(cái)经注册资本4000万元，实际控制人为(wèi)该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披露的(de)招股书，截至(zhì)2021年(nián)年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和上海经一分别控制文华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方(fāng)中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝胜对文(wén)华财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望提升

　　作为(wèi)金融科技(jì)全领域服务商，金证股份为(wèi)证券、基(jī)金、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机构等(děng)行业客(kè)户提供全技(jì)术栈(zhàn)、全产(chǎn)品线解(jiě)决(jué)方(fāng)案，同时(shí)与政府机关(guān)、互联网公司合作开展包括智慧城市在内(nèi)的数字(zì)经(jīng)济(jì)业务。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，金证(zhèng)股(gǔ)份实(shí)现营业收(shōu)入12.64亿元(yuán)，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东的(de)净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份证券(quàn)经纪(jì)业务(wù)软件收入较上年同期(qī)略有(yǒu)增长，资管机构软件收(shōu)入基(jī)本持平。报告期(qī)内，数字经济业(yè)务因验收的大(dà)型(xíng)政务项目成本增幅大于收(shōu)入(rù)增(zēng)幅，导(dǎo)致业务毛利率(lǜ)及利润下降(jiàng)。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较(jiào)上年(nián)同期减少2035万元(yuán)，主要是联营企业投资收益减少(shǎo)所(suǒ)致(zhì)。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报告期内(nèi)，公司实现营(yíng)业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归(guī)属于上市(sh电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文ì)公(gōng)司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份实现营(yíng)业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行业的增(zēng)长主要(yào)得益于两方面的因素：一是公(gōng)司在证券市场(chǎng)行(xíng)业占有率基础稳(wěn)定(dìng)，核心产品(pǐn)需求刚性(xìng)，公(gōng)司(sī)加快(kuài)产品新一代产品布(bù)局、积(jī)极推进项目上线验收。二(èr)是在资(zī)管领域加(jiā)强了资管(guǎn)IT业务发展力(lì)度(dù)，在多个核心产品和技术(shù)上形成(chéng)领先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包(bāo)括(kuò)数字经(jīng)济业(yè)务、IT设备(bèi)分销(xiāo)业务及科技园租赁(lìn)业(yè)务。金证(zhèng)股份解释称，非金融行业的(de)收入下降，主要由于(yú)公司在数字(zì)经济业务上，不同程(chéng)度受到需求端(duān)的影响，项目(mù)跟(gēn)进、工程实施、验(yàn)收结算审计等(děng)存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金(jīn)融(róng)行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个(gè)百(bǎi)分(fēn)点；非金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公开资料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于(yú)母公司股东的(de)净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年(nián)底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看(kàn)出(chū)，无论从资产规模和盈利能力(lì)来(lái)看，金证股份(fèn)均远高于文华财经，但(dàn)文(wén)华财经的(de)毛利(lì)率显著高于金证股份，无疑(yí)是一块优质资产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内人(rén)士认为(wèi)，如果本次交易(yì)得(dé)以顺利实施，对(duì)于金证股份而言，文(wén)华财经的优质资产(chǎn)注入后(hòu)，其(qí)盈利(lì)能力(lì)将进一步提升；对于(yú)文华(huá)财经而(ér)言(yán)，多年谋求上市无果后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布的公(gōng)告中(zhōng)，金(jīn)证股份并未(wèi)披露具体的交易细节，例如交易对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金(jīn)证股(gǔ)份与主要交易(yì)对方就本次交易签署了《意向协(xié)议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发(fā)行股份及支付现金的(de)方式购买其(qí)持有的文(wén)华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅为交易各方关于本次交易的初步合(hé)作意向，交易各(gè)方在本次(cì)交易中的具体(tǐ)权(quán)利义务以及各项安排以(yǐ)交易(yì)各方最终签署的(de)正式(shì)交(jiāo)易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还(hái)进行了风险(xiǎn)提示：截至(zhì)目前，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文段，交易双方尚(shàng)未(wèi)签(qiān)署(shǔ)正式(shì)的交易(yì)协议，本次交易尚需履(lǚ)行必要的内(nèi)部决策程(chéng)序，并经有权监管机(jī)构批准后方可正(zhèng)式实施，本(běn)次交易最终(zhōng)能否实(shí)施尚存(cún)在较大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今年以来，金证(zhèng)股份股价步入上升(shēng)通道(dào)。截至5月9日(rì)收盘(pán)，金证股份(fèn)股价报18.94元(yuán)/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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