钠电(diàn)池产能规划从0到(dào)10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿拟撬动54亿乃(nǎi)至94亿投(tóu)资，传(chuán)艺科技是真(zhēn)跨界还是奢望(wàng)，飙涨后又腰斩的(de)股价似乎(hū)已(yǐ)经给出注脚。

　　去年6月以来，萦(yíng)绕在键盘生(shēng)产(chǎn)商(shāng)传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题(tí)莫过于跨界(jiè)钠电池。

　　这(zhè)个热门又令(lìng)人(rén)遐想的题(tí)材搭配(pèi)公司释放钠电(diàn)池项(xiàng)目进展的“积极主动”，在2022年刺激着传艺(yì)科技股价迅速(sù)飙涨4倍，甚至期(qī)间还祭出“七连(lián)板”和“五连板”妖股走势。然去(qù)年末以来(lái)，抛“利好消息”催涨股价的套路完(wán)全(quán)失(shī)灵，股价又在4个(gè)多月时间(jiān)极(jí)速腰斩。即便是3月(yuè)末(mò)扔出30亿元定(dìng)增预案投(tóu)建年产5.5GWh钠电(diàn)池项目，传艺科技也只收获了短暂的上(shàng)涨，而后再未掀(xiān)起波澜(lán)。

　　钛媒体APP注意到，股(gǔ)价过(guò)山(shān)车式的涨(zhǎng)跌折射的是市(shì)场对(duì)传艺科技(jì)高调(diào)跨(kuà)界(jiè)钠电赛道故事的怀疑：从宣布(bù)跨(kuà)界到(dào)现在，时间不过(guò)10多月(yuè)，规划产能已经从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿元的传艺科技如(rú)何撬动54亿元乃至94亿元的投资成(chéng)本？巨头环伺、落地(dì)产能骤增、锂(lǐ)价(jià)持续下行，在愈加拥挤(jǐ)的赛道上，夸下(xià)海口的(de)产能(néng)又该如何消化？过往投资计划频频(pín)“跳票”、实际效益与预期天差地别等(děng)“黑(hēi)历史”在前(qián)，“大跃(yuè)进”的新项目如(rú)何让人信服？

　　跨界钠电池(chí)，股价“过山车”

　　早在20世纪70年代，钠离子(zi)电池便与(yǔ)锂离子电池同时(shí)期萌芽，但由(yóu)于钠电负极嵌钠能力(lì)较(jiào)弱、钠(nà)电(diàn)池能量密(mì)度较(jiào)低，导致其研发进度大大(dà)落(luò)后于了锂电池(chí)。直到2020年后，随(suí)着钠电关键(jiàn)技术完成突(tū)破以及锂价不断飙(biāo)升，钠电才作为锂电“备胎”之一重回人们重视。尤(yóu)其(qí)2021年7月，宁德时(shí)代推出第一代钠离子电池(chí)，掀起钠电风潮，并将风口带到(dào)了A股(gǔ)市场。

　　时(shí)值(zhí)2022年锂价暴涨，A股钠电(diàn)炒作如日(rì)中天之际，传(chuán)艺科技于去年6月22日晚间高调宣布入局。彼时的公告显示，公司(sī)拟投资3000万元通过全资子(zi)公司江苏智纬电子科技有限(xiàn)公司（以下简称“智纬电子”） 同(tóng)海(hǎi)盈汇鑫企业、自(zì)然人杨(yáng)磊和杨崇(chóng)义合作设立(lì)控股孙公司(sī)江苏传艺钠(nà)电科(kē)技有限公司(sī)（公司持股75％，以下简称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停，当(dāng)日盘后公司迫不及待召(zhào)开(kāi)电话会议，向(xiàng)合计(jì)64名分析师和个人投资者披露跨界钠电的各种细(xì)节。根据规划，传艺科技钠电池项目(mù)中(zhōng)试(shì)线2022年(nián)投产，一期2GWh的(de)产能2023年投产(chǎn)，二期(qī)计划新建8GWh的产能(néng)。

　　撂下电话，股价更加(jiā)疯(fēng)涨。加上6月23日的涨停，传艺科技宣(xuān)布(bù)跨界后一口(kǒu)气(qì)收出7个涨停(tíng)板，市值快(kuài)速(sù)实现翻倍。

　　传艺科技日(rì)K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催(cuī)涨股价的前车在前，传艺科技开始有意无意(yì)地“主动”披(pī)露钠(nà)电项目进展，而公司股价也往往在(zài)公告披露(lù)后录得大幅上涨。去年12月5日盘中，公司(sī)股价一度摸(mō)高(gāo)至(zhì)54.44元/股(gǔ)，相较于(yú)跨界钠电池前(qián)10元/股左右的温吞股价，不到半年的时间已(yǐ)翻了逾5倍。

　　但此后(hòu)，公(gōng)司股价开始掉头向下(xià)，无论(lùn)其如何发布(bù)“利好(hǎo)”消息，股价(jià)也再难掀大风浪，反而随着时(shí)间的推移，迅速回落。截至4月20日收盘，报28.14元(yuán)/股，4个多月时间(jiān)已经较高(gāo)点腰斩(zhǎn)。

　　值得(dé)一(yī)提的是，由于(yú)在2022年(nián)6月23日盘后，公司迫切召开电话会并(bìng)在《投资(zī)者关系活动记录表》中对(duì)外发布钠(nà)电池(chí)业(yè)务未来规划、技术水平等涉及(jí)公司(sī)经营的重大信息，但直至2022年7月9日才正(zhèng)式通过《关(guān)于对深圳证(zhèng)券交易所关注函回复的公告》补充披露相关事(shì)项，传艺科技及公司(sī)董(dǒng)事(shì)长兼总经理邹伟民、时(shí)任董秘许小丽还遭(zāo)深(shēn)交所通报(bào)批(pī)评。

　　产能(néng)“大跃进(jìn)”，钱(qián)从哪里来(lái)？

　　回看传艺科技股(gǔ)价(jià)“过山车(chē)”式(shì)上(shàng)下，背后纵有游资(zī)推波助(zhù)澜，但归根结底还(hái)是其资金(jīn)有限(xiàn)与钠电产能(néng)规划“大跃进”不(bù)匹配无法让市场信服造成(chéng)的。

　　根据公(gōng)司定增预案，钠电池二期5.5GWh项目建(jiàn)成后，公司产能将达到10GWh。而根据公司此前(qián)对交易所回(huí)复函和2023年度定增预案(àn)，公司规(guī)划的(de)10GWh钠电池项目(mù)的投资成(chéng)本(běn)约54亿元。其(qí)中，土(tǔ)地购置及厂房成(chéng)本约4亿元，10GWh产能需(xū)投入的装(zhuāng)修及设备成本约50亿元(yuán)。

　　实际(jì)上，传艺科技规划(huà)的钠电产能远不止这公告出来(lái)的10GWh。据传艺(yì)钠电官微消息(xī)，公司董(dǒng)事(shì)长邹伟民4月16日在公开场合演讲(jiǎng)时提到，“2022年7月(yuè)，公司决定，发(fā)挥资金(jīn)优势，投资(zī)50亿元，新征410亩土地，用30个月的(de)时间，新上钠离(lí)子电池全供(gōng)应链项目，逐(zhú)步形成年(nián)产3万(wàn)吨正极材料、4万吨负极材料(liào)、18GWh钠离(lí)子电(diàn)池(chí)、15万(wàn)吨电解液的生产(chǎn)能力；2022年(nián)10底，中试线(xiàn)已(yǐ)经(jīng)竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试销(xiāo)，6月底有望(wàng)批量生产。”

　　邹伟民(mín)公开演讲时提到的钠电(diàn)产能(néng)规划，来(lái)源(yuán)：传艺钠电官微

　　若按(àn)邹伟民的说法，传艺科技在上述的54亿元资金外(wài)，还需(xū)要更多(duō)资金，仅另(lìng)外8GWh钠电池就需(xū)要40亿(yì)元的投入。

　　但现实是，传艺科(kē)技(jì)主营式微，年赚1亿元的盈利水(shuǐ)平(píng)显然难以撬动动(dòng)辄几十亿的(de)项目。

　　传艺(yì)科(kē)技主营输入类设备和(hé)印制电路板（PCB）两大类消费电(diàn)子零(líng)组(zǔ)件，具(jù)体(tǐ)包(bāo)括笔记(jì)本/台(tái)式机(jī)电(diàn)脑键盘(pán)、触控模组和鼠标等输入类设备及(jí)通讯(xùn)用(yòng)板、消(xiāo)费(fèi)电子、计算机用板等(děng) PCB 产(chǎn)品(pǐn)。

　　2017年上市以来公司经营规(guī)模不断(duàn)扩大，营收从2017年(nián)的6.69亿元起(qǐ)步(bù)，逐年(nián)递增，到2022年达到(dào)19.99亿元，翻了(le)近3倍(bèi)。但盈利并未同步，上市(shì)当年公司归(guī)母(mǔ)净利(lì)润(rùn)就下滑(huá)13.60％，只(zhǐ)有(yǒu)7776.63万元(yuán)。之(zhī)后随着(zhe)行业式(shì)微，公(gōng)司(sī)盈利水(shuǐ)平(píng)起(qǐ)起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较(jiào)于(yú)2017年仅(jǐn)增(zēng)长(zhǎng)了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达到(dào)了9000万(wàn)元，净利润增长(zhǎng)乏力可见一(yī)斑。

　　传(chuán)艺(yì)科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利(lì)陷入瓶颈，账上的资(zī)金也(yě)并不宽裕。2022年，公司经营活动产生的现金(jīn)流量净额(é)4.46亿元；截至去年(nián)末，公司货币资金仅2.87亿元(yuán)，短期借款(kuǎn)8.41亿元；应(yīng)收账款5.90亿元，应(yīng)付(fù)账(zhàng)款4.56亿元。

　　那两年半内要拿(ná)出54亿元乃至94亿元以上的资金投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给(gěi)深交所的回函(hán)中，传艺科技曾详(xiáng)细披露过2GWh项目资金(jīn)来源：截至2022年(nián)5月31日，公司可用于钠(nà)离(lí)子电(diàn)池项目(mù)的(de)自有(yǒu)资金仅1.61亿(yì)元(yuán)，银行授信未使用额度(dù)10.27亿元，足见其在投资钠电(diàn)项(xiàng)目(mù)时自有(yǒu)资金的“捉襟(jīn)见肘”。

　　来源：传艺科技给深交所(suǒ)的回函

　　很(hěn)明显(xiǎn)，一(yī)开(kāi)始(shǐ)规划(huà)的一(yī)期(qī)2GWh产能，传艺科技就是准备靠银行贷款解决。后(hòu)一期产能增加到4.5GWh，投资额增(zēng)加(jiā)10亿(yì)元左右，同样仰仗银行贷(dài)款。今年(nián)3月30日公司公(gōng)告(gào)称，传艺科(kē)技及(jí)子公司拟向工商银行(xíng)、农业银行等组成的联合银团申请不超过20亿元的项(xiàng)目贷款，用于(yú)公司钠电池项目。根据最新的调研记录，“截至目(mù)前，牵头银行已审(shěn)批(pī)通过，参(cān)团银行处于正(zhèng)常(cháng)的(de)审批流程中(zhōng)。”

　　一期(qī)靠贷(dài)款，二期谋定增。今年3月(yuè)30日(rì)，公司披(pī)露《2023年度向特定(dìng)对象发(fā)行股(gǔ)票(piào)预案》，拟募资(zī)不超(chāo)过(guò)30亿(yì)元，其中(zhōng)的(de)24亿元拟投(tóu)入钠电池制造二期(qī)项(xiàng)目，剩余6亿元补流(liú)。

　　根据测算，二(èr)期5.5GWh项目总(zǒng)投(tóu)资额为27.47亿元，除了定增(zēng)的(de)24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而为补这部分缺口(kǒu)，传艺科技甚至将2020年定增募投资金中(zhōng)的(de)1.75亿元变(biàn)更用于该项目。

　　简单加(jiā)总便(biàn)知，家底不厚，传艺科(kē)技10GWh钠电项(xiàng)目只能依赖融资(zī)。至于上述邹伟(wěi)民公开(kāi)演讲(jiǎng)时提到的另外8GWh的项目资金来源，钛(tài)媒体APP向公司求证，但截(jié)至发稿，仍(réng)未(wèi)获(huò)回复。

　　锂价(jià)暴跌(diē)，钠电还有优势吗(ma)？

　　“今年销售不低于10亿元，整个钠电(diàn)池(chí)全供应链项目计划(huà)到2024年末全部竣工投产，达(dá)产达效后，可(kě)实现(xiàn)年销售(shòu)250亿元(yuán)。”若传(chuán)艺科技的钠电项目真如邹伟民在近(jìn)日的演(yǎn)讲中所(suǒ)言照进现实(shí)，几年后公司营收将在当前基础上翻(fān)十几倍(bèi)。但(dàn)近来(lái)腰斩的股价显示，市场对这个故事并不再买账，除(chú)了(le)资(zī)金实力有(yǒu)限公司外，核心还在其大干快(kuài)上后产能如(rú)何消化的问(wèn)题。

　　毕竟，在(zài)钠(nà)电池商业化(huà)元年(nián)的2023年，包括宁德时(shí)代、中科海纳(nà)、亿纬锂(lǐ)能(néng)、雅迪等诸中国哪里的莲子最好吃多巨(jù)头在内，已纷纷发产品(pǐn)、量产并(bìng)大建产能，竞争者初露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽(jǐn)管就披(pī)露的参数(shù)和(hé)性能来看，传艺钠电的钠电池与(yǔ)巨头(tóu)们不(bù)相上下(xià)，但宁德时代(dài)落地奇瑞车型、华语(yǔ)新能源配套雅迪极钠(nà)S9等表明，大佬(lǎo)们已经(jīng)走在(zài)前面，率先(xiān)在两(liǎng)轮电动车(chē)和低速电(diàn)动车(chē)领域实现装车应(yīng)用(yòng)中国哪里的莲子最好吃。而传艺(yì)科技除了(le)在岁末(mò)年初公告与中祥航业(yè)、江苏新能(néng)源、德博新能源(yuán)签(qiān)订项目合(hé)作或战略合作协议外，并未官宣重点客(kè)户。

　　每每有投资(zī)者问及(jí)客户(hù)情况时，公(gōng)司(sī)都(dōu)以“目前订单(dān)下游运用(yòng)覆盖储能、低速(sù)电动车及电动工具等(děng)多个领(lǐng)域”“公司钠离子(zi)电池送样后客(kè)户(hù)的反(fǎn)馈(kuì)普遍较为良好(hǎo)，并(bìng)已与多名客户签订了销售(shòu)订单”“公司已与多家知名两轮电动车品(pǐn)牌开(kāi)展送样和(hé)合作意向洽谈(tán)等工作”等进(jìn)行回复。至于具体的客(kè)户名称和订(dìng)单金额(é)，一直语焉(yān)不详。

　　且2023年，钠电池产(chǎn)能(néng)落地正数(shù)倍级(jí)增(zēng)长(zhǎng)。上海(hǎi)钢联新能(néng)源(yuán)事(shì)业部钠电池(chí)分析师(shī)汪奇告诉(sù)钛媒体APP，2022年钠电池项(xiàng)目(mù)落(luò)地产(chǎn)能有3GWh左(zuǒ)右，预计(jì)2023年(nián)落(luò)地产(chǎn)能(néng)将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数(shù)据则称，到2023年底(dǐ)，预计钠电池(chí)产能将增加至21GWh。无(wú)论是(shì)哪种预(yù)测，今年钠电(diàn)池落地产(chǎn)能(néng)大幅增加已可预见。

　　“参(cān)考锂电(diàn)池(chí)行业产能利用率，钠电池落地的产能中可以(yǐ)实现装机的在4-5GWh左右，而铅(qiān)酸(suān)电(diàn)池的市(shì)场规(guī)模接近40GWh。前期用(yòng)于两轮车的(de)钠电(diàn)池不到5％，后(hòu)面成本降下来(lái)才会有较大比例的(de)替代。”汪奇(qí)认(rèn)为，今年钠电池只会小批(pī)量应(yīng)用到多元化(huà)场景(jǐng)。

　　然传(chuán)艺科技却十分(fēn)自信，其在(zài)调研记录中(zhōng)预测，预计2023年公司(sī)实际出货量在2GWh-3GWh，相当于(yú)其占(zhàn)去了2023年钠电(diàn)池市场的(de)绝大部分份(fèn)额。

　　来源：传艺(yì)科(kē)技2023年1月9日投资者关系活动记(jì)录表

　　需要(yào)注意的(de)是，沉寂多年(nián)的(de)钠电池(chí)是在此前锂价飙涨的(de)背景下作为“替代”而被推到台前的，去(qù)年底以来(lái)，碳酸锂价格持(chí)续下行，4月20日(rì)电碳价格均(jūn)价已经跌至(zhì)18万(wàn)元/吨。一(yī)时间(jiān)，锂价持续下跌会否(fǒu)影响(xiǎng)钠电池商业(yè)化进程的讨论甚嚣尘(chén)上。

　　中科院(yuàn)院士欧阳明高近日就(jiù)表示：“钠电(diàn)池(chí)能够起到对锂(lǐ)电池的(de)平衡作用，平衡锂价，保证锂资源的供(gōng)应安全，不(bù)太(tài)可能(néng)成为主流。锂价一(yī)便(biàn)宜，就(jiù)会让钠离(lí)子的发展陷入(rù)被(bèi)动。”但(dàn)他也强调，“钠离子技术一(yī)定要发展，因(yīn)为它是锂离子电池的(de)一个(gè)有益的(de)补充。”

　　汪奇称(chēng)，锂电和钠电建设成(chéng)本接近，目前三元钠电量(liàng)产的生产成本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在(zài)0.5元/Wh左右。其(qí)进一(yī)步向钛媒体APP分析，“钠离子电池性能比较接近(jìn)磷酸铁锂电池，高(gāo)能量密(mì)度(dù)的也接(jiē)近三元523电池。目前电碳价格下跌至(zhì)16-18万元/吨，锂电池(chí)成本大幅下降40％以(yǐ)上，所以目前已(yǐ)经和(hé)钠电池成本基本(běn)相当；而由于锂原料价格大幅下(xià)降，目前铁锂和锰酸锂(lǐ)等电池成本已经优(yōu)于钠电池。今年碳酸锂价格(gé)在20万以下时，锂电池对(duì)钠电池有明显优势。”

　　当然，市场普遍认为钠电池还有降本的空间。兴储世纪总裁(cái)助理刘继茂就告(gào)诉钛媒体APP，“待产(chǎn)业链(liàn)完(wán)善后，规模量(liàng)产后(hòu)钠离子电池正、负极材(cái)料价格(gé)可(kě)降至(zhì)5万(wàn)元/吨甚至以下，钠离子电池(chí)的理(lǐ)论(lùn)BOM成本将低至(zhì)0.40元/Wh。长期来(lái)看碳酸(suān)锂存在(zài)降价可(kě)能，但只要碳酸锂价格高于15万元/吨，钠离子电(diàn)池(chí)的成本优势(shì)就依然(rán)存在，并且随着技术不断(duàn)发展(zhǎn)、产业不断成熟，钠离子电池的降(jiàng)本(běn)空间有望进一(yī)步(bù)打开，该成本临界点仍有进一步(bù)下(xià)探的可能。”

　　汪奇也(yě)称，明年钠(nà)电产业规模化完成后，能和锂离子(zi)电池(chí)的成本(běn)拉开差距，接近铅酸电池的(de)成本。但能量密度的限(xiàn)制(zhì)，使(shǐ)得碳酸(suān)锂价格在(zài)15万以(yǐ)上(shàng)时(shí)，成熟后(hòu)的钠离子(zi)电(diàn)池有(yǒu)一定优势；碳酸锂价格在(zài)10万左右及以下时(shí)，钠离子电池(chí)在动力领域优势(shì)较小。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，包括(kuò)传艺科技在内，诸多入局钠电池的企业(yè)都言锂价下跌(diē)无(wú)碍钠电(diàn)池商(shāng)业化(huà)进程(chéng)。但随(suí)着锂价持(chí)续下降(jiàng)，钠电池利润率(lǜ)下降或也是必(bì)然(rán)的(de)。

　　以传(chuán)艺科技为例(lì)，其在1月9日的调研记录中曾表示，公司(sī)钠电池定价主要根(gēn)据碳酸锂的价格，一般(bān)给到客(kè)户的价格比磷酸铁锂(lǐ)便(biàn)宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格波动而波动。

　　缺乏长远(yuǎn)投资(zī)定力 过往项目频频“跳票”

　　资金和产能(néng)消化之外，市场还担(dān)忧(yōu)传艺科技项目投资的定(dìng)力。

　　尽管公司对进军钠电领域雄心勃勃，然(rán)而钛媒体APP梳理其过(guò)往投资履(lǚ)历发现，传艺科(kē)技在投(tóu)资上缺乏长远定力，临时“跳(tiào)票”甚(shèn)至终止募投计划可谓(wèi)“家(jiā)常便饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投(tóu)向FPC生(shēng)产项目(mù)，9418.08万(wàn)元投向薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩(kuò)产项目。然2018年4月(yuè)公司就变更募资用途，将FPC生产项目未(wèi)用的资金1.20亿元和1.04亿(yì)元(yuán)分别用于3D玻璃面板生产项目、轻(qīng)薄型键盘生产项(xiàng)目，已经使用了7737.67万元募(mù)资的FPC生产项(xiàng)目则(zé)被终止。

　　2019年(nián)8月，又(yòu)将薄膜线(xiàn)路板生(shēng)产线技改并扩产项目的实施(shī)地点从一厂搬迁(qiān)至二厂；2021年6月，再将该项目的实施地(dì)点(diǎn)变更为重庆市合川区工(gōng)业园(yuán)区核心区高阳路30号，实施主(zhǔ)体(tǐ)则从(cóng)传艺科(kē)技变为全资(zī)子(zi)公司(sī)重(zhòng)庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生(shēng)变。中国哪里的莲子最好吃公(gōng)司终止实施3D玻(bō)璃面板生产项目（已投入募资7445.13万元），并(bìng)将该项目(mù)剩余资(zī)金全部投(tóu)入轻薄(báo)型(xíng)键盘生产项(xiàng)目(mù)的(de)建设，并将后者的产能从(cóng)1600万台(tái)提升(shēng)至2240万台。

　　2020年(nián)8月(yuè)，传艺(yì)科技再融资，定增(zēng)募资6亿元，其中(zhōng)的(de)4.20亿元(yuán)用于年产18万(wàn)平方米中高(gāo)端印制电路板建设项(xiàng)目(mù)。但次年6月，公司将该项(xiàng)目中的SMT工序实施地点由江苏省高邮市经开区凌波路33号改建至江苏省高邮市经开(kāi)区凌波路49号(hào)的闲置(zhì)厂房(fáng)；2023年3月，传(chuán)艺科技再(zài)“变卦”，又将(jiāng)该(gāi)项目剩余募资(zī)（已(yǐ)投入募资2.41亿元）1.75亿元(yuán)变更用于投入“钠离子电池(chí)制(zhì)造二期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频频变更募投计划的地点、资金(jīn)乃至项目，直接的(de)后果就是原有的(de)投入(rù)打水飘、投资效率低下以(yǐ)及(jí)建成项(xiàng)目(mù)实际效益(yì)与预计天差地别。

　　根据(jù)招股(gǔ)书，薄膜线路板生产线技改并扩产项目建设(shè)期仅12个月，达产(chǎn)年可(kě)实现销售收入2.24亿(yì)元。定期报(bào)告显示(shì)，2018年(nián)6月(yuè)30日，该(gāi)项目就已经建成。但2019年-2022年，该项目的效(xiào)益分别仅283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万元和(hé)2599.93万元。

　　而根据定(dìng)增方案，年(nián)产18万平方米中高(gāo)端印制电(diàn)路板建(jiàn)设项(xiàng)目建(jiàn)设期也仅12个(gè)月，预计(jì)达(dá)产(chǎn)年实(shí)现营(yíng)收(shōu)7.48亿元(yuán)，项目净利(lì)润1.31亿(yì)元。然两年多时间过去了，截至2022年12月(yuè)31日，该项(xiàng)目投(tóu)资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万(wàn)元(yuán)、2300.17万元，与(yǔ)当初的预期相去甚远。

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