今年以(yǐ)来基金代(dài)销机构被基(jī)金公司解约的(de)情形明显增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发(fā)布与基金代销机构(gòu)解(jiě)约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提(tí)的(de)是，近年来由(yóu)于经(jīng)营(yíng)不善或(huò)违规，已有多家(jiā)基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基(jī)金公司与基(jī)金销售机(jī)构之(zhī)间的合作本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金公司严(yán)格(gé)筛选代(dài)销机构也是降本增(zēng)效的主流选择(zé)。未来(lái)，基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办(bàn)理该(gāi)公司旗下基金的(de)相关销(xiāo)售业务(wù)。值得注意的是，今年以来(lái)，还(hái)有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及(jí)为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思海富通基金停止了(le)与浦领基金的(de)基金销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金发布公告(gào)，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再(zài)代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民(mín)商(shāng)基金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司(sī)协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理(lǐ)公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述(shù)公(gōng)司(sī)不(bù)再办(bàn)理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户(hù)赎回全(quán)部(bù)份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部利得基金(jīn)、上(shàng)银基金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民(mín)商基金的基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机(jī)构的合作关系(xì)，但(dàn)也有宝盈基(jī)金、万家基金新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销(xiāo)合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的(de)合作；5月(yuè)以来，则已有9家(jiā)基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)，这其中(zhōng)包括独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机构中，正融基金解(jiě)除合作关系(xì)的(de)基(jī)金(jīn)公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作(zuò)关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎(hū)每月(yuè)都会和(hé)基金代(dài)销机构(gòu)解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分(fēn)别解除5家合作(zuò)关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公(gōng)募(mù)基金公司对(duì)于代(dài)销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也(yě)是实现降本增效(xiào)的(de)一大举措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内部(bù)人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下(xià)三种情(qíng)况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基(jī)金公司整体基金(jīn)销售贡献不(bù)大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来(lái)权(quán)益市场低迷，基金销售困难也(yě)加(jiā)速(sù)了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大(dà)意(yì)义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与(yǔ)代(dài)销机构的合作，通(tōng)常是(shì)基金代销(xiāo)机构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的处罚(fá)，就(jiù)会很果(guǒ)断地解除(chú)合作关系(xì)。“基金公司(sī)与(yǔ)基金(jīn)代销机构的(de)合(hé)作是(shì)市场化的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜(qián)力，基金(jīn)公(gōng)司(sī)会依据自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)有(yǒu)选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家(jiā)公募公(gōng)司渠道负(fù)责人透露，其(qí)所在(zài)公司选(xuǎn)择基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模、机(jī)构成立时间(jiān)、综合能力(lì)，以及与哪些公司合(hé)作等都是(shì)考核的要素(sù)，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很(hěn)多销售(shòu)公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金(jīn)公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能(néng)力强的(de)机构(gòu)合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金(jīn)公司的投研(yán)能力，管理规模，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称(chēng)，目(mù)前基(jī)金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机(jī)构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方(fāng)销售(shòu)渠(qú)道(dào)线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量(liàng)形成(chéng)显(xiǎn)著护(hù)城河，随着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而(ér)券(quàn)商是以线下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金(jīn)销售市(shì)场，主要(yào)还是在银行渠道和头部(bù)互(hù)联网公司，券商(shāng)作(zuò)为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然(rán)是基金销售行业所面临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金业协(xié)会最新公布(bù)的公募基金销售保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互(hù)联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立基(jī)金销售渠道(dào)中，头(tóu)部(bù)机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季度末(mò)，公募(mù)基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公(gōng)募基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全(quán)市(shì)场473家基金代销机构(gòu)中，目(mù)前共有26家基金销售(shòu)机构的代销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机(jī)构代销数(shù)量不(bù)足(zú)百(bǎi)只。而在(zài)115家(jiā)独立基金销售机(jī)构中，15家代(dài)销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业(yè)分化更趋明显，不(bù)少中(zhōng)小型基金销售机构在(zài)行业大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网(wǎng)站显示(shì)，近(jìn)期深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司向中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会提交了注销公(gōng)募(mù)证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售业务许可(kě)证的申请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证券投资(zī)基金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司公募证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服(fú)务有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销(xiāo)机构由于(yú)经营(yíng)困难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下(xià)为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原(yuán)因被(bèi)吊(diào)销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代(dài)销机构也(yě)被(bèi)吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长

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