昨(zuó)夜(yè)，据(jù)路透社最新(xīn)报道(dào)，知情人(rén)士透露，美(měi)国总(zǒng)统拜(bài)登和众议院(yuàn)议(yì)长麦(mài)卡锡接近(jìn)就美国债务上限达成协议，双方(fāng)在可自由支(zhī)配(pèi)开支方(fāng)面的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名(míng)消息人士和另一名(míng)了解(jiě)谈(tán)判(pàn)情况的人士称，最(zuì)终可能达成的不(bù)会是(shì)一份(fèn)长达数百页(yè)、可能需要立法者(zhě)花几天时(shí)间撰写、阅(yuè)读和投票的法案，而是一份包(bāo)含几个关键数(shù)字的精简协议。另(lìng)一位消(xiāo)息人(rén)士称，预计谈(tán)判代表将敲定(dìng)可(kě)自(zì)由支配开(kāi)支的最高(gāo)限额，包(bāo)括军(jūn)费开支，但让议(yì)员们在未来几个(gè)月通过正常的拨(bō)款(kuǎn)程序敲定住(zhù)房和教(jiào)育等类别(bié)的细节(jié)。根(gēn)据美(měi)国联邦数据，2022年，美国的可自由支(zhī)配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元支(zhī)出(chū)总额的27％。其中(zhōng)大约一半用(yòng)于国防(fáng)，一些议员(yuán)表示不应(yīng)该(gāi)削(xuē)减这一领域的(de)支(zhī)出。

　　俄(é)罗(luó)斯副总理诺瓦克周四(sì)表(biǎo)示，OPEC+在(zài)4月(yuè)做出减产决定后，将于(yú)6月4日举行(xíng)的(de)六个月(yuè)来首次面对面会议(yì)不太可能采取(qǔ)新的措施。当(dāng)前的任(rèn)务(wù)是监控市场形(xíng)势(shì)并及时作出反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的(de)目(mù)标(biāo)不(bù)是推动油(yóu)价上涨，而是平衡价格(gé)，以确(què)保生产(chǎn)者和消费(fèi)者的(de)利益。

　　诺瓦克预(yù)计(jì)布(bù)伦特原(yuán)油价格到2023年底(dǐ)将略(lüè)高(gāo)于80美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)。他认为，目前(qián)的价格反映了市场对全球宏观经济(jì)形(xíng)势的评估(gū)。美国加息阻碍了油价进一(yī)步(bù)上(shàng)涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油(yóu)期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美(měi)元/桶。

　　此外(wài)，周(zhōu)四的最新数据显示，交(jiāo)易员们完全押注美联(lián)储会在6月或7月的某次会(huì)议(yì)上再度(dù)加息25个(gè)基(jī)点，最早在6月便加息的(de)可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超(chāo)过25个基点(diǎn)，这代表(biǎo)市场认为(wèi)接下来两次(cì)会议中美联储肯(kěn)定(dìng)会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示(shì)消化了约14个基点的加息预期，由(yóu)于美联储加息规模通常都(dōu)是25个基点的倍数，这代表(biǎo)6月加息25个基点(diǎn)的概(gài)率高于50％。

　　截至今(jīn)晨(chén)收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期(qī)货收(shōu)跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美(měi)油均止步三(sān)日(rì)连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳(nà)指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指(zhǐ)数(shù)涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英(yīng)伟达早盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元(yuán)，创(chuàng)盘中(zhōng)和收盘历史新(xīn)高，市值曾(céng)达(dá)到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元(yuán)市值大关一步之(zhī)遥，有望(wàng)成为全(quán)球(qiú)第九家市值突破1万亿美元的上市(shì)公司。盘(pán)中英(yīng)伟达市(shì)值曾涨将近(jìn)2000亿美(měi)元，几乎相当于两个英(yīng)特尔的市值。英伟达(dá)创美股史(shǐ)上最大(dà)单(dān)日市值(zhí)增长规模，一日的(de)市值涨幅比(bǐ)标普500 472只成份(fèn)股各自的市值都高。

　　最新的财(cái)报数据显示，英伟达Q1营(yíng)收为(wèi)71.9亿美元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)13％，但好于(yú)市场预期(qī)的65亿美(měi)元；调整后(hòu)每股(gǔ)收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达数据中心业(yè)务营(yíng)收增长14％至(zhì)42.8亿(yì)美元，好于(yú)市场预期的(de)39亿美元(yuán)。

　　最重(zhòng)要的数据在于(yú)——展望(wàng)未来，英伟达预计第二财季营(yíng)收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极(jí)度积极的(de)展望表(biǎo)明，英伟达从全(quán)球企(qǐ)业布(bù)局(jú)AI的(de)热潮(cháo)中获得的利益远超人们预(yù)期。英(yīng)伟达生产极度复杂的人工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件。英伟(wěi)达如(rú)今在AI用途的(de)芯(xīn)片领域占据主导(dǎo)地位，该(gāi)公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练和(hé)运(yùn)行机器学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最关键底(dǐ)层硬件(jiàn)。

　　黑(hēi)色(sè)系(xì)集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材(cái)期货(huò)盘中明显下(xià)滑(huá)并创下近半年或半年多(duō)以来新低。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下(xià)探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段(duàn)，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌(diē)近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商品(pǐn)在经历短暂(zàn)反弹后于近期(qī)再次走弱。对此，大有(yǒu)期货投研中心黑色高(gāo)级(jí)研究员黄科在接受期货日报(bào)记者(zhě)采访时表(biǎo)示，近期黑色系品种(zhǒng)大幅下跌是宏观和产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美国两党对于(yú)政府债务上限问题仍没有达成(chéng)一致，随着截止(zhǐ)日期临近(jìn)，市(shì)场(chǎng)各方的避险观(guān)望(wàng)情绪较为明显；而从美(měi)联储5月会(huì)议纪(jì)要来(lái)看(kàn)，不能排除接下来继续(xù)加息(xī)的可能性(xìng)，当前美联储6月(yuè)加(jiā)息概率上升到40％附近，近(jìn)期(qī)美元指数走强(qiáng)对于大(dà)宗商品价格(gé)普遍形(xíng)成一定(dìng)压力。国内方(fāng)面，5月份公布的社融和固定(dìng)资产投资(zī)等经(jīng)济数据略低于市场，市(shì)场担心经济复(fù)苏(sū)的后(hòu)劲不(bù)足，也导致与国(guó)内(nèi)经济状况(kuàng)关(guān)联性较(jiào)强的(de)黑色(sè)系品种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑(hēi)色产业层面也并无利(lì)多因素。黄科表示，从现货市场(chǎng)表现来看，虽然目前铁(tiě)水产量已经见顶，但(dàn)随着(zhe)成本端(duān)原料价格的大(dà)幅回落，钢(gāng)厂方(fāng)面并没有很强(qiáng)的减产动力。在(zài)行业利润尚存、部(bù)分(fēn)钢(gāng)厂(chǎng)复(fù)产的情况(kuàng)下，本(běn)周钢(gāng)联螺纹、热轧产量(liàng)甚至止(zhǐ)跌回升，减产不及预期以及原(yuán)料成本持续下(xià)移导致钢价(jià)下方支撑走弱；而当前国内钢材需(xū)求(qiú)也已临近淡季，在需求(qiú)乏(fá)力的情(qíng)况下，钢(gāng)材价格不(bù)断下探寻底。

　　建信期货黑色产业(yè)研究主(zhǔ)管翟贺攀(pān)对记者表示，自今年3月(yuè)中(zhōng)旬以来，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商(shāng)品市场整体陷(xiàn)入(rù)“供(gōng)应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期(qī)现(xiàn)货价格(gé)呈(chéng)“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两(liǎng)个月来(lái)钢材下游需求恢复(fù)距离此前预期有较大差(chà)距(jù)，叠加今年年初以来(lái)市场(chǎng)对下游需求的乐观预(yù)期，导致钢厂产(chǎn)量增(zēng)幅较(jiào)大。而(ér)在市场供需阶段性错配的情(qíng)况下，钢铁原燃料(liào)进口规模又出(chū)现明显(xiǎn)增长，同时预(yù)期中的下(xià)半(bàn)年的粗钢(gāng)产量平控政策也(yě)进一步压低了钢铁原燃料价格(gé)。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初以来，钢材五大品种周(zhōu)度表观消费量均(jūn)值为1000万吨，仅比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与(yǔ)炼焦煤分(fēn)别为3.85亿(yì)吨(dūn)和3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短期或延续弱势，中期(qī)有反弹空(kōng)间

　　从当(dāng)前钢材市场面(miàn)临的问题来看，方(fāng)正中期期货研(yán)究院黑色组长汤冰(bīng)华告(across 和 cross的区别，cross和across区别和用法gào)诉记(jì)者，主要(yào)有(yǒu)以(yǐ)下三个(gè)方面的问题：一是(shì)高(gāo)炉(lú)减产不充分；二是外需可(kě)能会大幅下滑；三是国内政策刺激还(hái)比较有限(xiàn)，当前内需(xū)虽(suī)然未(wèi)见好转，但今年以来表现一直低于预(yù)期。

　　谈及(jí)当前钢矿(kuàng)品种价格底(dǐ)部是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季度以来国内政策(cè)利多(duō)有(yǒu)限，导(dǎo)致“买预期”交易未能如期出(chū)现，但国内市场利空在价格中已有体现(xiàn)，从后期市场表现来看，钢材(cái)需求端利空可能来自海(hǎi)外，6月(yuè)出口一旦(dàn)转差，则板材供应压力(lì)会明显增加(jiā)，产量也面(miàn)临继续压(yā)减。因此，在(zài)经历4-5月(yuè)份的政策不及预期后，国(guó)内(nèi)下一个相对重要的政策时点可能在7月的(de)半年度经(jīng)济(jì)数据公(gōng)布(bù)后，在此之前，钢矿品种价格(gé)底部的确立需(xū)要黑色商品整(zhěng)体供应回(huí)落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁矿石(shí)非主流矿发货均出现下降(jiàng)。不过(guò)目前焦煤进口通(tōng)关(guān)及铁(tiě)矿石非澳巴发货(huò)已开(kāi)始减少，但铁(tiě)水下降并不(bù)明显，负反馈还在持续，价格还(hái)未真正见底(dǐ)。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢矿品(pǐn)种(zhǒng)止跌需要具备两个条件：一是煤炭(tàn)价格止(zhǐ)跌，从成本端(duān)对钢价形成(chéng)一定支撑；二是(shì)钢厂方面有(yǒu)实质性(xìng)的减产行动(dòng)，从而改(gǎi)善市场对于后期供需平衡的(de)预期。不过，从目前情(qíng)况来看，在进口煤冲击之下，近期(qī)国内(nèi)煤炭市(shì)场(chǎng)情绪较为悲观，动(dòng)力煤价格有加速下(xià)跌迹象；此外国内粗钢(gāng)产量平控政策尚未(wèi)执行(xíng)，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计(jì)短期内(nèi)黑(hēi)色(sè)系品(across 和 cross的区别，cross和across区别和用法pǐn)种或延续弱势(shì)，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积(jī)重难(nán)返的市场供需格局，与(yǔ)成本塌陷叠(dié)加造成的负向循环，或将令(lìng)铁矿石、钢材等黑色系商品价(jià)格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续，难有(yǒu)像样的(de)反(fǎn)弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得(dé)注意的是(shì)，在期(qī)货价格大幅(fú)下探(tàn)之际，螺纹钢现货价格(gé)已跌回至2020年(nián)5月(yuè)之(zhī)前的水平。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货目前回归2020年疫(yì)情初期(qī)的价格区间有利于行业供需加(jiā)快调整(zhěng)，且目前距离2020年(nián)底部(bù)不(bù)远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁(tiě)矿石(shí)库存和钢材社会库存较近(jìn)年同期偏低、6月份之后来自政策面和(hé)市(shì)场(chǎng)力量的(de)供应压减速度加快、稳经济政策效果或将在下半(bàn)年显(xiǎn)现(xiàn)、国际局(jú)势(shì)缓和以(yǐ)及国内(nèi)外价(jià)差(chà)有利(lì)于钢材出口再上(shàng)台阶(jiē)等因素(sù)，未(wèi)来(lái)2-4个月，我们对(duì)黑色系商品价(jià)格(gé)保持谨慎乐(lè)观，尽管难(nán)以恢复(fù)至今年4月中旬之(zhī)前的偏高水平，但中期反弹依然有(yǒu)空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存整(zhěng)体较低，因此在后续(xù)进(jìn)入(rù)减产期间后，钢(gāng)材(cái)价格(gé)下跌一(yī)旦出现企稳，那么低价可(kě)能会(huì)刺激补库，并带动(dòng)行情出现阶段反弹(dàn)。

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